§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、易方达稳健收益债券A：
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2、易方达稳健收益债券B：
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3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达稳健收益债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年1月29日至2011年3月31日）
1．易方达稳健收益债券A：
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2．易方达稳健收益债券B：
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注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 债券等固定收益品种不低于基金资产的80%，其中，可转换债券不高于基金资产的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；
（2） 同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10% ；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；
（3） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（4） 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的20%；
（5） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；
（6） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。
因基金规模、市场变化或上市公司合并等基金管理人之外的因素导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在十个交易日内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时，从其规定。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时，基金管理人在履行适当程序后，将相应修改其投资组合限制规定。
2.本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.自易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同生效至报告期末，A级基金份额净值增长率为21.06%，同期业绩比较基准收益率为4.16%；B级基金份额净值增长率为22.21%，同期业绩比较基准收益率为4.16%。
4.本基金转型日期为2008年1月29日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2011年1季度，中国经济增长势头略有放缓。2011年3月，中国制造业采购经理人指数（PMI）为53.4%，较2月季节性上升1.2个百分点，但与2005年以来的平均水平相比，回升幅度较小，显示经济上升势头有所减弱。2011年1-2月份规模以上工业增加值同比增长14.1%，比2010年12月份提高0.6个百分点；城镇固定资产投资17444 亿元，同比增长24.9%，增幅比2010年12月份提高4.5个百分点；社会消费品零售总额29018亿元，同比增长15.8%，比2010年12月份回落3.3个百分点；2011年1-2月份出口同比增长21.3%，比2005年以来的平均水平低8.9 个百分点，进口同比增长36.3%，比2005年以来的平均水平高6.3 个百分点。2月份居民消费价格同比上涨4.9%，环比上涨1.2%；工业品出厂价格同比上涨7.2%，环比上涨0.8%。总体上看，目前的紧缩政策已经取得一定的效果，2月份信贷增长得到有效控制，M2增长也回落到央行全年控制目标之内，经济增长有放缓趋势，但是在石油等大宗商品价格上涨所带来的输入型通胀压力和劳动力价格上升所带来的成本推动型通胀压力的双重作用下，目前通胀形势依然不容乐观。
受资金面波动以及通胀预期变化的影响，2011年一季度债券市场出现震荡走势，资金面先紧后松，收益率水平整体先扬后抑。春节前，受准备金率调整和春节因素的双重影响，市场资金面极度紧张，短端收益率大幅上行，带动长端收益率也有所上行；春节后，随着现金回流银行体系，资金面逐渐恢复宽松。与此同时，伴随着紧缩预期降温，以及日本核泄漏事件催生市场避险情绪，机构配置需求增大，债券收益率水平有所回落。
报告期内，基金在债券投资方面的操作依然比较谨慎，我们保持相对较低的组合久期，以投资短期融资券和高收益的企业债为主，同时注重利率产品的波段操作机会；在股票投资方面我们相对比较稳健，及时根据市场情况调整股票仓位，有选择地参与新股申购。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内基金A级份额净值增长率为-1.39%，同期比较基准收益率为0.08% ；B级份额净值增长率为-1.32% ，同期比较基准收益率为0.08%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，经济增长有放缓趋势，不过由于经济下滑幅度不大，在政府容忍范围之内，而目前通胀压力依然较大，因此当前政策着力点仍将以保持价格总体水平稳定为首要目标，政策紧缩方向不会发生改变，政府最多在调控力度和节奏上稍作调整，信贷控制很难出现实质性的放松，差额存款准备金率仍将进一步发挥作用。
由于二季度通胀压力增大，加息预期升温，而随着公开市场回笼力度的加大，以及债券供给的增加，资金面的形势也有可能逆转，因此未来债券市场的调整压力可能比较大。
本基金将继续采取相对稳健的债券投资策略，同时利用市场的波动进行波段操作。在股票投资方面，本基金将在合同规定的范围内，采取相对谨慎的操作策略，力求在防范风险的同时为投资者提供满意的投资收益。
基金管理人将坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复；
2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日
易方达稳健收益债券型证券投资基金
2011年第一季度报告
2011年3月31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日