⊙本报两会报道组 ○编辑 艾家静

  全国政协委员、中投副总经理汪建熙近日提交提案建议，央行和银监会应该尽快重新启动银行资产证券化业务的审理，破解商业银行从股票市场单一渠道融资的困局。

  近年来，贷款不断增加要求银行的资本金也不断相应增加，目前银行靠自身利润无法满足贷款增长带来的资本金增加的需求，因而不断通过股票市场融资就成为上市银行的主要出路。根据目前的贷款增长速度，估计未来五年，主要国有控股银行还将融资1500亿元。

  但是汪建熙认为，光靠不断在股票市场增发来满足银行资本金需求是不可持续的，主要问题包括三方面：一是融资量大，对整个股票市场的资金供给和股指形成压力；二是对现有股东权益不断摊薄，可能招致股东的反对；三是对增发银行的股价造成压力，使银行股价长期被低估，久而久之有可能发不出去。

  要解决这一问题，需采取多方面措施，例如进一步提高股票市场融资能力，大力发展银行中间业务等。除此，汪建熙还建议，对银行信贷资产实行证券化，将证券化的信贷资产通过资本市场出售给机构投资人，减少商业银行持有风险资产的规模，是缓解银行资本金压力的最有效措施之一。

  除了能够有效缓解银行资本扩容的压力之外，信贷资产证券化还有若干其他重要功能。汪建熙举例，信贷资产证券化能够适当分散银行风险资产过高的集中度；有利于推动我国债券市场的发展，信贷资产证券化在规模、信用风险和监管方面都不存在太大问题，能够满足越来越多机构投资者的需求；有利于提高银行资金使用效率，进而提高银行的收益水平。

  实则，此次金融危机前，我国已开展了银行信贷资产证券化试点，2005到2008年期间陆续出台了一系列试点法规，确定了信贷资产证券化的基本框架，期间共发行了19单计668亿元资产支持下证券，目前所有产品均未发生违约。

  资产证券化产品的重大风险是金融危机爆发的直接原因之一，因此我国2008年以来停止了信贷资产证券化业务。但美国资产证券化存在的主要问题之一是它在特定的经济环境下，成为催生美国资产泡沫的一种工具，同时大幅增加了银行的杠杆率，加之监管失当，致使一旦资产泡沫破裂，整个资产证券化市场必然崩溃，“金融危机正好帮助我们认识了如何更好地使用资产证券化工具，改善监管预防风险。”

  “十二五”规划纲要草案中已明确提出要“稳步推进资产证券化”，汪建熙建议，人民银行和银监会尽快重新启动银行资产证券化业务的审理，同时吸取美国金融危机的教训，改进和完善相关法规和监管，破解商业银行从股票市场单一渠道融资的困局。