融通行业景气证券投资基金
2011年第一季度报告
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
２、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：上表中基金业绩比较基准项目分段计算，其中２００９年１２月３１日之前（含此日）采用“７０％×上证综合指数＋３０％×银行间债券综合指数”，２０１０年１月１日起使用新基准即“沪深３００指数收益率×７０％＋中信标普全债指数收益率×３０％”。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：任职日期根据基金管理人对外披露的任职日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关工作的时间为计算标准。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通行业景气证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，并制定了相应的制度和流程，在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
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本基金与融通领先成长股票基金（ＬＯＦ）的净值增长率差异为５．１９％，其中－０．０２％来自资产配置，６．１８％来自行业配置，－０．８８％来自股票选择，－０．０９％来自其它因素。
本基金与融通动力先锋股票基金的净值增长率差异为７．５４％，其中０．９６％来自资产配置，２．８２％来自行业配置，３．８９％来自股票选择，－０．１３％来自其它因素。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
４．４报告期内基金投资策略和运作分析
２０１１年一季度沪深３００指数上涨３．０４％。货币政策的放松与收紧，经济景气良好的现状与可能的下滑，海外经济复苏与地缘政治变动和自然灾害，导致市场无比纠结，起起落落。市场结构分化明显，与去年呈现完全相反的格局，由于流动性紧缩，成长股泡沫正处在破灭的过程之中。低估值的周期类板块持续跑赢大盘，获得一定的绝对涨幅；高估值的消费类板块和新兴产业板块持续跑输大盘，有较大的绝对跌幅。
一季度本基金对组合进行了较大调整，增加了高端装备制造等新兴产业的配置，保持了水泥、家电、信息设备等板块的超比例配置，降低了保险、航空等板块的配置。本季度基金主要的正贡献来自水泥、家电、机械等行业的超配，以及食品饮料、医药、电器元器件等行业的低配；主要的负贡献来自钢铁、金融、房地产、煤炭等行业的低配。
４．５报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为０．７０％，同期业绩比较基准收益率为２．４７％。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：受证券市场波动影响，本基金期末在海螺水泥股票上的持仓市值占基金资产净值的比例为１０．２１％，本基金管理人已按法规要求在１０个交易日内将该比例调整合规。
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立融通行业景气证券投资基金的文件
（二）《融通行业景气证券投资基金基金合同》
（三）《融通行业景气证券投资基金托管协议》
（四）《融通行业景气证券投资基金招募说明书》及其更新
（五）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
７．２ 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｒｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ查询。
融通基金管理有限公司
二○一一年四月二十二日
２０１１年３月３１日
基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：２０１１年４月２２日