认为存款准备金率上调和动用利率都有可能

  ⊙本报两会报道组 ○编辑 刘玉凤

  全国人大财经委副主任委员吴晓灵7日在记者招待会上表示，存款准备金率还有上调的空间，而“多运用存款准备金率工具，并不意味着不用利率工具”。

  目前大型银行存款准备金率已经达到19.5%，处于历史高位。针对存准率是否还有上调空间的争议，吴晓灵指出，中央银行考虑存款准备金率上升空间的时候，最大的制约就是存款准备金率的上调是不是在财务上对商业银行造成大的冲击。而中国的法定存款准备金率是付息的，1.62%的利息已经基本上涵盖了商业银行的存款利率成本。从这个意义上来讲，中国的银行上调存款准备金率的空间还有。

  吴晓灵表示，存款准备金率可以回收流动性，逼高市场利率，同样可以起到利率工具的作用，因此中国目前的情况可以多使用存款准备金率工具，但她提醒，这并不意味着不用利率工具。

  利率市场化是“十二五”时期的一项重要工作。吴晓灵认为，存贷款利差不能够放开，其主要原因就是中央银行担心银行改革还没有经历过经济周期的考验，银行的治理结构还不完善，一旦放开会出现不正当的竞争情况，会削弱银行的盈利能力和抗风险能力。

  不过，她也乐观地指出，在现在的利率结构下，利率市场化还是大有可为。存贷款利差的存在不一定阻挡利率机制的传导，因为贷款利率对于整个社会资源配置是最重要的，当贷款利率上限放开了之后，即使银行有贷款利率下限的控制，其实也不影响金融机构按照市场风险和市场资金的供需状况对客户定价。

  政府工作报告中指出，今年要保持合理的社会融资规模，广义货币(M2)增长目标为16%。吴晓灵认为，控制M2有两个难点，一是中央银行能不能有效地控制市场流动性，二是社会上能不能对现有的基建规模真正做到有保有压。尤其是后者，因为现在已经铺开的基本建设规模相当大，需要完成的后续工程也相当大，银行贷款70%以上都是中长期贷款。

  对于当前货币政策到底是稳健还是已经开始紧缩的疑问，吴晓灵指出，这个问题应该看参照系是什么。中央银行提稳健的货币政策，它的参照系是希望向社会提供的货币供应和经济增长以及预期的物价上涨相适应。按照8%的GDP增长和4%的物价来说，实际上还多出了4%的容量，从这个角度上说，目前是一个稳健的货币政策。但是如果是拿2009年、2010年的流动性作为参照系，那么现在就是在紧缩。