⊙第一上海首席策略师 叶尚志

  ○编辑 杨晓坤

  4月19日，受到欧债问题重燃和美国信用评级展望被调低的影响，港股继续长假前的偏软调整走势。由于市场上的不明朗因素增多，加上复活节长假前资金入市积极性出现下降，港股过去两天的跌幅有点偏大，相信这是因为承接力转弱所造成的，大市的实质沽压暂未见加剧。事实上，欧美发达国家的债务问题，并非一朝一夕可以解决，国际评级机构标普调低美国评级展望，亦不过是把实际情况再度表露出来。我们最关注的是市场复苏的信心能否保存下来，而美元指数是其中一个重要参考指标。

  恒生指数昨天出现裂口下跌，比前天收盘价低开175点后持续受压，盘中弹性不大，资金抄底的积极性未见整体增强。但是具有消息题材的板块个股，却成为资金集中追捧的对象，令其日内的表现更加突出。恒生指数收盘报23521点，下跌310点，主板成交量进一步缩减到693亿多元，是4月份以来的最少日成交量。目前，大市出现缩量下挫，加上看空气氛有所转浓，我们估计市场有先来一个逼空动作的机会，昨天出现的下跌缺口23655至23769点区间，在短期内有被回补的可能。

  盘面上，权重股汇控(0005)持续受压，再次成为空头建仓的对象。汇控昨天的沽空金额录得4亿元，沽空比例高达23.8％。而跟欧美市场相关性较大的出口股，亦继续寻底的行程。思捷环球(0330)跌了1.02％，利丰(0494)跌了0.89％。虽然股价已打到了一年来的相对低点，但是在欧美复苏前景不明的前提下，出口股并不是目前抄底的最好选择。

  具有消息题材的板块个股，继续出现逆市走高的动作，尤其是在交投淡静的市况下，就更加成为资金集中追捧的对象。我们在早前点评过的航空股，是最新的政策受惠板块，近来也获得了市场的重点关注。航空股昨天再度全面逆市上冲，东航(0670)涨了4.65％，国航(0753)涨了0.49％，南航(1055)涨了5.28％。香港零售消费股也走得不错，周生生(0116)和六福(0590)分别上涨超过6％，市场憧憬复活节和五一假期的到来，将会刺激零售消费，这是推动相关股份走高的原因。