⊙记者 金苹苹

  日前，中国银行将其旗下一款“中银日积月累——日计划产品”的预期年化收益率从1.68%提高至1.8%。这一举动，使得近期银行理财市场的风向更加明晰：在加息预期与通胀压力的双重“夹击”下，银行理财市场的产品收益率，从年初至今，正呈现出一股上涨的“牛劲”。那么，在收益率日益走高的背后，究竟是什么原因使然？面对琳琅满目的理财产品，投资者又该如何做出决策？

  资产池做高收益率

  刚刚过去的4月份，银行理财产品的发行维持高位。根据银率网金融研究中心近日发布的《银行理财产品市场月报》显示，各商业银行在今年4月份共发行产品1507款，同比增长67.3%，环比增长0.87%。同时普益财富统计数据显示，2011年一季度超短期(1个月以下)人民币债券和货币市场类产品的预期收益率高达3.33%，与2010年该类同期限产品相比提高了1.19个百分点，是所有期限段产品中预期收益率上升最快的。

  “尽管有波动，银行理财产品的收益率大体上还是处于不断提升的状态。这背后的原因很多，但主要还得看具体的投资标的。”招商银行南京分行理财师胡燚向记者表示。他指出，目前市场上发行的银行理财产品，投资标的大都由一个资产池组成，也即是很多理财产品的说明书上会标明的部分投资范围——“例如国债、金融债、央行票据、债券回购以及高信用企业债、公司债等金融工具，都是这个资产池的一部分。”但仅仅是这类说明，并不能解释投资范围看起来大同小异的这类产品，实际收益率却有差异。

  事实上，“这个资产池中，还包括了一些其他的银行资产，例如信贷资产、同业存款、股票收益权质押等资产。相对而言，由于这些资产的风险较高，故而配置了这类银行资产的理财产品的收益率也就高一些。”胡燚解释。

  当然，部分银行出于拓展相关市场的考虑，或者为了存贷比达标而揽存的因素，也会通过提高理财产品收益率的方式来吸引投资者。这也可以从侧面说明，为何部分股份制商业银行和城商行发行的理财产品的收益率会较大型国有银行高。

  新“市场明星”仍需把控风险

  由于收益稳健、风险可控，债券和货币市场类理财产品从2005年开始，发展十分迅猛。尤其是去年银信产品在监管层出台相关政策进行规范后，这类产品的市场占比更是节节攀升，成为了新的“市场明星”。统计数据显示，截至2011年一季度，以投资对象来划分银行理财产品，人民币债券和货币市场类理财产品占比最高。

  普益财富分析认为，债券类产品之所以能够成为市场主流，一方面与信贷类产品发行量减少而市场暂无可替代性的新兴产品出现有关，另一方面，在楼市调控频繁、股市表现疲软和外汇市场波动无序的市场环境中，直接或间接投资货币和债券市场成为包括银行在内的机构投资者和个人投资者的较好选择。

  但是，尽管已经成为市场上的“绝对主力”，胡燚提醒投资者，在投资此类理财产品时，投资者仍需要把控风险。“投资期限短，流动性好，收益率较高，是这类产品的优势；不过投资者仍要注意，债券和货币市场类产品一般是不保本不保收益的。虽然在实际操作过程中还没有出现过本金损失等情况，但这不意味着投资者可以不去理会投资风险。”

  故而在实际投资中，需要投资者对相关产品的说明书进行较好的理解，特别是要看清楚收益实现的实际要求，以明确投资风险。至于投资收益高低的判断，胡燚给出的“小窍门”是，投资者可以“4%”作为一个基准线，“市场上6个月期的理财产品，其平均收益率都在4%上下浮动。”投资者可以根据这一标准，结合产品的投资期限和投资标的进行预判。

  一周财讯

  4月CPI同比上涨5.3%

  国家统计局5月11日发布相关数据显示，4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨6.8%。兴业银行资深经济学家鲁政委表示，5.3%的CPI并非年内最高，最高点将在6至10月份，故而5月份或仍将上调存款准备金率。

  前4个月进出口超万亿美元

  海关总署5月10日发布今年1至4月我国外贸进出口情况。据海关统计，前4个月，我国进出口总值11003.2亿美元，比去年同期(下同)增长28.5%。数据还显示，4月份，我国进出口总值为2999.5亿美元，增长25.9%。其中出口1556.9亿美元，增长29.9%，刷新了去年12月创下的1541.2亿美元的历史纪录。

  刘明康暗示收紧房地产信托

  6日召开的银监会第22次委务扩大会上，银监会主席刘明康表示，要对当前房地产市场出现的一些新苗头密切监测、加强研判，加强房地产信托业务的监管。在防范平台贷款风险方面，刘明康强调，要力求主动，完成平台贷款偿本付息覆盖率分类计算资本权重的工作；而在防控“影子银行”风险上，刘明康要求，严格按照时间表做好银信合作表外转表内的工作，加强“影子银行”问题的调查研究。

  希腊评级下调 欧债危机恐再恶化

  评级公司标普将希腊长期信用评级从BB-下调至B，从而使希腊的信用排名低于其他几个发展中国家。希腊饱受重创的债券遭遇进一步抛售，其他包括爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利在内的欧元区负债国的价格也纷纷受挫。而援助负担的提高和欧洲央行货币政策紧缩预期不减增添了市场忧虑，欧洲多个高债务国家的国债收益率9日与德国国债收益率利差扩大，显示欧债危机趋恶化。

  人民币对美元中间价再创新高

  5月11日人民币对美元汇率中间价报6.4948，连续第三个交易日创出新高。标准普尔下调希腊主权信用评级，令市场对于欧债危机的担忧再度升级，并对风险资产形成打压。受此影响，国际汇市美元反弹整理，人民币对美元汇率中间价则在对宏观经济数据的等待中继续上行，再创新高。

  商品报复性反弹 国际投行转向看多

  在经过了上周的暴跌后，一些业内机构开始对大宗商品市场持更为乐观的看法，这其中就包括曾在一个月前唱空商品的高盛。不少机构都认为，大宗商品的中长期牛市仍未结束。除了高盛，摩根大通也发布研究报告，调高该行对2011年原油价格预期，称今年全球原油仍然处于供不应求的状态。巴克莱资本也认为商品价格将重振雄风。

  （本栏由金苹苹整理）

  新品速递

  招商银行推出“智能现金池”业务

  日前，招商银行上海分行针对企业客户推出“智能现金池”业务。据悉，该业务依托招商银行网上企业银行，配合企业自身经营性资金计划，设有以日、周、月为周期的多重账户检查机制，系统将按照企业预设指令自动监测账户资金余额，将短期闲置资金自动转化为能为企业带来更高收益的债券型基金、货币型基金等标准化金融产品。可以实现将短期闲置资金与货币型基金等金融产品进行智能化转化，从而尽可能的提高收益。（金苹苹）

  天平保险推“车碰车”车损险

  天平保险近期推出“车碰车”车损险套餐产品，能满足“老司机”车损险配置要求。这款车险产品只保障机动车之间碰撞造成的本车损失，保障范围不包括单车事故。同时包含第三者责任险、车上人员责任险和不计免赔险，给第三方造成的财物损失、人员伤亡以及自车人员伤亡费用都能在合同约定的范围内得到赔偿。如单独购买“车碰车”车辆损失险，其保费约为行业平均水平的40%-50%，一般能节省55%的保费。但其对驾驶员的技术要求非常高，保障范围小，适合车技娴熟，行事沉稳的较高水平驾驶员。（黄蕾）

  恒生中国推出新一期“步步稳”产品

  恒生银行（中国）有限公司11日起推出新一期股票挂钩部分保本投资产品“步步稳”。 本期投资产品所挂钩股票篮子为在香港上市的中煤能源、工商银行、中国石油股份、以及中国电信等。该产品具备提前到期触发条件步步递减、提前到期绝对回报步步递增的特色，持有到期最低可有90%的本金保障。该产品最低投资本金为人民币10万元整，投资期约1年，投资起始日为2011年5月26日。（石贝贝）

  平安电话车险推进低碳100行动

  第一批“中国平安、电话车险、绿色投保、低碳首选”活动正式启动。通过此活动，平安电话车险的客户通过获得平安的公益捐树，就可以抵消驾车带来的碳排放，为保护生态环境出一份力。此次活动主要针对北京、上海、广州、四川进行代客户捐赠树苗。活动期间，只要通过平安新渠道车险（含电销、网销）成功投保，平安就可以代客户捐赠一棵沙棘树。同时，客户还可获得电子捐赠证书一份，低碳车主车贴一枚。此外，车主还可通过链接“百万森林”网站平台查询捐赠纪录，通过百度平台自行认购捐赠。（黄蕾）

  工商银行“行商服务”推广

  近日，工商银行上海分行通过组建100家专业“行商”团队，主动为大众提供金融便利服务。

  所谓“行商”服务，就是工商银行上海分行通过 “进社区”、“进企业”、“进事业单位”、“进学校”等活动，响应大众的金融需求，通过街道合作、机具服务、公益宣传、金融方案等服务让银行的金融服务渗透到寻常百姓家。（金苹苹）

  中信银行贵宾理财业务全面升级

  个人财富管理市场一直以来都是各家银行零售业务的必争之地，近日，中信银行苏州、郑州、深圳、大连、杭州、太原、北京七家分行级贵宾理财中心相继开业，并同时计划在今后的几个月内陆续在武汉、广州、南京全国三个城市建立由总行统一管理的分行级贵宾理财中心。此举标志着中信贵宾理财业务全新升级，也印证了银行财富管理业务由粗放式经营向精细化运作的转型轨迹。（斯夫）

  民生银行网银优化对账功能

  日前，民生银行在企业网银半年对账的基础上，进一步优化网上对账服务，成功推出企网月度对账功能，以每月为周期提供对账服务，充分满足客户的对账需求。此外，该行为鼓励客户积极使用低成本、快捷安全的网上银行，形成低碳环保的工作习惯，推出相关客户回馈活动。在规定时间内，客户开通和使用企业网银能参加抽奖活动，进行网上转账汇款还享受手续费8折优惠。（金苹苹）