■最新评级

  中南传媒 迈向数字出版巨头

  我国目前仍然处于向数字化出版转型的开端，其市场空间无法估量，公司数字出版转型远走在行业前列，未来发展潜力巨大。目前，公司已经形成网站、手机报和框架媒体等多个数字平台，在湖南省的垄断地位不可撼动。公司同联通合作的中国联通数字阅读基地即将上线，这将把公司带向保守估计近百亿的手机阅读市场，手机阅读基地广阔的客户群体和高达80%以上的毛利有望大幅提升公司利润，同时联通的渠道对于公司数字阅读业务推动甚大。作为公司和华为共同的数字出版重要战略平台，公司同华为共建的子公司天闻数媒运营顺利，华为在全球技术和渠道等方面的影响力将会助公司转型一臂之力并营造公司面向全球的竞争力。我们给予公司“买入”评级，公司2011-2013年EPS分别为0.46元、0.56元和0.69元。

  （方正证券 盛劲松 S1220511010001）

  上海机电 房地产调控不改电梯业务增长

  房地产调控增加了投资者对公司主营电梯业务的忧虑，但我们预计公司电梯业务未来5 年保持20%增长速度稳健增长，毛利20%基本不变：经济结构调整初期仍旧依赖房地产投资拉动经济增长，以高层建筑为主的城镇化进程对电梯需求依旧旺盛；电梯行业有序的竞争格局短期不会改变，公司将保持其新梯销售行业第二的市场地位。同时，轻资产、现金流稳定的电梯服务业务将在现有16%基础上逐步提升，降低电梯业务经济周期波动的风险。公司货币资金充足，具有提高资产使用效率的内生需求；公司变更业务范围，出售金泰工程机械51%股权给柳工进一步验证公司进入新一轮业务整合与拓展周期。公司兼具价值投资和题材投资属性，给予强烈推荐评级。

  （民生证券 张琢S0100210110002）

  金发科技 PBSA项目新增规模高于预期

  5 月12 日，公司发布公告其控股公司珠海万通化工有限公司投资建设的完全生物降解塑料聚酯（PBSA）工业化合成装置，已于5 月10 日建成并调试完毕，拟于5 月12 日投料试车。该生产线正常投产后预计将使公司新增年产3 万吨完全生物降解塑料的产能。公司通过技改将此前计划的2 万吨产能增加至3 万吨，加快了业务发展速度，同时降低单位成本，考虑产品出口及市场前景良好，公司可能还将继续扩产，我们预计项目毛利率可达30%以上；另外公司新材料高端产品储备丰富，预计也将择时扩大生产规模，前景值得期待。预计2011－2013 年公司每股收益分别为0.85 元、0.92 元、1.22 元，维持“买入”评级。

  （世纪证券 顾静 S1030510120007）