⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳

  转眼间，美国股市进入牛市已足足两年。近期因国际油价高涨，股市表现较为波动，过去两年美股累计涨幅也将近一倍，但一些知名投资人和机构依然坚定地看好美股后市的表现，称在经济和企业盈利继续向好的大背景下，今年美股仍有上涨空间。

  还不到卖出之时？

  在上月中旬创下两年半新高之后，美股过去几周陷入盘整。油价突破100美元，给股市带来压力，主要股指也随着油市的波动而上蹿下跳。8日纽约收盘，因为油价出现回落，美股三大指数均收高。道指涨1%，标普500指数涨0.9%；纳指涨0.7%。

  从2009年3月9日、也就是这轮涨势开始之日的收盘价算起，标准普尔500指数截至本周二的累计涨幅达到95%，为自1955年以来最猛烈的一轮涨势。

  尽管近期股市似乎出现“涨不动”的迹象，空头仓位降至临界点，预示调整可能即将到来，但一些知名投资人士则坚持认为，现在股市仍处于牛市阶段，还不到卖出的时候。

  曾在标普500指数这轮大涨之前买入美股的对冲基金经理人比格斯近日在接受媒体采访时表示，当前美股的股价仍低于历史均值。

  同样“抄底”成功的对冲基金经理伯日尼则表示，美股过去两年表现出的强劲上涨态势，可能造就长期持久的牛市。伯日尼本周表示，尽管股市会有调整，上涨步伐也会暂时停歇，但他仍认为股市处在多头市场，并且有望持续多年。

  伯日尼曾在2009年3月9日标普500指数跌至12年低点时建议其客户买进，他表示，这轮令全球股票市值增加28万亿美元的涨势，将比前几轮牛市更持久，因为第一阶段错过的投资人将追加买进。

  彭博资讯的统计显示，即使24个月内涨了近一倍，标准普尔500指数过去两年的回报率仍比1962年以来的牛市平均涨幅131%低了36个百分点。统计显示，在美股这轮涨势中，有730天没有出现20%以上的跌幅，而以往的这一平均持续时期为1407天。

  年底前仍看高一线

  随着涨势的持续，加上经济复苏仍存在诸多不确定性，不少投资者逐渐显露出对股市随时可能出现调整的担忧。但即便如此，不少知名投资人仍坚定看多，理由是经济正持续向好，而企业盈利也在不断改善。

  比格斯本周表示，他并不认为美股估值已偏高。现为纽约Traxis合伙公司管理合伙人的比格斯说，他预计标准普尔500指数接下来上涨比下跌的可能性更高，而且幅度可能达到10%至15%。

  黑石咨询合伙人公司的副主席韦恩认为，今年对美股来说会是一个好年头，美国实体经济的增长前景光明，而估值也并不过头。管理着440亿美元资产的加州亿万富翁投资人肯尼斯·费舍尔表示，当前全球都处在一个重大的扩张周期，企业盈利前景非常看好。韦恩和费舍尔都重点押注那些盈利最容易受经济增长带动的股票。

  富国银行8日发布报告预计，标普500指数今年年前有望比现在的水平再涨至少5%。而彭博资讯对13位分析师的调查显示，业界对标普500指数年底预期的中值为1398点，预计标普成份股的每股收益预期为93.80美元。

  彭博资讯的数据显示，美国上市公司盈利已连续五个季度增长，盈利年度增幅更创下1988年来之最。这使得股价相对而言处在低位。标普500指数的静态市盈率为15.5倍，而以往牛市高点时的平均水平为19.7倍。