⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟

  期指17日震荡上扬，并完成了主力合约的换月。从1106合约的走势看，它已经成为持仓量和成交量最大的合约，基本完成了“接棒”，其收盘价格为3128.2点。但令多方遗憾的是，外界期待的“看涨信号”并没有在1106合约上体现，一是其升水幅度有限；二是从移仓过程来看，总体资金还在呈现流出格局，总持仓量进一步萎缩。专家表示，目前市场下跌空间有限，但上涨动力也显不足。1106合约的持仓排名也显示，主力的布局已经基本完成，“空强多弱”的格局已经正式形成。

  截至5月17日收盘，IF1105收报3115.4点，涨13.4点，上涨0.43%，最高至3,134.6点，最低至3077.0点；下月合约IF1106收报3128.2点，涨13.2点，上涨0.42%；下季合约IF1109收报3172.0点，涨14.8点，涨幅0.47%；隔季合约IF1112收报3216点，涨14.4点，涨幅0.45%。

  从日内盘面看，主力合约1106开盘于3110.2点，早盘在震荡下挫之后，盘中强劲拉升，一度涨逾1%。到尾盘多方显露疲态，价格逐渐回落。最后15分钟期指没有出现异动，以3128.2点收盘。

  而1106合约昨日实质上“接棒”以后，并没有立刻表现出两大“看涨信号”。一是从期现溢价来看，其收盘价相对于沪深300指数有12点的溢价。由于目前该合约尚未成为近月合约，这一溢价幅度显得较为有限，期指的乐观程度略显不足；二是从持仓量来看，1105合约减仓6542手，1106合约增仓5454手，很明显5月合约中的一些资金并没有注入6月合约，并且场外新增资金的涌入积极性也很低。从这两点来看，1106合约要立刻走出强劲反弹行情的条件是不成熟的，市场可能会继续弱势盘整。

  而1106合约的持仓排名也可以看出，前20名多头增仓4533手至1.61万手，前20名空头增仓4738手至2.02万手，“空强多弱”的态势非常明显。中证期货、海通期货、国泰君安期货等主力机构均大幅加仓空单。也就是说，从多空实力对比来看，市场短线走强的可能性不大。

  瑞达期货表示，市场在利空集中兑现后迎来一次技术性反弹。但由于对宏观经济前景和资金方面的担心仍然存在，因此短期多头仍受压制，而权重股的低估值又封杀了股指大幅下挫的空间，因此，从5月以来的走势可以看出，大盘处在箱体震荡之中。在反弹未能得到量能有效配合的情况下，预计短线市场仍维持弱势盘整行情，建议投资者轻仓为主，谨慎操作。

  宁波杉立期货也表示，短期来看，市场可能延续挖坑、反弹行情；中期来看仍然存在调整压力。期指操作上，中线空单继续持有，短线区间操作，参考3080点至3150点。