借道信托计划

  黑猫股份股东700万定增股提前变现

  ⊙见习记者 宋元东 ○编辑 祝建华

  借道信托计划，尚处于限售期的定向增发股份也可提前变现。国元信托日前发布了一份黑猫股份股权受益权投资集合资金信托计划书，该信托计划拟溢价受让安徽金牛投资集团所持有的黑猫股份700万股的受益权，通过股权分红、向第三方转让股权受益权，以及股票在二级市场变现等方式实现投资收益。

  此次信托计划拟募集资金规模不超过6412万元，其中优先受益权信托资金不超过4274万元，一般受益权信托资金不超过2138万元。信托计划期限不超过15个月。在预期收益方面，单份信托合同委托金额在300万元以下的，预计该类受益人的年化收益率为7.2%；单份信托合同委托金额在300万元（含本数）至1000万元的，预计该类受益人的年化收益率为7.5%；单份信托合同委托金额在1000万元以上（含本数）的，预计该类受益人的年化收益率为7.8%。

  金牛集团所持黑猫股份是不久前参与定向增发所得。今年1月26日，金牛集团参与黑猫股份定向增发，申购700万股黑猫股份，申购价格9.16元/股，申购金额为6412万元，与此次信托计划募集资金规模上限相同。根据信托计划，国元信托与金牛集团签订《股权受益权转让协议》、《股权质押合同》，受让金牛集团持有的黑猫股份股权受益权。金牛集团所拥有的定向增发股份上市流通后，金牛集团授权国元信托在股票二级市场卖出该股票，资金划入上述信托计划信托财产专户。信托期内，国元信托择机卖出股票。为保护优先受益人的信托利益，一般受益人信托资金为该信托计划承担主要风险。 截至5月16日，黑猫股份收盘价为12.89元，高于9.16元/股的质押价。如果不出意外，上述黑猫股份定增股份一年限售期满后，预期收益或将可观。

  业内人士认为，信托计划既客观上解决了上市公司限售股股东对短期流动资金的需求，也能根据合同约定提前锁定投资风险，同时也可为参与信托计划的委托人提供获得比银行定存更高的投资机会。而且，金牛集团提前将尚处于限售期的定增股份通过信托计划提前变现之后，还可以继续参与其他上市公司的类似增发或其他投资。