（上接90版）
股票投资是充分实现基金资产增值的关键。本基金将遵循风险预算管理和收益最大化相结合的原则，充分挖掘上市公司股票价格与价值之间的差异，精选价值被低估、业绩具有成长性且具有高流动性特征的股票，构建分散化的股票投资组合。
基金经理和分析师将不间断地对上市公司进行跟踪分析，及时更新上市公司的经营和财务数据，识别风险，对盈利预测和估价模型进行调整和修正，根据市场状况和资产配置策略的变化及时调整股票投资组合，保证组合的高流动性、稳定性和收益性。
4. 权证投资策略
本基金的权证投资将以保值为主要投资策略，以充分利用权证来达到控制下跌风险、实现保值和锁定收益的目的；在个股层面上，充分发掘可能的套利机会，以达到增值的目的
本基金可以持有在股权分置改革中被动获得的权证，并可以根据证券交易所的有关规定卖出该部分权证或行权。
本基金将根据权证投资策略主动投资于在股权分置改革中发行的权证。
（一）收益增长线
本基金管理人将采用风险预算管理和组合保险策略，建立一条随时间推移呈现非负增长的安全收益增长曲线，即收益增长线。
1. 收益增长线的确定
收益增长线按日历计算的每180天进行调整。当期收益增长线的提升幅度按照上期基金份额净值增长率的60％和上期期末日收益增长线的绝对水平来确定，当期任何一天的收益增长线水平为上期期末和当期期末的收益增长线水平的线性插值。如果上期基金份额净值为零或负增长，则当期收益增长线保持上期期末水平。如果当期基金分红，则分红除权日之后（含分红除权日），收益增长线水平扣除分红额向下调整。收益增长线自本基金开放之日起计算，在起始期内180天的水平固定为0.92。收益增长线在t＋1期第T日的水平为：
■
其中，t：收益增长线的调整期（t≥1）；
T：t＋1期的第T日（0≤T≤180）；
TD：t＋1期的分红除权日；
It+1(T)：收益增长线在t＋1期第T日的水平；
NAV1(0)=1；I1(T)=0.92；It+1(0)= It(180)；
NAVt(T)：t期第T日的复权基金份额净值。
如果T 如果T≥TD，■为t+1期内第n次单位分红 2．收益增长线的非正常调整 如果发生不可抗力导致基金份额净值下降，则收益增长线根据该不可抗力的影响相应向下调整。不可抗力对基金份额净值的影响由基金管理人估算，经基金托管人复核后确定，收益增长线根据该不可抗力的影响向下调整须报持有人大会批准。 3. 收益增长线的披露 在经过基金托管人核对无误后，本基金管理人将收益增长线水平和基金份额净值同时向公众披露。 （二）风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险较低的产品，追求风险预算目标下基金资产增值的最大化。鉴于中国资本市场的局限性，本基金管理人力争将基金份额净值跌破收益增长线的情况控制为小概率事件，并承诺： 经基金管理人、基金托管人确认后，如果基金份额净值低于收益增长线，则基金管理人将从基金份额净值低于收益增长线的下一日开始直至基金份额净值不低于收益增长线的当日止期间暂停收取管理费，在此期间如遇法定节假日，将同样暂停收取管理费。基金份额净值低于收益增长线指计算公式中的NAVt(T) （三）投资管理程序 本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。投资决策委员会不定期就投资管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、分析师、交易员在投资管理过程中既密切合作，又责任明确，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程序如下： 1.投资部策略分析师、股票分析师、定息产品分析师、定量分析师各自独立完成相应的研究报告，为投资策略提供依据； 2.投资策略月会根据策略分析师、股票分析师、债券分析师和定量分析师对宏观经济、行业发展和投资组合的风险程度确定优化组合保险策略的相关参数值； 3.投资每周例会根据定量分析师按照组合保险策略计算出资产配置比例，结合策略分析师、股票分析师和债券分析师对市场和公司基本面的分析，决定具体的资产配置方案； 4.基金经理依据策略分析师的宏观经济分析和策略建议、股票分析师的行业分析和个股研究、定息产品分析师的债券市场研究和券种选择、定量分析师对资产配置的定量分析，结合本基金产品定位及风险控制的要求，在权限范围内制定具体的投资组合方案； 5.基金经理根据基金投资组合方案，向集中交易室下达交易指令； 6.集中交易室执行基金经理的交易指令，对交易情况及时反馈，对投资指令进行监督； 7.基金经理对基金投资组合及资金运用情况进行跟踪，并根据市场变化、实际交易情况及各分析师的追踪研究和建议，在权限范围内及时调整投资组合； 8.定量分析师负责在优化投资组合保险保险模型的基础上对投资组合进行每日的跟踪与风险评估，同时开发和完善内部风险控制系统，并完成有关投资风险监控报告； 9.定量分析师负责完成内部基金业绩评估，并完成有关评价报告。 10.投资决策委员会有权根据市场变化和实际情况的需要，对上述投资管理程序作出调整。 第九节 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准是MSCI China A指数,债券投资部分的业绩比较基准是上证国债指数。基金业绩比较基准参照MSCI China A指数×40%+上证国债指数×60%。 本基金管理人认为，本基金的业绩比较基准所引述MSCI China A指数和上证国债指数符合下列条件： 1、合理、透明，为广大投资者所接受； 2、有一定市场覆盖率，并且不易被操纵； 3、业绩基准的编制和发布有一定的历史； 4、业绩基准有较高的知名度和市场影响力。 第十节 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险较低的产品，追求在风险预算目标下基金资产增值的最大化。 第十一节 基金投资组合报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月7日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本投资组合报告所载数据截至2010年12月31日（“报告期末”）。 1、报告期末基金资产组合情况 ■ 2、报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8、投资组合报告附注 （1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 （2）本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 （3）其他资产构成 ■ （4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 （5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 第十二节 基金的业绩 基金业绩截止日为2010年12月31日。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 1、本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表： ■ 2、本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图： （2004年3月12日至2010年12月31日） ■ 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。本基金自2007年8月7日至2007年11月1日为持续营销后建仓期。 建仓期满至今本基金的各项投资比例已达到基金合同有关投资范围的规定，即股票资产0－80％、债券资产20－100％，同时满足第18章（七）有关投资组合限制的各项比例要求。 第十三节 基金的费用与税收 （一）基金费用的种类 1、与基金运作有关的费用 1) 基金管理人的管理费 基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计算。计算方法如下： H＝E×1.5%÷当年天数； H为每日应计提的基金管理费； E为前一日基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 2) 基金托管人的托管费 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下： H＝E×0.25%÷当年天数； H为每日应计提的基金托管费； E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 3) 与基金运作有关的其他费用 主要包括证券交易费用、基金合同生效后的基金信息披露费用、基金份额持有人大会费用、基金合同生效后的与基金相关的会计师费和律师费。该等费用由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用。 2、与基金销售有关的费用 1）申购费 本基金申购费的费率水平、计算公式和收取方式详见“基金的申购与赎回” 一章。 2）赎回费 本基金赎回费的费率水平、计算公式和收取方式详见“基金的申购与赎回” 一章。 3）转换费 本基金转换费的费率水平、计算公式和收取方式详见“基金的转换” 一章。 4）销售服务费 基金管理人可以根据中国证监会的有关规定从基金财产中计提销售服务费，用于基金的持续销售和服务基金份额持有人。 3、其他费用 按照国家有关规定可以列入的其他费用根据相关法律及中国证监会相关规定列支。 （二）不列入基金费用的项目 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。 （三）基金管理费和基金托管费的调整 基金管理人和基金托管人可磋商酌情调低基金管理费和基金托管费，经中国证监会核准后公告；此项调整无须召开基金份额持有人大会。 （四）基金的税收 本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。 第十四节 对招募说明书更新部分的说明 海富通收益增长证券投资基金更新招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对本基金原更新招募说明书进行了更新，主要更新的内容如下： 一、“三 基金管理人”部分： 1、对艾德加先生、陈洪先生的简历进行了更新。 2、删除了牟永宁先生的简历，并对历任基金经理的相关信息进行了更新。 二、“四、基金托管人”部分，更新了基金托管人的证券投资基金托管情况。 三、“五、相关服务机构” 部分： 1、代销机构：新增华夏银行、上海证券、国都证券、红塔证券、日信证券、英大证券、中山证券等代销机构，并对部分代销机构的相关信息进行了更新。 2、注册登记人：更新了注册登记机构的电话号码和传真号码。 3、审计基金财产的会计师事务所：更新了会计师事务所的注册地址、经办注册会计师及联系人信息。 四、“七、基金的转换” 部分，更新了基金转换费用的内容。 五、“九、基金的投资”和 “十、基金的业绩”部分，根据2010年第四季度报告，更新了基金投资组合报告和基金业绩的内容，相关数据截止期为2010年12月31日。 六、“二十一、对基金份额持有人的服务”部分，对对账单寄送时间和网上开户与交易服务的内容进行了更新。 海富通基金管理有限公司 2011年4月25日 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,114,021,549.55 75.00 其中：股票 3,114,021,549.55 75.00 2 固定收益投资 862,560,759.40 20.77 其中：债券 862,560,759.40 20.77 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 143,293,529.65 3.45 6 其他各项资产 32,232,237.83 0.78 7 合计 4,152,108,076.43 100.00 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 81,738,712.90 2.01 B 采掘业 83,976,251.14 2.07 C 制造业 1,549,161,975.72 38.17 C0 食品、饮料 289,890,460.82 7.14 C1 纺织、服装、皮毛 75,442,605.44 1.86 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 21,290,528.48 0.52 C4 石油、化学、塑胶、塑料 261,221,692.90 6.44 C5 电子 127,774,023.53 3.15 C6 金属、非金属 133,407,652.05 3.29 C7 机械、设备、仪表 427,408,269.11 10.53 C8 医药、生物制品 212,726,743.39 5.24 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 20,353,778.70 0.50 F 交通运输、仓储业 37,161,546.90 0.92 G 信息技术业 389,118,878.97 9.59 H 批发和零售贸易 106,065,841.77 2.61 I 金融、保险业 432,124,655.83 10.65 J 房地产业 209,812,561.02 5.17 K 社会服务业 11,341,984.68 0.28 L 传播与文化产业 5,637,484.00 0.14 M 综合类 187,527,877.92 4.62 合计 3,114,021,549.55 76.73
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 601989 | 中国重工 | 17,643,594 | 208,017,973.26 | 5.13 |
| 2 | 600406 | 国电南瑞 | 2,725,123 | 196,372,363.38 | 4.84 |
| 3 | 600415 | 小商品城 | 5,351,823 | 187,527,877.92 | 4.62 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 3,099,781 | 174,083,700.96 | 4.29 |
| 5 | 000002 | 万科A | 17,799,886 | 146,315,062.92 | 3.61 |
| 6 | 000858 | 五粮液 | 3,299,713 | 114,269,061.19 | 2.82 |
| 7 | 600036 | 招商银行 | 7,689,705 | 98,505,121.05 | 2.43 |
| 8 | 002014 | 永新股份 | 3,910,548 | 92,836,409.52 | 2.29 |
| 9 | 600585 | 海螺水泥 | 2,959,775 | 87,846,122.00 | 2.16 |
| 10 | 000063 | 中兴通讯 | 3,089,847 | 84,352,823.10 | 2.08 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 7,630,759.40 | 0.19 |
| 2 | 央行票据 | 443,235,000.00 | 10.92 |
| 3 | 金融债券 | 411,695,000.00 | 10.14 |
| 其中：政策性金融债 | 411,695,000.00 | 10.14 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 862,560,759.40 | 21.25 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801017 | 08央票17 | 1,500,000 | 150,180,000.00 | 3.70 |
| 2 | 1001095 | 10央票95 | 1,500,000 | 145,200,000.00 | 3.58 |
| 3 | 020212 | 02国开12 | 1,100,000 | 109,945,000.00 | 2.71 |
| 4 | 080215 | 08国开15 | 1,000,000 | 102,630,000.00 | 2.53 |
| 5 | 080308 | 08进出08 | 1,000,000 | 100,350,000.00 | 2.47 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 5,877,967.13 |
| 2 | 应收证券清算款 | 12,960,000.00 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 13,325,166.35 |
| 5 | 应收申购款 | 69,104.35 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 32,232,237.83 |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 2004年3月12日至2004年12月31日 | -5.50% | 0.41%. | -11.85% | 0.56% | 6.35% | -0.15% |
| 2005年1月1日至2005年12月31日 | 1.38% | 0.70% | 5.10% | 0.55% | -3.72% | 0.15% |
| 2006年1月1日至2006年12月31日 | 79.70% | 0.93% | 43.45% | 0.56% | 36.25% | 0.37% |
| 2007年1月1日至2007年12月31日 | 109.04% | 1.79% | 49.02% | 0.96% | 60.02% | 0.83% |
| 2008年1月1日至2008年12月31日 | -52.00% | 1.97% | -28.00% | 1.16% | -24.00% | 0.81% |
| 2009年1月1日至2009年12月31日 | 52.04% | 1.37% | 34.03% | 0.81% | 18.01% | 0.56% |
| 2010年1月1日至2010年12月31日 | 7.54% | 1.14% | -0.90% | 0.62% | 8.44% | 0.52% |
| 自基金合同生效起至今 | 182.38% | 1.33% | 89.40% | 0.79% | 92.98% | 0.54% |