§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３、本基金于２０１１年３月１１日建仓完毕并进行了基金份额折算，折算比例为０．２７３３１１９９。期末还原后基金份额累计净值＝（期末基金份额净值＋基金份额累计分红金额）×折算比例，该净值可反映投资者在认购期以份额面值１．００元购买中小ＥＴＦ后的实际份额净值变动情况。
４、本基金基金合同于２０１１年１月２６日生效，报告期不足一季度。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：１、本基金基金合同生效日为２０１１年１月２６日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。
２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起３个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十七条（二）投资范围中规定的比例，即投资于指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的９５％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格均不相同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
指数在春节前启动了一波较为强劲的反弹，本轮反弹经历了紧缩周期中流动性最为宽松的甜蜜时期，尽管央行在此期间数次提高了存准金和利率，但仍然没有改变短期市场资金面较为充裕的局面。随着央票一、二级市场利率倒挂的情况有所改善，央行已恢复通过公开市场操作的方式回笼资金，并重新成为常态调控工具，进一步采取提高存准金等“一刀切”调控方式的幅度和频率将会有所降低。
而在过去的１季度，市场风格变化也非常迅速，整体反映了投资者较为谨慎的心态，市场风格变换有加速和短期化趋势，大中盘风格指数和中小盘风格指数在前三个月交替获得超额收益。
上证中小盘ＥＴＦ已于３月１１日完成基金合同要求的建仓要求，开始跟踪上证中小盘指数表现。我们将严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为３．５８６元，还原后基金份额累计净值为０．９８０元，本报告期内基金份额净值下跌２．００％，本基金的业绩比较基准上涨１２．４４％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于２０１１年的证券市场，我们认为，经历了２００９年下半年的“动态微调”，到２０１０年的“回归常态”，再到２０１１年的“稳健政策”，经过长达近两年的宏观调控，各项指标显示中国经济已开始软着陆，宏观调控已初见成效，Ｍ１和Ｍ２已有较大回落，工业增加值和零售消费同比增长均有所回落，投资也有见顶趋势，经济运行风险大大降低，目前正处于调控的攻坚阶段，通胀问题若能得到有效控制，中国经济将孕育新一轮的增长周期。Ａ股表现在过去的两年中，伴随调控出现了一定幅度的调整，市场风险也得到了进一步的释放，长期来看估值处于合理水平，短期或许会受到通胀、油价以及外围环境的干扰出现波动。我们认为，Ａ股市场已度过了最困难的时期，市场将在波动中前行。
本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．２．１报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合
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注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。
５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．３．１报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
５．８．５．１报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金募集的文件
２、《上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
３、《上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
４、《上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
５、基金管理人业务资格批件、营业执照
６、上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金的公告
７．２ 存放地点
上海市浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼１７层
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。
客户服务热线：４００－８８８－０００１（免长途费） ０２１－３８７８ ４６３８
公司网址：ｗｗｗ．ｈｕａｔａｉ－ｐｂ．ｃｏｍ
华泰柏瑞基金管理有限公司
２０１１年４月２５日
| 基金简称 | 华泰柏瑞上证中小盘ＥＴＦ |
| 交易代码 | ５１０２２０ |
| 基金运作方式 | 交易型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２０１１年１月２６日 |
| 报告期末基金份额总额 | ５８，２２９，１６１．００ 份 |
| 投资目标 | 紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 |
| 投资策略 | 本基金采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近目标指数的表现。 |
| 业绩比较基准 | 上证中小盘指数 |
| 风险收益特征 | 本基金属于股票型基金中的指数型基金，股票最低仓位为９５％，并采用完全复制的被动式投资策略：一方面，相对于混合基金、债券基金与货币市场基金而言，其风险和收益较高，属于股票型基金中高风险、高收益的产品；另一方面，相对于采用抽样复制的指数型基金而言，其风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。 |
| 基金管理人 | 华泰柏瑞基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１１年１月２６日 － ２０１１年３月３１日 ） |
| １．本期已实现收益 | １，８６６，３９６．０６ |
| ２．本期利润 | －３，１７０，６８４．５９ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０３４１ |
| ４．期末基金资产净值 | ２０８，７９０，０１１．２０ |
| ５．期末基金份额净值 | ３．５８６ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 自基金合同生效日起至２０１１年３月３１日 | －２．００％ | ０．６８％ | １２．４４％ | １．２６％ | －１４．４４％ | －０．５８％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 张娅 | 本基金的基金经理、指数投资部总监 | ２０１１年１月２６日 | － | ６年 | 张娅女士，美国俄亥俄州肯特州立大学金融工程硕士、ＭＢＡ，具有多年海内外金融从业经验。曾在芝加哥期货交易所、Ｄａｎｚａｓ－ＡＥＩ公司、ＳｕｎＧａｒｄ Ｅｎｅｒｇｙ和联合证券工作，２００４年初加入本公司，从事投资研究和金融工程工作，２００６年１１月起任华泰柏瑞上证红利交易型开放式指数基金基金经理。２０１０年１０月１日起任华泰柏瑞指数投资部总监。２０１１年１月起担任华泰柏瑞上证中小盘ＥＴＦ及华泰柏瑞上证中小盘ＥＴＦ联接基金基金经理。 |
| 柳军 | 本基金的基金经理、指数投资部副总监 | ２０１１年１月２６日 | － | １０年 | 柳军，１０年证券（基金）从业经历，复旦大学财务管理硕士，２０００年至２００１年在上海汽车集团财务有限公司从事财务工作，２００１年至２００４年任华安基金管理有限公司高级基金核算员，２００４年７月起加入本公司，历任基金事务部总监、基金经理助理。２００９年６月起任华泰柏瑞（原友邦华泰）上证红利交易型开放式指数基金基金经理。２０１０年１０月１日起任华泰柏瑞指数投资部副总监。２０１１年１月起担任华泰柏瑞上证中小盘ＥＴＦ及华泰柏瑞上证中小盘ＥＴＦ联接基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １９８，６８８，１７０．６０ | ９４．７４ |
| 其中：股票 | １９８，６８８，１７０．６０ | ９４．７４ | |
| ２ | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | １０，９３４，３４３．０５ | ５．２１ |
| ６ | 其他资产 | １００，７７０．９７ | ０．０５ |
| ７ | 合计 | ２０９，７２３，２８４．６２ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | ２，７１９，２９１．００ | １．３０ |
| Ｂ | 采掘业 | １０，８７１，７１２．００ | ５．２１ |
| Ｃ | 制造业 | １０４，４７９，３２３．９３ | ５０．０４ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | １１，２７２，３７４．４２ | ５．４０ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | ５，０２０，４１３．００ | ２．４０ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | ５２５，４７６．００ | ０．２５ |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | １，８７６，４９３．００ | ０．９０ |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | １２，０６７，４９４．７６ | ５．７８ |
| Ｃ５ | 电子 | ６，５２８，１３６．９６ | ３．１３ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １７，１５１，９９５．１２ | ８．２１ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ３２，８７１，５０７．７４ | １５．７４ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | １５，４５９，８１９．９３ | ７．４０ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | １，７０５，６１３．００ | ０．８２ |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | １０，１２８，６３５．８７ | ４．８５ |
| Ｅ | 建筑业 | ６，６８８，８２２．１６ | ３．２０ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | １４，１４６，１２６．６８ | ６．７８ |
| Ｇ | 信息技术业 | ９，８０２，５３７．２０ | ４．６９ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | １１，３４１，７１１．３６ | ５．４３ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ３，６４０，２９１．８０ | １．７４ |
| Ｊ | 房地产业 | ８，８９６，８００．６５ | ４．２６ |
| Ｋ | 社会服务业 | ４，１９４，９１１．５４ | ２．０１ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | １，８８９，９６９．００ | ０．９１ |
| Ｍ | 综合类 | ９，９００，１５８．０１ | ４．７４ |
| 合计 | １９８，７００，２９１．２０ | ９５．１７ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６００５８５ | 海螺水泥 | ８５，３２４ | ３，４５７，３２８．４８ | １．６６ |
| ２ | ６０１９８９ | 中国重工 | １６６，３００ | ２，１９３，４９７．００ | １．０５ |
| ３ | ６００７９５ | 国电电力 | ６１５，６４０ | １，８８３，８５８．４０ | ０．９０ |
| ４ | ６０１７６６ | 中国南车 | ２６０，３００ | １，８７９，３６６．００ | ０．９０ |
| ５ | ６００８８７ | 伊利股份 | ５３，６１６ | １，８５２，４３２．８０ | ０．８９ |
| ６ | ６００７３９ | 辽宁成大 | ５４，４００ | １，６７５，５２０．００ | ０．８０ |
| ７ | ６００２５６ | 广汇股份 | ７１，０１５ | １，６３２，６３４．８５ | ０．７８ |
| ８ | ６０００６８ | 葛洲坝 | １３５，６００ | １，５９０，５８８．００ | ０．７６ |
| ９ | ６０１２９９ | 中国北车 | ２１４，７００ | １，５８８，７８０．００ | ０．７６ |
| １０ | ６００６９０ | 青岛海尔 | ５２，７６０ | １，４８６，２４９．２０ | ０．７１ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | － |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | ４７，９４１．９４ |
| ４ | 应收利息 | ４，５６３．０２ |
| ５ | 应收申购款 | － |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | ４８，２６６．０１ |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １００，７７０．９７ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６０１９８９ | 中国重工 | ２，１９３，４９７．００ | １．０５ | 重大事项停牌 |
| 基金合同生效日（ ２０１１年１月２６日 ）基金份额总额 | ３４８，４２７，４４７．００ |
| 本报告期基金总申购份额 | ２５，０００，０００．００ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ６２，０００，０００．００ |
| 本报告期基金份额折算变动份额 | －２５３，１９８，２８６．００ |
| 本报告期期末基金份额总额 | ５８，２２９，１６１．００ |
上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金
２０１１年３月３１日
基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：２０１１年４月２５日
2011年第一季度报告