§１ 重要提示

基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年３月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２、所列数据截止到２０１１年３月３１日。

３、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、上表基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；

２、“证券从业年限”中“证券从业”的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发生异常交易情况。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

１季度，世界极为动荡，欧债危机再度浮现，中东北非政局不稳，日本地震核污染，种种乱象对经济的复苏形成扰动，并且宽松的货币政策导致世界各国面临通胀压力。在这种不确定的环境下，中国的经济运行相比是最好的，高铁建设、保障房建设以及水利建设为经济增长提供了较好的支持，与此相关的行业表现抢眼。

本基金认为，政府加息和上调准备金率将减缓通胀上行速度，这有利于经济的平稳运行，避免了大起大落。投资于政府支持的行业是最好的选择，１季度本基金增持了水泥、煤炭行业，获得一定收益，但在参与保障房建设的相关行业上的配置偏低，影响了净值，而增持的光通信、白酒行业则是负贡献，需要认真反思。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为１．１２３５元，本报告期份额净值增长率为０．０２％，同期业绩比较基准增长率为２．３５％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

１、对宏观经济和证券市场的展望

未来一个季度，我们认为，全球经济增长的动力仍在，再次陷入衰退的概率较小。对中国而言，较大的隐忧就是输入性通胀，这个问题需要世界主要经济体协调解决，仅靠一国之力难以完成。在全球动荡与经济的缓慢复苏中，预计我国通过一系列调控与转型，通过加快保障性住房的建设，在控制通胀与保持增长之间找到平衡，实现经济平稳着陆。

目前看，我国证券市场结构分化明显，银行、地产等权重股估值偏低，未来下跌空间有限，而大宗商品价格在全球经济复苏和充裕的流动性推动下可能会继续上行，相关公司将继续受益。在不断收紧的货币政策下，企业盈利面临下滑的风险，政府将通过加快保障性住房建设来对冲，因此，未来市场将继续演绎结构性行情。

２、本基金下阶段投资策略

本基金认为，宽松的货币政策导致全球性的通胀不可避免，只是各国时间早晚不同而已。保障性住房建设有利于缓解房价上涨压力，有利于控制通胀。因此，下一阶段，我们将从两条主线入手：一是关注受益大宗商品上涨的行业；一是关注保障房建设受益的相关行业。总之，我们将把握风格转换的特征，挖掘确定增长的、估值偏低的行业和公司。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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注：本基金本报告期末仅持有上述１支债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据西山煤电股份有限公司２０１１年４月６日公告的《山西西山煤电股份有限公司关于山西证监局现场检查有关问题的整改报告的公告》显示，公司在公司治理、独立性、内部控制的建立和执行、信息披露、对外担保、财务核算等六方面的问题，被监管部门要求进行整改，并出具了整改报告。本基金做出以下说明：

１、基于相关研究，本基金判断，随着经济的复苏，下游钢铁、水泥、化工等行业的开工量逐渐加大，冶金煤在未来会出现持续紧张的局面，同时由于冶金煤的稀缺性，国家提出对冶金煤的保护性开采政策，这也加剧了冶金煤长期偏紧的供需格局。作为冶金煤储量最大、最优质的龙头企业，西山煤电的资源价值应该得到资本市场的溢价。同时公司未来有继续收购集团优质资产最终完成整体上市的可能，无论从内生性还是外延式都具备投资价值。

２、对于该公司被监管部门要求整改的事件，本基金经过认真调研，做出如下判断：在中国证监会山西监管局对该公司进行了现场检查并下发了《关于对山西西山煤电股份有限公司的责令改正决定书》之后，该公司立即组织相关人员进行认真学习，对照现场检查发现的问题制定了切实可行的整改措施，于２０１１年４月６日就整改报告进行了公告，截至本公告签署之日，公司已经着手落实整改措施。因此，我们审慎地将西山煤电在配置上作为组合的阶段性投资品种。

３、今后，我们将继续加强与该公司的沟通，密切关注其制度建设与执行等公司基础性建设问题的合规性以及企业的经营状况。

除上述情况外，报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

本基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证监会核准基金募集的文件；

２、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》；

３、《长盛动态精选证券投资基金托管协议》；

４、《长盛动态精选证券投资基金招募说明书》；

５、法律意见书；

６、基金管理人业务资格批件、营业执照；

７、基金托管人业务资格批件、营业执照。

７．２ 存放地点

备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

７．３ 查阅方式

投资者可到基金管理人和／或基金托管人的办公场所及／或管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长盛基金管理有限公司。

客户服务中心电话：４００－８８８－２６６６、０１０－６２３５００８８。

网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｓｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。

基金简称	长盛动态精选混合
交易代码	５１００８１
前端交易代码	５１００８１
后端交易代码	５１１０８１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００４年５月２１日
报告期末基金份额总额	１，２７０，４０５，９２４．５６份
投资目标	本基金通过积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位的５０家上市公司股票，在承担适度风险的前提下，追求当期收益和基金资产超过业绩比较基准的长期稳定回报。
投资策略	本基金投资策略上偏重选股能力的发挥，时机的选择放在次要位置。
业绩比较基准	中信标普Ａ股综合指数收益率×９５％＋金融同业存款利率×５％
风险收益特征	本基金属于证券投资基金中的适度风险品种，在承担适度风险的前提下，获取长期稳定的收益。
基金管理人	长盛基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１１年１月１日－２０１１年３月３１日）
１．本期已实现收益	６５，７４５，７６６．９０
２．本期利润	２，３９４，１２１．９８
３．加权平均基金份额本期利润	０．００２０
４．期末基金资产净值	１，４２７，２６２，２６９．６６
５．期末基金份额净值	１．１２３５

阶段	净值增长率①	净值增长率 标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准 收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．０２％	１．２７％	２．３５％	１．２９％	－２．３３％	－０．０２％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
邓永明	本基金基金经理，长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理，投资管理部副总监。	２００８年８月１１日	－	１２年	男，１９７１年７月出生，中国国籍。毕业于山西农业大学，获学士学位。曾任大成基金管理有限公司研究员、交易员和基金经理助理。２００５年７月底加入长盛基金管理有限公司投资管理部，曾任基金同益基金经理助理，同德证券投资基金基金经理，长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理，长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任投资管理部副总监，长盛动态精选证券投资基金（本基金）基金经理，长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，１３６，０４４，７５６．７３	７９．０９
	其中：股票	１，１３６，０４４，７５６．７３	７９．０９
２	固定收益投资	３０，０１２，０００．００	２．０９
	其中：债券	３０，０１２，０００．００	２．０９
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２６６，６５２，２１２．１９	１８．５６
６	其他资产	３，６１０，４１３．１４	０．２５
７	合计	１，４３６，３１９，３８２．０６	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	７，１８０，５９４．７８	０．５０
Ｂ	采掘业	１２８，４９３，４２７．８５	９．００
Ｃ	制造业	７９６，２１９，３７３．０７	５５．７９
Ｃ０	食品、饮料	１７５，１６１，３３３．３１	１２．２７
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	３２，２６６，１８７．２０	２．２６
Ｃ５	电子	２７，２６０，２４６．００	１．９１
Ｃ６	金属、非金属	１８６，１７１，４４０．９６	１３．０４
Ｃ７	机械、设备、仪表	２４２，５２２，９３２．０６	１６．９９
Ｃ８	医药、生物制品	１３２，８３７，２３３．５４	９．３１
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	４８，０７６，７６０．３０	３．３７
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	５１，０００，２６０．５８	３．５７
Ｈ	批发和零售贸易	１５，４７３，８２７．６０	１．０８
Ｉ	金融、保险业	７２，９９６，１３０．１５	５．１１
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	１６，６０４，３８２．４０	１．１６
	合计	１，１３６，０４４，７５６．７３	７９．６０

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０００９３７	冀中能源	１，３９５，５２９	６５，１０１，４２７．８５	４．５６
２	０００５８１	威孚高科	１，６００，９６３	６３，２５４，０４８．１３	４．４３
３	０００６５６	ＳＴ 东 源	４，０００，９１０	４９，４１１，２３８．５０	３．４６
４	０００５６８	泸州老窖	１，０６３，５００	４７，４３２，１００．００	３．３２
５	６００７６５	中航重机	２，３０５，４６７	４６，３６２，９４１．３７	３．２５
６	００００６０	中金岭南	２，０７８，４００	４３，２３０，７２０．００	３．０３
７	６０００３６	招商银行	３，０００，３９４	４２，２７５，５５１．４６	２．９６
８	６００２６７	海正药业	１，２０１，２６７	４１，５９９，８７６．２１	２．９１
９	０００９８３	西山煤电	１，４００，０００	３７，１４２，０００．００	２．６０
１０	０００８５８	五 粮 液	１，１５１，１７９	３６，７１１，０９８．３１	２．５７

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	３０，０１２，０００．００	２．１０
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	－	－
７	其他	－	－
８	合计	３０，０１２，０００．００	２．１０

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０８０１０３８	０８央行票据３８	３００，０００	３０，０１２，０００．００	２．１０

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，８３５，９０２．４７
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	１，３８１，０５９．８６
５	应收申购款	３９３，４５０．８１
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	３，６１０，４１３．１４

本报告期期初基金份额总额	１，１６７，５７９，８５３．３４
本报告期基金总申购份额	１５８，８９０，８１９．５１
减：本报告期基金总赎回份额	５６，０６４，７４８．２９
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）	－
本报告期期末基金份额总额	１，２７０，４０５，９２４．５６

  长盛动态精选证券投资基金

  2011年第一季度报告

  2011年3月31日

  基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：２０１１年４月２１日