⊙记者 郭成林 ○编辑 裘海亮

  眼看80亿元定向增发融资的批文6月份将到期，但公司股价仍在发行底价边缘徘徊——这或是大唐发电近日获控股股东增持的重要背景。回溯历史，上市公司在重要融资关口释放“护盘”公告，并不罕见，这也折射出A股市场较为独特的运作逻辑与投资机遇。

  大唐发电昨日公告，5月6日，公司控股股东中国大唐集团公司通过上交所交易系统增持了公司233.55万股A股股份，约占公司已发行总股本的0.02%。本次增持后，大唐集团及其全资子公司中国大唐海外投资有限公司合计持有公司已发行总股本约36.09%。

  公司公告称，大唐集团或其子公司拟根据自身需要及市场情况，在未来12个月内通过上交所系统，或通过香港市场以场内交易或场外交易方式，继续增持公司A股或H股股份，累计增持比例不超过公司已发行总股本的2%。大唐集团承诺，其及子公司在增持计划实施期间及法定期限内不减持持有的公司股份。

  2010年5月25日，大唐发电发布了非公开发行预案，将向包括母公司中国大唐集团公司在内的不超过10家特定投资者发行10亿股A股，发行价不低于6.81元/股，募集资金不超过80亿元，主要投向煤制天然气、核电、水电、风电以及相关上下游产业项目，以优化公司电源结构，实现火电、水电、风电与核电协调发展；还拟用部分募集资金还偿还银行贷款，降低公司资产负债率。12月20日，大唐发电公告收到证监会批复，核准公司非公开发行不超过10亿股新股。该批复自核准发行之日起6个月内有效。

  据此，至今年6月大唐发电的增发批文即将到期，能否顺利完成无疑成公司核心利益点。

  2011年3月7日，大唐发电股价最低探底至5.73元，远低于6.81元的增发底价；5月6日的收盘价在7.2元，也仅较增发底价高出不到10%。

  类似的资本运作近期还有一个典型案例——长航油运，为确保定向增发实施，公司先后发布了控股股东增持、拟每10股送转8至10股等利好；尤其是后者可算是勉为其难，公司2010年年末每股公积金还不足1元。

  2011年1月13日，长航油运发布公告，公司大股东南京油运计划在未来6个月内继续增持公司股份，增持资金不超过2亿元，增持价格不高于6.8元/股；其背景是公司增发批文2011年3月初将到期，但股价仍低于发行底价。

  此后，公司股价维持在6元/股以上，3月初，公司成功地以5.63元/股非公开发行2.75亿股，募集资金超过15亿元。