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未来我国光电复合海底电缆和海底电力电缆的需求看好。预计到2015年海底电缆年需求量约为3,500公里。再加上海外市场的需求，到2015年海底电缆的市场需求量约为5,000公里。同时，据工业和信息化部预测，未来几年，我国海底光缆年需求量在10,000公里以上，其中，沿海城市之间、岛屿之间及岛屿与大陆之间通讯工程，光缆将占40%以上。

3、我国电线电缆行业整体呈现增长趋势，电气装备电缆供不应求

电线电缆行业是我国国民经济建设中重要的配套产业之一，占据着电工行业四分之一的产值。同时，电线电缆是输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的基础器材，是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。受益于我国经济的高速发展，我国电线电缆行业总体保持了较好的增长势头。2008-2010年，尽管铜价有一定的波动，但电线电缆行业工业总产值仍保持了年均10%的增长速度。

电线电缆应用领域广泛，各行业对电线电缆的功能要求差异大。电气装备电缆具有独特性能和特殊结构，相对于面广量大的普通电线电缆而言，具有技术含量较高、使用条件较严格、附加值较高的特点，往往采用新材料、新结构、新工艺生产。电气装备电缆产品是应市场特殊需要而产生的。现代高科技的发展，对应用于各行业以及不同使用环境（甚至于恶劣的环境）的电缆，都有特殊的性能要求。电气装备用电线电缆是电线电缆的重要组成部分，其产值份额超过电线电缆总产值的35%。根据电线电缆行业协会“十一五”总结与回顾大会统计，2008年至2010年，电气装备电缆的年产值在1,950亿元到2,000亿元之间；根据中国电气工业协会的“十二五”规划预计，电气装备电缆的产值将从2011年的2,150亿增长到2015年的2,840亿元。随着我国国民经济的发展，西部大开发战略的实施，铁路新线、轨道交通的增多，海洋石油工程、新能源等产业的迅猛发展，将给电气装备电缆产品带来巨大的市场需求。

我国现有电线电缆制造企业中，约有一半能够生产电气装备电缆，能够提供高档次电气装备电缆的企业仅占现有电线电缆制造企业总数的1%，市场所需要的高档次电气装备电缆缺口很大，几乎全部依赖进口。进口产品其销售利润往往是我国产品的3～4倍，国产电气装备电缆与国外同类产品相比存在较大差距，无法抵御国外产品的冲击。为此，中国电器工业协会电线电缆分会发布的《中国光电线缆及光器件行业“十二五”发展规划纲要》中，明确鼓励电线电缆企业开发各种电气装备电缆产品，实现电线电缆产品结构的优化升级。这为我国电气装备电缆产业的发展提供了良好的发展机遇。

4、我国高速信号传输线缆市场需求旺盛

高速信号传输线缆主要应用于通信、消费电子、家电、航空航天、军工及智能建筑等领域。近年来，随着我国通信、家电、消费电子及智能建筑等行业的迅速发展，高速信号线、高频电子线、射频同轴电缆和高频数据电缆等产品的需求巨大，增长迅速。仅以数据电缆为例，2006～2010年，我国数据电缆市场需求量达到3,862万箱，年均增长率为24.7%。据光电线缆协会预计，2011～2015年，我国数据电缆市场需求量将达到7,970万箱。

鉴于电线电缆行业在国民经济中的重要地位以及行业整体生产能力过剩、竞争激烈、技术水平低的现状，国家宏观调控部门运用了宏观调控政策对电线电缆行业进行结构调整，支持技术含量较高的产品发展。中国电子元件行业协会光电线缆分会编制了《中国光电线缆及光器件行业“十二五”发展规划纲要》，该纲要将综合布线宽带接入数字通信用对称电缆(数据电缆)、消费类电子线缆、射频同轴电缆和线缆组件等九个产品列为重点发展领域。

可以预见，在旺盛的市场需求拉动以及产业政策支持的推动下，未来几年我国高速信号传输线缆市场前景良好。

5、我国FTTx迎来最佳发展时期，ODN产品市场前景良好

光纤通信被应用于日益众多的领域。当前，我国正积极推行以信息产业带动工业化的发展战略，光纤通信占全部通讯信息量的80%，光纤网络已是现代社会的神经中枢系统。

2009年4月，我国发布的《电子信息产业调整和振兴规划》提出：加快第三代移动通信网络、下一代互联网和宽带光纤接入网建设；2010年1月，国务院出台推进电信网、广播电视网和互联网三网融合决定；2010年3月，国家七部委联合下发的《关于推进光纤宽带网络建设的意见》提出：加快光纤宽带接入网络部署，并要求新建区域直接部署光纤宽带网络，已建区域加快光进铜退的网络改造。

在一系列相关政策的推动下，电信运营商逐渐加大对FTTx的拓展力度：2008年全年FTTx新增500万线左右；2009年我国FTTx市场出现了井喷的态势，市场规模达到88.2亿元，FTTH用户数达到1,009万。国家发改委、工信部、科技部、财政部、国土部、住建部、国家税务总局等七部委联合下发的《关于推进光纤宽带网络建设的意见》中提出：到2011年，我国光纤宽带网络建设的具体目标—光纤宽带端口超过8,000万，城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上，农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。

随着技术水平的提高，新型光器件和光缆的大规模上市，成本的持续降低，以及宽带业务的发展，FTTH市场将保持高速增长。预计未来几年，我国FTTx设备市场将保持20%以上的增长趋势，至2012年，市场规模可望达到264.6亿元。

随着FTTx的实质性推进，ODN产品作为FTTx系统的重要组成部分，亦将迎来发展良机。ODN即光纤分配网络，是光线路局端设备和用户端设备之间的光传输物理通道，通常由光纤光缆、光分路器、光连接器以及安装连接这些器件的配套设备组成。FTTx网络建设中，随着技术的发展，ODN产品的重要性将提到相当高的层面，尤其是对光分路器、光连接器等产品的市场需求量将大幅提升。据统计，ODN接入设备的投资比例占到FTTx设备投资的50%～60%。可以预测，未来几年我国ODN接入设备市场规模亦将保持20%以上的增长趋势，至2012年，其市场规模可望达到145.5亿元。

（二）本次非公开发行目的

在上述背景下，公司拟通过本次非公开发行进一步增强公司实力，巩固行业领先地位、保持公司可持续发展。

本次非公开发行募集资金拟投资项目的实施，有利于深化公司产业链、进一步优化公司产品结构和提高公司的核心竞争力，有利于公司实现自身的跨越式发展：

1、光棒扩建项目将充分发挥公司技术优势，增强公司上游产品生产能力，有利于充分发挥协同效应，降低生产成本，提高公司的新产品开发能力，从而增强公司可持续发展能力；

2、特种光电复合海底电缆及海底光缆项目将充分利用公司的技术、人才及产业链优势，生产具有国际先进水平的产品，能够丰富公司产品结构，抢占市场，形成未来新的盈利增长点，促进公司可持续发展；

3、机车、轨道交通、新能源等特种电缆建设项目有利于保持公司在电线电缆行业的规模与技术优势，提高产品的附加值，提高公司核心竞争力；

4、高速信号传输线缆建设项目有利于进一步扩大企业高速信号传输电线电缆的生产能力，巩固和扩大企业在高速信号传输电线电缆市场份额，充分保证项目产品在同类型企业产品的规模与技术上的领先优势，进一步完善公司现有产品结构，提高产品的附加值，增强企业综合竞争力；

5、FTTx光纤分配网络(ODN)产品项目可以使公司充分利用既有优势和资源，抓住FTTx的发展机遇，使公司向光配线网延伸产业链，从而为能提供完整的FTTx解决方案提升竞争力。

三、发行对象及其与公司的关系

本次发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等不超过10名的特定对象。发行对象应符合法律、法规规定的条件。

目前，本次发行尚未确定与公司有关联关系的发行对象。最终发行对象将在本次非公开发行获得中国证监会核准批文后，根据申购报价情况遵照价格优先原则确定。基金管理公司以多个投资账户持有股份的，视为一个发行对象。

四、发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期

1、非公开发行股票的种类和面值

本次发行的股票为人民币普通股（A股），每股面值人民币1元。

2、发行价格和定价原则

本次非公开发行股票发行价格不低于本次董事会决议公告日2011年4月13日（定价基准日）前二十个交易日公司股票交易均价的90%，即不低于29.59元/股（定价基准日前20个交易日股票交易均价＝定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）；具体发行价格由股东大会授权董事会在取得中国证监会关于本次非公开发行核准批文后，由董事会和主承销商按照相关法律法规的规定和监管部门的要求，根据发行对象的申购报价情况，遵循价格优先原则确定。

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，本次发行底价将进行相应调整。

3、发行数量

本次非公开发行股票数量合计不超过4,450万股（含4,450万股）。在前述范围内，董事会提请股东大会授权董事会根据实际情况与主承销商协商确定。

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生除权、除息的，本次非公开发行股票的发行数量将作相应调整。

4、限售期

本次非公开发行的股票自发行结束之日起12个月内不得上市交易或转让。

五、募集资金投向

本次非公开发行股票募集资金总额不超过132,000万元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下五个项目：

单位：万元

■

若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入项目的募集资金金额，不足部分由公司自筹解决；若本次发行的实际募集资金净额超过上述项目拟投入募集资金总额，超过部分将用于补充公司流动资金。

为及时把握市场机遇，在募集资金到位前，公司以银行贷款或自有资金先行用于上述项目的建设，待募集资金到位后，公司将以募集资金对前期投入的资金进行置换。

六、本次发行是否构成关联交易

本次发行不构成关联交易。

七、本次发行是否导致公司控制权发生变化

本次非公开发行股票前，本公司控股股东亨通集团持有公司8，430.69万股，占公司股本总额的40.71%。根据董事会决议，本次非公开发行股票数量的上限为4,450万股，若按上限计算，发行后亨通集团持有的公司股份占公司总股本的33.51%，仍处于控股地位。因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。

八、本次非公开发行的审批程序

1、本次非公开发行股票尚需取得本公司股东大会审议通过；

2、本次非公开发行股票尚需取得中国证监会核准。

第二节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析

一、本次募集资金使用计划

本次非公开发行股票募集资金总额不超过132,000万元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下五个项目：

单位：万元

■

若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入项目的募集资金金额，不足部分由公司自筹解决；若本次发行的实际募集资金净额超过上述项目拟投入募集资金总额，超过部分将用于补充公司流动资金。

为及时把握市场机遇，在募集资金到位前，公司以银行贷款或自有资金先行用于上述项目的建设，待募集资金到位后，公司将以募集资金对前期投入的资金进行置换。

二、本次募集资金投资项目可行性分析

（一）光棒扩建项目

1、项目基本情况

本项目基本建设内容为年产300吨光棒扩建项目，项目建成后，将形成年产光棒(G.652)300吨的生产能力，公司光棒整体生产能力将达到500吨/年。

本项目总投资31,399万元，其中建设投资23,559万元，流动资金7,840万元，其中铺底流动资金2,352万元。项目总投资中21,551.61万元拟以本次发行募集资金投入，其余资金公司自筹解决。

本项目由江苏亨通光电股份有限公司在现有厂区内建设。

2、项目发展前景

本项目产品为光纤光缆产业链的前端，主要为公司下游光纤光缆产品生产配套，替代进口，满足公司光纤光缆业务对光棒的需求，具有较好的市场基础和良好的发展前景。

（1）国内光棒目前主要依靠进口，未来将逐渐摆脱对进口的依赖

光纤产业链由光棒、光纤和光缆三种产品组成。光棒是制造光纤的基材，其制造工艺技术含量高，设备复杂，投资规模较大，长期被国际几个大公司垄断。我国是光纤光缆生产、消耗大国，根据CRU数据，2010年全球光纤用量为1.930亿芯公里，中国光纤使用量为9,380万芯公里，光纤消耗量占全球消耗量的45%以上。但是目前我国制造光纤的光棒仍75%左右依靠进口。据统计，2009年我国共消耗光棒约2,200吨，其中国产约500吨，主要来自长飞、亨通、富通等厂家；进口约1,700吨，主要来自日本的信越、住友、藤仓、古河等厂商。可见，目前国内光棒。2010年中国光棒进口量达到1,967吨。

日本是世界光纤、光棒生产大国，信越化学、住友、藤仓、古河等公司，是全球主要光纤光棒生产企业和供应商。近两年，这几家企业商用光棒年产占有量达到2,400吨左右（可生产光纤量近8,000万芯公里），占全球总量的45%左右。2010年，我国从日本进口的光棒约占国内市场需求量的一半左右。在2011年3月份日本发生地震后，信越化学等公司停产，根据目前日本国内电力供应紧张局面预计，日本各大光棒生产公司恢复生产尚无明确计划，将对全年光棒供应产生较大的影响，导致全球光棒供应出现较大缺口。

我国光纤市场的持续繁荣推动国内企业逐渐加大光棒研发上投入。目前，生产技术已经获得突破，亨通光电一期年产200吨光棒项目已于2009年建成，并于2010年3月底正式量产。随着我国光棒生产技术的逐渐成熟，光棒生产企业投入的进一步加大和原材料的本地化，预计未来国内的光棒产业规模化将获得突破，国内企业将逐渐减少对进口光棒的依赖，自主供应比重将逐渐上升。

（2）公司现有光棒产能不能满足公司业务发展的需求

亨通光电是国内著名的光纤光缆生产企业。近几年来，公司光纤光缆业务快速扩张，产量及市场占有率稳中有升，光棒需求量也快速增长。2010年亨通光电产销量比2009年增长15%，占国内光缆产品16%左右的市场份额，稳居全国前三甲。2011年光纤扩产项目投产后产能已达2,000万芯公里，2011年光棒需求达600吨。公司一期年产200吨光棒项目于2009年底建成，于2010年3月底正式量产，量产后的产能为200吨。目前公司光棒产能严重滞后于公司下游产品—光纤、光缆的需求。

本项目产品立足于公司内部消化，项目建成后，公司光棒生产能力将达到500吨/年，可满足公司2,000万芯公里光纤规划中80%的产能配套需求，有利于公司逐渐摆脱对进口光棒的依赖，形成产能匹配的完整产业链，满足自身业务发展需求。

（3）本项目的实施可以使公司掌握更多主动权，进一步控制成本

光棒是制造光纤的基材，其制造工艺技术含量高，设备复杂，投资规模大，但利润较高。光纤光缆生产企业买棒拉丝生产的成本较高，光棒价格完全受制于供应商，光棒价格的大幅提高或市场的激烈竞争会严重影响不具有光棒自制能力的光纤拉丝企业。同时由于光纤市场的不确定性，拥有完整产业链的综合程度高的大型公司具有更强的自主性和更多的竞争优势。此外，进口光棒需缴纳约6%的关税并需支付运输等费用，同等条件下，自主生产光棒的光纤光缆生产企业更具有成本优势。

目前亨通光电生产光纤所需光棒主要依靠进口，价格的主动权完全掌握在外商手中。本项目建成后，生产所需光棒可基本实现自给，公司既可以对比自产和外购原材料价格的差异自主做出生产安排，又可以根据市场供求变化，合理调整产品结构，从而进一步控制光纤光缆的生产成本，增强抵御市场风险的能力。

（4）本项目的实施有利于提高公司的可持续发展能力

随着光通讯技术的发展，光纤市场对光纤品种、规格需求将不断增加，而新产品的生产完全取决于光棒，光纤生产企业如果不掌握先进的光棒技术自行生产光棒，将会丧失新产品开发和可持续发展的能力。

本项目的实施，不仅有利于公司形成光棒规模化生产能力，而且通过生产实践中的不断自我开发和吸收，有利于公司光棒规模化生产技术的进一步积累和提高，从而不断提高公司的光纤新产品开发能力和可持续发展能力，有利于使公司尽快成为光纤行业的主导者。

（5）本项目的实施具备良好的基础

亨通光电从2002年从事光纤拉丝项目时就积极跟踪光棒技术的发展；2004年开始筹划光棒项目；2006年进行了设备和技术的引进，经过近几年的开发，亨通光电已经突破了光棒的制造技术，具备了规模化生产光棒的能力。亨通光电一期年产200吨光棒项目已于2009年建成，并于2010年3月底正式量产，产品已经专家组鉴证通过，目前项目运转良好。因此，公司现已具备实施本项目的技术能力、人力储备、管理经验等各方面的条件，本项目的顺利实施具备了良好的基础。项目实施后，有利于进一步控制成本，提高盈利能力。

3、项目经济效益分析

本项目建设期2年，其中第2年为建设经营期，第2年（即建设经营期）可达产45%，第3年达产85%，第4年达产100%。达产后，预计年均新增营业收入32,123.8万元（不含增值税），年均净利润5,896.6万元，税后内部收益率为23.98%，投资回收期为5.41年（含建设期）。

4、项目涉及的报批事项情况

本项目已于2010年3月19日取得了吴江市经济和信息化委员会备案号为3205841001058-1的国内投资技术改造项目登记备案通知书；于2010年12月3日取得了吴江市环境保护局吴环建[2010]1012号环境影响报告书审批意见。

（二）特种光电复合海底电缆及海底光缆项目

1、项目基本情况

本项目基本建设内容为年产1,620公里特种光电复合海底电缆及海底光缆项目，项目建成后将形成年产特种光电复合海底电缆380公里、特种海底电力电缆460公里、特种海底光缆780公里的生产能力。

本项目总投资48,034.3万元，其中建设投资34,413.9万元，流动资金13,620.4万元，其中铺底流动资金4,086.1万元。项目总投资中9,345.00万元拟以本次发行募集资金投入，其余资金公司自筹解决。

本项目由亨通光电控股子公司江苏亨通高压电缆有限公司组织实施，亨通高压缆成立于2009年9月15日，位于常熟市经济开发区，注册资本35,000万元，其中：亨通光电出资33,950万元，占注册资本的97%；绩鑫(上海)投资发展有限公司出资1,050万元，占注册资本的3%。公司经营范围为：设计、研发、生产、销售海底电缆、海底光缆、光电复合缆、电力电缆、特种电缆、特种电力光缆及其附件；从事货物和技术的进出口业务，但国家限定公司经营和禁止进出口的商品及技术除外。

本项目选址于江苏省常熟经济开发区内，项目占地约165亩。亨通高压缆已于2010年6月25日取得了本项目用地的国有土地使用权证书（常国用（2010）第08784号）。

2、项目发展前景

（1）海底电缆光缆需求持续增长，发展前景良好

海底电缆是敷设在海底及河流水下用的电缆，分海底通信电缆和海底电力电缆。海底通信电缆主要用于通讯业务，保密程度高。海底电力电缆主要用于传输大功率电能。由于海底电缆工程被世界各国公认为复杂困难的大型工程，从环境探测、海洋物理调查以及电缆的设计、制造和安装其工艺技术都较复杂，因而海底电缆的制造厂家在世界上为数不多。目前我国应用的海底电缆大部分仍然需要进口。

光电复合海底电缆集输送电能和传输信号于一身，它充分利用光纤传输信号不受制于电磁场干扰的特点，将若干光纤单元放置于光电缆电力芯间的空隙中，传输信息，实现通信和远端控制。光电复合海底电缆使本来需要在相同路由上敷设两条缆变为敷设一条缆，既节约了建设成本，减少了非常复杂的安装敷设时间和费用，又节约了路由占据的海床空间。

我国是海洋大国，拥有300万平方公里的海域和18,000公里长的海岸线，沿海分布有6,000多个岛屿，有着极为丰富的海洋资源，是我国可持续发展的重要物质基础。加快海岛建设对于巩固国防、加快经济和旅游发展、改善海岛居民生活都有重大意义。随着我国海洋经济与临海经济的高速发展，促进跨海通信、输电网络的建设，是国家海洋经济发展战略的需要，也是国家海防建设、海域安全建设及维护国家主权的需要。我国跨海通信、输电网络的建设为海底电缆、光缆行业提供了良好的发展机遇。同时，随着我国交通事业的发展，跨海大桥的兴建缩短了城市间的距离，也为海底电缆光缆的需求带来难得的机遇。

①沿海城市的发展和岛屿的开发为海底电缆光缆提供了广阔的市场空间

海底电缆、光缆是分别沿海岛屿与城市之间电力与通信的重要传输手段。国内沿海岛屿发展急需用电，由于建设电站成本高、周期长，再加上燃料供应困难等因素，因此，对中小型海岛的供电、通信（尤其是军用保密通信）都需要通过大长度光电复合海底电缆来解决。近年来随着我国综合国力不断增强和海洋开发的大力推进以及海洋渔业的发展，以及沿海人民为了改善环境，提高生产、生活质量，对电力、通信的需求不断增强，为海底电缆光缆提供了广阔的市场空间。此外，国家推动的“岛岛通”工程也带来了海底电缆光缆的需求增长。

沿海城市之间、岛屿之间及岛屿与大陆之间所需光电复合海底电缆和海底交联电缆的2010年用量约为700公里，到2015年需求量将达到1,500公里。

据工业和信息化部预测，未来几年，我国海底光缆年需求量在10,000公里以上，其中，沿海城市之间、岛屿之间及岛屿与大陆之间通讯工程，光缆将占40%以上。

②特种海底光缆市场持续景气，前景广阔

海底光缆作为目前国际通信的重要手段，承担了90%的国际通信业务，是全球信息通信产业快速发展的主要载体。海底光缆以其高带宽、相对成本较低的特点，具备卫星等其他通信方式无法比拟的优势。

根据美国电信市场调研公司（TeleGeography）数据显示，2009年全球铺设16条新的海底光缆，2009年海底光缆铺设的总投入将达到26亿美元，而2010年还将有30亿美元的投资。

1993年我国建成第一条国际海底光缆系统，到目前已经拥有7个大型国际海底光缆系统并且正在建设更多的国际海底光缆系统。由于90年代建立的海缆系统由于容量小、维护成本高，正逐渐被淘汰，且全球网络IP化以及宽带多媒体业务、高速英特网驱动全球带宽需求爆增，对传输容量要求的不断提高，因此，来自下游产业升级的需求将保持行业的高度景气。仅亚太地区未来3年就将有10万公里海底光缆待建。由此可见海底光缆市场前景广阔。

③海上石油平台建设及深海石油能源开发拉动了对海底电缆的需求

根据国际能源署的预测，未来世界能源的需求量将保持较快速度的增长。而由于陆上石油储量的逐年减少，未来较大部分石油将来自于海洋，目前全球海洋石油产量已上升到全球产量的1/3以上。根据ODS-PETRODATA的统计资料显示，全球2006年新建石油平台达580座，比2004年的457座增加了123座，增幅达26.9%。其中固定式平台新增71个，浮动式平台新增52个。随着海上石油开发投入的进一步加大，钻井平台建造增长势头还将继续保持，此外，全球钻井平台老化现象严重，20年以上的平台占了很大的比重，无论是维修需求还是更替需求都将进入新的高峰。

我国基于能源安全角度考虑，必须加大对海洋石油的开发力度。目前我国石油资源量为1,070亿吨，其中海洋石油量为246亿吨；天然气资源量为54.54万亿立方米，其中海洋天然气为15.79立方米。近年来，我国努力提高海洋石油的开采能力，海洋油气业继续保持快速增长势头。根据国家海洋局2008年发布的《中国海洋发展报告》，到2010年我国将需要建设海上石油平台55座。

海上石油平台电缆的种类很多，主要是连接平台与岸边的海底电力电缆以及采油钻井平台和生活模块上各个部位用的电力、通信、仪表等电缆。海底油田开发、石油勘采专用海洋深水动态电缆等产品。电缆的特性要求阻燃、防火、低烟无毒、耐腐蚀等，矿物绝缘电缆也有大量应用。石油平台的国产化，为我国平台电缆自主供应、替代进口提供了良好的市场条件。据预测，我国每年新建、维修海上石油平台需要用各类电缆8,000～10,000公里。

深海石油能源开发不仅需要大量石油勘探平台用海底电力电缆，同时也需要配套10千伏以下海洋动态电力电缆。海洋深水动态电力电缆国内需求量呈上升趋势，据相关数据显示，我国仅中国海洋石油总公司海洋深水动态电力电缆年需求量已超过300公里。

④海上风力发电及输电用海底电缆为海底电缆需求的另一增长点

海上风速大且稳定，利用小时数可达到3,000小时以上。同容量装机，海上比陆上成本增加60%，电量增加50%以上。海上有丰富的风能资源和广阔平坦的区域，使得近海风力发电技术成为近来研究和应用的热点。随着风力发电的发展，陆地上的风机总数已经趋于饱和，海上风力发电场将成为未来发展的重点。

我国风能资源丰富，可开发的风能储量约为10亿千瓦。其中，海上可利用的风能储量约为7.5亿千瓦，是陆上风能资源的3倍。根据国家发展改革委能源所评估，我国近海海域风电装机容量可达1亿至2亿千瓦。建设海上风电场是目前国际新能源发展的重要方向，也将是我国风电产业发展的方向。我国目前已有近百家陆上风电场，到2008年总装机容量约1,215.3万千瓦，累计装机增长率为105.77%。2020年风电装机容量将增至1亿千瓦，海上风电将占到20%左右的比重，也就是2,000万千瓦时。

海底电缆在海上风力发电及输电上的应用拥有广阔的市场前景，预计今后每年的市场需求量约为1,000公里。

⑤河流湖泊等水下电缆应用的推广以及海外市场提供了一定的海底电缆需求

由于改造江河、湖泊以及水库大坝的需要，水下电缆应用得越来越广泛，主要分布在长江、黄河、怒江、钱塘江、珠江等市场，2008年海底电缆的用量约为300公里，2010年市场用量约为400公里，预计到2015年市场需求量约为600公里。

此外，韩国以及东南亚各岛国如菲律宾、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国、缅甸等目前还不具备海底电缆的生产能力，不少本地区域性海底电缆工程从西欧引进光电复合海底电缆，耗费巨大。而我国的海底电缆生产企业具有成本和地域的优势，海外市场的年需求量约为1,500公里。

通过以上的分析可以看出，我国光电复合海底电缆和海底电力电缆的需求近来增长较快，未来需求看好。到2015年预计海底电缆年需求量约为3,500公里。再加上海外市场的需求，到2015年海底电缆的市场需求量约为5,000公里。

同时，据工业和信息化部预测，未来几年，我国海底光缆年需求量在10,000公里以上，其中，沿海城市之间、岛屿之间及岛屿与大陆之间通讯工程，光缆将占40%以上。

（2）本项目的实施有利于充分发挥公司优势，抢占市场，促进自身发展

特种光电复合海底电缆和特种海底光缆生产技术含量较高，其生产工艺较复杂，过程控制较严格，制造难度较大。亨通光电拥有电力电缆生产和光纤光缆生产能力，将在光电复合海底电缆的生产和研发上具有更大的优势。

本项目的实施，有利于充分发挥公司的技术、人才及产业链优势，不仅能够丰富公司产品结构，抢占市场，而且有助于公司积极参与国际分工，利用技术优势和成本优势扩大出口，满足国际市场的需求，促进企业发展。

（3）本项目的实施具备良好的基础

鉴于本项目产品技术要求较高，为了顺利推进本项目，亨通高压缆从国外引进了多条生产流水线，可以连续生产21天不停机，以保证生产过程的长期稳定性，确保大长度海缆连续无缺陷的生产；同时公司采用世界上最先进的局放设备，引进交联偏心及壁厚测量仪器，以保证高压海底交联电缆的质量控制水平；组建了具有较强实力的技术团队。公司聘用的专家均从事海缆生产工作多年，参加过国家级海缆项目及海缆行业标准的起草，具有丰富的海缆生产和管理经验。

目前，亨通高压缆已经掌握了本项目产品生产相关的多项关键技术，同时技术团队建设完善，所引进设备先进。因此，公司现已具备实施本项目的技术能力、人力储备等各方面的条件，本项目的顺利实施具备了良好的基础。

3、项目经济效益分析

本项目建设期2年，其中第2年为建设经营期，第2年（即建设经营期）可达产35%，第3年达产80%，第4年达产100%。达产后，预计年均新增营业收入111,410.5万元（不含增值税），年均净利润8,320.5万元，税后内部收益率为21.25%，投资回收期为5.97年（含建设期）。

4、项目涉及的报批事项情况

本项目已于2010年5月8日取得了常熟市发展和改革委员会常发改[2010]193号备案通知；于2010年6月4日取得了常熟市环境保护局常环计[2010]167号环境影响报告表批复。

（三）机车、轨道交通、新能源等特种电缆建设项目

1、项目基本情况

本项目基本建设内容为年产53,000公里各种电气装备等特种电缆建设项目，项目产品主要为机车、轨道交通、海洋工程、矿用、新能源领域用电缆。项目建成后，将形成年产各种电气装备电缆53,000公里的生产能力。

本项目总投资46,015.1万元，其中建设投资34,485.8万元，流动资金11,529.3万元，其中铺底流动资金3,458.8万元。项目总投资中37,622.21万元拟以本次发行募集资金投入，其余资金公司自筹解决。

本项目由亨通光电全资子公司江苏亨通线缆科技有限公司在现有厂区内建设。

亨通线缆成立于2007年11月20日，注册资本27,000万元，位于吴江市七都镇心甸湾工业区，公司主要从事通信电缆、电气装备电缆、铁路信号电缆、铁路特种线缆、电气装备用电线电缆、铜丝、电缆料、钢带、铝带、通信设备及相关配件生产、销售；以上相关产品研发；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。经中国证监会核准，2011年1月，亨通光电完成了亨通线缆100%股权的收购，亨通线缆成为亨通光电全资子公司。

2、项目发展前景

（1）我国电气装备电缆未来需求巨大

电线电缆应用领域广泛，各行业对电线电缆的功能要求差异大。电气装备电缆具有独特性能和特殊结构，相对于面广量大的普通电线电缆而言，具有技术含量较高、使用条件较严格、附加值较高的特点，往往采用新材料、新结构、新工艺生产。电气装备电缆产品是应市场特殊需要而产生的。现代高科技的发展，对应用于各行业以及不同使用环境（甚至于恶劣的环境）的电缆，都有特殊的性能要求。电气装备用电线电缆是电线电缆的重要组成部分，其产值份额超过电线电缆总产值的35%。根据电线电缆行业协会“十一五”总结与回顾大会统计，2008年至2010年，电气装备电缆的年产值在1,950亿元到2,000亿元之间；根据中国电气工业协会的“十二五”规划预计，电气装备电缆的产值将从2011年的2,150亿增长到2015年的2,840亿元。随着我国国民经济的发展，西部大开发战略的实施，铁路新线、轨道交通的增多，海洋石油工程、新能源等产业的迅猛发展，将给电气装备电缆产品带来巨大的市场需求。

本项目产品主要为机车、轨道交通、海洋工程（石油平台、船用）、矿用（煤矿）、新能源用（风能、太阳能发电）等电气装备电缆，其未来市场需求状况如下：

①机车及轨道交通电缆

国家《中国广电线缆及光器件行业“十二五”发展规划纲要》指出，到2020年，中国将建成省会城市及大中城市间的快速客运通道，全国铁路营业里程达到12万千米以上，投资总规模也由原先的2万亿调整至5万亿，运输能力满足国民经济和社会发展需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平。复线率和电气化率分别达到50%和60%以上；至2020年，建设客运专线1.6万千米以上，完善路网布局和西部开发性新线建设约4.1万千米，有线增建二线l.9万千米，有线电气化改造2.5万千米。电气化铁路的投资将对机车电缆、通信和信号电缆产生巨大需求。

按照铁道部最新的投资计划，2009～2012年计划安排机车车辆购置投资5,000亿元，大量的机车车辆购置将带动机车电缆的发展。2009～2012年计划购买大功率机车6,750台，其中电力机车5,400台，内燃机车1,350台。按每台大功率电力机车用电缆82公里、大功率内燃机车用电缆50公里，则新增大功率机车需用机车电缆51万公里；2009～2012年计划购买普通机车1,400台，其中电力机车1,150台，内燃机车250台，按每台电力机车用电缆78.5公里、内燃机车用电缆40公里，则机车需用机车车辆电缆10万公里。机车车辆每6～7年大修一次，需要更换部分电缆，大修需要的机车车辆电缆总量约占推测总需求的30%，所以共需机车电缆3万公里；2009～2012年计划购买客车4,240辆，按每辆客车用电缆10公里，则需机车电缆4万公里；2009～2012年，计划购买动车组1,580列，按每列动车组用电缆60公里，则需机车电缆9.5万公里。

综上，2009年～2012年铁路机车车辆用电缆总需求量约为77.79万公里，平均每年需求量19.45万公里。2009～2012年铁路机车车辆用电缆需求预测详见下表：

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数据来源：上海电缆工程设计研究所

我国城市轨道交通建设速度迅猛。1995～2008年13年间，我国建有轨道交通的城市，从2个增加到10个，投资以每年100多亿元的速度在推进。迄今为止，已有10个城市开通了31条城市轨道交通线，运营里程达到835.5公里。2009年底，国务院又批复了22个城市的地铁建设规划，总投资达8,820.03亿元。

轨道交通大规模建设催生了大量轨道交通车辆的生产和制造。按每公里城市轨道交通线路需配置8～10节车辆计算，全国在2015年以前约需12,800～16,000节车辆(其中1/3为动车、2/3为拖车)，按国产化后每节动车需用电缆25公里，拖车需用电缆10公里计算，全国在轨道交通车辆用电缆的总需求约为19.2～24万公里，如果采购无人驾驶城轨车辆，则机车车辆电缆的需求量还将更大。按每公里城市轨道交通线路配置8节车辆保守测算，2009～2015年轨道交通车辆用电缆总需求量约为19.2万公里，平均每年需求量为2.74万公里。

综上所述，未来几年国内铁路及城市轨道交通机车用配套电缆的市场需求量每年约有22.19万公里。2009～2012年铁路机车车辆用电缆需求预测详见下表：

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数据来源：上海电缆工程设计研究所

②海洋工程电缆

海洋工程电缆主要有海上石油平台电缆和船用电缆。

近年来，随着我国海洋石油开采能力的提高，我国海洋油气业继续保持快速增长。由于石油开采的需要，我国新建的石油平台越来越多。根据国家海洋局2008年发布《中国海洋发展报告》，到2010年我国国内海洋原油产量将超过5,000万吨，将需要建设海上石油平台55座。海上石油平台电缆的需求数量与石油平台的建设数量有直接关系，各类每座海上石油平台上电缆用量为：自升式平台150公里，半潜式平台180公里，采油平台200公里，生产平台200公里，生活平台100公里。2008年，我国新建、维修海上石油平台需要各类电缆10,000公里，2009年达到近16,000公里。预计到2020年将超过25,000公里，石油平台电缆市场规模将达到17亿元人民币（以自升式平台需求电缆为150公里，电缆总价为1,000万元人民币测算）。目前，我国石油平台电缆已基本实现国产化，国内企业年产能约为8,000～10,000公里。按照目前国内产能和需求增长比例测算，预计到2020年供需缺口将达到约15,000公里。

为应对国际金融危机影响，国务院常务会议决定将船舶工业列为九大重点支持产业之一，国家发改委、工业和信息化部牵头制定了《船舶工业调整和振兴规划》。随着一系列政策措施对船舶工业的拉动作用凸显，船舶制造业在2010年世界新船方面的需求回暖。随着世界经济好转，造船业将恢复两位数的平均增速。按照我国手持订单量占全球船企手持订单量的60～70%，以及《船舶工业调整和振兴规划》中三大主流船型国产配套设备的平均装船率65%计算，2009年～2011年，我国各类船用电缆用量约为22.6万公里，平均每年的需求量约7.5万公里（不含军用电缆）。我国造船业按照保守估计15%的平均增速，到2015年，船用电缆的年需求量将达到15万公里。

③矿（煤矿）用电缆

煤炭一直是我国的第一能源。近年来，随着国民经济的高速发展，煤炭的开发正在飞速发展，我国煤炭年产量已达到29亿吨。在国家政策支持和宏观经济增长拉动下，到2020年，中国发电装机容量将超过16亿千瓦，而目前全国发电装机容量仅6亿千瓦，增加的10亿千瓦中有6亿千瓦需要靠火电，届时煤炭年需求总量将达50亿吨左右。

矿用电缆是煤矿不可缺少的配套产品，是煤炭工业的“血管”与“神经”。根据煤炭工业的不完全统计，2006年全国矿用电缆用量超过3.7万km，2007超过4.7万km，总产值超过150亿元，其中普通千伏级以下矿用电缆18,000km，千伏级矿用电缆21,000km(其中:综采新装配千伏级电缆6,500km，综采维修用千伏级电缆7,500km，高档普采新装用千伏级电缆3,200km，高档普来维修用千伏级电缆3,800km)，6kV及以上矿用电缆3,500km。其它矿用电缆2,500km。至2020年，将以12%-15%速度递增。以此为基础，扣除10%非矿用橡套软电缆，2007年煤炭采矿用矿用橡套软电缆约4,4000km，销售收入约135亿元。以上述数据为基础进行推算，2010年矿用橡套软电缆用量约为67,000km，销售收入约为205亿元。另外随着国家对煤矿安全的日益重视，煤矿企业对电缆的技术要求及生产设备要求不断提高，对煤矿产品安全认证的日益严格，煤矿电缆生产企业的生产数量也将由目前的500多家减少到200家左右。由此煤矿用电缆的生产将由实力强的企业集中。

④新能源领域用（风能、太阳能）电缆

近年来，政府加大了对交通、能源领域的固定资产投资力度，支持和鼓励可再生能源发展。作为节能环保的新能源，风电产业面临历史性发展机遇，截止到2009年，全国已有25个省份、直辖市、自治区建成风电装机。作为风力发电重要的配套设备，风力发电用电缆也将随着风电产业的发展而迅速发展。我国风电产业发展预测详见下表：

单位：万千瓦

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数据来源：国家统计局

注：2010年年均复合增长率以2005～2009年年均复合增长率平均数预测；2015年年均复合增长率以2010年的80%预测；2020年年均复合增长率以2015年年均复合增长率的70%预测。

根据上表预测，到2015年累计装机容量将达到9,633.5万千瓦，年均新增风电装机容量873.8万千瓦，按照每兆瓦（1,000千瓦）风机约需电力电缆0.8公里、控制电缆2公里、电源电缆2公里测算，平均每年约需风力发电用电力电缆6,990公里、控制电缆17,476公里、电源电缆17,476公里，合计约41,942公里。2010～2015年风力发电用电缆需求预测详见下表：

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数据来源：上海电缆工程设计研究所

截至2009年，我国太阳能发电总装机容量约为160兆瓦，同比增长300%。其快速增长动力主要来自于联网发电项目、建筑物与地面太阳能系统安装项目。据欧洲光伏产业协会预计，我国太阳能发电总装机容量到2014年有望达到2,500兆瓦。2010～2014年我国太阳能发电总装机容量预测见下表：

单位：兆瓦

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数据来源：欧洲光伏产业协会

根据上表预测，到2014年太能能发电总装机容量可能会在600～2,500兆瓦。按照太能能发电装机容量每新增1,000千瓦，所需光伏电缆33公里计算，2010～2014年平均每年约需光伏电缆11,418～47,190公里。

（2）目前我国电气装备电缆生产能力不足，高档次电气装备电缆依赖进口

目前，我国普通电缆产品的市场竞争激烈，而电气装备电缆产品生产能力不足，难以满足急剧增长的需求。国内电线电缆行业的整体集中度不高，且产品技术含量较低。我国现有电线电缆制造企业中，约有一半能够生产电气装备电缆，能够提供高档次电气装备电缆的企业仅占现有电线电缆制造企业总数的1%，市场所需要的高档次电气装备电缆缺口很大，几乎全部依赖进口。进口产品其销售利润往往是我国产品的3～4倍，国产电气装备电缆与国外同类产品相比存在较大差距，无法抵御国外产品的冲击。为此，中国电器工业协会电线电缆分会发布的《中国光电线缆及光器件行业“十二五”发展规划纲要》中，明确鼓励电线电缆企业开发各种电气装备电缆产品，实现电线电缆产品结构的优化升级。这为我国电气装备电缆产业的发展提供了良好的发展机遇。

（3）项目的实施有利于企业的可持续发展

亨通线缆经过近几年的发展，已形成集研发、生产和销售为一体的高新技术企业。目前，亨通线缆现已拥有14个系列近千种型号产品，产品广泛应用于电信、移动、联通、广电、电力、国防和国家干线、高速公路、铁路、局域网、智能大厦以及风电装备、海洋工程等诸多领域和大型工程，部分产品出口到泰国、菲律宾、越南等国家，得到国内外用户的广泛认可和好评。由于产品性能优异，公司现有产品已连续几年销量处于行业领先地位。

依托其强大的技术、经济等综合实力，亨通线缆已成功开发出高屏蔽性能铁路数字信号电缆、高抗扰环保型区间信号电缆、带有导电塑料屏蔽层的数据电缆、具有铜包铝导体的超5类通信电缆、具有铜包铝导体的点式应答器数据传输电缆和特种领域（风能抗扭动力电缆、风能工业总线、风能抗扭通信电缆、船舶耐火电缆）的产品。

为保持产品的规模与技术优势，公司决定在现有基础上，实施本项目，充分保证项目产品在同类型企业产品的规模与技术上的领先优势。本项目的实施有利于进一步完善公司现有产品结构，提高产品的附加值，增强了企业市场综合竞争力，巩固和扩大企业在电气装备电缆市场份额。通过本项目的建设，使亨通线缆全面进入装备制造业，快速扩大企业在装备制造行业市场的知名度，为企业带来更多的客户订单。良好的知名度，稳定的客户订单，为企业可持续发展奠定了基础。因此，本项目的实施对企业的可持续发展具有重大意义。

3、项目经济效益分析

本项目建设期2年，其中第2年为建设经营期，第2年（即建设经营期）可达产40%，第3年达产80%，第4年达产100%。达产后，预计年均新增营业收入101,684.6万元（不含增值税），年均净利润9,098.4万元，税后内部收益率为23.67%，投资回收期为5.42年（含建设期）。

4、项目涉及的报批事项情况

本项目已于2010年11月26日取得了吴江市发展和改革委员会吴发改中心备发[2010]1157号备案通知书；于2010年12月29日取得了吴江市环境保护局吴环建[2010]1114号环境影响报告表审批意见。

（四）高速信号传输线缆建设项目

1、项目基本情况

本项目基本建设内容为年产21.5万公里高速信号传输线缆建设项目，项目产品主要为高速信号线、高频电子线、高频数据电缆。项目建成后，达产年将形成年产各类高速信号传输线缆21.5万公里的生产能力。

本项目总投资36,805.8万元，其中建设投资28,376.2万元，流动资金8,429.6万元，其中铺底流动资金2,528.9万元。项目总投资中30,905.10万元拟以本次发行募集资金投入，其余资金公司自筹解决。

本项目由亨通光电全资子公司江苏亨通线缆科技有限公司在现有厂区内建设。

2、项目发展前景

（1）项目产品属于产业政策支持发展产品

电线电缆行业是我国国民经济建设中重要的配套产业之一，占据着电工行业四分之一的产值。同时，电线电缆是输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的基础器材，是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。受益于我国经济的高速发展，电线电缆行业总体保持了较好的增长势头。

由于传统电线电缆行业进入门槛低、投资成本低，加之市场信息沟通渠道不畅，盲目投资现象较为普遍，行业重复投资状况严重，行业的整体集中度不高，且产品技术含量较低，价格竞争成为竞争的主要手段。价格竞争的一个直接后果是出现假冒伪劣商品，一些小企业为了降低成本，采用质次价低的原材料，从而致使电线电缆产品质量下降，影响工程质量。

鉴于电线电缆行业在国民经济中的重要地位以及行业整体生产能力过剩、竞争激烈、技术水平低的现状，国家宏观调控部门运用了宏观调控政策对电线电缆行业进行结构调整，支持技术含量较高的产品发展。中国电子元件行业协会光电线缆分会编制了《中国光电线缆及光器件行业“十二五”发展规划纲要》，该纲要将综合布线宽带接入数字通信用对称电缆(数据电缆)、消费类电子线缆、射频同轴电缆和线缆组件等九个产品列为重点发展领域，本项目产品均属于其中重点发展产品。

（2）我国高速信号传输线缆市场需求旺盛

高速信号传输线缆主要应用于通信、消费电子、家电、航空航天、军工及智能建筑等领域。近年来，随着我国通信、家电、消费电子及智能建筑等行业的迅速发展，高速信号线、高频电子线、射频同轴电缆和高频数据电缆等产品的需求巨大，增长迅速。仅以数据电缆为例，2006～2010年，我国数据电缆市场需求量达到3,862万箱，年均增长率为24.7%。据光电线缆协会预计，2011～2015年，我国数据电缆市场需求量将达到7,970万箱。可以预见，未来几年高速信号传输线缆市场前景良好。

①高速信号线市场需求状况

高速信号线主要应用于通信设备、计算机及周边、医疗设备、航天/军工等领域的电气电子设备高速信号传输，属于线缆组件。本项目产品应用于通信设备领域。

近年来，我国巨大的信息产业市场，为连接线缆组件市场提供了相当大的空间，线缆组件行业每年约以15%的速度增长，其中通信设备与计算机的连接线缆组件市场的发展速度达到20%以上。据光电线缆协会预计，到2013年，我国连接线缆组件市场规模将达到3,073.5亿元。2007～2013年我国连接线缆组件市场规模情况见下图。

2007～2013年我国连接线缆组件市场规模情况图

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从下游应用领域来看，通信设备、汽车、计算机及周边成为连接线缆组件行业最重要的应用领域，其中高端线缆组件所占比重在逐年上升。2008年、2009年线缆组件应用领域占比情况见下表。

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注：2010年通信设备应用连接线缆组件的上升原因主要是在高速数据传输线缆组件用量增加。

工业和信息化部、国家信息中心经济预测部公开数据显示，2008年全年，我国通信设备制造业累计工业产值7,700亿元，2009年1～11月达7,497亿元，预计到2013年，我国通信设备工业产值将突破10,000亿。另据数据显示，2009年我国通信设备行业连接线缆组件需求规模达到370.8亿元，同比增长19.1%；2010年达到460.3亿元，同比增长24.1%。预计到2013年，我国通信设备应用领域连接线缆组件市场需求将达到750亿元以上。2007～2013年我国应用通信设备领域线缆组件市场需求规模情况见下图。

2007～2013年我国通信设备线缆组件市场需求情况图

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另据光电线缆协会预计，到2015年我国通信设备线缆组件所需各类线缆约为4,320万公里，市场规模约为205亿元。2011～2015年高速信号线市场需求预测情况见下表。

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注：项目产品市场占有率按含税销售收入测算。

资料来源：光电线缆协会、公司资料

②高频电子线市场需求状况

高频电子线主要应用于消费类电子产品，属于消费类电子线缆。消费类电子线缆所包括的产品门类、型号繁多，如各类低压电脑线、Audio/Video电缆以及符合USB、HDMI规范的线缆与组件等，在各类消费电子如计算机、手机、视听娱乐等设备中都得广泛的使用。由于消费类电子产品设计呈现出节能、环保、健康、便携化、个性化的趋势，未来消费类电子线缆将呈现出向环保型、细微化、高频宽带化线缆发展的趋势。

消费类电子线缆的产业规模的扩大得益于消费类电子市场的迅速发展。近年来，由于电子信息技术的快速发展，消费类电子产品成本迅速下降，产品普及率逐年提高。随着笔记本电脑、手机、机顶盒、MP3、数码相机、产品、高清电视等新产品的普及，消费类电子产业的市场迅速扩大。受数字技术发展的驱动，消费类电子产业呈现从低端模拟电子产品向高端数字产品转换的趋势，HDMI1.4、USB3.0等产品的市场用量将逐步上升。2010年我国消费类电子线缆总产值约为220亿元人民币。

随着国内居民消费能力的提高，消费类电子产品在居民生活中所占的比例越来越高，以家用电器、娱乐视听、数码相机、计算机、手机产业为突出代表的电子消费类产品市场得到迅猛发展。相应的，消费类电子线缆市场规模将进一步增大，据光电线缆协会预计，2011～2015年，我国消费类电子线缆市场规模将达到200～250亿元人民币，全球市场规模将达到500～800亿元人民币。2011～2015年消费类电子线缆市场需求预测情况详见下表。

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注：项目产品市场占有率按含税销售收入测算。

资料来源：光电线缆协会、公司资料

③高频数据电缆市场需求状况

数据电缆又称为综合布线宽带接入数字对称电缆，主要应用于小区和商务大楼的网络布线，建筑内和建筑间的园区布线。目前，超五类、六类缆产品是目前市场应用最广泛的两种数字电缆，产品主要用于大楼通信综合布线系统(综合布线系统主要与智能建筑融为一体，使智能建筑中集成了通信自动化、办公自动化和建筑物自动化三大部分)中工作区通信引出端与交接间的配线架之间的布线，以及住宅综合布线系统的用户通信引出端到配线架之间的布线。

随着通信产业的快速发展，数据电缆需求量逐年高速增长，2009年总产量约为1,960万箱(每箱装的数据电缆长度全球统一为305米(1,000英尺))，其中出口量在1,000万箱左右，国内市场需求约为960万箱。2005～2010年我国数据电缆市场需求情况详见下表。

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全球工业分析公司预测通信电缆结构布线市场近期将持续保持繁荣，并且在很长一段时间内继续保持其重要地位。在愈来愈接近客户终端的布线结构发展进程中，市场将会需要更多的高端数据电缆。高端数据电缆的发展方向是：屏蔽结构，具有更高的传输频率，阻燃（防火）、环保型电缆。随着带宽的增加，七类和超七类电缆产品的需求也必将增加。

随着宽带用户和智能建筑的增加，未来5年数据电缆仍将保持持续增长。据光电线缆协会预测，到2015年全球布线市场将以每年13.1%的速度增长，全球需求量将达82亿美元；欧洲和美国是全球布线系统的主要市场。我国布线市场需求，预计到2015年将达到2,100万箱左右。2011～2015年我国数据电缆需求量预测情况详见下表。

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注：项目产品市场占有率按含税销售收入测算。

综上所述，随着我国通信、家电、消费电子及智能建筑等行业的讯速发展，将给高速信号传输线缆产品带来巨大的市场需求。

3、项目经济效益分析

本项目建设期2年，其中第2年为建设经营期，第2年（即建设经营期）可达产40%，第3年达产80%，第4年达产100%。达产后，预计年均新增营业收入76,901.9万元（不含增值税），年均净利润7,592.4万元，税后内部收益率为25.01%，投资回收期为5.22年（含建设期）。

4、项目涉及的报批事项情况

本项目已于2011年3月28日取得了吴江市发展和改革委员会吴发改行备发[2011]285号备案通知书；于2011年3月31日取得了吴江市环境保护局吴环建[2011]285号环境影响报告表审批意见。

（五）FTTx光纤分配网络(ODN)产品项目

1、项目基本情况

本项目主要产品为10类ODN连接设备及器件。项目建成后，将形成年产光纤配线架0.48万套、室外光缆交接箱2.36万套、室内光缆交接箱0.96万套、PCL光分路器25.96万套、光缆终端盒11.80万套、光缆分纤箱11.80万套、宽带数据用综合配线箱11.80万套、卧式光缆接头盒47.20万套、光纤快速连接器29.50万套、光纤冷接子17.70万套的生产能力。

本项目总投资30,946.5万元，其中建设投资26,112.1万元，流动资金4,834.4万元，其中铺底流动资金1,450.32万元。项目总投资中27,562.42万元拟以本次发行募集资金投入，其余资金公司自筹解决。

本项目由亨通光电在现有厂区内建设。

2、项目发展前景

我国具有巨大的宽带用户群体，网民总人数位居世界第一，其中宽带用户数已经达到1.13亿。虽然我国宽带用户的绝对规模在增长，但“宽带不宽”的问题仍然存在。根据Akamai公司的报告数据计算，我国平均上网速度，只有857kbps，接入速度远远落后于美国、日本、韩国等互联网发达国家。因此，随着我国经济的不断发展，社会信息化程度不断提高，对宽带业务的需求也将呈现出上升的趋势，能够支持新业务的高质量宽带通信接入方式FTTx必然成为电信运营商的战略选择。

FTTx系统包括有源设备(OLT和ONT)和无源光配线网(ODN)规划两部分。ODN作为FTTx系统的重要组成部分，光线路局端设备和用户端设备之间的光传输物理通道，通常由光纤光缆、光分路器、光连接器以及安装连接这些器件的配套设备组成。ODN包括五个部分：馈线段、光缆分配点、配线段、光缆接入点和入户段。从局端机房的光纤配线架（ODF）到光缆分配点的馈线段，作为主干光缆，实现长距离覆盖；从光缆分配点到用户接入点的配线段，对馈线光缆的沿途用户区域进行光纤的就近分配；用户接入点到终端的入户段，实现光纤入户。

FTTx系统中，有源设备的拓扑比较简单，而ODN的复杂度相对较高。在从局端机房到用户的20公里甚至更远的范围内，ODN覆盖了馈线段、配线段和入户段端到端的网络，涉及大量的光纤光缆、无源节点设备和工程实施。据统计，ODN接入设备的投资比例占到FTTx设备投资的50%～60%。

（1）本项目符合我国当前大力发展FTTx政策要求。

光纤通信被应用于日益众多的领域。当前，我国正积极推行以信息产业带动工业化的发展战略，光纤通信占全部通讯信息量的80%，光纤网络已是现代社会的神经中枢系统。

2009年4月我国发布《电子信息产业调整和振兴规划》提出：加速通信设备制造业大发展。以新一代网络建设为契机，加强设备制造企业与电信运营商的互动，推进产品和服务的融合创新，以规模应用促进通信设备制造业发展。加快第三代移动通信网络、下一代互联网和宽带光纤接入网建设，开发适应新一代移动通信网络特点和移动互联网需求的新业务、新应用，带动系统和终端产品的升级换代。

2010年1月，国务院出台推进电信网、广播电视网和互联网三网融合决定。促使“三网融合”发展的重要原因是通信网络带宽跟不上信息通信业发展的需求，这已成为信息通信业发展的瓶颈。在接入网层面，必须大举投资用FTTx逐步取代ADSL宽带网络，以提供更高速的宽带服务。

2010年3月，国家七部委联合下发的《关于推进光纤宽带网络建设的意见》(工信部联通[2010]105号)提出：加快光纤宽带接入网络部署，并要求新建区域直接部署光纤宽带网络，已建区域加快光进铜退的网络改造，有条件的商业楼宇和园区直接实施光纤到楼、光纤到办公室，有条件的住宅小区直接实施光纤到楼、光纤到户。

本项目符合国家当前大力发展FTTx系统的建设要求，符合国家产业政策。

（2）我国FTTx迎来最佳发展时期，市场规模巨大

政府的政策是光纤网络能够取得快速发展的首要推动力。此外，运营商对技术选择的态度以及市场的激烈竞争对FTTx的发展都有很强的促进作用。近年来我国电信运营商加大了“光进铜退”的力度，要求在城市内铜缆的距离至少缩短到1.5公里，积极推进FTTB、DSLAM下移到小区，新建小区原则上采用光纤覆盖、农村光纤覆盖到村等。2008年以来，电信运营商加大了对FTTx的拓展力度，2008年全年FTTx新增500万线左右。2009年我国FTTx市场出现了井喷的态势，市场规模达到88.2亿元，FTTH用户数达到1,009万。

继3G网络超常规建设投资之后，光纤到户成为2010年后我国信息通信业领域最大的投资亮点，FTTx迎来了最佳发展时期，这催生了新一轮光纤光缆、设备及光器件投资热潮。国家发改委、工信部、科技部、财政部、国土部、住建部、国家税务总局等七部委联合下发的《关于推进光纤宽带网络建设的意见》中提出：到2011年，我国光纤宽带网络建设的具体目标——光纤宽带端口超过8,000万，城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上，农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。

面对良好的发展机遇，各大运营商也都制定了FTTx网络的建设目标：中国移动在获得全业务资格后，为了应对中国电信和中国联通的全业务竞争，在大客户市场上将会加大FTTx网络的建设；同时中国铁通进入中国移动后，中国移动将会利用中国铁通接入网的资源拓展FTTx市场，未来几年将会成为FTTx领域的新的重要采购主体。2011年初，中国电信公布了其宽带建设规划建设目标，计划在3年内实现所有城市光纤化。根据中国电信“光网城市”的整体解决方案，在城市地区，2011年计划新增光纤入户(FTTH，即接入带宽达到100M以上)达到3,000万个家庭，累计覆盖4,000万家庭；南方城市实现8M接入带宽全覆盖，20M覆盖率达到70%；东部发达城市和中西部省会城市20M覆盖率达到80%以上。到2015年底，南方城市地区实现家庭和政企用户光网全覆盖，光纤入户超过1亿。

随着技术水平的提高，新型光器件和光缆的大规模上市，成本的持续降低，以及宽带业务的发展，未来我国FTTx市场将保持高速增长。预计未来几年，我国FTTx设备市场将保持20%以上的增长趋势，至2012年，市场规模可望达到264.6亿元。

我国FTTx设备市场规模预测表

■

（3）ODN产品未来发展前景良好

在多种相关政策的推动下，大规模的光进铜退已经逐步展开，随着FTTx的实质性推进，ODN产品作为FTTx系统的重要组成部分，亦将迎来发展良机。

据统计，ODN接入设备的投资比例占到FTTx设备投资的50%～60%。可以预测，未来几年我国ODN接入设备市场规模亦将保持20%以上的增长趋势，至2012年，其市场规模可望达到145.5亿元。

我国ODN接入设备市场规模预测表

■

注：按FTTx设备市场规模的55%估算

ODN接入设备通常由光分路器、光连接器以及安装这些器件的设备(箱体、终端盒等)组成。ODN核心技术主要体现在光分路器、光连接器等无源光器件产品上，以下对该两类产品市场进行重点分析。

①光分路器市场分析

PLC光分路器主要是应用到FTTH的用户接入网中，2009年全球PLC光分路器需求量约3,300万通道，年增长率为32%。全球市场在不同区域呈现出不同的格局，日本、韩国在连续几年需求量高速发展后，现在已趋近平缓，需求量相对稳定，约占市场一半的份额；美国受金融危机的影响，发展势头受到一定的影响；而中国、印度、巴西等发展中国家的FTTx快速建设，从而成为市场的主要增长点。

随着我国FTTx的不断推进，平面光波导技术(PLC)已成为光通信行业的发展热点。PLC市场一片火爆，一些无源光器件厂商对此非常看好，纷纷准备上马PLC项目。目前，PLC的主要生产商有武汉光迅、博创、富创等。

在中国电信与中国联通进行大规模PLC产品招标的推动下，国内PLC市场火爆，订单收入增长强劲。在“十二五”规划期间，运营商将加快推动FTTx网络部署，这将有效促进国内无源器件的市场需求，PLC产品作为FTTx的核心器件，将获得大量应用，在全球市场中占有的份额有望进一步提升。

PLC光分路器的核心是芯片，其芯片的设计和制造尤为关键。近年来我国已有一些光器件企业成功地对PLC芯片进行封装，同时多数国外企业也把芯片转移到我国来封装，这些情况为公司发展PLC光分路器产业创造了有利条件。

②光连接器市场分析

2008年全球光连接器需求量为10.1亿只，同比增长11%左右，2009年达到10.4亿只。受通信、光网络等下游应用领域市场需求增长的影响，预计到2012年将达到16.3亿只。

全球光连接器从消费市场来看，目前美洲市场最大。而未来发展潜力最大的则是亚太市场。随着光纤光缆技术的发展使光纤离最终用户越来越近，人们对包括板间互连在内的较短链路的需求日益增大，由此推动了连接器用量大大增加。

2010年国家采取振兴和整合光通信行业的政策将会扩大国内光纤连接器市场的规模，促进国内光纤连接器行业发展。国内电信重组和“3G”发牌等因素促进了光通信网络的建设，由此带来的包括光进铜退、“FTTx”等新的市场需求，对光纤连接器而言是巨大的市场机遇。

根据中国电子元件行业协会信息中心的数据，2009年光纤连接器的国内市场需求达到了2.8亿只，2010～2015年国内光纤连接器市场需求将以12.6%左右的速度增长，至2012年需求将达到4.1亿只。因此，随着光纤宽带网络大规模建设启动，三大电信运营商有望有序扩大光网络入楼入户的建设，光纤连接器的市场规模将持续增长。

（4）本项目的建设有利于公司发挥既有优势，抓住发展机遇、进一步完善产业链

亨通光电是专业研发生产光棒、光纤、光缆、各类光器件与光接入设备的国家级重点高新技术企业。公司经过多年持续发展，光缆产销量连续多年稳居国内前三甲，建立了完善的市场网络、广泛的客户基础。公司已为ODN产品进行了技术储备，先期已采用委托加工的方式进行ODN产品的生产销售，并取得了多项产品认证。通过建设本项目，抓住FTTx的发展机遇，将使公司向光配线网延伸产业链，为客户提供完整的FTTx解决方案，从而提升企业竞争力。

3、项目经济效益分析

本项目建设期2年，其中第2年为建设经营期，第2年（即建设经营期）可达产70%，第3年达产85%，第4年达产100%。达产后，预计年均新增营业收入31,781.0万元（不含增值税），年均净利润5,601.7万元，税后内部收益率为23.06%，投资回收期为5.42年（含建设期）。

4、项目涉及的报批事项情况

本项目已于2011年3月23日取得了吴江市发展和改革委员会吴发改行备发[2011]266号备案通知书；于2011年3月25日取得了吴江市环境保护局吴环建[2011]252号环境影响报告表审批意见。

三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

1、对公司经营的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的竞争能力，提升公司在行业中的地位，提高盈利水平，增加利润增长点。募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。

2、对公司财务状况的影响

通过本次发行，公司资本实力大大增强，净资产大幅提高，资产负债率降低，有利于优化公司资产结构、降低公司偿债风险、增强抗风险能力。

由于募集资金投资项目实施存在一定的周期，因此不排除项目建设期间，公司净资产收益率随净资产增加而被稀释的可能。但随着募集资金投资项目建成和投产，募投项目带来的经济效益以及公司业务结构优化，将增加公司主营业务收入，对公司的盈利能力起到有力的推动作用，从而有效提升公司的核心竞争力。

第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析

一、本次发行后公司业务及资产是否存在整合计划，《公司章程》等是否进行调整；预计股东结构、高管人员结构、业务结构的变动情况

1、本次发行募集资金投资项目均为公司的主营及相关业务，本次发行后上市公司业务及资产不存在整合计划。

2、本次发行完成后，公司将在注册资本、股东结构等方面对《公司章程》进行相应修改，此外，公司暂无其他修改《公司章程》的计划。

3、本次发行完成后，公司将增加不超过4,450万股限售流通股，本次成功发行不会导致股本结构发生重大变化，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。随着新股东的引入，公司治理结构将得到进一步优化。

4、本次发行后，公司高管人员结构不会发生变化。

5、本次发行完成后，公司的主营业务不会发生变化，公司的业务收入规模将会明显增加，由于本次非公开发行募集资金将投入附加值较高的产品，因此，公司产品结构进一步优化，公司的盈利能力水平将得到提升。

二、本次发行后上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况

1、优化财务状况

本次非公开发行完成后，公司总资产与净资产同量增长，公司资产负债率有所下降，有利于公司改善现有财务状况，进一步提高偿债能力并降低财务风险。

2、提高盈利能力

本次非公开发行募集资金均用于公司的主营及相关业务，募投项目产品与现有产品关联度高，公司能够提供强大的研发、生产和市场支持。项目具备良好的市场前景以及经济和社会效益。项目投产后，公司将实现产品线的延伸和扩展，有利于公司增加盈利点并提升其持续盈利能力。

3、改善现金流状况

本次非公开发行完成后，募集资金的到位将使得公司现金流入量大幅增加；在资金开始投入募集资金投资项目后，投资活动产生的现金流出量也将大幅增加；在募投项目完成投入运营后，经营活动产生的现金流入将显著增加。本次发行有助于改善公司现金流状况，降低经营风险与成本。

三、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况

本次发行完成后，上市公司不会因此次发行与控股股东及其关联人之间产生关联交易及同业竞争。

四、本次发行完成后，上市公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东及其关联人提供担保的情形

本次发行完成后，上市公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，也不存在为控股股东及其关联人提供担保的情形。

五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况

截至2010年12月31日，亨通光电（母公司）资产负债率为54.24%，流动比率为1.04，速动比率为0.75，负债结构较为合理。本次发行完成后预计公司资产负债率将有所降低，公司财务结构将更加合理，经营抗风险能力将进一步加强，不存在负债比例过低，财务成本不合理的情况。

六、本次股票发行相关的风险说明

投资者在评价公司本次非公开发行股票时，除本预案提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：

1、公司经营、管理风险

公司近年来快速发展。随着公司业务和规模的不断扩张，尤其是本次募集资金投资项目实施后，公司在管理模式、人才储备、技术创新、市场开拓等方面将面临新的挑战。如果本公司的管理水平、人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，管理制度未能随公司规模扩大及时调整完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。

2、募集资金投资项目风险

本次募集资金拟投资于以下5个项目：光棒扩建项目；特种光电复合海底电缆及海底光缆项目；机车、轨道交通、新能源等特种电缆建设项目；高速信号传输线缆建设项目；FTTx光纤分配网络(ODN)产品项目。本公司对投资项目进行了充分的可行性研究，但存在项目实施后达不到设计生产能力，或国内、国际市场需求发生不利变化，使项目达不到预期目标的风险。

3、短期内摊薄每股收益和净资产收益率的风险

本次非公开发行股票将扩大公司股本及净资产规模。由于本次募集资金拟投资项目尚有一定的建设周期，短期内对公司的经营业绩增长贡献度较小，利润增长幅度将低于股本和净资产的增长幅度，从而导致公司的每股收益和净资产收益率短期内被摊薄的风险。

4、审批风险

本次非公开发行股票需经公司股东大会审议批准，本方案存在无法获得公司股东大会表决通过的可能；本次非公开发行股票尚需取得中国证监会的核准，能否取得相关的批准或核准，以及最终取得批准和核准的时间存在不确定性。

5、股票价格波动风险

本次非公开发行股票将对公司的生产经营和财务状况发生重大影响，公司基本面情况的变化将会影响股票价格。股票价格不仅随公司经营环境、财务状况、经营业绩以及所处行业的发展前景等因素的变动而波动，还受到各种经济因素、政治因素、投资心理和交易技术的影响，另外，中国证券市场尚处于发展阶段，市场风险较大，股票价格波动幅度比较大，有可能会背离公司价值。因此，公司提醒投资者关注股价波动及今后股市中可能涉及的风险。

江苏亨通光电股份有限公司

董事会

二〇一一年四月十二日

序号	项目名称	投资总额	拟使用募集资金
1	光棒扩建项目	31,399.0	21,551.61
2	特种光电复合海底电缆及海底光缆项目	48,034.3	9,345.00
3	机车、轨道交通、新能源等特种电缆建设项目	46,015.1	37,622.21
4	高速信号传输线缆建设项目	36,805.80	30,905.10
5	FTTx光纤分配网络(ODN)产品项目	30,946.50	27,562.42
合计		193,200.70	126,986.34

序号	项目名称	投资总额	拟使用募集资金
1	光棒扩建项目	31,399.0	21,551.61
2	特种光电复合海底电缆及海底光缆项目	48,034.3	9,345.00
3	机车、轨道交通、新能源等特种电缆建设项目	46,015.1	37,622.21
4	高速信号传输线缆建设项目	36,805.80	30,905.10
5	FTTx光纤分配网络(ODN)产品项目	30,946.50	27,562.42
合计		193,200.70	126,986.34

项 目	车辆数量(台)	单位用量 (公里/台)	电缆需求量 (万公里)
大功率机车	6,750	-	51.03
其中：电力机车	5,400	82	44.28
内燃机车	1,350	50	6.75
普通机车	1,400	-	13.04
其中：电力机车	1,150	78.5	9.03
内燃机车	250	40	1.00
维修		-	3.01
客车	4,240	10	4.24
动车组	1,580	60	9.48
合 计	21,150	-	77.79
平均每年	5,287.5	-	19.45

项目	建设里程 (公里)	车辆配置数量(节)	单位用量 (公里/节)	电缆需求量 (万公里)
动车	-	4,267	25	10.67
拖车	-	8,533	10	8.53
总计	1,600	12,800	-	19.20
年平均	288	1,828	-	2.74

年份	累计装机容量	年均复合增长率(%)	年均新增装机容量
2005	126.7	66	50.7
2006	255.4	106	128.7
2007	586.6	127	331.2
2008	1,202.0	106	615.4
2009	2,580.5	115	1,378.5
2010E	5,264.2	104	2,683.7
2015E	9,633.5	83	873.8
2020E	16,087.9	67	1,310.9

项目	电力电缆	控制电缆	电源电缆	合计
单位需求量 (公里/兆瓦)	0.8	2	2	4.8
2010～2015年均新增装机容量(兆瓦)	8,738
年均需求量(公里)	6,990	17,476	17,476	41,942

年份	平稳发展	政策驱动	小计
2010	180	320	600
2011	250	750	1,000
2012	300	950	1,250
2013	400	1,400	1,800
2014	600	1,900	2,500
合计	1,730	5,320	7,150

年 份	通信设备	汽 车	计算机及周边	其 他
2008年	25.0%	27.6%	12.8%	25.6%
2009年	24.4%	22.1%	20.1%	33.4%
2010年	27.5%	20.2%	22.4%	29.9%

年 份 项 目	2011年	2012年	2013年	2014年	2015年
通信设备用线缆市场需求量(万公里)	2,560	2,880	3,280	3,760	4,320
通信设备用线缆销售额(亿元)	120	137.5	157.5	180	205
项目产品含税销售收入(亿元)	/	1.61	3.23	4.03	4.03
项目产品市场占有率(%)	/	1.17	2.05	2.24	1.97

年 份 项 目	2011年	2012年	2013年	2014年	2015年
线缆市场需求量(万公里)	2,630	2,900	3,130	3,300	3,570
线缆销售额(亿元)	200	210	220	230	250
项目产品含税销售收入(亿元)	/	0.24	0.48	0.61	0.61
项目产品市场占有率(%)	/	0.11	0.22	0.27	0.24

年 份 项 目	2005年	2006年	2007年	2008年	2009年	2010年
市场需求量(万箱)	400.0	450.0	500.0	800.0	960.0	1,152.0
市场需求量(万公里)	122.0	137.3	152.5	244.0	292.8	351.4

年 份 项 目	2011年	2012年	2013年	2014年	2015年
数据电缆需求量(万箱)	1,320	1,520	1,750	1,920	2,110
数据电缆需求量(万公里)	402.6	463.6	533.75	585.6	643.55
数据电缆销售额(亿元)	53.3	67.4	70.7	77.6	85.3
项目产品含税销售收入(亿元)	/	1.86	3.73	4.66	4.66
项目产品市场占有率(%)	/	2.76	5.28	6.01	5.46

年份	2007年	2008年	2009年	2010年	2011年	2012年
市场规模(亿元)	2.2	35.5	88.2	156.9	211.7	264.6
年增长率(%)	633.3	1513.6	148.5	77.9	34.9	25.0

年份	2007年	2008年	2009年	2010年	2011年	2012年
市场规模(亿元)	1.2	19.5	48.5	86.3	116.4	145.5
年增长率	633.3	1513.6	148.5	77.9	34.9	25.0