§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至2011年3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:本基金成立于2005年7月15日,建仓期为半年,建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则,在投资管理活动中公平对待不同基金品种,无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为,报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,制订和完善了公平交易内部控制制度,通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期,我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2011年中国经济遇到的主要矛盾是通货膨胀,解决矛盾的主要方式是紧缩性货币政策；但处在十二五开局之年和经济危机后恢复周期中,中国经济仍然保持比较强劲的增长势头。2011年是经济危机后中国经济最为关键的一年。2008年金融危机之后,中国采取四万亿财政政策和超宽松货币政策,中国才不至于陷入危机泥潭。2009年和2010年是宽松政策持续发挥效果的2年,刺激性政策弊端也逐渐显露出来,包括通胀压力增大、房地产泡沫膨胀、地方融资平台风险增大……等等。为了防范这些隐患将来酿成危机,中国政府从2010年初就开始采取紧缩性政策。于是,投资者担心中国经济刚刚恢复还十分脆弱,这种紧缩性政策势必造成中国经济二次探底。资本市场开始反应投资者这种悲观的预期,2010年整个上半年跌幅近30%。然而,中国经济并没有投资者想象的那么脆弱，2010年下半年,经济数据显示中国经济阶段性触底回升。从此,A股出现连续三个季度的窄幅震荡攀升(10.73%、5.74%、4.27%)。
行情的展开至少说明三方面的问题。第一、投资者对经济数据十分敏感。第二、尽管中国货币政策和房地产政策至2010年初以来一直没有放松,中国经济仍然保持较高速度增长,这似乎有些“超预期”。我们认为,2010年上半年经济增速下滑,一方面是政策开始收紧的原因，更重要是一种基数效应造成的假象。不是2010年下半年以来经济增长超预期,而是投资对中国经济太悲观。第三、刺激政策造成的通胀压力必须要用紧缩政策来医治,就如高烧的病人服退烧药是为了未来身体健康,中国经济在通胀率控制住之后,仍然会走上稳健增长的道路。
作为两市唯一的以巨潮公共服务指数为主要投资标的准指数基金,在巨潮公共服务指数成份股的投资方面,第一季度煤炭和物流板块处于超配态状,有一定的超额收益。但由于超配污水治理和航运,对基金业绩产生负面影响。出于对中国经济增长信心,本基金在一季度保持较高的仓位。在非成股的投资方面,依然采取自下而上的策略,通过深入研究,选择行业景气向上、容量巨大,政策长期支持,业绩成长性明确的个股进行长期战略性投资。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.7574元,本报告期份额净值增长率为-5.48%，同期业绩比较基准增长率为1.23%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中国经济在2011年二季度仍然会保持较高的增长速度。即将公布的经济数据可能会改善投资者对经济增长的悲观情绪,但持续高通胀意味着宏观政策仍然处在紧缩的周期。我们判断,由于经济数据和政策环境类似,二季度行情与一季度没有本质的差异,窄幅攀升的格局将得以维持。
2011年是“十二五”开局之年,结构调整及经济转型的力度将超出预期,对民生问题的重视,保障房的建设等将产生相应的投资机会。区域经济规划的持续及战略性新兴产业政策的相续出台也将产生局部的市场热点。在成份股的投资方面,我们将更加注重灵活性,在周期类与稳定类之间进行及时切换。在非成份股的投资方面,我们将侧重于战略性新行业中进行选择,力争为基金获取更大收益。
我们判断,低估值周期股仍将扮演行情演绎的主角。金融地产等大盘蓝筹继续进行估值修复,煤炭因发改委限价而缺乏获取超额收益的机会。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 指数投资按行业分类的股票投资组合
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5.2.2 积极投资按行业分类的股票投资组合
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5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.3.2 积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末无债券投资
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末无债券投资
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.8.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况
5.8.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
1、中国证监会批准万家公用事业行业股票型证券投资基金发行及募集的文件。
2、《万家公用事业行业股票型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。
5、万家公用事业行业股票型证券投资基金2011年第一季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
7.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2011年4月20日
万家公用事业行业股票型证券投资基金
2011年第一季度报告
2011年3月31日
基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2011年4月20日