⊙国投瑞银基金

  2008年，巴菲特在伯克希尔股东大会上表示：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的指数基金，然后继续努力工作。”那一年，国内市场的指数基金只有十余只，大道至简的指数化投资开始风靡中国。经过几年的迅猛扩张，目前已成立和将发的指数基金已近上百只，各产品跟踪的标的指数重合度很高，巴菲特原本简单的投资建议也变得复杂起来。

  在日前举行的中证品牌指数系列发布会上，各路专家对于指数标的的稀缺化、指数构建模式的创新进行了头脑风暴，希望寻找指数化投资的简单之路。中证指数有限公司副总经理刘忠指出，现有的指数均以市值、行业、流动性、风格等传统维度进行描述，本次推出的中证品牌指数系列提供了新思维，也标志国内首个以品牌投资为主题的指数系列诞生。

  那么品牌价值是否就等于投资价值？国投瑞银总经理尚健认为，“彼得·林奇说过好公司就在你身边，逛街就能选中大牛股；而巴菲特也说买你熟悉的股票就能赚钱。品牌代表的是企业的认知度和美誉度，它从另一个层面描述了一家公司的现状和发展潜力，品牌可以理解成是对PE、PB、ROE等量化指标的全新维度的阐述。因为传统的选股方法通常围绕公司基本面和以往财务数据进行分析，但过往的数据不代表公司的未来预期。”

  对此，中金证券首席策略分析师洪灏表示认同，“品牌与投资的价值息息相关，例如迪斯尼的品牌价值占公司总市值的71%；诺基亚在2002年鼎盛时期，其品牌价值占公司价值的51%；麦当劳的品牌价值占公司价值47%。无论从消费者还是投资者角度考虑，买品牌会在一定程度上降低风险。以中证品牌指数系列的首只指数——中证海外中国品牌80指数为例，它在过去几年的历史表现还是不错的，2007年7月至2011年4月18日，平均年化回报为4.67%，远远超过了同期的MSCI中国（0.81%）以及沪深300（-2.12%）。”

  对于中证品牌指数系列首次引入公众评选模式，著名品牌战略专家娄向鹏指出，“金融产品正在进入大众化、互动化、多元化、价值化的‘四化’时代，将公众评选元素引入到指数编制中，有别于现有指数编制过于倚重定量指标编制的模式。这样的指数产生过程在纯粹理性的层面增加了感性的维度，广大的投资者有了表达自己投资意愿的途径，可以说是一个更人性化的指数。”

  那么，公众对品牌的认知及熟知度是否就意味该品牌公司的投资价值？对此，尚健表示，“品牌的号召力在一定程度上反映了公司的成长潜力，公众对品牌的认可度也是一个选股的标准。在公众选举过程中，一些为大众熟悉的行业及品牌确实会占据先天优势，所以整个评选过程会引入专家评选，从而对公众评选的行业偏好起到一定平衡。”