公司债券募集说明书摘要
声明及提示
一、发行人声明
发行人董事会已批准本期债券募集说明书及本摘要，发行人全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
二、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本期债券募集说明书及本摘要中财务报告真实、完整。
三、主承销商勤勉尽职声明
本期债券主承销商保证其已按照中国相关法律、法规的规定及行业惯例，履行了勤勉尽职的义务。
四、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。
债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。
五、其他重大事项或风险提示
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。
投资者若对募集说明书及本摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
六、本期债券基本要素
债券名称：2011年河北省信息产业投资有限公司公司债券（简称“11冀信产投债”）。
发行总额：人民币6亿元。
债券期限和利率：本期债券为6年期固定利率债券，附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券在存续期内前5年票面利率为5.80%（该利率根据Shibor基准利率加上基本利差1.16%确定，Shibor基准利率为发行首日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数4.64%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内前5年固定不变；在本期债券存续期的第5年末，发行人可选择上调票面利率0至100个基点（含本数），债券票面利率为债券存续期前5年票面利率5.80%加上调基点，在债券存续期后1年固定不变。投资者有权选择在本期债券存续期的第5年末是否将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
发行方式及对象：本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）协议发行。在承销团成员设置的发行网点预设发行规模为5亿元；在上证所市场预设发行规模为1亿元。发行人和主承销商将根据发行情况决定是否启用回拨机制，承销团成员设置的发行网点发行部分和上证所市场发行部分之间采取双向互拨。
债券担保：本期债券由河北建设投资集团有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
信用级别：经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券信用级别为AAA，发行人主体信用级别为AA-。
释 义
本募集说明书摘要中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
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第一条 债券发行依据
本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2011]229号文件批准公开发行。
第二条 本次债券发行的有关机构
一、发行人：河北省信息产业投资有限公司
住所：石家庄市联盟西路699号
法定代表人：魏卓民
联系人：毕敬菲、高海涛
联系地址：石家庄市联盟西路699号
联系电话：0311-85299752
传真：0311-86086788
邮政编码：050062
二、承销团
（一）主承销商：平安证券有限责任公司
住所：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层
法定代表人：杨宇翔
联系人：鹿永东、刘文天、徐丽、张增文、杨洁
联系地址：北京市西城区金融大街23号平安大厦602A室
联系电话：010-59734920
传真：010-59734934
邮政编码：100033
（二）副主承销商：中国国际金融有限公司
住所：北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
法定代表人：李剑阁
联系人：刘丽丽
联系地址：北京市建国门外大街1号国贸2座28层
联系电话：010-65051166
传真：010-65058137
邮政编码：100004
（三）分销商
1、中信建投证券有限责任公司
住所：北京朝阳区安定路66号4号楼
法定代表人：张佑君
联系人：张全、杨经华
联系地址：北京市东城区朝内大街188号
联系电话：010-85130653、010-85130227
传真：010-85130542
邮政编码：100010
2、中航证券有限公司
住所：南昌市抚河北路291号
法定代表人：杜航
联系人：王创
联系地址：深圳市深南大道航空大厦29楼
联系电话：0755-83688517
传真：0755-83688393
邮政编码：518031
3、长江证券股份有限公司
住所：武汉市新华路特8号
法定代表人：胡运钊
联系人：斯竹
联系地址：北京市西城区金融街17号中国人寿中心604
联系电话：010-66220557
传真：010-66220288
邮政编码：100033
三、担保人：河北建设投资集团有限责任公司
住所：河北省石家庄市裕华西路9号
法定代表人：李连平
联系人：公峰涛
联系地址：河北省石家庄市裕华西路9号
联系电话：0311-85288963
传真：0311-85288700
邮政编码：050000
四、托管机构
1、中央国债登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街10号
法定代表人：刘成相
联系人：田鹏、李杨
联系电话：010-88170738、88170735
传真：010-88170752
邮政编码：100033
2、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼
总经理：王迪彬
联系电话：021-38874800
传真：021-58754185
邮政编码：200120
五、审计机构：中磊会计师事务所有限责任公司
住所：北京市丰台区桥南科学城星火路1号昌宁大厦8层
法定代表人：耿殿明
联系人：胡蜜、李宗芳
联系地址：石家庄市康乐街14号祥源大厦
联系电话：0311-85277350
传真：0311-85277351
邮政编码：050000
六、信用评级机构：大公国际资信评估有限公司
住所：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座2901
法定代表人：关建中
联系人：孙静媛、薛永前
联系地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座29层
联系电话：010-51087768
传真：010-84583355
邮政编码：100125
七、发行人律师：河北三和时代律师事务所
住所：石家庄市中山西路304号
负责人：王强
联系人：赵伟
联系地址：石家庄市中山西路304号
联系电话：0311-87628262、87628298
传真：0311-87628299
邮政编码：050051
第三条 发行概要
一、发行人：河北省信息产业投资有限公司。
二、债券名称：2011年河北省信息产业投资有限公司公司债券（简称“11冀信产投债”）。
三、发行总额：人民币6亿元。
四、债券期限和利率：本期债券为6年期固定利率债券，附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券在存续期内前5年票面利率为5.80%（该利率根据Shibor基准利率加上基本利差1.16%确定，Shibor基准利率为发行首日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数4.64%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内前5年固定不变；在本期债券存续期的第5年末，发行人可选择上调票面利率0至100个基点（含本数），债券票面利率为债券存续期前5年票面利率5.80%加上调基点，在债券存续期后1年固定不变。投资者有权选择在本期债券存续期的第5年末是否将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
五、发行价格：债券面值100元，平价发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元。
六、发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第5年末上调本期债券后1年的票面利率，上调幅度为0至100个基点（含本数），其中1个基点为0.01%。
七、发行人上调票面利率公告日：发行人将于本期债券第5个计息年度付息日前的第10个工作日刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。
八、投资者回售选择权：发行人作出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，或选择继续持有本期债券。
九、投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起5个工作日内进行登记；若投资者未进行登记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。
十、债券形式及托管方式：本期债券为实名制记账式公司债券，投资者认购的本期债券在债券托管机构开立的托管账户托管记载。
十一、发行方式及对象：本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）协议发行。在承销团成员设置的发行网点预设发行规模为5亿元；在上证所市场预设发行规模为1亿元。发行人和主承销商将根据发行情况决定是否启用回拨机制，承销团成员设置的发行网点发行部分和上证所市场发行部分之间采取双向互拨。
十二、发行期限：本期债券发行期限为5个工作日，自发行首日起至2011年3月21日止。
十三、发行首日：本期债券发行期限的第1日，即2011年3月15日。
十四、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年的3月15日为该计息年度的起息日。
十五、计息期限：自2011年3月15日起至2017年3月14日止；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为自2011年3月15日至2016年3月14日止。
十六、还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。
十七、付息日：本期债券的付息日为2012年至2017年每年的3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2012年至2016年每年的3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。
十八、兑付日：本期债券的兑付日为2017年3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2016年3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。
十九、本息兑付方式：通过本期债券托管机构和其他有关机构办理。
二十、承销方式：承销团余额包销。
二十一、承销团成员：主承销商为平安证券有限责任公司，副主承销商为中国国际金融有限公司，分销商为中信建投证券有限责任公司、中航证券有限公司、长江证券股份有限公司。
二十二、债券担保：本期债券由河北建设投资集团有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
二十三、信用级别：经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券信用级别为AAA，发行人主体信用级别为AA-。
二十四、上市安排：本期债券发行结束后1个月内，发行人将向有关证券交易场所或有关主管部门提出上市或交易流通申请。
二十五、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。
第四条 承销方式
本期债券由主承销商平安证券有限责任公司，副主承销商中国国际金融有限公司，分销商中信建投证券有限责任公司、中航证券有限公司、长江证券股份有限公司组成的承销团，以承销团余额包销方式承销。
第五条 认购与托管
一、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分的认购与托管。
境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。
本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公开发行部分由中央国债登记公司登记托管，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。
二、本期债券通过上海证券交易所向机构投资者协议发行部分的认购与托管。
机构投资者凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、上海证券交易所合格基金证券账户或A股证券账户卡复印件认购本期债券。
本期债券通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）协议发行部分由中国证券登记公司上海分公司托管。
三、投资者办理认购手续时，无须缴纳任何附加费用。在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。
四、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券的转让和质押。
第六条 债券发行网点
一、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行的部分，具体发行网点见附表一。
二、 本期债券上海证券交易所协议发行部分的具体发行网点见附表一中标注“★”的发行网点。
第七条 认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人，下同）被视为做出以下承诺：
一、投资者接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
二、本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后（如需）并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；
三、本期债券的担保人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；
四、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；
五、在本期债券的存续期内，若发行人依据有关法律法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让：
（一）本期债券发行与上市（如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议；
（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；
（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；
（四）如债务转让同时变更担保方式的，相关事宜须债券持有人会议同意，并经有关主管机关审核批准；
（五）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露。
第八条 债券本息兑付办法及选择权约定
一、利息的支付
（一）本期债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为2012年至2017年每年的3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2012年至2016年每年的3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。
（二）未上市债券利息的支付通过债券托管机构办理；上市债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体办法将按照国家有关规定，由发行人在国家有关主管部门指定的媒体上发布的付息公告中加以说明。
（三）根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。
二、本金的兑付
（一）本期债券到期一次还本，兑付日为2017年3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2016年3月15日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。
（二）未上市债券本金的兑付通过债券托管机构办理；上市债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。
三、发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权约定
（一）发行人有权决定在本期债券存续期的第5年末上调本期债券后1年的票面利率，上调幅度为0至100个基点（含本数）。
（二）发行人将于本期债券第5个计息年度付息日前的第10个工作日在主管部门指定的媒体上刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告和本期债券回售实施办法公告。
（三）投资者在投资者回售登记期内有权按回售实施办法公告的内容进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，或放弃投资者回售选择权而继续持有本期债券。
（四）投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起5个工作日内按照本期债券回售实施办法的规定进行登记；若投资者未进行登记，则视为继续持有债券并接受发行人对利率的调整。
（五）投资者逾期未办理回售登记手续或办理回售登记手续不符合相关规定的，即视为投资者放弃回售选择权，同意继续持有本期债券。投资者办理回售登记手续完成后，即视为投资者已经行使回售选择权，不得撤销。
（六）投资者回售本期债券，回售金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元。
（七）发行人依照登记机构和有关机构的登记结果对本期债券回售部分进行兑付。
（八）投资者未选择回售的本期债券部分，债券票面利率以发行人关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告内容为准。
第九条 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：河北省信息产业投资有限公司
住 所：石家庄市联盟西路699号
法定代表人：魏卓民
注册资本：人民币柒亿伍仟肆佰壹拾柒万玖仟元
企业类型：有限责任公司（国有独资）
公司现持有河北省工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》，注册号为130000000020780。公司经营范围：筹措信息产业和工业重点项目资金引进外资，安排重点产品项目开发资金，参股投资、为企业进口设备、材料提供服务，承担人民币担保，参与项目开发及产品经营，与外商合资、合作经营，提供经济咨询服务。
公司是由河北省国资委履行出资人职责的国有独资有限公司，代表省政府对河北省经济发展带动力强、科技含量高的信息产业和重点工业类项目进行投资经营。
截至2009年12月31日，公司资产总额为294,347.12万元，归属于母公司的所有者权益为205,998.51万元。2009年度公司实现营业收入30,174.15万元，归属于母公司的净利润6,437.33万元，经营活动现金流量净额28,470.45万元。
二、股东情况
发行人为国有独资有限公司，出资人为河北省国资委，出资比例占发行人注册资本的100%。
三、公司组织结构和法人治理结构
公司实行董事会领导下的总经理负责制，下设人力资源部、办公室、法律事务部、北京办事处、财务部、纪委（工会）、党群工作部、投资管理部和资本运营部。组织结构图如下：
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四、发行人的主要控股及参股公司情况
截至2009年12月31日，公司直接控股子公司8家（其中全资子公司1家）、间接控股子公司1家、参股公司5家。具体投资结构如下表所示:
表9-1 河北省信息产业投资有限公司股权投资结构表
单位：万元
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注1：鹿泉吉威电器有限责任公司原为民营企业，公司控股后新的董事会尚未成立，尚未拥有实际的控制权，故未将其纳入合并范围。
第十条 发行人业务情况
一、发行人所在行业现状和前景
（一）信息产业投资
信息技术是当今世界经济社会发展的重要驱动力，信息产业是国民经济的战略性、基础性和先导性支柱产业，对于促进社会就业、拉动经济增长、调整产业结构、转变发展方式和维护国家安全具有十分重要的作用，要促使信息产业的发展，必须加大对信息产业的投入，而投入是否有效的关键在于建立科学的投融资体制和机制。
进入21世纪以来，我国信息产业实现了持续快速发展，产业规模、产业结构、技术水平得到大幅提升。2001—2007年销售收入年均增长28%，2008年实现销售收入约6.3万亿元，工业增加值约1.5万亿元，占GDP比重约5%，对当年GDP增长的贡献超过0.8个百分点，出口额达5218亿美元，占全国外贸出口总额的36.5%。我国已成为全球最大的信息产品制造基地。但是，受国际金融危机影响，2008年下半年以来，信息产品出口增速不断下滑，销售收入增速大幅下降，信息产业发展面临严峻挑战。在全行业的共同努力下，随着国内政策效应不断显现和世界经济逐步回暖，电子信息产业自2009年下半年起开始呈现企稳向好的迹象，生产增速低位回升、出口下滑速度放缓、经济效益降幅收窄，总体回升态势基本明朗。
2009年，国务院审议通过的《电子信息产业调整和振兴规划》。未来三年我国信息产业发展对GDP增长的贡献将不低于0.7个百分点，软件和信息服务收入在信息产业中的比重从12%提高到15%。河北省在信息产业 “十一五”规划中明确提出要逐步把信息产业打造成河北省第四大战略支撑产业，通过政府引导，加快完善体制机制，改善投融资环境，培育骨干企业，扶持中小创新型企业，促进信息产业持续健康发展。
（二）产业园区
产业园区成立初期，各地方政府都给予一定的产业、土地、税收等优惠政策，通过低租金、土地出售成本倒挂等方式鼓励国内外投资者进入，实现快速发展。投资环境成为体现产业园区竞争实力的重要指标，竞争将更多地表现为是否具有良好产业规划、园区文化和社会氛围，以及相关金融服务、高效管理体制等软环境。为提高产业园区竞争力，保持园区经济持续、平稳、快速发展，产业园区必须在总体规划、基础设施、法律配套、金融服务、管理体系等方面加大投入，以此为产业园区创造良好软硬件条件，为园内高新技术企业营造良好的经营环境。
高科技企业向产业园区转移达到一定规模后，可以形成产业集聚互动效应。产业园区内关联及上下游企业可以通过资源共享相互促进，一旦形成完整产业链，产业园区将会吸引更多具有垂直和协作业务关系的企业投资，提供配套服务。由此产生的产业集群效益将推动产业园区内经济的良性循环和健康发展。
（三）其他业务
1、房地产业
随着我国经济连续保持较快增长，城镇居民可支配收入水平不断提高，城市化进程加快。受上述积极因素影响，我国房地产行业自2002年起逐步进入景气上升通道，投资额保持较快增长速度。但由于2006年以来房价上涨过快，国家对房地产行业实施了一系列的调控政策，并且受美国金融危机引发的全球经济严重下滑的影响， 2008年，我国商品房销售市场成交量明显萎缩，各月份销售面积和销售额均出现了不同程度的下滑，并导致投资增速有所下降，空置面积加大。
2009年来，随着国家刺激经济政策的推出，抑制的市场需求和投资性需求不断释放，中国房地产市场实现“Ｖ”形反转，2009年全国商品房销售面积和销售额分别达到9.4亿平方米和4.4万亿元，同比增长42.1%和75.5%；全国商品房和住宅均价分别为4694元/平方米和4479元/平方米，绝对水平和增速均创历史新高。
2、典当业
随着市场经济的进一步发展，国有银行的私贷业务远远不能满足日益增长的融资需求。在这种情况下，典当作为开展私贷业务的金融机构，具备了发展的客观条件。此外，随着人们主观意识的转变，典当也转变为一种新型的融资渠道和资金周转站。典当行以其短期性、灵活性和手续便捷性等特点，成为银行贷款业务的一个有效补充。
2008年，受金融危机冲击，中小企业银行贷款出现困难，纷纷选择典当行作为融资渠道。典当行业在解决中小企业融资难问题中凸显的作用愈来愈受到相关政府部门的重视。2008年年末以来，全国不少省市已出台各种政策或办法，鼓励支持中小企业向典当行融资。在当前国内经济金融政策日渐收紧的大环境下，2011-2015年，典当行业将面临前所未有的良好发展机遇。
总体来说，典当市场的发展空间巨大。近年来我国典当市场的规模在扩大，典当交易和典当金额都在增加。同时，典当作为一种新型的融资方式，更是一种特殊的融资方式，具有方式灵活、对中小企业的信用要求低、配套服务周全三大明显特征，因此，其发展前景非常看好。
二、发行人在行业中的地位和竞争优势
（一）信息产业投资
1、行业地位
发行人肩负聚合、引导社会资本的职能，通过投资信息产业与重点工业领域，对推动工业与信息化进程，促进产业升级起到了重要的作用。发行人不断调整投资结构，加大信息化产业投资比重。目前，发行人短期投资以委托贷款为主，投向为省重点产业支撑项目；中期投资以参股为主，重点投资创新能力强、产业拉动力强的拟上市企业；长期投资以控股为主，重点投资具有自主知识产权、成长性高的产业项目。
2、竞争优势
发行人在河北省内的信息产业投资领域有着明显的竞争优势和广阔的发展前景：
（1）项目管理经验丰富
公司成立以来，有力促进了宣化钢铁集团有限责任公司、东方久乐、河科信股份有限公司、河北四方通信设备有限公司和冀雅（廊坊）电子有限公司等企业的发展壮大，积累了丰富的项目管理运作经验。
（2）政府部门的高度重视和支持
河北省委、省政府高度重视信息产业发展，出台了一系列推动信息产业发展的指导意见，公司及其控股子公司在项目投资、项目融资、债务偿还等方面都得到了省、市各级政府财政的大力支持。2006年至2009年，公司及控股子公司收到各类政府补助、资本金注入及贷款贴息等形式的资金共计18,302万元。此外，省政府还在项目投融资方面出台了多方面的扶持政策，向公司无偿划拨股权和债权等资产，并确定公司作为河北省信息产业领域风险投资受托管理机构，公司规模和竞争力得到进一步提升。
表10-1 各级政府职能部门财政支持资金
单位：元
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（3）实施融智战略为项目投资提供支持
公司组织、制订和实施了《专家库管理办法》和《项目库管理办法》。通过组建专家库，有效整合各种专业力量，为公司项目投资和运作提供良好的外部支持，从整体上提升公司的决策水平，为可持续发展提供了智力保障。同时，公司通过组建项目库，广泛搜集和严格筛选具有投资价值的项目入库，从源头上确保项目质量，确保公司的可持续发展。
（4）享受税收优惠政策支持
公司为在河北省发改委备案的创业投资企业，根据《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》(国税发[2009]87号)的规定，采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业24个月以上，可以按照公司对中小高新技术企业投资额的70%，在股权持有满2年的当年抵扣应纳税所得额，公司盈利能力有望进一步增强。
（二）产业园区
1、行业地位
发行人控股的承德信息产业创业投资有限公司、廊坊信和软件投资有限公司和秦皇岛北戴河信投高科发展有限公司，为开发高科技产业园区的项目主体，上述项目均为河北省信息产业规划的重点产业基地。
2、竞争优势
（1）区域优势为公司发展提供了重大战略性发展机遇
“十一五”时期是我国由信息产业大国转入强国建设的重要起步期，以美、日、韩等国家为代表的世界信息产业向我国转移，环渤海地区将成为继珠江三角洲、长江三角洲之后我国第三大信息产业基地。河北省位于环渤海地区的中心带，具有内环京津、外环渤海的独特区位优势，这为其加强区域联合，共同构建京津冀信息产业提供了重大战略性发展机遇。
（2）成本优势对于京津人才具有吸引力
随着京津1小时经济圈的形成，廊坊、承德和秦皇岛等地区到北京的交通将更为便捷，但是办公及生活成本却远低于京津地区。受全球金融危机影响，越来越多的高新技术企业意识到在北京周边地区发展的优势所在，即可共享北京的信息、技术资源，还可以节约生活成本，这对吸引人才至关重要。
（3）良好的投资环境对于高科技企业具有吸引力
河北省区位优势明显，很适合承接京津地区产业和人才转移，华为、中兴通讯等项目先后落户该地区，信息产业形成了集群优势，具备了较强的发展潜力。河北省政府借鉴其他地区的经验，将廊坊服务外包基地作为重点扶持对象，给予入驻企业补助与项目支持和财税支持政策，并由公司运作成立信息产业创业引导基金，支持园区内处于种子期、初创期以及快速成长的中小企业发展。
（三）其他业务
1、行业地位
发行人的房地产业务主要由控股子公司中阳房地产来运营。发行人立足于石家庄，以“中阳·信和水岸”项目建设为工作重点，2008年，房地产市场持续低迷，中阳房地产借此为契机，建立完善的质量保证体系，确保施工安全和建筑质量，将中阳·信和水岸小区打造成石家庄市居住环境最美、人文品质最优、和谐宜居的高档住宅小区。
发行人的典当业务主要由控股子公司信融典当来运营。在严控风险基础上，信融典当大力发展传统民品业务，2009年业绩位列石家庄市典当行业前列，成为公司新的盈利增长点。
2、竞争优势
房地产业是我国国民经济的支柱产业之一，随着石家庄市经济发展水平的提高和我国城市化进程的加快，发行人的房地产业务将保持较快速度的增长，发行人的业务规模和盈利水平也将随之提高。近年来，公司房地产业务迅速发展，成为公司新的增长点。
典当业的发展与区域经济发展和个私经济活跃程度密切相关，从经营对象看，中小企业和民营经济成为典当业主要服务对象，是符合中小企业融资特点的新兴融资方式。发行人抓住我国货币政策趋紧的时机，调研设立省内分行的可行性，进一步拓展业务，发展差异化产品，形成自己的核心竞争力，以实现业务持续、稳定、快速发展。
三、发行人主营业务模式、状况及发展规划
（一）主营业务模式及生产经营情况
发行人主要投资于对河北省经济发展带动力强、科技含量高的信息产业和重点工业类项目，运营方式为控股、参股和委托贷款等。其中控股方式由公司委派管理团队，运营成熟后，通过吸引战略投资者，积极运作上市的方式，实现企业价值最大化；参股方式则侧重于成长期项目，选择股权回购、转让的方式获取股权增值收益；委托贷款方式为向省重点产业支撑企业提供贷款，以获取稳定的利息收益。目前，发行人投资范围大致可分为信息产业投资、产业园区和其他三个业务板块。
（二）公司发展规划
发行人按照省委、省政府深化体制改革、建立具有核心竞争力的集团公司的总体要求，将积极引导社会资本，改善公司运营管理，持续优化资产结构，不断提高盈利能力，构建“管理规范、决策科学、业绩优秀、人才精干”，对经济发展具有较强促进作用和拉动力的大型投资公司，最终实现“十二五”末公司总资产规模超百亿元的总体目标。
发行人秉承“总体规划、统筹考虑、合理布局、量体裁衣”的战略发展理念，以投资为主体，扶持壮大优势企业，推动信息产业与传统产业的有效融合，加快传统产业结构升级，发挥产业集聚效应；以资本运作为支撑，发挥资本的联接带动作用，探索企业重组、并购和上市的发展途径，不断完善项目退出机制，加大产权流转力度，实现国有资产保值增值目标；以创新融资为基础，拓宽融资渠道，创新融资方式，降低融资成本，盘活资产存量，尝试通过发行公司债券、设立基金、信托融资等方式，努力吸引社会资本，做到融资与融智的有效结合。
第十一条 发行人财务情况
一、发行人最近三年的主要财务数据
表11-1 2007-2009年发行人主要财务数据
单位：万元
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二、发行人财务分析
（一）营运能力分析
表11-2 公司2007-2009年营运能力指标
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注：① 流动资产周转率=营业收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
存货周转率=营业成本/[（期初存货+期末存货）/2]
总资产周转率=营业收入/[（期初总资产+期末总资产）/2]
② 2007年期初数以期末值代替
（二）盈利能力分析
表11-3 公司2007-2009年盈利能力指标
单位：万元
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（三）偿债能力分析
表11-4 公司2007-2009年偿债能力指标
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注：资产负债率=负债总额/资产总额
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
EBIT=利润总额+利息支出(列入财务费用的利息支出)
EBITDA=利润总额+利息支出(列入财务费用的利息支出)+折旧+摊销
（四）现金流量分析
表11-5 公司2007-2009年现金流量情况
单位：万元
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三、本期债券发行后发行人的财务结构变化
本期债券发行完成后，将引起发行人财务结构的变化。下表模拟了发行人的流动负债、长期负债和资产负债结构等在以下假设的基础上产生的变动：
（一）财务数据的基准日为2009年12月31日；
（二）假设本期债券（发行总额6亿元人民币）在2009年12月31日完成发行并且清算结束。
表11-6 公司发行前后财务结构变化
单位：万元
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本期债券发行后发行人资产负债率将达到39.23%，仍处于较低水平。
第十二条 已发行尚未兑付的债券
截至本期债券发行前，发行人及其全资或控股子公司无已发行尚未兑付的企业（公司）债券、中期票据和短期融资券。
第十三条 募集资金用途
一、募集资金总量及用途
本期债券募集资金6亿元，41,000万元拟用于北戴河信息技术研发中心项目、廊坊服务外包基地项目（主要为园区厂房及配套设施建设）的投资资金；7,000万元用作偿还银行流动性贷款；12,000万元用作补充流动资金。北戴河信息技术研发中心项目、廊坊服务外包基地项目已经有权部门备案，项目总投资为87,378万元。
表13-1本期债券募集资金投向
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二、募集资金使用计划及管理制度
公司已经制定了完善的资金管理制度，对本期债券募集资金实行集中管理和统一调配，并指定专门部门负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况建立详细的台账管理并及时做好相关会计记录。同时，公司将不定期对募集资金的使用情况进行检查核实，确保资金投向符合公司和出资人的利益。
如本次债券募集资金到位时间与项目进度要求不一致，公司将根据实际情况以自有资金和其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。在募集资金使用过程中，公司将按项目的实施进度及轻重缓急安排使用。一方面，公司将合理安排资金使用计划，减少资金闲置；另一方面，对于确已出现的暂时性资金闲置，公司将依据相关规定，按照相关程序报有权决策机构批准后进行资金运用。公司严格执行募集资金管理制度，并制定了专门的制度规范债券发行募集资金的管理、使用和偿还，实行专款专用，以保障投资者利益。
第十四条 偿债保证措施
河北建设投资集团有限责任公司为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
一、担保人基本情况
担保人是根据河北省人民政府批准成立，授权经营管理省级经营性固定资产投资的政府投资主体。担保人主要依据河北省战略规划和产业政策，投资电力、交通、城市基础设施等领域，并涉足商业、旅游、房地产等多个行业，资产分布于河北省各地。
截至2009年12月31日，担保人总资产543.73亿元，总负债295.54亿元，所有者权益（不含少数股东权益）179.72亿元。2009年实现营业收入103.71亿元，归属于母公司净利润6.37亿元，经营性净现金流19.37亿元。
二、担保人财务情况
单位：万元
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三、担保人资信情况
担保人是河北省最大的地方性投资公司，能够获得政府强有力的支持。担保人长期以来与多家银行金融机构建立了良好的合作关系，拥有较为充足的外部资金来源支持。同时，担保人拥有上市子公司河北建投能源投资股份有限公司（股票代码“000600”），为担保人提供了良好的直接融资通道。此外，担保人分别于2006年3月、2007年7月及2009年5月成功发行企业债券，担保人主体信用等级由大公国际资信评估有限公司评定为AAA。总体上，担保人资信水平较高。
四、担保函主要内容
河北建设投资集团有限责任公司为本期债券向债券持有人出具了担保函。担保人在担保函中承诺：
1、担保人承担保证的方式为连带责任保证。
2、在担保函项下债券到期时，如发行人不能全部兑付债券本息，担保人应主动承担担保责任，将兑付资金划入企业债券登记机构或主承销人指定的帐户；债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任；承销商有义务代理债券持有人要求担保人履行保证责任；如债券到期后，债券持有人对担保人负有同种类、品质的到期债券的，可依法将该债务与其在担保函项下对担保人的债券相抵销。
3、担保人保证的范围包括债券本金及利息，以及违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。
4、担保人承担保证责任的期间为债券存续期及到期之日起二年；债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。
五、偿债计划
（一）本期债券偿债计划概况
本期债券为固定利息品种，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。偿付本息的时间明确，支付金额固定不变，不确定因素少，有利于偿债计划的提前制定。
为充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等，以形成确保债券本息偿付安全的内部机制。
（二）本期债券偿债计划的人员安排
发行人将安排专门人员负责管理本期债券的还本付息工作。该等人员将全面负责本期债券的利息支付和本金兑付，并在需要的情况下继续处理付息日或兑付日后的有关事宜。
（三）本期债券偿债计划的财务安排
针对发行人未来的财务状况，本期债券自身的特征、募集资金投向的特点，发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排，以提供充分、可靠的资金来源用于本期债券还本付息，并根据实际情况进行调整。本期债券的本息将由发行人通过债券托管机构支付，偿债资金将来源于发行人日常生产经营所产生的现金收入。
六、偿债保障措施
（一）发行人未来的净利润是本期债券按期偿付的基础
2007 年度、2008 年度和2009 年度，公司分别实现营业收入16,719.57万元、19,117.57万元和30,174.15万元，复合年均增长率达34.34%，保持了良好的增长势头。公司2007年度、2008 年度和2009年度实现营业利润分别为6,691.86万元、1,458.95万元、5,347.11万元，归属于母公司的净利润分别为6,130.84万元、4,751.15万元、6,437.33万元，保持较高水平，足以承担本期债券的利息成本。随着公司业务的稳定发展，公司收入和营业利润有望继续逐年提高，预计本期债券存续期内，公司归属于母公司的净利润足以支付本期债券的本息。
（二）本期债券募集资金拟投入项目的可支配收益是本期债券还本付息的重要来源
本期债券募集资金拟投入的产业园区项目经济效益良好，预计将成为发行人利润和现金流来源新的增长点，其中，北戴河信息技术研发中心项目建成后财务内部收益率(税后)为23%，财务净现值(ic=12％)为2.56亿元，投资回收期(税后)为3.54年(含3年建设期)；廊坊服务外包基地项目建成后财务内部收益率为49.22%，大于设定的基准收益率15%，投资回收期5.48年。这将为发行人本期债券利息及本金的兑付提供有力支持。
（三）河北省政府的大力支持为本期债券的还本付息提供了保证
河北省政府高度重视信息产业发展，出台了一系列推动信息产业发展的指导意见。公司作为河北省负责信息产业的唯一运营主体，冀信产投及其控股子公司在项目投资、项目融资、税收优惠等方面都得到了省、市各级政府财政的大力支持。2006年至2009年，公司及控股子公司收到各类政府补助、资本金注入及贷款贴息等形式的资金共计18,302万元，用于产业园区、信息产业和省重点产业支撑项目等方面的投资建设，极大增强了公司的资金实力和经营能力。
此外，省政府还在项目投融资方面出台了多方面的扶持政策，向公司无偿划拨股权和债权等资产，并确定公司作为河北省信息产业领域风险投资受托管理机构，公司规模和竞争力将得到进一步提升，这都为本期债券的还本付息提供了保障。
第十五条 风险与对策
一、与本期债券有关的风险与对策
（一）利率风险与对策
风险：受国家宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化的影响，在本期债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利率形式，期限较长，可能跨越经济周期，市场利率的波动可能使投资者面临债券价格变动的不确定性。
对策：本期债券的利率水平已充分考虑了对利率风险的补偿，此外，本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券上市，提高债券流动性，为投资者提供一个管理风险的手段。
（二）偿付风险与对策
风险：在本期债券存续期内，受国家政策法规、行业和市场等不可控制的因素的影响，发行人的经营活动如果不能产生预期的回报和现金流，进而导致发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按期偿付。
对策：发行人经营状况良好，现金流量充裕，并将在现有基础上进一步提高管理和经营效率，不断提升持续发展能力。同时，发行人将加强本期债券募集资金使用的监控，确保投资项目正常运作，并严格控制成本支出，确保公司的盈利能力。
（三）流动性风险与对策
风险：由于本期债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券能够按照预期上市交易，也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。
对策：本期债券发行结束后，发行人将在一个月内向经批准的证券交易场所或有关主管部门提出债券上市申请，力争本期债券早日获准上市流通。同时，随着债券市场的发展，债券交易的活跃程度也将增强，本期债券未来的流动性风险将会降低。
二、与行业相关的风险与对策
（一）信息产业投资
1、政策风险与对策
风险：国家宏观调控政策会随着经济周期的变化相应调整，当宏观调控政策出现重大变化时有可能对中小企业产生负面影响，公司所处的行业特点决定了投资项目以中小型企业为主，一旦国家宏观政策进入紧缩周期，经济环境恶化，可能会推迟部分投资项目获利退出的时间，影响发行人的盈利水平。
对策：本期债券存续期间较长，可能会跨越数个宏观调控调整周期，公司投资项目均已考虑到宏观调控变化带来的风险。同时我们预计，目前积极的财政政策仍将维持一段时期，且国家对于中小企业的发展加大了支持力度，不论是信贷还是其他融资方式鼓励政策力度都有所加大，尤其是对信息化类的高新技术企业的扶持力度得到加强。此外，公司具备创业投资企业资格，可享受国家有关税收优惠政策。
2、行业周期性风险与对策
风险：公司产业投资项目多属于信息化类的高新技术企业，受到经济周期和行业周期性变化的影响，同时公司所投资的行业如安全气囊项目及高速钢等产业项目等也会受到所处行业周期性变化的影响。
对策：虽然公司受到行业周期性变化的影响，但是信息产业作为当前世界上风险投资最活跃的领域，其高技术、高风险、高收益的特点适合进行风险投资，且公司是在原河北省经贸投资有限公司与河北信息产业风险投资有限公司的基础上重组而成，与世界知名企业花旗、高盛等进行了广泛的接触，对利用风险投资资金启动高新技术转化积累了一定的经验。另外，公司大力扶持具有发展前景的信息产业企业，精心选择具有高成长性企业进行项目储备，并通过组建专家库，合理地安排投资，努力降低经济周期波动对公司盈利能力的影响。
（二）产业园区
1、政策风险与对策
风险：廊坊服务外包基地项目、北戴河信息技术研发中心项目的开发始终得到河北省政府的大力支持，但并不能排除未来国家宏观政策或河北省有关政策作出调整。如果将来政策变化影响园区开发和招商进度，则会进一步影响发行人的经营活动和业务收入。
对策：根据河北省政府关于对冀信产投《关于以专业特色园区为载体加快我省信息产业发展的方案》的批复，廊坊服务外包基地项目、北戴河信息技术研发中心项目在河北省具备重要地位，这有利于保障有关政策在今后一段时间内保持相对稳定，从而为公司的业务经营提供良好的政策环境。同时，公司将加强政策信息的收集和分析，根据国家宏观政策变化及时制定和调整公司经营策略，保证收入和利润稳定增长。
2、市场竞争的风险与对策
风险：廊坊服务外包基地项目、北戴河信息技术研发中心项目的招商引资工作面临着珠江三角洲、长江三角洲等其他地区的竞争。如果不能有效确立和巩固自身优势，发行人的经营及收益可能受到不利影响。
对策：目前，园区项目已陆续进入施工前准备阶段，公司先后与近百家单位进行接触，成功引进北京乐都投资公司、创新投资基金管理有限公司等知名公司，为河北省信息产业发展融通社会资本提供了广阔的平台。此外，公司围绕以软件研发、服务外包、总部经济、商务休闲为中心，建设高标准、高品质的现代化IT产业研发楼及相应的餐饮、服务、健身等配套设施，营造优越的研发和工作生活环境。届时，园区将更具吸引力，竞争力将进一步提升。
3、持续融资风险与对策
风险：园区项目资金投入大、建设周期长，因此公司将面临持续性的融资需求。目前，公司融资方式以银行贷款为主，如今后银行贷款的融资成本和融资条件发生不利于发行人的变化，将影响发行人的融资能力和盈利能力。
对策：公司将充分利用现有资源，采取质押、担保等方式，加大与银行、担保中心等金融机构的合作，同时创新各种融资方式，提升直接融资能力，降低公司融资成本。此外，公司可享受政府支持政策，有关部门结合园区实际，给予入驻企业补助、财税优惠，并向公司划拨资产以增强公司融资实力。
4、土地成本波动风险与对策
风险：公司从事园区的建设、开发、租赁和经营，土地成本对公司经营状况和盈利能力有重大影响。目前，公司主要通过招拍挂方式获取土地。随着近年来房地产市场的持续升温，土地价格正逐渐攀升。今后，若发生土地价格大幅上涨等情况，公司的盈利空间将被压缩，盈利能力将受影响。
对策：公司将凭借自身优势，充分利用政策优惠，尽量降低获取土地的成本。2008、2009年，公司以较低价格取得廊坊、秦皇岛两地22.45 万平方米的土地。这不仅为公司增加了土地储备，更为公司提前锁定开发成本，避免了未来因土地价格的大幅波动而导致公司经营业绩和盈利能力出现起伏。
（三）其他业务
1、经济周期风险与对策
风险：房地产业属于和经济周期密切相关的行业，经营收益水平受经济周期影响较大。如果出现经济增长速度放缓、停滞或衰退，将可能使发行人的经营效益下降，现金流减少，从而给公司经营带来一定不利影响。
对策：房地产业是我国国民经济的支柱产业之一，随着石家庄市经济发展水平的提高和城市化进程的加快，发行人的房地产业务将保持较快速度的增长，发行人的业务规模和盈利水平也将随之提高，因而发行人抵御经济周期风险的能力也将逐步增强。
2、行业重整风险与对策
风险：全国典当行业发展较快，但经过全球金融危机后，行业洗牌的临界或许临近。在此背景下，典当企业经营管理不善，实体经济客户资金周转困难，典当行面临质押物变现风险，甚至可能破产导致兼并重组。
对策：发行人是河北省唯一的信息产业运营主体，资金实力雄厚，管理规范。发行人将依托综合实力，不断提高产品创新能力和经营管理的水平，开发权利质押等新产品，降低经营风险，以实现可持续发展。
三、与发行人有关的风险与对策
（一）运营风险与对策
风险：目前公司的盈利模式单一，主要依赖于上市公司分红和委托贷款利息收入。受2008年全球金融危机影响，公司所持上市公司市值有较大幅度的缩水，新投资项目则处于培育期，利润贡献较小。此外，公司部分产业项目因历史问题，财务负担较重，经营压力较大。
对策：发行人将进一步规范投资流程，完善投资机制，从项目的调研、论证、立项、投资等方面进行严格、科学、规范的管理，保证资金的安全性。并积极吸引社会资本，探索与国内知名投资公司的合作机制，降低投资风险，提高投资收益。同时，通过规范经营管理，积极开拓市场，公司产业项目进入良性发展阶段。
（二）投资项目风险与对策
风险：本期债券募集资金主要用于园区建设，该类项目具有投资规模大、建设工期较长的特点，同时受建材、设备价格和劳动力成本等多种因素影响，项目实际投资有可能超出预算，进而影响项目收益。另外，如管理、施工等方面出现问题，项目可能不会按计划竣工，未来盈利也可能受到不利影响。
对策：公司作为廊坊服务外包基地项目、北戴河信息技术研发中心项目的投资方，积累了较丰富的管理经验。对于募投项目，公司将进一步加强项目管理，严格控制项目建设成本和施工质量，确保实际投资控制在预算之内，并保证项目按期竣工。
第十六条 信用评级
经大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际”）综合评定，本期债券信用级别为AAA，发行人主体信用级别为AA-。
一、 大公国际信用评级报告主要内容摘要
（一）主要评级观点
河北省信息产业投资有限公司主要从事河北省内信息产业和部分工业类项目投资开发、产业园区建设等业务。评级结果反映了公司具备良好的外部环境、相关业务得到政府有力支持、汽车安全气囊产业发展前景较好等优势；同时也反映了园区业务处于初创期，公司未来收入和利润存在不确定性，投资产业规模偏小等不利因素。河北建设投资集团有限责任公司为本期债券提供了无条件不可撤销连带责任保证担保，具有很强的增信作用。综合分析，公司偿还债务的能力很强，本期债券到期不能偿付的风险极小。
预计未来1～2年，随着公司业务的发展和政府支持力度的加大，公司经营实力将进一步增强。大公国际对冀信产投的评级展望为稳定。
（二）主要优势/机遇
国家和河北省出台的多项政策积极推进信息产业集聚式发展，为信息产业园区的建设提供了良好的政策支持和保障；
公司是河北省主要的国有控股投资公司之一，根据河北省政府经济发展战略，投资省内信息产业及部分工业类项目，得到河北省各级政府在项目资金、土地价格、财税优惠等方面的有力支持；
随着汽车行业的快速发展，汽车安全气囊行业市场需求迅速增长，东方久乐的生产规模将不断扩大，盈利能力将大幅提高；
河北建投为本期债券提供无条件不可撤销连带责任保证担保，具有很强的增信作用。
（三）主要风险/挑战
我国汽车安全气囊行业市场份额为外资企业所占据，国产企业份额较低，东方久乐作为主要国产厂商，整体实力较弱；
公司收入和利润主要来自于汽车安全气囊和股权转让业务；由于股权转让业务受金融市场波动影响较大、园区业务板块尚处于建设初期，公司未来的收入和利润存在一定不确定性；
公司园区业务板块均处于初创阶段，招商引资工作尚未全面开展，未来盈利水平具备一定不确定性。
二、 大公国际跟踪评级安排
自评级报告出具之日起，大公国际将对河北省信息产业投资有限公司（以下简称“评级主体”）进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，大公国际将持续关注评级主体外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及评级主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映评级主体的信用状况。
跟踪评级安排包括以下内容：
（一） 跟踪评级时间安排
定期跟踪评级：大公国际将在债券存续期内每年出具一次定期跟踪评级报告。
不定期跟踪评级：不定期跟踪评级自本评级报告出具之日起进行。大公国际将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。
（二）跟踪评级程序安排
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。
大公国际的跟踪评级报告和评级结果将对评级主体、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
（三）如评级主体不能及时提供跟踪评级所需资料，大公国际将根据有关的公开信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至评级主体提供所需评级资料。
第十七条 法律意见
本期债券的发行人律师河北三和时代律师事务所已出具法律意见书。河北三和时代律师事务所认为：
（一）发行人为依法设立、合法存续的国有独资有限责任公司，具备发行公司债券的主体资格；
（二）发行人具有《企业债券管理条例》及有关规章、规范性文件规定的发行公司债券的实质条件；
（三）发行人本期公司债券发行募集资金用途已经取得了相关主管部门的批准，符合国家产业政策；
（四）河北建设投资集团有限责任公司具有为发行人本期公司债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保的合法主体资格；河北建设投资集团有限责任公司为发行人发行本期企业债券出具的担保函内容合法、有效；
（五）本期企业债券《募集说明书》中的重大事实方面不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
（六）本期发行信用评级符合法律法规规定，本次发行承销方案符合法律法规规定；
（七）发行人已经取得申请发行本期债券所需的各项批准和授权，该等已经取得的批准和授权合法有效；
（八）本期债券发行涉及的中介机构均合法设立并有效存续，具备从事公司债券发行相关业务的主体资格。
综上，发行人具有发行本期公司债券的主体资格，本期发行具备法律法规和其他规范性法律意见书文件规定的各项发行要求规定的实质条件，本期公司债券担保、信用评级、承销方案和募集说明书亦均符合法律法规规定，未发现发行人本次发行方案的实施存在法律障碍。
第十八条 其他应说明的事项
一、税务说明
根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。
二、上市安排
本期债券发行结束后1个月内，发行人将尽快向有关证券交易场所或有关主管部门提出本期债券上市或交易流通申请。
第十九条 备查文件
一、备查文件清单
（一）国家有关部门对本期债券的批准文件
（二）《2011年河北省信息产业投资有限公司公司债券募集说明书》及其摘要
（三）发行人2007-2009年经审计的财务报告及2010年三季度未经审计的财务报表
（四）《担保函》
（五）担保人2009年经审计的财务报告及2010年三季度未经审计的财务报表
（六）大公国际资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告
（七）河北三和时代律师事务所为本期债券发行出具的法律意见书
二、查询地址
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅上述备查文件：
（一）河北省信息产业投资有限公司
联系地址：石家庄市联盟西路699号
联系人：毕敬菲、高海涛
联系电话：0311-85299752
传真：0311-86086788
邮政编码：050062
（二）平安证券有限责任公司
联系地址：北京市西城区金融大街23号平安大厦602A室
联系人：鹿永东、刘文天、徐丽、张增文、杨洁
联系电话：010-59734920
传真：010-59734934
邮政编码：100033
投资者也可以在本期债券发行期限内到下列网站查阅本募集说明书全文：
1、国家发展和改革委员会
网址：www.ndrc.gov.cn
2、中央国债登记结算有限公司
网址：www.chinabond.com.cn
如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。
附表一：
2011年河北省信息产业投资有限公司公司债券发行网点表
■
| 发行人/冀信产投/公司 | 指 河北省信息产业投资有限公司 |
| 本期债券 | 指 发行人发行的总额为人民币6亿元的2011年河北省信息产业投资有限公司公司债券 |
| 本次发行 | 指 本期债券的发行 |
| 募集说明书 | 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2011年河北省信息产业投资有限公司公司债券募集说明书》 |
| 募集说明书摘要 | 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2011年河北省信息产业投资有限公司公司债券募集说明书摘要》 |
| 河北省国资委 | 指 河北省人民政府国有资产监督管理委员会 |
| 承德创投 | 指 承德信息产业创业投资有限公司，为发行人的控股子公司 |
| 廊坊软件 | 指 廊坊信和软件投资有限公司，为发行人的控股子公司 |
| 北戴河信投高科 | 指 秦皇岛北戴河信投高科发展有限公司，为发行人的控股子公司 |
| 东方久乐 | 指 东方久乐汽车安全气囊有限公司，为发行人的控股子公司 |
| 中阳房地产 | 指 河北中阳房地产开发有限公司，为发行人的控股子公司 |
| 信融典当 | 指 河北信融典当行有限公司，为发行人的控股子公司 |
| 容基电子 | 指 河北容基电子有限公司，为发行人的控股子公司 |
| 中央国债登记公司 | 指 中央国债登记结算有限责任公司 |
| 中国证券登记公司 | 指 中国证券登记结算有限责任公司 |
| 主承销商 | 指 平安证券有限责任公司 |
| 承销团 | 指 主承销商为本期债券发行组织的由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团 |
| 余额包销 | 指 承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本期债券的份额承担债券发行的风险，在发行期结束后，将各自未售出的本期债券全部自行购入的承销方式 |
| 担保人/冀建投 | 指 河北建设投资集团有限责任公司 |
| 法定节假日或休息日 | 指 中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日） |
| 工作日 | 指 北京市的商业银行的对公营业日（不包括我国的法定节假日或休息日） |
| 元 | 指 人民币元 |
| 序号 | 公司名称 | 持股比例 | 注册资本 | 关系 |
| 1 | 承德信息产业创业投资有限公司 | 78% | 5,000 | 直接控股 |
| 2 | 廊坊信和软件投资有限公司 | 70% | 5,000 | 直接控股 |
| 3 | 秦皇岛北戴河信投高科发展有限公司 | 90.48% | 5,250 | 直接控股 |
| 4 | 东方久乐汽车安全气囊有限公司 | 40.47% | 35,789.51 | 直接控股 |
| 5 | 河北中阳房地产开发有限公司 | 63% | 1,000 | 直接控股 |
| 6 | 河北信融典当有限公司 | 49.5% | 2,000 | 直接控股 |
| 7 | 河北容基电子有限公司 | 100% | 3,300 | 直接控股 |
| 8 | 鹿泉吉威电器有限责任公司（注1） | 70% | 166.67 | 直接控股 |
| 9 | 河北容基信息产业担保有限公司 | 43.11% | 1,000 | 间接控股 |
| 10 | 河冶科信股份有限公司 | 1.95% | 25,670 | 参股 |
| 11 | 冀雅（廊坊）电子有限公司 | 16.5% | 2,000 | 参股 |
| 12 | 同辉电子科技股份有限公司 | 33.33% | 30,000 | 参股 |
| 13 | 秦皇岛科信创业服务有限公司 | 33.33% | 1,200 | 参股 |
| 14 | 河北连联网络工程有限公司 | 29% | 344.83 | 参股 |
| 年度 | 省财政厅 | 省信息产业厅 | 地方财政部门 |
| 2006年 | - | - | 25,230,000 |
| 2007年 | 540,000 | 22,600,000 | - |
| 2008年 | 35,830,000 | 6,000,000 | 2,000,000 |
| 2009年 | 71,120,000 | 4,200,000 | 15,500,000 |
| 合计 | 107,490,000 | 32,800,000 | 42,730,000 |
| 项 目 | 2009年度/末 | 2008年度/末 | 2007年度/末 |
| 资产总额 | 294,347.12 | 226,126.94 | 317,269.80 |
| 其中：流动资产 | 114,150.95 | 73,397.64 | 80,797.88 |
| 负债合计 | 83,249.26 | 49,569.31 | 85,766.45 |
| 其中：流动负债 | 66,606.28 | 32,976.25 | 44,393.13 |
| 归属于母公司的所有者权益 | 205,998.51 | 170,738.14 | 225,004.50 |
| 营业收入 | 30,174.15 | 19,117.57 | 16,719.57 |
| 利润总额 | 7,627.22 | 6,127.79 | 7,399.07 |
| 归属于母公司的净利润 | 6,437.33 | 4,751.15 | 6,130.84 |
| 项 目 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 流动资产周转率 | 0.32 | 0.25 | 0.21 |
| 存货周转率 | 0.55 | 0.70 | 0.43 |
| 总资产周转率 | 0.12 | 0.07 | 0.05 |
| 项 目 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 营业收入 | 30,174.15 | 19,117.57 | 16,719.57 |
| 营业利润 | 5,347.11 | 1,458.95 | 6,691.86 |
| 归属于母公司的净利润 | 6,437.33 | 4,751.15 | 6,130.84 |
| 项目 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 资产负债率 | 28.28% | 21.92% | 27.03% |
| 流动比率 | 1.71 | 2.23 | 1.82 |
| 速动比率 | 1.19 | 1.66 | 1.55 |
| 归属于母公司的净利润（万元） | 6,437.33 | 4,751.15 | 6,130.84 |
| EBIT（万元） | 10,369.25 | 9,000.65 | 8,423.21 |
| EBITDA（万元） | 12,150.75 | 11,464.79 | 10,015.44 |
| 项 目 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 28,470.45 | -207.43 | 12,539.20 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -34,566.43 | -6,666.78 | -16,993.47 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 18,311.53 | -11,703.38 | 13,339.54 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 12,215.55 | -18,577.58 | 8,885.28 |
| 项 目 | 2009年12月31日 | 2009年12月31日 |
| 发行前 | 发行后（模拟） | |
| 流动资产 | 114,150.95 | 167,150.95 |
| 资产总计 | 294,347.12 | 347,347.12 |
| 流动负债 | 66,606.28 | 59,606.28 |
| 长期负债 | 16,642.98 | 76,642.98 |
| 其中：应付债券 | 0.00 | 60,000.00 |
| 负债总计 | 83,249.26 | 136,249.26 |
| 所有者权益 | 211,097.85 | 211,097.85 |
| 资产负债率 | 28.28% | 39.23% |
| 投资主体 | 项目名称 | 总投资 （万元） | 权益投资额(万元) | 募集资金使用额度（万元） | 债券资金占项目权益投资额比例 |
| 秦皇岛北戴河信投高科发展有限公司 | 北戴河信息技术研发中心项目 | 43,437 | 39,302 | 23,000 | 59% |
| 廊坊信和软件投资有限公司 | 廊坊服务外包基地项目（软件及信息增值服务外包） | 43,941 | 30,759 | 18,000 | 59% |
| 河北省信息产业投资有限公司 | 偿还银行借款 | 7,000 | |||
| 河北省信息产业投资有限公司 | 补充流动资金 | 12,000 | |||
| 87,378 | 70,061 | 60,000 |
| 项目 | 2009年12月31日 |
| 总资产 | 5,437,271.69 |
| 所有者权益(不含少数股东权益) | 1,797,168.99 |
| 利润总额 | 84,318.55 |
| 归属于母公司净利润 | 63,676.76 |
| 承销商 | 发行网点 | 地址 | 联系人 | 联系电话 |
| ★平安证券有限责任公司 | 固定收益事业部 | 深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层 | 罗晔 刘文沁 | 0755-22625055 0755-22625862 |
| 中国国际金融有限公司 | 固定收益部 | 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座28层 | 戴苏琳 | 010-65051166 |
| 中信建投证券有限责任公司 | 债券销售交易部 | 北京市东城区朝内大街188号 | 邹迎光 杜永良 | 010-85130668 |
| 中航证券有限公司 | 投资银行部 | 深圳市深南中路3024号航空大厦29楼 | 王创 | 0755-83688517 |
| 长江证券股份有限公司 | 固定收益总部 | 北京市西城区金融街17号中国人寿中心607室 | 斯竹 | 010-66220557 |
发 行 人：■
主承销商： ■
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