§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：① 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
② 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
东方核心动力股票型开放式证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009年6月24日至2011年3月31日）
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注：本基金建仓期为6个月，建仓期结束时各资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①此处的任职日期和离任日期均指在法定信息披露媒体正式公告之日。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方核心动力股票型开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内本基金运作符合公平交易制度，未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至本报告期末，本公司管理的股票型开放式证券投资基金共有两只：东方核心动力股票型开放式证券投资基金（本基金）和东方策略股票型开放式证券投资基金（以下简称“东方策略基金”）。
2011年1季度，本基金净值增长率为-2.56%，东方策略基金净值增长率为2.37%，本基金净值增长率低于东方策略基金4.93%。业绩差异的主要原因为：行业配置方面，两只基金在金融服务行业的配置比例存在较大差异，东方策略基金的配置比例较高，本基金配置偏低。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年一季度国内A股市场总体表现为振荡偏多的格局，市场风格变化剧烈。持续的通胀压力继续成为影响实体经济、政策制定以及市场走势的最大变量。全球范围内，经济复苏和通胀抬头之间的矛盾开始显现，政策选择也将出现两难的局面。
本基金在2011年一季度重点关注估值合理、成长空间大、确定性较高的行业和公司，坚持选择和投资于具备长期竞争力的行业龙头公司，并在此基础上精选个股。本期总体采用了适度均衡的策略，重点投资了相对估值有一定优势的建筑建材、房地产以及消费服务等行业的优质企业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2011年1月1日至3月31日，本基金净值增长率为-2.56%，业绩比较基准收益率为2.59%，低于业绩比较基准5.15%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年，短期内我们认为由于政策紧缩等原因，国内宏观经济将出现一定的下滑趋势，但全年来看将保持较稳定的经济增长速度。考虑到今后两个季度通胀变化的复杂性，国内经济总体可能处在较高增长和较高通胀的环境中。全球经济尤其是美国经济复苏趋势比较明显，但失业率等依然难以明显改观。总体而言，市场在总量平稳中结构性的分化和演变有可能非常剧烈。
由于二、三季度通胀的不确定性很大，我们认为2011年的宏观经济走势以及经济政策的变化会呈现多种影响因素交织的格局。短期来看，由于调控政策的逐渐显效，经济的小幅减速会促使政府保持目前的政策紧缩力度，继续强化的概率较小。由此市场的估值水平也将保持较为平稳的水平，具备长期竞争力、相对估值有一定优势的部分公司及其股票将在竞争中脱颖而出。选择成长空间较大、预期较为明朗的行业，并在此基础上精选个股依然是获取超额收益的源泉。我们将继续以选择优质成长股为着眼点，重点关注管理优秀、具备核心竞争力的优质公司，积极寻找投资品种、优化投资组合。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§8备查文件目录
7.1 备查文件目录
一、《东方核心动力股票型开放式证券投资基金基金合同》
二、《东方核心动力股票型开放式证券投资基金托管协议》
三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告
7.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。
东方基金管理有限责任公司
二〇一一年四月二十二日
东方核心动力股票型开放式证券投资基金
2011年第一季度报告
2011年3月31日
基金管理人：东方基金管理有限责任公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日