试水境外融资

  平安拟发10亿离岸人民币债券

  ⊙记者 黄蕾 ○编辑 颜剑

  一直被再融资“绯闻”缠身的中国平安，近日再度传来境外融资消息。中国平安新闻发言人昨日向本报证实，其将在香港发行离岸人民币债券，但拒绝透露具体细节，称一切以之后的公告为准。

  迄今为止，于境外发行离岸人民币债券的主体仍以银行为主，这将是首家内地保险公司涉足离岸人民币债券市场。

  据来自香港方面的消息称，此次发债主体为中国平安旗下香港子公司——中国平安保险海外（控股）有限公司，发行三年期离岸人民币债券，规模折合约10亿元人民币，票息为2.7%至3.0%。目前已委任汇丰向机构投资者进行非交易路演。

  虽然10亿元的规模对于中国平安来说并不多，但仍然引起了市场人士的关注。对于有关“此次发债乃缓解平安偿付能力”的市场说法，平安新闻发言人予以了否认，称此次发行离岸人民币债券是平安海外子公司自身业务之所需，并非集团行为。

  离岸人民币债券在香港有“点心债券”之称，自2007年以来在香港取得快速发展。即便是在发生金融海啸的2008年，总发行额也超过120亿元人民币，到2010年发行额则突破了350亿元。

  人民币升值预期，是“点心债券”受资金追捧的一大主因。一位业内人士分析称，由于目前机构对“点心债券”仍然饥渴无限，因此不排除此次平安发债为定向方式。

  今年3月，中国平安刚刚向周大福旗下金骏有限公司定向发行2.72亿股H股，每股71.50港元（约合60.3元人民币），募集资金为194.48亿港元。虽然194.48亿港元的融资总额仍低于投行此前预期，但此举仍然减小了中国平安年内在A股再融资的压力。

  不过，考虑到整合深发展以及主要子公司自身业务发展的双重需要，中国平安未来仍然存在融资压力。有投行人士分析认为，目前内地市场流动性偏紧，不排除中国平安今后会把一部分再融资压力释放到境外市场，而此次发行离岸人民币债券或为一次试探性融资尝试。

  值得注意的是，有市场人士分析认为，若凭借发行离岸人民币债券来缓解内地子公司的资本金压力，可能仍存在一些政策瓶颈。比如，关于这些从海外融得的人民币资金如何回流至内地，目前尚未出台明确的政策，从而一定程度上影响了资金回流的顺畅。不过，考虑到大型金融机构在资质上占据优势，因此资金回流获批的可能性较高。