⊙记者 胡心宇 ○编辑 朱绍勇

  全年券商经纪业务佣金大打价格战，导致券商全年经纪业务收入水平总体下降。已经发布年报的上市券商中，国元证券业绩好于行业平均水平；而随着创新业务的带动，公司今年2月份净利润达到1.48亿元，为去年全年净利润的16%，备受业界看好。

  2010年，券商经纪业务佣金率下降较快，行业整体业绩较去年同期出现下滑。根据中国证券业协会的初步统计，2010年行业净利润整体下降了16%。国元证券年报显示，实现归属于上市公司股东的净利润9.25亿元，同比减少10.80%，优于行业平均水平。从收入结构看，2010年，证券经纪业务仍是公司的主要收入来源，但占比趋于下滑，经纪业务收入占营业收入比重由上年的70.43%下降至54.68%。除经纪、资产管理业务外，其他业务收入占比均有所增加。其中，投行业务占比由上年的7.19%提升至12.53%，升5.34个百分点；自营业务收入占比由上年的7.46%提升至10.88%，上升3.42个百分点。

  中信建投研报认为：国元证券业绩下滑主要因为行业经纪业务佣金率的大幅下滑，从2011年佣金率情况看，下滑趋势有所企稳，公司经纪业务增长可期。随着投行及自营业务稳步增长，创新业务进入创收期，2011年公司增收可期。

  国元证券融资融券、直接投资取得突破。公司已于2010年12月正式开展融资融券业务，董事会已授权融资融券额度50亿元，可开展融资融券营业部达48家，截至今年2月底，公司在深交所融资融券余额已达1.2亿元，市场份额2%。目前国元全资直投子公司共投资9个项目，投资金额累计3.65亿元，其中顺荣股份已完成挂牌上市，目前浮盈近1亿元。

  海通证券发布研报认为，国元证券在中小券商中对融资融券业务最为敏感，融资融券标的增加以及转融通的推出有望成为公司股价的催化剂。

  证券行业对资本金的要求越来越高，国元证券年报表示，经过2009年公开增发后，目前公司资本金充沛，流动性充足。雄厚的资本实力有助于公司传统与创新业务的开展，有助于进行兼并重组和国际业务扩张。公司按照有关募集资金管理办法的规定，加强募集资金的专户管理，对照公司募集资金用途，按公司年度经营计划合理配置各业务部门年度资金使用量，在保证资金安全性、流动性和效益性的前提下，发挥资金效益最大化；努力打造让投资者放心的上市证券公司，使国元证券成为名副其实的中国一流券商。

  宏源证券研报指出，国元证券净资本达到117.71亿，行业排名靠前，而创新业务的资本消耗性特征将有利于国元证券，因此多元化和创新业务将给公司带来业绩增长。