２、投资价值研究报告的估值结论

  根据主承销商出具的东材科技投资价值研究报告，结合相对估值和绝对估值方法，基于各种估值运算，并综合考虑公司的市场地位和成长性，研究员认为公司合理价值区间为２９．６０－３５．５２元／股，本次发行累计询价截止日（２０１１年５月１２日）同行业可比上市公司的２０１０年平均市盈率５８．６７倍。

  发行人：四川东材科技集团股份有限公司

  保荐人（主承销商）：国海证券有限责任公司

  ２０１１年５月１３日

  重要提示

  １、四川东材科技集团股份有限公司（以下简称“发行人”或“东材科技”）首次公开发行不超过８，０００万股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可［２０１１］５９０号文核准。本次发行的保荐人及主承销商为国海证券有限责任公司（以下简称“国海证券”或“保荐人（主承销商）”）。

  ２、本次发行采用网下向询价对象询价配售（以下简称“网下发行”）与网上资金申购发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。本次发行数量为８，０００万股，占发行后总股本的２５．９８％。其中，网下发行１，６００万股，占本次发行数量的２０％；网上发行数量６，４００万股，占本次发行数量的８０％。

  ３、根据本次发行网下总体申购情况，发行人和保荐人（主承销商）协商确定本次发行价格为２０元／股。本公告披露了本次网下发行的配售结果，并披露了本次发行定价的相关信息，包括：在主承销商提供的发行人研究报告的估值结论及对应的估值水平、发行人可比上市公司的市盈率指标，以及所有配售对象的报价明细等统计数据。

  ４、本次发行的网下发行工作已于２０１１年５月１２日（Ｔ日）结束。在初步询价阶段提交了有效报价的２４家询价机构管理的４２家配售对象中，有４２家配售对象参与了网下申购，其中４２家按照 ２０１１年５月１１日（Ｔ－１日）公布的《四川东材科技集团股份有限公司首次公开发行 Ａ 股网下发行公告》（以下简称“《网下发行公告》”）的要求及时足额缴纳了申购款，缴付申购资金已经安永华明会计师事务所审验，并出具了验资报告；网下发行过程已经桂云天律师事务所见证，并出具了专项法律意见书。

  ５、达到本次最终确定的发行价格２０元／股并满足《网下发行公告》要求的配售对象为３０个，保荐人（主承销商）根据《网下发行公告》的配售原则进行配售；另外１２个申购价格低于本次最终确定的发行价格２０元／股的配售对象未获得配售。

  ６、根据２０１１年５月１１日（Ｔ－１日）公布的《网下发行公告》，本公告一经刊出亦视同向网下发行获得配售的所有配售对象送达获配通知。

  一、网下累计投标询价情况

  保荐人（主承销商）根据《证券发行与承销管理办法》（２０１０年１０月１１日修订）及相关法规的要求，按照在中国证券业协会登记备案的配售对象名单对网下配售对象的资格进行了核查和确认。

  根据网下申购以及申购资金到账情况，保荐人（主承销商）做出最终统计如下：

  经核查，初步询价提交报价高于价格区间下限１８元／股的２４家询价对象管理的４２家配售对象中，有４２家参与了本次网下申购报价，其中４２家及时足额缴纳了申购款。

  网下冻结资金总额为４８６，３７４万元。其中，达到发行价格２０元／股并满足《网下发行公告》要求的配售对象为３０家，对应的有效申购总量为１５，２５０万股，有效申购资金总额为３０５，０００万元，网下配售比例为１０．４９１８０３２７％，认购倍数为９．５３１２５倍；有１２家配售对象的申购价格低于本次最终确定的发行价格２０元／股，未获得配售。

  二、发行价格及对应市盈率

  发行人和保荐人（主承销商）根据网下申购情况，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况等，在发行价格区间内协商确定本次发行价格为人民币２０元／股，该价格对应的市盈率为：

  （１）３０．３０倍（每股收益按照２０１０年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （２）４０．９４倍（每股收益按照２０１０年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）；

  三、网上申购情况及网上发行结果

  根据上海证券交易所提供的数据，本次网上发行有效申购户数为６０，７３７户，有效申购股数为７６７，９５４，０００股。经安永华明会计师事务所审验，网上冻结资金量为１５，３５９，０８０，０００元，网上最终发行股数为６，４００万股，网上中签率为８．３３３８３２５０％。

  本次网上发行配号总数为７６７，９５４个；号码范围为１００００００１—１０７６７９５４。

  本次网上发行的股票无锁定期。

  四、网下配售结果

  根据网下申购及申购资金到账情况，经桂云天律师事务所见证、安永华明会计师事务所审验，本次网下有３０个配售对象获得配售，对应的有效申购股数为１５，２５０万股，有效申购资金总额为３０５，０００万元，网下配售比例为网下配售比例为１０．４９１８０３２７％，认购倍数为９．５３１２５倍。

  网下配售对象获配股票的锁定期为３个月，锁定期自本次网上发行的股票在上海证券交易所上市交易之日起计算。根据《网下发行公告》的规定，本公告一经刊出亦视同向网下发行获得配售的所有配售对象送达获配通知。

  网下所有获配投资者名单、有效申购股数及获配数量情况列示如下：

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

序号	询价对象名称	配售对象名称		询价对象类别	申报价格（元／股）	申购数量（万股）
１	云南国际信托	云信成长２００７－３号·瑞安（第三期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１３日）		信托投资公司	１５	８００
２	云南国际信托	云信成长２００７－２号（第六期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）		信托投资公司	１７．５	８００
３	云南国际信托	瑞凯集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年２月５日）		信托投资公司	１５	８００
４	云南国际信托	云信成长２００７－２号（第十期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）	信托投资公司		１５	８００
５	云南国际信托	云信成长２００７－２号（第九期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）	信托投资公司		１５	８００
６	云南国际信托	云信成长２００７－２号（第七期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）	信托投资公司		１７．５	８００
７	云南国际信托	云信成长２００７－２号（第三期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）	信托投资公司		１７．５	８００
８	云南国际信托	云信成长２００７－２号（第二期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）	信托投资公司		１７．５	８００
９	云南国际信托	云信成长２００７－２号（第一期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）	信托投资公司		２０	８００
１０	云南国际信托	瑞申（一）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年１月８日）	信托投资公司		１９	２００
１１	云南国际信托	云南国际信托有限公司自营账户	信托投资公司		１７	８００
１２	上海证大	联华国际信托有限公司－福建中行新股申购资金信托项目３期	推荐类投资者		１７．５	８５０
１３	工银瑞信基金	工银瑞信双利债券型证券投资基金	证券投资基金公司		１８	８００
１４	工银瑞信基金	中国工商银行股份有限公司企业年金计划（网下配售资格截至２０１１年７月６日）	证券投资基金公司		１７	８００

  注：上表内的“获配数量”是以本次发行网下配售比例为基础，再根据《网下发行公告》规定的零股处理原则进行处理后的最终配售数量。

  另外１２个申购价格低于本次最终确定的发行价格２０元／股的配售对象未获得配售。

  五、网下申购中的无效申购情况

  本次网下申购未出现无效申购情况。

  六、网下初步询价的报价情况

  １、配售对象的报价明细

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

１５	工银瑞信基金	工银瑞信信用添利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８	８００
１６	工银瑞信基金	工银瑞信增强收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８．７	８００
１７	中银基金	中银稳健双利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１３	８００
１８	中银基金	中银稳健增利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１３	８００
１９	中信基金	中信稳定双利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８．５	４００
２０	中信基金	中信稳定双利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２０	４００
２１	国投瑞银基金	国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１５	５００
２２	招商基金	招商信用添利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２０	６００
２３	招商基金	招商安心收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８	１００
２４	易方达基金	易方达岁丰添利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２５	４００
２５	易方达基金	易方达增强回报债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２５	８００
２６	万家基金	万家稳健增利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１５	３００
２７	鹏华基金	鹏华丰润债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２１	４００
２８	鹏华基金	鹏华信用增利债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２１	１００
２９	鹏华基金	鹏华丰收债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２１	１００
３０	鹏华基金	普天债券投资基金	证券投资基金公司	２１	１００
３１	诺安基金	诺安优化收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１５	４００
３２	诺安基金	诺安优化收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１７	２００
３３	诺安基金	诺安优化收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８	２００
３４	南方基金	全国社保基金四零一组合	证券投资基金公司	１６	９７０
３５	嘉实基金	全国社保基金四零六组合	证券投资基金公司	２２．５	５００
３６	嘉实基金	全国社保基金五零四组合	证券投资基金公司	２２．５	１６００
３７	华夏基金	华夏希望债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８	３００
３８	华夏基金	华夏希望债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２０	２００
３９	华夏基金	华夏平稳增长混合型证券投资基金	证券投资基金公司	２０	１６００
４０	华夏基金	华夏债券投资基金	证券投资基金公司	１８	３００
４１	华夏基金	华夏债券投资基金	证券投资基金公司	２０	２００
４２	华安基金	华安动态灵活配置混合型证券投资基金	证券投资基金公司	２０	２００
４３	华安基金	华安强化收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１９	１００
４４	华安基金	华安稳定收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２０	２００
４５	国泰基金	全国社保基金一一一组合	证券投资基金公司	１９．１２	１００
４６	国泰基金	全国社保基金四零九组合	证券投资基金公司	１９．１２	１００
４７	中海基金	中海稳健收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	２０	１００
４８	国联安基金	国联安信心增益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１６	３００
４９	国联安基金	德盛增利债券证券投资基金	证券投资基金公司	１６	３００
５０	光大保德信基金	光大保德信增利收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８	１００
５１	富国基金	富国天丰强化收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１５	４００
５２	富国基金	富国天丰强化收益债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１８	４００
５３	富国基金	富国天利增长债券投资基金	证券投资基金公司	１５	５００

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

序号	配售对象名称	申购数量（股）	获配股数（股）
１	中原证券股份有限公司自营账户	１６００００００	１６７８６９３
２	全国社保基金五零四组合	１６００００００	１６７８６８８
３	云信成长２００７－２号（第一期）集合资金信托计划（网下配售资格截至２０１２年４月１０日）	１６００００００	１６７８６８８
４	中国电力财务有限公司自营账户	１６００００００	１６７８６８８
５	招商信用添利债券型证券投资基金	１２００００００	１２５９０１６
６	国都证券有限责任公司自营账户	１０００００００	１０４９１８０
７	受托管理长城人寿保险股份有限公司自有资金（网下配售资格截至２０１１年１２月３１日）	１０００００００	１０４９１８０
８	江海证券自营投资账户	５００００００	５２４５９０
９	全国社保基金四零六组合	５００００００	５２４５９０
１０	鸿阳证券投资基金	５００００００	５２４５９０
１１	中信稳定双利债券型证券投资基金	４００００００	４１９６７２
１２	工银瑞信增强收益债券型证券投资基金	３５０００００	３６７２１３
１３	华安稳定收益债券型证券投资基金	３００００００	３１４７５４
１４	工银瑞信双利债券型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
１５	华安动态灵活配置混合型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
１６	西南证券股份有限公司自营投资账户	２００００００	２０９８３６
１７	招商安心收益债券型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
１８	光大保德信增利收益债券型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
１９	富国天丰强化收益债券型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
２０	工银瑞信信用添利债券型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
２１	易方达增强回报债券型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
２２	诺安优化收益债券型证券投资基金	２００００００	２０９８３６
２３	华泰资产管理有限公司策略投资产品	２００００００	２０９８３６
２４	华泰资产管理有限公司—增值投资产品	２００００００	２０９８３６
２５	受托管理华泰人寿保险股份有限公司—万能—个险万能	２００００００	２０９８３６
２６	受托管理华泰人寿保险股份有限公司—分红—个险分红	２００００００	２０９８３６
２７	华夏希望债券型证券投资基金	１５０００００	１５７３７７
２８	华夏债券投资基金	１５０００００	１５７３７７
２９	易方达岁丰添利债券型证券投资基金	１００００００	１０４９１８
３０	东风５号集合资产管理计划	１００００００	１０４９１８

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

５４	富国基金	富国天利增长债券投资基金	证券投资基金公司	１７．８	４００
５５	大成基金	大成景丰分级债券型证券投资基金	证券投资基金公司	１２	４００
５６	宝盈基金	鸿阳证券投资基金	证券投资基金公司	１８	１０００
５７	潞安财务	潞安集团财务有限公司自营投资账户	财务公司	１５	６００
５８	中国电力财务	中国电力财务有限公司自营账户	财务公司	２０	８００
５９	中国人保资产	受托管理天安保险股份有限公司自有资金	保险机构投资者	１８	８００
６０	中国人保资产	中国人保资产安心收益投资产品	保险机构投资者	１２．７５	１１００
６１	中国人保资产	中国人民财产保险股份有限公司－传统－收益组合	保险机构投资者	１３	１６００
６２	中国人保资产	中国人民财产保险股份有限公司－自有资金	保险机构投资者	１３．１	１６００
６３	中国人保资产	受托管理中国人民人寿保险股份有限公司团险分红	保险机构投资者	１３	１６００
６４	中国人保资产	受托管理中国人民人寿保险股份有限公司个险分红	保险机构投资者	１３	１６００
６５	中国人保资产	受托管理中国人民人寿保险股份有限公司普通保险产品	保险机构投资者	１３．１	１６００
６６	中国人保资产	中国人民财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品	保险机构投资者	１３	１６００
６７	太平洋资产	受托管理中意人寿保险有限公司投连产品（网下配售资格截至２０１１年６月１日）	保险机构投资者	１６	３００
６８	太平洋资产	受托管理中意人寿保险有限公司—传统保险产品（网下配售资格截至２０１１年６月１日）	保险机构投资者	１６	１２０
６９	华泰资产	受托管理长城人寿保险股份有限公司自有资金（网下配售资格截至２０１１年１２月３１日）	保险机构投资者	１９	３００
７０	华泰资产	受托管理长城人寿保险股份有限公司自有资金（网下配售资格截至２０１１年１２月３１日）	保险机构投资者	１８	３００
７１	华泰资产	华泰资产管理有限公司策略投资产品	保险机构投资者	２１．３	１００
７２	华泰资产	受托管理华泰人寿保险股份有限公司—万能—个险万能	保险机构投资者	２２．１	１００
７３	华泰资产	受托管理华泰人寿保险股份有限公司—分红—个险分红	保险机构投资者	２２．１	１００
７４	华泰资产	华泰资产管理有限公司—增值投资产品	保险机构投资者	２１．３	１００
７５	江海证券	江海证券自营投资账户	证券公司	１８	５００
７６	江海证券	江海证券自营投资账户	证券公司	２１	３００
７７	西南证券	西南证券股份有限公司自营投资账户	证券公司	１９．１	２００
７８	西南证券	西南证券股份有限公司自营投资账户	证券公司	１７．１	３００
７９	西南证券	西南证券股份有限公司自营投资账户	证券公司	１６．１	３００
８０	湘财证券	湘财证券有限责任公司自营账户	证券公司	１７	１００
８１	中航证券	中航证券有限公司自营投资账户	证券公司	１７	８００
８２	中天证券	中天证券有限责任公司自营账户	证券公司	１６	１００
８３	国都证券	国都证券有限责任公司自营账户	证券公司	１９	５００
８４	国都证券	国都证券有限责任公司自营账户	证券公司	２０．６５	３００
８５	国都证券	国都证券有限责任公司自营账户	证券公司	２２．８	５００
８６	中原证券	中原证券股份有限公司自营账户	证券公司	２３	８００
８７	中信证券	中国建设银行股份有限公司企业年金计划（网下配售资格截至２０１２年２月２５日）	证券公司	１７	４００
８８	中信证券	中信证券“聚宝盆”伞型集合资产管理计划稳健收益子计划（网下配售资格截至２０１７年５月７日）	证券公司	１７	１００
８９	中信证券	中信证券债券优化集合资产管理计划（网下配售资格截至２０１９年１月５日）	证券公司	１７	３００
９０	中信证券	湖南省电力公司企业年金计划（网下配售资格截至２０１１年１１月１１日）	证券公司	１７	２００
９１	中信证券	江苏交通控股系统企业年金计划（中信证券１）（网下配售资格截至２０１１年１２月３１日）	证券公司	１７	２００
９２	宏源证券	宏源证券股份有限公司自营账户	证券公司	１４	１００
９３	国泰君安证券	国泰君安证券股份有限公司自营账户	证券公司	１３	８００
９４	国泰君安证券	国泰君安证券股份有限公司自营账户	证券公司	１５	８００
９５	东海证券	东风５号集合资产管理计划	证券公司	２５	１００
９６	第一创业证券	创业２号稳健回报集合资产管理计划（网下配售资格截至２０１３年１月６日）	证券公司	１２	１００
９７	第一创业证券	创业１号安心回报集合资产管理计划（网下配售资格截至２０１２年４月１６日）	证券公司	１２	１００
９８	渤海证券	渤海证券股份有限公司自营账户	证券公司	１８	２７０

  保荐人（主承销商）：国海证券有限责任公司