⊙记者 金苹苹

  当股市震荡、楼市投资受限、而通胀压力又日益高企的时候，部分投资者将目光投向了银行理财市场。在刚过去的3月份，银行理财产品的发行保持了旺盛态势。值得注意的是，昔日的一款市场“明星产品”——信贷类理财产品，在此前发行逐渐萎缩后终于“触底反弹”，在3月的发行开始增多。而银行理财产品的收益率，也呈现出不断上涨的趋势。

  根据普益财富最近发布的研究报告显示，在经历前2个月的萎缩后，3月银行信贷类产品的发行突然大幅回升，银行贷款出表再度提速。2011年1月，银监会出台《进一步规范银信理财合作业务通知》，在商业银行银信理财合作业务资产转表、信托公司压缩银信合作信托贷款业务的压力下，1月信贷类产品发行量减少至37款，2月发行7款，而3月信贷类产品发行量猛然回升至64款。分析这其中的主要原因，是因为刚成立的四川信托公司受银信合作理财业务新规约束较小，与建设银行合作发行信托贷款类理财产品达23款。

  与此同时，信贷类产品的收益率也较之前有所上涨。3月共有6家银行发行信贷类产品64款。不区分期限，平均预期收益率为4.51%，较1月上涨0.58%。各期限信贷类产品预期收益率均出现上涨。

  不仅如此，报告还指出，其他种类的银行理财产品的预期收益率，也出现了一定程度的上涨。不论是人民币债券类产品、6个月以下期限的外币债券类产品还是结构性理财产品的预期收益率，都呈现出一定的上涨趋势。

  业内人士分析，出现这一现象的原因，主要缘于加息对理财产品收益率的推涨作用正逐步显现。在央行向上调息后，各商业银行都会相应上调理财产品的预期收益率来吸引投资者，确保其收益与定期存款间有一定差距，以提高客户的投资兴趣。

  此外，还有一个值得注意的现象是，3月份非保本浮动收益型产品的市场占比出现了一个较明显的转变，也显示出投资者的风险偏好略有变化。普益财富统计数据显示，3月份市场上共发行了786款非保本的浮动收益型产品，较此前增加了3.43%。市场分析人士表示，虽然央行实施紧缩性的货币政策意图明确，但一季度公开市场到期16500亿元资金和来自国外的输入性通货膨胀对市场宽松资金面形成支撑，这导致了3月银行理财产品市场风险偏好有所回归，故而非保本浮动收益型产品市场占比环比上升。