■市场动态

  长江证券增发股21日上市

  长江证券公告称公司的2亿股新增股份将于21日上市，承销商东方证券也以1.1亿股成为公司第六大股东。此外，截至3月11日，上海海欣集团股份有限公司、中国土产畜产进出口总公司、保定天鹅股份有限公司均较2010年9月30日有所减仓，而其他股东持股量基本没变。

  由于长江证券的增发价12.67元，而17号的收盘价仅12.39元，东方证券、中银持续增长基金和申能集团财务有限公司全部被套，分别浮亏了3081.93万元、336万元和112万元。而宏源证券指出，增发有利于创新业务发展，公司相对同业公司估值较低。（方俊）

  南方中证50债券指数基金获批

  南方基金兔年首只创新通道基金产品——南方中证50债券指数基金日前获批，将于近期首发。据记者了解，该基金不仅是国内首只债券指数基金，也是目前市场上稀缺的纯债基金。

  据悉，南方中证50债券指数基金完全不参与股票投资，是一只纯债基金，规避了非纯债的债券型基金因投资股票带来的风险，相对风险更低，收益也更加稳定。与此同时，南方中证50债券指数基金也是一只指数基金，一次购买即可配置一篮子债券，采用的是指数化管理，公开透明，投资者对风险收益都可以了然于心。另外，南方中证50债券指数基金还是一只LOF基金，不仅为投资者的债券交易提供了更加高效的交易渠道，还创造了跨市场套利的机会。

  据记者了解，南方中证50债券指数基金的投资标的是中证50债券指数。中证50债券指数的国债和央票的数量占指数成份券总数30%左右，金融债的数量为50%左右，企业债和短期融资券的数量合计20%左右，具体数量还可根据市场情况进行调整，总数量为50只。该指数成份券数量适中，流动性强，具有很强的可投资性，能综合反映了银行间债券市场和沪深交易所债券市场的整体情况，最大限度地降低了债券市场非系统性风险。

  目前债券市场中，90%以上的债券托管和交易在银行间市场进行，而银行间市场的准入资格较高，其资金门槛约为1-2亿，一般只针对大的机构投资者开放。许多个人投资者和机构投资者具有配置债券的需求，却无法直接参与。南方中证50债券指数基金正好满足了投资者投资于银行间债券市场的需求。（安仲文 黄金滔）

  农银汇理沪深300指基

  3月21日首发

  日前，记者从农银汇理处了解到，农银汇理沪深300指数基金（代码：660008）3月21日起在农行、工行、建行、交行、部分券商及农银汇理基金公司直销中心和网上交易平台公开发售，发行期为2011年3月21日－4月8日。

  农银汇理沪深300拟任基金经理张惟指出，近期A股市场的走势显示，大盘蓝筹落后于中小板块的格局可能已经发生改变。目前属于介入周期性大盘蓝筹板块风险较低的好时点。

  张惟指出，A股历史上大小盘走势可以分成4类，大盘跌小盘涨、大盘涨小盘跌、大小盘同涨和大小盘同跌。其中大盘跌、小盘涨的风格只有在2009年7月以后的结构性行情中发生过一次，而2011年的市场很有可能随基本面变化发生改变，整体经营业绩更优质的大盘蓝筹板块有望接过中小盘板块的上涨“接力棒”，给市场带来较好的投资机会。目前沪深300指数市盈率在15倍左右，远低于中证500指数40倍的估值水平。如果从历史经验来看，大盘跑赢小盘的情况常发生于经济周期的上行阶段，这也符合我国当前的经济周期阶段。（巩万龙）

  纽银策略优选基金经理闫旭：

  震荡市要保持理性

  兔年以来，复杂的市场环境不断检验着基金的投资能力。纽银基金投研副总监、纽银策略优选基金经理闫旭认为，震荡市要集中精力做基本面研究，考察企业盈利，而不在于关注市场本身。

  闫旭表示，未来经济结构中内需的加强、消费的加速，也看到固定资产投资向中西部转移，尤其是对农村、对中西部地区的基础设施投入、网络建设等等所带来的区域发展、农村和城市发展的平衡；同时，创新所带来的新技术、新市场、新模式都增加了产业的附加值，其中有传统产业的升级，也有现代服务业和新兴产业。所有这些在整体经济转型的曲折道路上都带来令人欣喜的机会，中途会有泡沫、会有疑惑、会有低谷，也会夹杂国际市场波动的不确定性，但重要的是规避扰动因素，理性对待。落实到投资标的上，则有赖于对企业真实盈利能力的考察。（高原）

  华商基金

  启动网上交易有奖调查

  作为近年来综合实力大幅提升的基金公司，华商基金一直力求不断提升公司的客户服务水平，增强客户满意度。日前，为进一步丰富网上交易的各项内容，华商基金特开展“华商e站 与你e路同行”有奖调查活动。从2011年3月16日起至4月15日，只要参与华商基金有奖问卷调查，既有机会获取精美礼品。

  一直以来，在努力给投资者创造更加稳健持续的投资收益同时，华商基金同样把客户满意度放在重要位置。去年下半年，华商基金对网上交易系统进行了全面升级，设计更加人性化，增加了一户多卡、自助重置密码、身份证号码自助转换等多项实用功能，在新系统运行以来，又在人员、系统等方面又对原有的客户服务平台进行了整体提升，实现了软、硬件的全面提升。

  华商基金相关人士表示，基金网上交易的低成本、低费率给投资者带来了实惠，此次网上交易有奖问卷调查活动的开展，是为了更好地顺应市场变化和投资者需求，进一步改进我们的网上交易系统，希望能给投资者带来更便捷、更安全的客户服务。（涂艳）

  环球基金经理看好北美股票

  汇丰最新的环球基金经理季度调查显示，所有受访基金经理均看好北美股票在2011年第一季的表现，表示会增持，而在上一季持这一观点的基金经理只有25%。对于大中华区股票，43%的基金经理在本季度持中立态度，该比例高于上一季的33%，但是，依然没有受访的基金经理表示会减持。

  在基金经理对亚太区股票趋于谨慎的同时，对亚洲债券则表现出积极的态度。汇丰银行（中国）个人金融业务部总经理陈静君表示，所有受访基金经理对亚洲债券的第一季表现转向正面 (上一季为60%)，反映出他们对亚洲经济基调及区内部分政府、行业和企业发行商的财政实力有信心。尽管近日的中东局势及日本的情况会带来一些不明朗因素及市场波动，削弱第一季的乐观市况，但对全球经济长远复苏的看法整体上仍维持正面。（石贝贝）