一、公司简介
（一）法定名称及缩写
法定名称：国泰人寿保险有限责任公司
缩写：国泰人寿
（二）注册资本
十二亿元人民币（RMB1,200,000,000）
（三）注册地
上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦11层
（四）成立时间
2004年12月29日
（五）经营范围和经营区域
经营范围：经主管机关批准的个人和团体人身保险业务、养老金和人身意外保险；以上类型业务的再保险；保险兼业代理业务；法律准许的资金运用；主管机关批准的其它业务。
经营区域：上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、辽宁、北京、天津
（六）法定代表人
徐昭
（七）客服电话和投诉电话
8008199899, 4008869899
二、财务会计信息
（一）资产负债表
（说明：本报告，除特别注明外，金额单位为人民币元）
（二）利润表
（四）所有者权益变动表
2010 年
实收资本
800,000,000
400,000,000
1,200,000,000
资本公积
50,038,089
-
(24,379,380)
(24,379,380)
-
25,658,709
未弥补亏损
(392,167,621)
(182,286,633)
-
(182,286,633)
-
(574,454,254)
所有者
权益合计
457,870,468
(182,286,633)
(24,379,380)
(206,666,013)
400,000,000
651,204,455
2009 年
一、年初余额
二、本年增/(减)变动金额
(一) 净亏损
(二) 其他综合收益
综合收益总额
三、年末余额
实收资本
800,000,000
800,000,000
资本公积
42,832,787
7,205,302
7,205,302
50,038,089
未弥补亏损
(250,755,740)
(141,411,881)
(141,411,881)
(392,167,621)
所有者
权益合计
592,077,047
(141,411,881)
7,205,302
(134,206,579)
457,870,468
（五）财务报表附注说明
1、与2009年年度报告相比，会计政策和核算方法未发生变化。
会计估计变更如下：
本公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。
对于未来保险利益不随对应资产组合投资收益变化的长期人身险保险合同，本公司2010年12月31日根据当前信息重新厘定上述有关假设，上述假设的变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入本年度利润表。此项会计估计变更减少2010年12月31日寿险及长期健康险责任准备金人民币146万元，增加2010年的税前利润合计人民币146万元(2009年12月31日折现率变更导致减少寿险及长期健康险责任准备金人民币315万元，增加2009年税前利润合计人民币315万元)。
对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的长期人身险保险合同。本公司于2010年12月31日根据当前信息重新厘定折现率假设,假设变动所形成的相关保险合同准备金的变动计入本年度利润表。此项变动增加2010年12月31日寿险及长期健康险责任准备金人民币1,048万元，减少2010年税前利润合计人民币1,048万元(2009年12月31日折现率变更导致减少寿险及长期健康险责任准备金人民币3,096万元，增加2009年税前利润合计人民币3,096万元)。
2、无重大会计差错。
3、合并范围：本公司不适用。
财务报表附注完整内容参见公司互联网网站。
网址如下http://www.cathaylife.cn。
（六）审计报告的主要意见：标准无保留意见。
三、风险管理状况信息
（一）风险评估
保险公司面临的各类主要风险,包括：保险风险、市场风险、信用风险和资产负债匹配风险。
1．保险风险
（1）保险风险类型
保险风险是指保户退保、发生保险事故等的不确定性导致的赔款金额和时间的不确定性。具体包括对死亡率、疾病率、赔付率、退保率等假设判断不正确导致产品定价错误或者准备金提取不足、再保险安排不当、非预期重大理赔等造成损失的可能性。
我司经营业务包含长期人身保险、意外险、短期健康保险合同等。就长期人身保险而言，不断改善的医疗水平和社会条件有助于延长寿命，从而对实际死亡率及疾病发生率造成影响；就意外险合同而言，交通方式、生活方式的巨大改变和自然灾害均为可能增加整体索赔率的重要因素，而导致比预期更早或更多的理赔；就短期健康保险合同而言，社会环境状况的变化、不断改善的医疗水平及医疗机构的普及均可能对发生率、医疗费用及公司的实际赔款金额造成影响。
（2）保险风险集中度
保险风险可通过把损失风险分散至大批保险合同组合而得以分散。如果业务过度集中在某一区域、某一类人群或某一类产品，则会由于保险风险的集中度过高而造成公司的损失。
排名
1
2
3
4
合计
险种名称
国泰金镶玉B款
两全保险(分红型)
国泰吉利金福两
全保险(分红型)
国泰富贵双福两
全保险(分红型)
其他险种
保费收入(万元)
8,663.58
2,912.30
1,682.61
12,909.64
26,168.13
占比(%)
33.11%
11.13%
6.43%
49.33%
100.00%
险种名称
国泰金镶玉两全
保险(分红型)
国泰富贵双福两
全保险(分红型)
国泰美好人生两
全保险(分红型)
其他险种
保费收入(万元)
2,632.05
1,515.21
1,193.36
10,159.98
15,500.60
占比(%)
16.98%
9.78%
7.70%
65.55%
100.00%
2010年度
2009年度
排名
1
2
3
4
合计
险种名称
国泰吉利金宝两全保险(分红型)
国泰金镶玉B款两全保险(分红型)
国泰金镶玉两全
保险(分红型)
其他险种
准备金(万元)
24,724.66
8,540.91
4,069.50
24,901.73
62,236.79
占比(%)
39.73%
13.72%
6.54%
40.01%
100.00%
险种名称
国泰吉利金宝两全保险(分红型)
国泰金镶玉两全保险(分红型)
国泰吉利高升两全保险(分红型)
其他险种
准备金(万元)
25,230.21
4,207.52
3,056.28
12,898.12
45,392.13
占比(%)
55.58%
9.27%
6.73%
28.41%
100.00%
2010年度
2009年度
（3）定价风险
根据公司向监管部门呈报的《2010年度产品总结报告》可以看出，公司产品定价是充足和合理的，定价风险较小。
（4）准备金充足性风险分析
寿险准备金及长期健康险责任准备金（数据如下）根据中国保监会的有关精算规定计算。具体的各项假设如下：
评估利率采用商品预定利率，最高不超过2.5%；
评估死亡率采用《中国人寿保险业务经验生命表（2000-20003）》相应表的一定选择因子；
评估发病率采用该险种厘定保险费所使用预定发病率相应的选择因子。
另外，按照中国保监会《关于印发〈精算报告〉的通知》（保监发[2007]119号）需作责任准备金充足性测试，测试结果表示公司所提的准备金是充足的。
以下是公司2010年末责任准备金充足性测试情况：
业务类别
传统业务
分红业务
万能业务
投连业务
合计
实际责任准备金
（万元）
（1）
6,682.32
55,033.04
125,630.43
341.80
187,687.59
毛保费责任准备金
（万元）
（2）
-4,947.69
44,070.71
118,532.56
-11,478.18
146,177.40
毛保费责任准备金溢额
（万元）
（3）=（1）-（2）
11,630.01
10,962.33
7,097.87
11,819.98
41,510.19
（5）短期险的赔付率
2010年公司短期险的赔付情况正常。
短期意外险
短期健康险
合计
2010年经过保费
(万元)
5,954.26
5,930.55
11,884.81
2010年赔付金额
（万元）
2,867.26
4,351.68
7,218.93
2010年赔付率
(%)
48.15%
73.38%
60.74%
险 种
（6）再保险的安排
承保原则：人寿保险和意外伤害保险以溢额再保险方式分保，单一生命体累计自留额为50万元，其中针对风险较集中的航空意外保险，以超赔再保险临分方式，分出赔款超过600万元以上的2,400万；健康保险以成数再保险方式分保。
再保方式：合约分保与临时分保两种。
目前合作的再保险公司：瑞士再保险公司、汉诺威再保险公司、Kiln Syndicate No.510、Travelers Syndicate No.5000、BRIT Syndicate No.2987。
2、市场风险
市场风险是指因利率、汇率、市场价格等因素的变动引起金融工具价值变化的风险，不论该价值的变化是因个别工具或发行人特有因素所致或如宏观经济变化等影响所有金融工具之共同因素所造成。
公司采用了国际通用的风险值计算方法，对市场风险进行衡量，利用天相投资分析系统计算股票与证券投资基金的风险值，充分考虑了组合内不同股票与基金之间的相关性。
2010年年末，公司的市场风险暴露金额约为14.05亿，市场风险值合计为0.22亿，占总风险暴露金额的比重仅1.56%，比重与2009年年末相比大幅下降的主要原因是将债券的市场风险也一并考虑的结果。
公司主要市场风险来源为股票、证券投资基金、企业债、以及美元等。目前公司整体的市场风险程度较低。
3、信用风险
信用风险系指金融工具或合约的一方因到期未能支付本金、利息或不履行合约义务，致本公司产生财务损失之风险。本公司从公司自身情况出发，叁照监管机关针对信用风险管理的规定，通过个别信用评估和授信限额管理，有效控制本公司在资金运用方面所面临的信用风险。
公司目前的交易对手主要为商业银行及中国国际金融公司等，交易对手风险低；投资的金融工具涉及到信用风险的主要有企业债券与商业银行金融债券等，由于公司持有的债券信用资质皆很高，因此面临的信用风险很低。
2010年年末，公司存款银行资本充足率在8％以上的存款余额占总存款余额比例达到100%；存款银行综合信用评级为A-以上的存款余额占总存款余额比例达到91.31%；金融债与企业债信用级别为AAA的占总债券投资余额比例达94.6%，公司整体信用风险相对较低。
4．资产负债匹配风险
资产负债匹配风险指公司未能按负债期限配置对应资产，导致保险公司面临的利率风险。由于保险商品的特性的关系，因此负债的久期相较资产来的长。公司为了降低这部分的风险，严格采取分离账户进行资产配置，依据不同险种的特性，进行相应的资产负债匹配。就我司2010年年末的资产负债匹配状况来看，资产主要为存款和金融债券为主。2010年年末整体资产不含投连与资本金的资产平均持有期为2.52年。
（二）风险控制
1、内部风险管理的组织架构
（1）公司一直以来对风险管理工作非常重视，于成立之初，董
事会即设立风险控制委员会，负责对公司经营过程中的各类风险特别是资金运用风险进行风险监测和控制，并建立由风险控制委员会、稽核室及各部门风险控制岗组成的公司整体风险控制体系。
（2）根据保监会发布的《关于规范保险公司治理结构的指导意见（试行）》、《保险公司风险管理指引（试行）》、《人身保险公司全面风险管理实施指引》等文件精神，公司及时调整和充实了风险控制委员会的职能，并将其更名为风险管理委员会。风险管理委员会由一名非执行董事担任主任，一名副总经理、一名总经理助理、资产管理部负责人、企划部负责人和财务会计部负责人组成，是在董事长领导下的最高风险管理机构。根据保监会相关办法，公司专门制订了《国泰人寿风险管理指引（试行）》。
（3）公司指定企划部为风险管理负责部门，负责建立与维护公司全面风险管理体系，协调公司层面全面风险管理，对公司遵守法律法规、监管规定和内部风险管理制度的情况进行定期检查评估，制定年度风险管理计划、风险管理培训计划、风险管理制度、完成年度全面风险管理报告等。公司已建立起以企划部牵头、各部门风险管理岗为风险管理工作小组的运作模式，确保风险管理理念从高层做起，并在全系统执行。
2、内部风险管理关键环节的说明
根据COSO发布的《企业风险管理--整合框架》，企业风险管理包括内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控八个环节。
（1）内部环境：
明确由企划部负责公司风险管理工作，部门内设立专门的风险管理岗，予以组织保证。公司建司之初，从台湾国泰人寿一次性输入六十多位管理干部，这种"整厂输出"的模式保证了公司能完整地传承台湾母公司财务稳健、合规经营、重视风险的企业文化和经营理念。公司重视发挥精算人员的作用，高管层一半以上具有精算专业和工作的背景，风险管理、战略发展和营业企划等重要岗位也多由精算人员担任，强化合法、合规、诚信经营理念，为风险管理工作创造良好的内部环境。
（2）目标设定：
公司风险管理负责部门制定了年度工作计划，拟分别从风险管理组织体系建设、制度建设、工作流程、模型建立、监督检查等方面展开工作，对产品开发、营业企划、预算管理、对外投资等重要业务活动的风险进行识别、评估、监测，并与公司稽核审计部门、合规法务部门共同跟踪督办全系统重大违规事件。
（3）事项识别
结合年度工作计划，公司风险管理负责部门协助与指导各职能部门和业务单位制定风险控制措施和解决方案，定期进行风险识别，对于目前公司管理中由于人为原因、系统原因、制度原因而容易导致公司发生重大损失的风险点进行逐一检查。
（4）风险评估
风险管理负责部门负责组织指导各职能部门和业务单位对监督检查中发现的风险点进行定期的风险评估，并整理汇总各职能部门和业务单位的评估结果，形成公司风险库和公司全面风险轮廓。
（5）风险应对
根据各职能部门和业务单位的职责分工，风险管理负责部门将提出风险应对建议，并由风险责任人提出风险应对方案，指导并监督相关职能部门和业务单位实施，确保各项措施落实到位，以保证风险得以规避、转移和控制。
（6）控制活动
公司参考台湾国泰的经验，对公司架构、运营制度、作业指导（包括总公司、分支机构）作了详细划分和指引，明确了承保、理赔、营销、投资、财务、再保等业务环节的控制程序，在全系统范围内建立内部控制机制。在此基础上，风险管理负责部门将通过不断完善管理政策和制度、改善业务流程、完善内部控制机制、建立风险持续监控体系等手段，对公司的业务经营、风险管理、内部控制和运作流程进行有效性评估，并提出完善建议与要求。
（7）信息与沟通
在已经建立的高效、科学的信息沟通机制基础上，公司将根据监管要求建立健全内部风险报告及沟通机制，并实现内部审计、合规和内部控制职能部门与风险管理负责部门之间应进行信息和数据分享，保证不同层面风险管理的时效性。同时，针对资金运用风险的重要性和特殊性，公司建立由企划、财务、资产管理等部门参与每月定期沟通、协调和交流的机制，确保根据负债的特点进行资产的战略配置及调整，确保资产负债匹配为主导的投资理念得到切实执行。
（8）监控
公司负责风险管理、合规管理的部门和稽核室根据法律法规和公司董事会要求，开展稽核检查、后续整改跟踪等工作，实现对公司风险管理有效性的持续监控。稽核方面，通过稽核报告和内控建议书等方式明确被稽核单位需要跟进、改进和纠正的事项和工作目标。风险管理方面则通过全面风险管理报告的形式，向管理高层及董事会反馈公司风险管理现状和面临的主要风险，并提出改进建议，实现对内部风险管理的有效监控。
四、保险产品经营信息
本公司2010年度保费收入居前5位的保险产品经营信息如下：
新口径：
1
2
3
4
5
产品
国泰金镶玉B款两全保险（分红型）
国泰吉利金福两全保险（分红型）
国泰合盛团体工伤意外伤害保险
国泰团体意外伤害保险
国泰富贵双福两全保险（分红型）
保费收入
86635800.0
29122995.7
21320544.2
17406040.5
16826066.5
新单标准保费收入
8663580.0
13200500.0
21320544.2
17406040.5
5692635.3
1
2
3
4
5
产品
国泰金得利C款两全保险（万能型）
国泰金镶玉B款两全保险（分红型）
国泰吉利金福两全保险（分红型）
国泰合盛团体工伤意外伤害保险
国泰团体年金保险（万能型）
保费收入
164583000.0
86635800.0
29122995.7
21320544.2
20052927.9
新单标准保费收入
16876100.0
8663580.0
13200500.0
21320544.2
1599868.7
旧口径：
注：新口径指保险业按照《关于印发<保险合同相关会计处理规定〉的通知》（财会[2009]15号）的相关口径要求统计的。
五、偿付能力信息
本公司2010年度偿付能力信息如下：
偿付能力充足率发生变化的原因说明：公司股东在本年度增资400，000，000元人民币，保证了公司偿付能力的充足。
国泰人寿保险有限责任公司
二○一一年四月二十八日
我司通过积极开拓新分公司，降低了区域集中风险；产品方面，我司现有多达八十余款的保险产品，类型涵盖寿险、意外、健康险、年金险等诸多险种，包含传统及新型寿险类型，产品集中风险得以降低，并通过商品的多样化，引入不同层级的保户，以达到被保险人风险集中的风险；渠道方面，我司同时存在个人营销、银保合作、中介渠道、团险直销等丰富的销售渠道，降低了渠道集中风险。综合来看，通过区域、产品及渠道的分散，大数法则得以体现，我司保险风险的集中度保持在较低的水平。
目前，公司的所有业务均来自中国境内，长期保险合同主要险种保费收入及准备金情况如下：
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
筹资活动现金流入小计
卖出回购证券支付的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加/(减少)额
加：年初现金及现金等价物余额
六、年末现金及现金等价物余额
400,000,000
400,000,000
276,916
276,916
399,723,084
(3,164,592)
(34,818,631)
233,505,524
198,686,893
-
-
87,043,556
87,043,556
(87,043,556)
(38,204)
135,946,528
97,558,996
233,505,524
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
投资活动现金流入小计
投资支付的现金
保户质押贷款净增加额
买入返售证券支付的现金
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
739,095,155
75,152,755
814,247,910
895,807,294
999,189
138,751,400
4,433,661
1,039,991,544
(225,743,634)
1,000,628,729
68,014,048
1,068,642,777
1,005,795,975
1,478,321
-
18,718,626
1,025,992,922
42,649,855
实际资本
最低资本
资本溢额
偿付能力充足率
偿付能力充足率的变化
2010年
477，790，000
110，170，000
367，620，000
434%
较2009年末上升27.27%
2010年
378,408,185
401,224,902
(3,406,552)
(19,410,165)
127,493,899
1,991,165
(4,174,013)
8,495,375
512,214,611
20,978,093
97,930,295
(487,831)
178,132,760
(322,515)
8,862,508
16,490,751
34,514,452
284,767,958
(907,871)
47,741,321
687,699,921
(175,485,310)
1,413,525
(67,540)
(174,139,325)
(8,147,308)
(182,286,633)
(24,379,380)
(206,666,013)
2009年
225,300,567
239,170,169
(2,457,010)
(11,412,592)
105,143,769
713,933
4,590,137
11,324,465
347,072,871
15,774,437
50,415,536
(111,050)
72,248,927
(545,490)
7,035,475
1,701,355
49,082,122
246,503,478
(759,130)
51,572,555
492,918,215
(145,845,344)
2,250,555
(218,859)
(143,813,648)
2,401,767
(141,411,881)
7,205,302
(134,206,579)
一、营业收入
已赚保费
保费业务收入
减:分出保费
提取未到期责任准备金
投资收益
公允价值变动收益
汇兑收益/(损失)
其他业务收入
营业收入合计
二、营业支出
退保金
赔付支出
减:摊回赔付支出
提取保险责任准备金
减: 摊回保险责任准备金
保单红利支出
营业税金及附加
手续费及佣金支出
业务及管理费
减:摊回分保费用
其他业务成本
营业支出合计
三、营业亏损
加:营业外收入
减:营业外支出
四、亏损总额
减:所得税费用
五、净亏损
六、其他综合收益
七、综合收益总额
（三）现金流量表
一、经营活动产生的现金流量
收到原保险合同保费取得的现金
保户储金及投资款净增加额
收到其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
保户储金及投资款净减少额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付再保业务的现金
支付手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
2010年
369,482,967
-
10,677,316
380,160,283
82,408,637
90,244,389
2,361,545
37,885,958
6,142,779
126,925,930
10,215,185
229,609,349
585,793,772
(205,633,489)
2009年
225,980,595
255,114,627
12,614,481
493,709,703
-
48,436,685
940,536
48,062,996
35,329
109,434,284
(12,810,306)
119,231,746
313,331,270
180,378,433
2010年
198,686,893
30,535,509
138,751,400
49,487,979
11,292,349
1,133,690
903,417
244,835
12,950
610,220
4,264,798
698,444,800
1,175,097,498
-
36,000,000
249,736,200
30,033,563
27,132,526
102,826,796
-
20,674,343
2,775,869,766
2010年
1,688,206
8,211,666
4,199,472
1,198,500
14,117,456
4,057,021
26,430,525
1,248,483,226
47,842,684
63,407,815
559,219,093
(11,186,454)
102,826,796
-
54,169,305
2,124,665,311
1,200,000,000
25,658,709
(574,454,254)
651,204,455
2,775,869,766
资产
货币资金
交易性金融资产
买入返售金融资产
应收利息
应收保费
应收分保账款
应收分保未到期责任准备金
应收分保未决赔款准备金
应收分保寿险责任准备金
应收分保长期健康险责任准备金
保户质押贷款
定期存款
可供出售金融资产
持有至到期投资
贷款及应收款项
存出资本保证金
固定资产
无形资产
独立账户资产
递延所得税资产
其他资产
资产总计
负债及所有者权益
负债
预收保费
应付赔付款
应付手续费及佣金
应付分保账款
应付职工薪酬
应交税费
应付保单红利
保户储金及投资款
未到期责任准备金
未决赔款准备金
寿险责任准备金
长期健康险责任准备金
独立账户负债
递延所得税负债
其他负债
负债合计
所有者权益
实收资本
资本公积
未弥补亏损
所有者权益合计
负债及所有者权益总计
2009年
233,505,524
4,834,000
-
40,629,472
1,964,773
870,180
534,790
-
4,423
541,067
3,280,608
535,900,918
1,176,029,911
59,973,678
-
160,000,000
35,471,925
30,538,160
107,461,876
-
24,011,280
2,415,552,585
2009年
1,276,863
1,539,922
7,570,978
1,285,685
10,942,133
2,177,063
23,759,301
1,283,905,042
28,063,892
29,575,086
410,002,236
(2,265,097)
107,461,876
-
52,387,137
1,957,682,117
800,000,000
50,038,089
(392,167,621)
457,870,468
2,415,552,585
一、年初余额
二、本年增/(减)
变动金额
(一) 净亏损
(二) 其他综合收益
综合收益总额
(三)所有者投入
三、年末余额