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    华商领先企业混合型证券投资基金2011年第一季度报告
    2011-04-22       来源:上海证券报      

    §1 重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

    基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。

    §2 基金产品概况

    §3主要财务指标和基金净值表现

    3.1主要财务指标

    单位:人民币元

    注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

    ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    3.2 基金净值表现

    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

    注:本基金合同生效日为2007年5月15日,根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同十二、基金的投资中(二)投资范围、(七)投资限制的有关规定。

    §4 管理人报告

    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

    4.3 公平交易专项说明

    4.3.1 公平交易制度的执行情况

    本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。

    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

    按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同,华商领先企业基金为进取型混合基金,其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理公司旗下没有与本基金风格相同的基金。

    4.3.3 异常交易行为的专项说明

    本报告期内,无异常交易行为和违法违规行为。

    4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

    4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

    我们的年度策略强调2011年市场维持相对稳定的格局,结构性机会为主,趋势性行情出现的概率很低。在这种背景下,不同行业面临的发展机遇差异和估值水平差异之间的动态平衡过程催生了市场中不同行业之间的投资机会,体现为市场的风格轮动。

    一季度低估值蓝筹股市场表现优异,钢铁、机械、水泥、家电、金融等行业的高回报与以新兴产业、医药、商业等为代表的低回报形成显明对比。基于对市场的认识,我们参与了低估值蓝筹股的行情,并对创业版、中小版、医药等版块进行了减持。

    4.4.2 报告期内基金的业绩表现

    截至2011年3月31日,本基金份额净值为1.1872元,份额累计净值为1.2922元。本季度基金份额净值增长率为-6.09%,同期基金业绩比较基准的收益率为2.00%,本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率8.09个百分点。

    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

    中国经济结构转型仍在进行,世界经济复苏之路仍然波折。接下来二、三季度国内总需求出现一定幅度的回落、企业利润在一定程度上受到挤压。

    随着目前周期股、低估值蓝筹股行情的延续,这些版块的吸引力逐步下降,另一方面,随着新兴行业、商业、医药等行业的调整,吸引力逐步上升,因此我们认为下半年随着市场对通胀预期趋于稳定,经济转型推进、政府对新兴行业的政策支持持续、收入分配改革、流通领域改革等方案落实,市场风格仍然会轮换。

    §5投资组合报告

    5.1报告期末基金资产组合情况

    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

    本基金本报告期末未持有资产支持证券。

    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

    本基金本报告期末未持有权证。

    5.8 投资组合报告附注

    5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

    5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

    5.8.3 其他资产构成

    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

    5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

    由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

    §6 开放式基金份额变动

    单位:份

    §7 备查文件目录

    7.1 备查文件目录

    1.中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件;

    2.《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》;

    3.《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》;

    4. 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;

    5. 报告期内华商领先企业混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。

    7.2 存放地点

    基金管理人、基金托管人处。

    7.3 查阅方式

    基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层

    基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街2号

    投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

    客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300

    基金管理人网址:http://www.hsfund.com

    华商基金管理有限公司

    2011年4月22日

    基金简称华商领先企业混合
    交易代码630001
    基金运作方式契约型开放式
    基金合同生效日2007年5月15日
    报告期末基金份额总额6,209,194,541.03份
    投资目标本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司,在控制投资风险的前提下,为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。
    投资策略(3)债券投资策略

    本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性,在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向,判断债券市场的未来变化趋势的基础上,灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判,重点关注未来的利率变化趋势,从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品种;对于金融债和企业债投资,本基金管理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。

    业绩比较基准中信标普300指数收益率×70%+中信国债指数收益率×30%

    本基金为混合型证券投资基金,股票投资比例为40-95%,因此在业绩比较基准中股票投资部分为70%,其余为债券投资部分。本基金主要投资于行业领先地位企业的股票,因此中信标普300指数作为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性,同时,选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后市场出现更适用于本基金的指数,本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准,并及时公告。

    风险收益特征本基金是混合型基金,其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之间,是属于中高风险、中高收益的基金产品。
    基金管理人华商基金管理有限公司
    基金托管人中国民生银行股份有限公司

    主要财务指标报告期( 2011年1月1日 - 2011年3月31日 )
    1.本期已实现收益429,450,738.84
    2.本期利润-525,683,359.07
    3.加权平均基金份额本期利润-0.0804
    4.期末基金资产净值7,371,383,063.85
    5.期末基金份额净值1.1872

    阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
    过去三个月-6.09%1.20%2.00%0.95%-8.09%0.25%

    姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
    任职日期离任日期
    郭建兴基金经理,投资决策委员会委员2009年12月3日-14男,经济学学士,中国籍,具有基金从业资格;1997年9月至2002年9月在山西信托投资有限公司证券总部资产经营部任研究员,2002年9月至2006年6月在山西证券有限责任公司资产管理部业务一部任部门经理,2006年6月至2009年7月在山西证券股份有限公司投资管理总部任总经理助理,自2009年7月加入华商基金管理有限公司,2009年7月至12月担任华商领先企业混合型证券投资基金基金经理助理。
    田明圣基金经理,研究发展部总经理,投资决策委员会委员2010年7月28日-5男,经济学硕士,中国籍,具有基金从业资格;2005年1月至2006年1月就职于中石油财务公司从事金融与会计研究;2006年1月至2006年5月在华商基金管理有限公司从事产品设计和研究;2006年6月至2007年7月在西南证券投资银行部从事研究工作。2007年7月加入华商基金管理有限公司。
    申艳丽基金经理,投资决策委员会委员2010年8月26日-12女,金融学硕士,中国籍,具有基金从业资格;1998年5月至2003年8月在博时基金管理有限公司任研究员;2003年8月至2005年3月在泰康人寿保险公司任投资经理;2005年4月至2006年5月在中安盛投资咨询公司任战略部经理;2006年5月加入华商基金管理有限公司。

    序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
    1权益投资6,822,180,915.0291.82
     其中:股票6,822,180,915.0291.82
    2固定收益投资1,522,720.000.02
     其中:债券1,522,720.000.02
     资产支持证券--
    3金融衍生品投资--
    4买入返售金融资产--
     其中:买断式回购的买入返售金融资产--
    5银行存款和结算备付金合计592,332,106.017.97
    6其他资产13,693,095.140.18
    7合计7,429,728,836.17100.00

    代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    A农、林、牧、渔业155,528,738.012.11
    B采掘业602,993,948.248.18
    C制造业4,241,218,297.5557.54
    C0食品、饮料489,753,513.356.64
    C1纺织、服装、皮毛--
    C2木材、家具--
    C3造纸、印刷180,863,738.342.45
    C4石油、化学、塑胶、塑料307,623,022.244.17
    C5电子595,983,474.358.09
    C6金属、非金属1,020,435,976.4013.84
    C7机械、设备、仪表1,172,196,899.7615.90
    C8医药、生物制品398,115,787.075.40
    C99其他制造业76,245,886.041.03
    D电力、煤气及水的生产和供应业163,238,048.682.21
    E建筑业144,049,039.201.95
    F交通运输、仓储业246,672,000.003.35
    G信息技术业317,476,729.644.31
    H批发和零售贸易319,833,885.324.34
    I金融、保险业173,769,644.002.36
    J房地产业192,580,384.342.61
    K社会服务业48,888,957.000.66
    L传播与文化产业68,332,391.600.93
    M综合类147,598,851.442.00
     合计6,822,180,915.0292.55

    序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1600010包钢股份73,514,811549,890,786.287.46
    2600887伊利股份8,499,964293,673,756.203.98
    3000039中集集团9,000,000216,000,000.002.93
    4002241歌尔声学4,946,618204,965,426.062.78
    5000629攀钢钒钛14,855,471203,817,062.122.76
    6600031三一重工7,000,000195,440,000.002.65
    7600267海正药业5,460,606189,100,785.782.57
    8002371七星电子2,105,829179,479,805.672.43
    9600256广汇股份7,635,444175,538,857.562.38
    10601318中国平安3,456,400170,953,544.002.32

    序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1国家债券--
    2央行票据--
    3金融债券--
     其中:政策性金融债--
    4企业债券1,522,720.000.02
    5企业短期融资券--
    6可转债--
    7其他--
    8合计1,522,720.000.02

    序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    112294809锡交债15,3501,522,720.000.02

    序号名称金额(元)
    1存出保证金11,439,502.87
    2应收证券清算款-
    3应收股利20,361.18
    4应收利息181,280.23
    5应收申购款2,051,950.86
    6其他应收款-
    7待摊费用-
    8其他-
    9合计13,693,095.14

    序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值(元)占基金资净值比例(%)流通受限情况说明
    1002241歌尔声学95,675,000.001.30非公开发行

    本报告期期初基金份额总额6,829,506,883.57
    报告期期间基金总申购份额125,811,094.24
    报告期期间基金总赎回份额746,123,436.78
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)-
    本报告期期末基金份额总额6,209,194,541.03

      华商领先企业混合型证券投资基金

      2011年第一季度报告

      2011年3月31日

      基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国民生银行股份有限公司 报告送出日期:2011年4月22日