■基金视点

  ⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

  近期风向转换再度成为市场热议的话题。部分基金公司表示，近期走势反映了市场对短期内调控政策进一步紧缩的预期可能正在下降，而年报靓丽的业绩也有望成为蓝筹股崛起的催化剂。

  南方基金发布2011年二季度投资策略报告指出，二季度市场将延续震荡反弹的走势，行业轮动加快，行业配置的重要性显著提高。

  “整体看市场仍然处于底部区域，向下空间非常有限。受日本地震和中东局势的影响，海外局势并不明朗，大宗商品价格的大幅波动也对国内通胀预期造成影响。在当前不确定性因素较多的情况下，市场的反弹将一波三折，投资者宜重点配置低估值蓝筹股，降低投资组合风险。”南方基金表示。

  在具体行业配置上，南方基金认为今年行业配置的重要性显著提高，二季度继续看好蓝筹股的价值回归，重点配置行业：一是随着通胀见顶、政策担忧减缓，逐步加仓低估值的金融、地产等板块；二是继续看好工程机械、汽车、电力设备等先进制造业；三是具有定价权、能抗通胀特征的酒类、原料药等；四是主题投资关注替代核电的风电、太阳能等新能源板块。

  国投瑞银金融地产指数基金经理马少章表示，近期走势反映了市场对短期内调控政策进一步紧缩的预期可能正在下降，而年报靓丽的业绩也有望成为蓝筹股崛起的催化剂。

  马少章表示，早在去年末，金融地产板块估值一度跌至前期低位，中小盘个股的股价和估值接近历史顶部，对此，在紧缩货币政策落定、通胀压力缓解后，预计2011年金融地产等板块有望震荡上行，大盘蓝筹接力中小盘的“二八”转换或将提供结构性投资机会。

  另一家基金公司投研团队也表示，虽然政策调控对地产投资存在不确定性，但是目前地产股处于估值底部，而保障房建设资金缺口的存在可能引发政府对相关公司的定向政策松动，有利于地产股整体估值水平的提升。

  “与此同时，当前地产板块的流通市值占A股的流动市值比例已经下降至3.1%。因此从长期看，可以适当提高地产股配置，等待其估值水平回归。”该基金相关人士表示，随着市场认同程度的提升，估值修复行情有望进一步向房地产与金融等板块扩散，未来数周将进入年报与一季度季报的密集发布期，地产板块的靓丽业绩表现也可能对近期该板块的个股表现起到一定的推动作用。

  此外值得指出的是，在市场存量资金的制约下，由蓝筹股带动的趋势性上扬行情是否能成行，目前机构大多表示谨慎。