隔夜美股与大宗商品大幅下挫，国内商品期货多数出现下跌，沪深300现指昨日低开低走，失守多条均线。期指合约全线回调，IF1105盘中测试了3300点整数关口支撑，下跌1.42%，小幅增仓207手。

  期现套利方面，IF1105全天处于升水状态，依然不具有期现套利的开仓机会，13点50分，其升水达日内最大值16.91点，未能超出25.9点的期现套利阀值，盘中大多数时间，基差与期价的走势呈现负相关性。IF1106同样不具有期现套利的开仓机会，13点，其升水达日内最大值32.6点，未能超出36.5点的理论上的期现套利阀值。跨期套利方面，近月合约跌幅相当，IF1106-IF1105游走于14.4点-18.2点，重心较上一交易日没有较大变化，在该组价差小于15点时可以进场轻仓实施买入IF1106卖出IF1105的跨期套利操作。

  本周投资者心理可能较为敏感，从技术的角度来说，这是上证指数自2661点以来反弹的第13周，这一数字让大多数投资者揣测本周面临变盘的可能性。外围事件更是使得原本谨慎的情绪扩大化。国际评级机构标准普尔周一将美国政府评级前景展望从“稳定”下调至“负面”，同时继续维持其AAA信用评级不变。昨日国内商品期货市场除部分农产品外几乎全线下挫，这一情绪也影响到股指期货市场。我们认为，金融地产板块短线下跌动能有望减弱。截至4月16日，已经披露年报的1566家上市公司净利润同比上升40.3%，其中主板公司上涨40.6%，中小板增长34.8%，创业板增长35.3%，大盘蓝筹股的业绩更好，估值更低。从技术形态来看，连接沪深300现指今年1月25日与3月31日的低点，昨日现指下探到这一支撑线附近。从持仓量来看，IF1105昨日空头主力加仓相对多头主力依然较为积极，短期仍有惯性下探可能。操作方面，低位中线多单继续持有；我们前日建议，若回调至3320-3330点附近可以尝试短线多单的介入，目前继续持有，止损位依然是3300点。

  （海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）