⊙记者 钱潇隽 ○编辑 梁伟

  市场经过一个多月下挫，本周能否出现企稳迹象？昨日，多家券商发布了周策略报告，对短期市场几乎持一致偏空判断。通胀预期反复、经济增长下滑担忧进一步延伸是券商看空市场的主要原因。

  对13家券商本周策略报告的统计显示，券商一致认为市场将维持偏弱格局。其中，中信证券、招商证券等5家券商认为市场寻底之旅还将延续；而东北证券、平安证券等4家券商认为市场已进入筑底阶段，长期投资价值显现。仅德邦证券认为，技术上看，本周或有超跌反弹。

  通胀叠加经济增速回落成为最令市场忧心的问题。招商证券认为，当前正处于经济回落向通胀回落传导的时滞之中，对估值的担忧早已出现，对经济增长和盈利的担忧也正在得到反映，在通胀回落被确定和货币政策可以放松之前，市场寻底之旅还将延续；中期内，要修复市场的悲观预期，需看到库存周期调整结束、房地产困局破解、通胀回落以及货币基调转向等诸多信号，但其中最关键的是通胀何时回落以及货币政策动向。中信证券认为，对通胀的担忧，以及外围局势的不稳定，是市场加速下滑的主要原因，目前市场触底信号仍未出现。

  尽管从基本面看市场仍处于弱势，但也有券商指出，指数大幅下跌的空间比较有限，无需过于悲观。

  东北证券认为，主动调控下的经济“硬着陆”风险较小。一方面，我国对出口拉动经济的依靠已有所下降，经济的内生性增长已得到较好修复，国内消费稳定，投资调控空间较大。另一方面，我国正处于经济转型初期，这种经济转型本身就伴随着多种渠道和大量的投资，因此，在新兴产业甚至传统产业转型过程中都需要大量的固定资产投资需求。因此，当前通胀预期下的主动性调控对经济增长的影响将是短期的，在物价得到较好控制之后，经济有望在投资以及信贷增速恢复后出现快速增长。目前点位已经反映了经济增速回落的预期，股指已经处于筑底阶段。

  从估值角度看，平安证券指出，全市场动态市盈率已经于接近2008年11月份的历史低点、甚至略低于去年6月底的估值水平，A-H股溢价指数跌至96、产业资本增持比例加大，市场的长期投资价值显现，只是估值的修复还需要等待预期的好转。

  短期看，在整个市场维持弱势的氛围中，券商建议立足防御，围绕低估值蓝筹股做配置，回避周期性品种。行业方面，银行、券商、保险、商贸零售、医药、能源被推荐次数最多。

  主题投资方面，发电板块最受关注。中信证券建议关注煤电价格矛盾解决、干旱天气下的水利、农业板块短期机会，以及阻燃剂标准提高、铁道部改革讨论以及奢侈品关税的预期下调等引发的市场机会。长江证券建议关注由于成本端推升造成基本面处于底部的煤化工、火电，以及供给端产能受限的钢铁、维生素、草甘膦行业。