世纪鼎利（300050）本周公布了2010年年度报告，2010年公司实现营业收入4.64亿元，同比增长41.74%；归属母公司所有者净利润1.89亿元，同比增长70.15%；每股收益为1.79元。同时公司拟每10股派4元（含税），并以资本公积金每10股转增10股。
高盈利能力在延续
金元证券 邱虹天：公司业绩高速增长，高盈利能力在延续，主要是2010年募集资金所致。公司由产品提供商向解决方案提供商稳步转型，公司的网络优化服务收入保持了高速增长态势。而新产品的推出和优化服务的扩张为公司未来增长奠定基础，预计公司2011-2013年EPS为2.4元、3.15元和3.97元。给予“增持”投资评级，未来六个月的合理估值为84元。
（作者执业证书编号：S0530209090077）
2011年计划目标突出
华创证券 高利：一体化的销售服务和产品确保了公司高速发展。目前包括3G在内的宽带无线移动新技术不断涌现、全业务大势所趋背景下，话务量与数据流量带来的压力日益显现，运营商多网协调差别定位，统一规划和网络优化成为趋势，2011年外部环境为公司高速发展提供了条件。公司2011年计划目标突出，为公司可持续增长奠定基础。我们上调盈利预测，2011-2012年EPS为2.34元、3.27元，继续给予“强烈推荐”投资评级。
（作者执业证书编号：S0360209120018）
两翼齐飞确保高速成长
第一创业证券 郭强：公司2010年业绩符合预期，测试系统和网优服务在总体营收中的占比均衡，构筑公司坚实两翼，确保公司未来三年的高速成长。在后3G时代，公司在产品、技术和客户等方面具有很强的优势，是国内无线网优市场的领跑者。三大运营商中国移动、中国电信、中国联通占公司营收比为：45:10:15，客户分布均衡，有利于降低单一客户风险。测算公司2011-2013年EPS为2.29元、3.14元、4.29元，看好公司中长期发展，予“强烈推荐”投资评级。
（作者执业证书编号：S1080209110064）
处于二次高增长起点
国信证券 严平：公司双主业（产品+服务）发展思路清晰，目前处于二次高增长起点。2011/2012年公司测试产品的新增长点主要来自A口、Abis口等核心网产品及WLAN产品，优化服务将通过内生增长和外延扩张进一步做大规模，针对移动互联网开发的用户感知系统也有望上量。预计公司2011/2012年净利润增速达到41%/28%，EPS为2.47/3.16元，目前估值在行业内处于中等水平。维持“推荐”投资评级，未来6个月合理价值80-88元。
（作者执业证书编号：S0980510120009）
细分龙头市占率有保证
广发证券 亓辰：公司作为细分市场龙头，其产品质量和竞争力都非常强，而且测试产品占位效应非常明显，后期市场占有率有保证，预计2011年整个网优测试产品收入将增长20%左右。公司网优服务收入规模不到2亿元，占国内网游服务上百亿的市场比例仍较小。公司非常重视网优服务的开拓，2010年并购广州贝讯，通过并购实现网优服务业务的开拓，相关业务2011年仍将保持快速增长。预计2011-2012年EPS为2.28元、2.85元，目标价79.91元，予“持有”投资评级。
（作者执业证书编号：S0260511020016）
未来看服务扩张
安信证券 侯利：目前网络优化服务领域处在“大浪淘沙”格局，A股公司仅世纪鼎利与华星创业两家，而地方性的、中小规模企业约400家。随着中国移动的优化主体由地市上移到省公司，会有越来越多的小公司失去庇护而寻求整合。公司尚有约8亿超募资金，将会在未来不断寻求合适的领域与标的，看好公司在服务方向的整合能力。我们预测公司2011、2012年收入增长为34.2%、28.7%；利润增长为23.8%、24.1%；对应EPS为2.17元、2.69元，给予“买入-B”投资评级，3个月目标价85元。
（作者执业证书编号：S1450511020031）
成功向综合服务提供商转型
上海证券 张涛：2010年公司主要业务路测分析系统获得快速增长，考虑到业务需求主要集中在网络建设阶段，2011年随着运营商网络建设投资力度减缓，公司业务增长也将有所减缓。2010年公司实施由“移动通信无线网络优化产品和服务提供商”向“移动通信网络优化综合解决方案提供商”业务转型，预测2011-2012年EPS为2.27元、2.46元，未来六个月内，维持投资评级为“跑赢大市”。
（作者执业证书编号：S0870510120023）
继续保持30%以上增长
华泰联合 姚宏光：公司业绩超出市场预期的主要原因是年末公司被认定为2010年国家规划布局内重点软件企业，所得税税率按10%征收，低于之前公司执行税率15%。2011年公司将持续加大研发投入，逐渐从Um空口网优测试市场向A口和Abis口测试工具市场拓展，同时公司U-You自动测试终端产品也将成为新的利润增长点。预计公司2011年收入将继续保持30%以上增长，在不考虑未来可能的并购下，预计2011-2012年EPS为2.17元、2.68元，维持“买入”投资评级。
（作者执业证书编号：S1000510120005）
规模效应进一步强化
民族证券 王晓艳：2010年公司毛利率提升主要受规模效应进一步强化和技术研发驱动成本下降两方面因素影响，从而促进公司业绩大幅增长。公司凭借技术领先优势，不断研发能满足用户需求的新产品，新产品充分迎合市场需求，是公司未来长期增长的推动力。未来公司规模仍将进一步加大，规模效应仍将进一步延续。预计公司2011-2013年EPS为2.48元、3.47元和4.27元，给予“推荐”投资评级。
（作者执业证书编号：S0050109051588）
新产品新市场值得期待
国金证券 陈运红：我们认为，2011年随着新产品推出（如用户感知系统）以及运营商实际资本开支的增加，公司测试系统业务预计增长30%以上。而受益于运营商为了提升用户体验而对网络质量持续优化的迫切需求和移动通信“端到端”优化服务的潮流，公司该项业务在未来几年内有望保持40%以上的高速增长。此外，海外市场开拓和收购兼并是2011年新亮点，也将是业绩超预期的主要看点。预计2011-2012年EPS为2.33元和3.05元，6-12个月目标价93元，重申“买入”投资评级。
（作者执业证书编号：S1130208030230）
| 十大券商对世纪鼎利（300050）的业绩预测及评级一览 |
| 券商名称 | 每股收益预测（元） | 评级 | 目标价（元） | ||
| 2011年 | 2012年 | 2013年 | |||
| 金元证券 | 2.4 | 3.15 | 3.97 | 增持 | 84 |
| 华创证券 | 2.34 | 3.27 | — | 强烈推荐 | — |
| 第一创业 | 2.29 | 3.14 | 4.29 | 强烈推荐 | — |
| 国信证券 | 2.47 | 3.16 | — | 推荐 | 80-88 |
| 广发证券 | 2.28 | 2.85 | — | 持有 | 79.91 |
| 安信证券 | 2.17 | 2.69 | — | 买入-B | 85 |
| 上海证券 | 2.27 | 2.46 | — | 跑赢大市 | — |
| 华泰联合 | 2.17 | 2.68 | — | 买入 | — |
| 民族证券 | 2.48 | 3.47 | 4.27 | 推荐 | — |
| 国金证券 | 2.33 | 3.05 | — | 买入 | 93 |