⊙长城证券 朱磊

  2011年是我国“十二五”规划的第一年,也是我国经济结构调整、战略转型的关键年。“十二五”规划将从优化经济结构、发展新兴产业、提高自主创新能力和扩大内需等方面着手实施战略转型,将给我国经济注入新活力新动力,城镇化、工业化加快发展和消费结构升级、推动区域协调发展等将给经济发展提供有力支撑,高端设备制造业、高速铁路建设、保障性住房建设等传统行业的升级改造将带动钢铁业出现结构性的增长机会。

  2011年1月份粗钢产能利用率94.37%;2月份产能利用率94.77%,处于历史高位,可提升的空间已经非常有限,二季度供给压力相对较小。终端需求还是不错的,至少同比没有下滑,只是推迟采购而已,多数人看涨二季度钢价,需求会从4月份开始释放。从1、2月份的下游产量数据来看,多数行业数据都是超预期的,这说明实际需求并没有部分人想象中的那么差。保障性住房的落实是一大亮点,这对需求有很大促进作用,二季度需求旺季是值得期待的。

  前期机构大多低配钢铁,近期机构对钢铁兴趣增厚,接下来钢铁股参与度很可能提高,钢铁板块有望继续引领大盘。钢铁板块今年涨幅仅次于家电行业,高居第二位。我们继续看好钢铁板块表现,维持行业买入评级。