■最新评级

  华业地产 地产矿业股权激励三轮驱动

  公司发布对外投资公告，称拟以货币资金出资设立全资子公司——北京华业矿业资源发展有限公司。经营范围拟定为矿业开发、加工、销售；其他矿产品开发、加工、冶炼等。在地产行业调控的背景下，行业不确定性较大，此时公司选择成立矿业公司，向多元化经营迈进，为公司未来发展提供了新的空间。公司虽未公告其矿业公司具体投资品种，但无论是有色金属，还是煤炭开采行业估值均高于房地产行业，公司的多元化经营将提升公司未来估值。公司股权激励草案已经证监会备案，待股东大会通过。股权激励计划将有效增强管理团队的责任感和使命感，利于公司的持续发展。预计公司未来三年每股收益分别为0.75 元，1.17 元和1.34 元，给予“强烈推荐”评级。

  （民生证券 赵若琼 S0100511010006）

  南京新百 今年百货业务将迎来反转

  南京新百拥有百货、医药和地产三大业务。百货是公司的绝对主业，旗下新百总店和东方商场两门店均坐落于素有“中华第一商圈”美誉的南京新街口商圈核心位置。我们认为，2011年将是公司百货业务的反转年，业绩持续增长值得期待。地产业务方面，除了新百主楼3万平米公司出售可贡献超过5亿的净利润外，已开工的盐城项目净利润可达1.27亿元；河西项目资产价值保守估计20亿元，折合每股净资产5.59元。2011 年，公司拟转让所持全部南京证券股权。一旦转让成功，公司有望获得超过8000万元的投资收益。我们认为公司的合理股价在15元以上，给予公司“买入”评级。

  （万联证券 欧阳瑾娟 S0270510120005）

  风神股份 受益下游需求旺盛

  受益于下游需求旺盛，一季度主要上市轮胎企业收入普遍增幅较大，风神股份、黔轮胎、S 佳通一季度收入同比增速分别达46%、34%和43%。风神股份下游主要为重卡、工程机械生产和维修企业，其下游分布为OEM\AM 和出口各占三分之一左右。一季度，下游需求普遍较旺：OEM 市场方面，工程机械行业增速较高，公司工程子午胎下游主要客户厦工、柳工一季度收入分别同比增长101%和70%，重卡一季度产量同比增长8.2%；出口方面全国1－2 月汽车轮胎出口同比增长34 65%。我们维持公司2011 年全年营收的判断，预计今年公司子午胎销量增速将超过25%，销量合计约540 万套，营业收入将超过100 亿元。我们维持对公司2011 年、2012 年每股收益分别为0.63 元、0.81 元的盈利预测，给予推荐的投资评级。

  （兴业证券 李纲领 S0190209040144）