⊙记者 郑义 王春晖 ○编辑 裘海亮

  ST轻骑今日公告，《关于公司与中国长安汽车集团股份有限公司进行重大资产置换的议案》等4个议案在昨日举行的股东大会上未获通过。这意味着大股东兵装集团在去年9月份拿出的重组计划折戟，而作为资本市场上“老牌劲旅”的ST轻骑，下一步何去何从，引人关注。

  2008年11月，ST轻骑股改完成；当时为了推进股改顺利实施，公司大股东兵装集团做出了股改完成后24个月内向济南轻骑注入优质资产或置换相关资产的承诺。去年9月份，在承诺期将满时，兵装集团拉开了重组大幕，兵装集团拟将持有的ST轻骑全部3.05亿股股权转让给中国长安，而中国长安以其持有的湖南天雁100%股权以及2亿元人民币与轻骑的全部资产和负债进行置换。

  据公开资料显示，湖南天雁成立于2003年1月2日，主营业务为生产销售涡轮增压器、发动机气门等汽车发动机零部件。2010年湖南天雁核心产品涡轮增压器在国内市场占有率达到15%，位列国内涡轮增压器自主品牌第一位。公司2010年实现营业收入6.2亿元，净利润6000万元，毛利率为31.9%，预计至2015年可实现营业收入15亿元，净利润1亿元以上，是兵装集团汽车零部件行业内最好的一块资产。

  高盈利、高毛利率的湖南天雁的注入，对扭转ST轻骑的连年亏损状态作用不言而喻。但这样一块“肥肉”为何没能获得中小股东的认可？重组预案推出后，不少媒体对于此次资产置换冠上了“蛇吞象”的名头，究其原因，便是ST轻骑高达近10亿的股本，不少投资者认为，湖南天雁盈利能力虽强，但规模不大，不足以支撑ST轻骑这么大的股本。显然，此次兵装集团的重组方案没能达到部分投资者预期。

  兵装集团下面究竟还有哪些可注入资产？据兵装集团官方网站介绍，集团公司年销售收入超过2000亿元，主要经济指标列国防科技工业第一位，为世界企业500强、列第275位；目前集团公司拥有特种产品、车辆、新能源、装备制造四大产业板块。但与此同时，兵装集团旗下也拥有众多上市公司，车辆板块有长安汽车、中国嘉陵；新能源板块有天威保变、利达光电等。而相关军工业务的注入需经相关部门的审批和认可，其操作难度不言而喻。相比之下，作为装备制造板块的汽车零部件业务或为最好的选择，这也解释了此次兵装集团拿出注入湖南天雁方案的缘由。在昨日ST轻骑的股东会上，兵装集团相关人士表示，注入湖南天雁是兵装集团在做了大量调研基础上作出的最佳选择。而此前ST轻骑举行的媒体见面会上，长安集团相关负责人曾表示，湖南天雁拥有单独IPO的能力，放弃IPO重组ST轻骑，正是兵装集团为保持ST轻骑长期发展所作出的决定。议案被否后，湖南天雁的注入已经告已段落，下一步兵装集团将以何种方式再出手，还是个悬念。

  值得注意的是，ST轻骑2009年亏损8929万元，2010年也已发布了预亏公告，按照目前ST轻骑的自身盈利能力，公司2011年实现扭亏的可能性并不大，在资本市场上打拼多年的ST轻骑，将面临暂停上市风险。