■市场动态

  国泰上证180金融ETF即将上市

  今年以来，“二八”风格的转换再度掀起了市场对投资于蓝筹股的ETF基金的关注热情。日前，记者从交易所网站获悉，作为目前业内第一只单一行业ETF的国泰上证180金融ETF即将于5月23日上市交易。

  根据一季报显示，在金融和采掘等行业配置比例较高的华宝兴业价值ETF、华泰柏瑞红利ETF、建信上证社会责任ETF等指数基金，今年以来均有较好表现。其中，华宝兴业价值ETF中的金融行业权重高达62.36%，该基金从年初截至4月28日的净值增长率，在所有指数基金中(包括增强指数型)排名第一，在所有开放式基金中排名第三。

  而即将上市交易的国泰上证180金融ETF将会是一只更为纯粹地投资于金融行业的交易型指数基金，有望更充分受益于金融股近期的强势表现。

  国泰180金融ETF的标的指数——180金融指数过去5年收益率抢眼，投资者能获得丰厚的长期收益。2005年初至今（2011年5月16日下同），与沪深主要基准指数（上证50、上证180、深证成指、深证100、沪深300、中小板指）相比，180金融指数以330.50%的累计收益率高居榜首，年化复合增长率在28%左右；而近几年表现风头正劲的中小板指，其累计收益也稍逊于180金融指数。

  理财专家建议，ETF采取的是被动投资策略，其产品收益和所跟踪指数的涨跌基本一致。因此，专家建议投资者应善用手中的选择权，在投资前做好考察和筛选工作，“今年以来，市场风格相比去年发生较大的逆转，金融、采掘类等周期类板块成为反弹先锋，投资者应多关注此类风格的ETF基金。”（巩万龙）

  首只全概念国企指基

  已启动网下现金发售

  5月16日，上证国有企业100交易型开放式指数证券投资基金（网上现金发行代码510273）正式发行，投资者可通过国泰君安、申银万国、中信证券、银河证券、中信建投等23家券商的营业网点进行网下现金认购与网下股票认购、还可以通过中银基金直销网点进行网下现金认购。

  根据中银基金近日发布的公告，上证国有企业100交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“国企ETF”)网下现金发售期间为5月16日至6月10日；网上现金以及网下股票认购的发售期间为6月8日至6月10日。

  据记者了解，上证国企100指数以上证央企50指数和上证地方国有企业50指数为基础，囊括经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题、股价无明显异动的上市公司股票，涉猎金融、地产、工业、原材料、能源等五大行业，完整体现国有企业上市公司的整体实力；其中金融、地产占比最高可达40.4%。据近期公布的2010年度上市公司年报以及2011年第一季度季报，银行股占据A股“第一利润高地”；而地产股在经过前期紧缩政策的调控后，目前的估值普遍不高，有券商研究员认为，地产行业可能正处于“黎明前的黑暗”，有望迎来反弹行情。理财专家表示，指数成份股的上攻潜力让国企ETF未来投资收益可期。（高原）

  银河保本优化CPPI策略

  增强组合收益效果

  5月25日，银河保本混合型基金即将发售完毕，该基金募集规模上限为50亿元人民币。日前记者在银河基金了解到，该基金发售情况良好。据了解，银河保本基金提出采取“优化的CPPI策略”，以达到增强组合收益的效果。

  国金证券基金研究中心分析师张宇告诉记者，通过分析国内保本基金的历史运作显示，国内保本基金的保本运作能力强，并在风险可控的前提下能够稳健提升基金收益。从保本型基金的建仓时机来看，今年二季度CPI数据或出现全年拐点。在如今紧缩已经来临，但经济数据显现通胀可控、增长高位平滑等经济周期延长特征之下，未来阶段宏观面将可能达成对股票和债券市场的有效支撑。流动性趋紧将使各种债券产品的收益率上升，也给保本型基金进行债券配置和锁定“保本垫”收益带来时机。（安仲文）

  华安可转债基金首日发售近亿

  5月18日起正式发售的华安可转债基金首日销售近亿元。

  华安基金在可转债投资上经验丰富，旗下明星产品华安宝利是国内最早关注可转债投资的基金产品之一。其招募书中明确规定：投资可转换债券及其对应的基础股票的目标比例为45%，其最高和最低比例分别为70%和10%。对于可转债投资的关注，也使华安宝利成为混合类基金中颇具特色的一只产品。此次发行的华安可转债基金对于可转债的投资约定较之华安宝利更为明确：基金投资固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中对可转债（含分离交易可转债）的投资比例不低于固定收益类资产的80%。

  银河数据显示，截至5月13日，已成立的3只可转债产品今年以来的累计收益率都相继跑赢了股基均值，其中收益率最高的达到了2.11%，而同期标准股票型基金的平均收益率仅为-6.11%。（王慧娟）

  黑龙江保监局规范保险营销员行为

  针对一些保险公司对保险营销员管理混乱，擅自给无证人员发工号、支付佣金、无序竞争等突出问题，黑龙江保监局采取有力措施，狠抓保险营销员持证上岗工作。一是督导公司加大培训力度，强化对未持证人员法律知识和电脑运用培训，交流推广培训经验，提高电子化考试通过率。二是实行农村营销员纸制考试，切实解决农村营销员未持证上岗及不适应电子化考试的问题。三是建立持证上岗周报制度，确定重点公司和地区，强力推进，实现营销员100%持证上岗。四是提升保险行业协会考试组织能力，改善电子化考试手段，扩充考场机位容量，简化考试流程，严肃考试纪律。五是加强持证上岗监管，将组织考试不得力、自查自纠不认真的公司列为重点检查对象，严肃查处，追究责任。（常阳）

  安徽保监局

  深化人身保险专职监管员工作

  安徽保监局以建立健全信息沟通机制为关键点，进一步深化人身保险专职监管员工作，使监管更加贴近公司、贴近市场、贴近实际。

  安徽保监局一是要求公司指定综合部门为对口联系部门，切实承担上传下达、协调落实的工作职责；二是建立公司与专职监管员之间的点对点动态信息报送机制，根据各公司定期上报的经营管理、市场动态、热点难点等最新情况，编制简报在行业内传阅；三是落实重要事项及时报告制度，全面了解公司经营情况；四是强化专职监管员工作职责，通过派驻监管、现场检查、开业验收、会议调研深入公司，主动向公司提出经营建议和风险提示。（黄蕾）

  江西保监局

  出台现场检查工作监督回访办法

  近日，江西保监局制定了《江西保监局现场检查工作监督回访暂行办法》，明确回访时效、回访对象、回访内容、回访程序等。该办法的及时出台，健全了保险行政执法的监督制约机制，规范了保险监管人员廉洁从政行为，强化了依法监管和有效监管，有利于及时发现和解决行政执法中存在的问题和不足，对进一步推动我局机关作风建设，树立维护保险监管机关良好的形象具有重要的意义。（黄蕾）

  青岛保监局

  制订行风监测指标体系

  青岛保监局将行风建设纳入日常监管内容，以“行业内规范有序、行业外诚信服务”为目标，制订出台行风监测指标体系。该指标体系分规范经营和提升服务两大类，从诚信守诺、经营规范、营销宣传等八个层面，设立了32项指标进行测评。考核测评数据采取现场检查、非现场监管以及独立第三方调查相结合方式进行提取，定期在业内通报。（黄蕾）

  宁波保监局

  稳步推进分支机构改建工作

  近期，宁波保监局针对辖内支公司改建分公司申请事项逐渐增多的趋势，结合行业发展实际，采取四个“加强”，稳步推进分支机构改建工作。一是加强调控。根据宁波保险市场实际，注重把握节奏、稳妥推进，指导保险公司在符合自身经营实际的基础上科学合理的开展机构改建，达到既有利于机构发展、又符合市场规律的效果；二是加强指导。利用分支机构改建契机，加强对改建公司的业务指导，有针对性地提出改建建议，促进公司改善服务、提升素质、改进形象、加快发展；三是加强跟踪。对改建为分公司的分支机构，相关专业处室及时跟进，密切关注机构改建后的业务发展、规范经营和创新服务等情况，防范化解相关风险；四是加强监管。严格按照分公司的有关标准，采取相应监管措施，加强改建机构的内控管理和决策体系建设，促进公司规范有序运行，确保改建工作发挥应有的作用。（常阳）