⊙记者 吴正懿 ○编辑 裘海亮

  证监会本周一公告，海南瑞泽新型建材IPO过会，利民化工被否。由此，几乎同时潜入两家公司的九鼎投资，收获了喜忧参半的结局。

  预披露材料显示，瑞泽新材本次拟发行3400万股，发行后总股本1.34亿股，募集资金3.52亿元投入商品混凝土生产网点建设等3个项目；利民化工原拟发行2500万股，发行后总股本1亿股，募集资金2.97亿元用于农用杀菌剂系列产品等3个项目。

  这两家公司分处海南与江苏，所属行业也截然不同，却因九鼎投资的进驻而互相联结。而且，九鼎投资的投资手笔相当厚重，共“出动”5支有限合伙基金抢驻，投资时点则几乎同步。

  据披露，2009年11月，瑞泽新材临时股东大会通过关于公司增资扩股的议案，同意公司非公开发行2580万股，由8名投资者按4元/股的价格予以认购，增资价格以公司截至2009年6月30日经审计的每股净资产3.04元为基础。经过此轮增资，厦门宝嘉九鼎持有5%的股权，嘉兴嘉昊九鼎持有4.5%的股权，厦门龙泰九鼎持有2.5%的股权，合计持股比例达12%。三者的关联是，宝嘉九鼎之有限合伙人昆吾九鼎资产，为嘉昊九鼎之普通合伙人嘉源九鼎的控股股东，为龙泰九鼎之普通合伙人管鲍九鼎的控股股东。

  九鼎投资对利民化工的投资更为激进。2009年11月，经公司第二次临时股东大会决议批准，利民化工拟增加注册资本2000万元，由北京商契九鼎、龙泰九鼎、自然人段金呈、黄晓捷以7340万元认缴，其中2000万元计入注册资本，溢价部分计入资本公积。经各方协商，该次增资以利民化工2009年8月31日经审计的每股净资产2.93元上浮25%确定，即每股3.67元。本次发行前，北京九鼎、龙泰九鼎分别持有915万股和540万股，占总股本的12.2%和7.2%。

  从“血缘关系”看，北京九鼎的普通合伙人及执行事务合伙人为昆吾九鼎投资；龙泰九鼎的普通合伙人及执行事务合伙人为管鲍九鼎，管鲍九鼎的控股股东为昆吾九鼎投资。另值一提的是，昆吾九鼎投资总裁黄晓捷也持有185万股，持股比例为2.467%。三者联合持股比例达21.867%，如此高的持股比例为一般PE所少见。押下重注的项目IPO折戟，恐怕是九鼎投资始料不及的。

  九鼎投资是近年异军突起的PE界“黑马”。2009年10月，吉峰农机和金亚科技同时成为首批28家创业板公司之一，潜伏其中的九鼎投资一夜成名。此后，依靠快速扩张和紧密布局，九鼎投资打造了一张经纬交织的业务网络，其投资的辉丰股份、金杯电工相继上市。资料显示，九鼎投资旗下管理着6只人民币基金和1只美元基金，管理资金逾30亿元，累计完成64个投资项目。

  以2010年每股收益为基点计算，九鼎投资在瑞泽新材的入股价，仅相当于4.7倍市盈率，一旦公司上市，将获利丰厚。