⊙记者 郭成林 ○编辑 全泽源

  “我认为未来五年内，中国会涌现出在世界上‘数得着’的PE资产管理公司。”5月13日，上海市金融服务办公室主任方星海较为罕见地使用了“论断”句式，表达其对中国股权投资行业的踌躇信心。

  方星海是在出席上海证券报社主办的“2011中国股权投资论坛”时发表上述看法的，究其信心来源，主要体现在四个方面：

  首先是国家监管的正规金融体系，“非常稳健，支持了中国经济的快速发展，但总体来说这个金融体系倾向于确保大企业和大型投资项目的资金需求,不具有足够的灵活性，对广大的中小企业，包括高科技企业提供的金融服务和融资是不足的。正基于此，我国的PE/VC的发展拥有了其他国家不具备的更大的空间。”他举例说，“在其他国家早可以上市的企业，在我国则不行。这些企业要成长，就需要PE的资金”。

  其次，方星海指出，企业产权结构的进一步明晰优化，这也给PE/VC的发展带来许多空间。

  去年9月，国家下发《国务院关于促进企业兼并重组的意见》，其中明确鼓励股权投资基金以及产业投资基金等参与企业兼并重组；积极探索设立专门的并购基金等兼并重组融资新模式。上述文件的下发，标志着通过PE/VC来优化国企产权改革、推动行业兼并重组已上升至国家战略。

  他预计，产权的进一步明晰优化将是吸收最多PE资金的领域，这为其他国家所不具有。

  再次，方星海认为，高速扩张的高净值人群充裕着国内LP市场，还将支持PE/VC进一步发展。“现在大家都说中国的LP市场不够成熟，但最近和一批私人银行经理聊天，发现国内净值较高的人群数扩张迅猛，这无疑是一个巨大的潜在LP市场。这个市场的开发需要一些时间，但近来已有渐入佳境之势。”

  同时，他也对高净值人群高速扩张的趋势信心踌躇。“我个人感觉会持续相当长一段时间。因为我们还是以经济建设为中心，以经济建设为中心的决策，一定会导致大量有生机的民企涌现，这里会产生一大批高净值的人群。”

  此外，方星海还指出，最近几年，中国经济在全世界的影响力越来越大，怎样把中国巨大的市场、资金与国外的技术、品牌相衔接，这里有大型PE的发展机遇；无论在国内还是在国外市场，中国的PE相比于国际老牌PE,都呈现出独特优势。

  正是基于这四方面因素，方星海相信未来五年之内，中国会涌现出在世界上数得着的管理公司。

  此次论坛上，方星海对上海PE、VC的发展也作了相应介绍。他透露，截至今年一季度末，上海已经注册的内资股权投资企业达212家，注册资本达798亿元人民币；已注册内资股权投资管理企业是240家。一季度末上海市注册的外商股权投资管理企业49家，注册资本2.1亿美元；按照合伙制成立的外商股权投资企业1季度末有3家，注册资本是1.04亿美元；外资股权投资企业试点从1月份试点办法出来以后，目前已批准5家，发展势头非常好，来申请的企业越来越多是硅谷一带的世界级VC公司。

  在肯定现状的同时，方星海也对PE/VC业目前的忧虑问题及监管趋向提出了自己的看法。他举例，“最近某个地方有比较大的一个PE非法集资案子，牵涉到七、八千的投资人。”而证监会相关负责人此前也有诫言——PE/VC的快速发展，首先会遇到法律问题就是非法集资。

  “行业还是处于初始阶段，空间巨大，怎么从发展的角度去践行管理？”方星海设问，“我建议，在目前全国管理部门还不是特别明晰的情况下，各地方的管理职能应加重一点。PE/VC本质上是私募，以管理公募集资的办法去管，肯定不行。即便明确了国家管理部门，也不见得能杜绝非法集资。今后应该是中央和地方协同管理。”

  方星海以上海经验为例，我们最近在批准外资股权投资企业、外资股权投资管理企业以及其资金换汇申请的时候，都要至少找三个主要高管谈话，除了解一般情况外，我们还要做一个判断——这些人是不是真正做事情的专业人士，否则我们是不批的。

  此外，方星海还介绍，上海金融办已有聘任制公务员，针对5年以上PE行业经验的资深人士。“我们试点聘任制公务员是经过国家公务员局批准的，目的是让他们来帮我们做监管，帮我们做分析，帮我们掌握行业发展的方向。人才是地方加强PE管理的关键。有了这样的人才以后，上海整个PE、VC的运作环境一定会越来越优，也会非常规范。”