§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金收益分配方式是“按日分配收益，按月结转份额”。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
申万菱信收益宝货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年7月7日至2011年3月31日）
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
我司于2004年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底我司颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》，《标准交易指引》等，并且多次予以修订。原则上我司禁止日内多基金之间的反向交易，要求严格执行多基金日内的公平交易。
依据中国证监会2008年3月20日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订，并建立系统以有效执行相关内容（包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块，并不断完善异常交易检查模块）。
依据要求，本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查，未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。
为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严格禁止并切实防范利益输送行为，我司一方面不断优化投资决策和研究流程，强化内部风险控制，另一方面强化对投资管理人员行为规范和职业操守的日常教育培训，并加强投资管理人员个人及直系亲属投资行为的申报管理。
我司建立并实施了严格的投资授权制度，投资备选库管理制度和集中交易制度，来切实规范基金经理投资决策行为。首先，基金经理只能在授权的范围内，依据投资策略会议决定的投资策略，结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；第二，基金经理只能投资纳入其管理基金的证券备选库中的证券，而且对于我司内部严格定义的重大投资决策，必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施；第三，所有的投资指令必须通过集中交易室执行，集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行，执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上，我司内部控制部门（风险管理部和监察稽核部）还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实以上制度的措施，并促进投资运作的规范性。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据投资风格划分，我司旗下没有与本基金相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2011年一季度，经济金融面临的环境依然复杂，世界经济继续缓慢复苏，但复苏的基础仍不够牢固；我国经济继续保持平稳较快增长，但增长中的结构性问题依然突出。央行继续贯彻实施稳中偏紧的货币政策，一季度3次上调存款准备金率，1次上调基准利率，此外，3月中旬起央行开始提高央票发行利率，增加公开市场回笼量。债市资金面仍是影响一季度债市走势的重要因素之一，1、2月两次上调准备金率叠加春节或大盘转债发行等因素，造成资金面阶段性趋紧，收益率有所上升，而3月开始由于资金面相对宽松，上调准备金对资金面的冲击远不如1-2月份。总体而言，紧缩政策对债券市场的负面影响明显较去年四季度有所减弱，随着机构配置需求在年初的逐渐释放，债市一季度的调整步伐有所放缓，国债、金融债收益率曲线呈陡峭化变化，短端收益率有所下行，中长端收益率略有上升。
本基金在一季度的操作策略以保持组合流动性和现金管理为首要目标，在紧缩政策带动收益率上行过程中适时增加债券配置，积极捕捉因资金面阶段性紧张带来的回购利率脉冲式上升的投资机会，同时通过定期存款业务等手段增厚组合投资收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金1季度收益率为0.6131%，同期业绩基准收益率为0.0944%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
始于2010年年底的紧缩政策很有可能通过一到两个季度的时间传递到实体经济层面。2011 年初以来，库存处于高位及生产资料价格环比趋降，预示去年2 季度开始的库存回补短周期或将接近尾声，预计二季度，经济环比增速将趋于回落。在国内经济环比增速回落、美元逐步筑底回升的过程中，通胀全年将呈现前高后低的走势。为完成“稳定价格水平”的宏观目标，央行二季度将依然维持货币政策收紧力度，准备金率和基准利率都存在上调可能，但相关政策对债券市场收益率的冲击力度将较前期有所减小。基于以上对于经济、通胀及货币政策的判断，二季度债券市场仍可能有所反复，但在供求关系支撑下，收益率水平上行空间相对有限。
本基金在2011年二季度将秉持注重现金管理的操作策略，合理组合控制久期，适时把握回购市场脉冲式投资机会，以及收益率阶段性上行后的债券配置机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本基金本报告期内不存在投资组合平均剩余期限超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内摊销。本基金通过每日分配收益使基金份额净值保持在1.00元。
5.8.2 本报告期内本基金内不存在持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20%的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
本公司外方股东股权转让事项已于2010年9月上报中国证监会，2011年1月24日，本公司获得中国证监会《关于核准申万巴黎基金管理有限公司变更股权、公司名称及修改章程的批复》（证监许可[2011]106号），该批复核准本公司原外方股东法国巴黎资产管理有限公司将所持有的本公司33%股权全部转让给三菱UFJ信托银行株式会社，核准本公司名称由“申万巴黎基金管理有限公司”变更为“申万菱信基金管理有限公司”，并核准本公司对公司章程所作的修改。1月25日，本公司取得中华人民共和国商务部换发的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（商外资资审字[2003]0230号）。3月3日，本公司完成股东变更和公司名称变更的工商变更登记手续，取得变更后的营业执照。上述重大变更事项已于3月4日在指定媒体进行了公开披露。同时，本基金的名称也相应变更为“申万菱信收益宝货币市场基金”。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
8.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。
8.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇一一年四月二十一日
| 基金简称 | 申万菱信收益宝货币 |
| 基金主代码 | 310338 |
| 交易代码 | 310338 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2006年7月7日 |
| 报告期末基金份额总额 | 78,997,466.34份 |
| 投资目标 | 在力保基金资产安全和高流动性的基础上，追求稳定的高于业绩基准的回报。 |
| 投资策略 | 本基金基于市场价值分析，平衡投资组合的流动性和收益性，以价值研究为导向，利用基本分析和数量化分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在控制风险和保证流动性的基础上，追求稳定的当期收益。 |
| 业绩比较基准 | 银行活期存款利率（税后） |
| 风险收益特征 | 低风险、高流动性和持续稳定收益。 |
| 基金管理人 | 申万菱信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 642,057.58 |
| 2.本期利润 | 642,057.58 |
| 3.期末基金资产净值 | 78,997,466.34 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.6131% | 0.0015% | 0.0944% | 0.0001% | 0.5187% | 0.0014% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 周鸣 | 本基金基金经理 | 2009-6-25 | - | 10年 | 清华大学工商管理硕士。自2001年起从事金融工作，先后就职于天相投资顾问公司、太平人寿保险公司、太平养老保险公司等，从事基金投资、企业年金投资等工作。2009年5月加入本公司，2009年6月起任申万巴黎收益宝货币市场基金基金经理及申万巴黎添益宝债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 固定收益投资 | 35,022,824.74 | 44.21 |
| 其中：债券 | 35,022,824.74 | 44.21 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 15,000,000.00 | 18.94 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 26,438,242.28 | 33.38 |
| 4 | 其他各项资产 | 2,752,618.70 | 3.47 |
| 5 | 合计 | 79,213,685.72 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值比例（％） | |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 3.57 | |
| 其中：买断式回购融资 | - | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | - | - |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 43 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 62 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 22 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
| 1 | 30天以内 | 67.65 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 6.33 | - | |
| 2 | 30天(含)—60天 | - | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 3 | 60天(含)—90天 | 12.68 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 4 | 90天(含)—180天 | 19.00 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 5 | 180天(含)—397天（含） | - | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 合计 | 99.33 | - |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 10,014,368.62 | 12.68 |
| 3 | 金融债券 | 20,008,456.12 | 25.33 |
| 其中：政策性金融债 | 20,008,456.12 | 25.33 | |
| 4 | 企业债券 | 5,000,000.00 | 6.33 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 其他 | - | - |
| 7 | 合计 | 35,022,824.74 | 44.33 |
| 8 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 5,000,000.00 | 6.33 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量 (张) | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801062 | 08央票62 | 100,000 | 10,014,368.62 | 12.68 |
| 2 | 010211 | 01国开11 | 100,000 | 10,008,276.00 | 12.67 |
| 3 | 060202 | 06国开02 | 100,000 | 10,000,180.12 | 12.66 |
| 4 | 0980147 | 09中航工债浮 | 50,000 | 5,000,000.00 | 6.33 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 29次 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.4254% |
| 报告期内偏离度的最低值 | 0.0870% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.2355% |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | 2,000,964.44 |
| 3 | 应收利息 | 722,954.26 |
| 4 | 应收申购款 | 28,700.00 |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 2,752,618.70 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 187,232,048.48 |
| 本报告期基金总申购份额 | 52,705,633.05 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 160,940,215.19 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 78,997,466.34 |
申万菱信收益宝货币市场基金
2011年第一季度报告
2011年3月31日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十一日