⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  昨日午后前期严重超跌个股集体反弹，沪深300现指出现拉升，强势收复3000点整数关口，成交量稍有放大。期指合约全线上扬，IF1106收涨0.88%，尾盘减仓753手。

  期现套利方面，IF1106基差走势与期价走势呈现出负相关的走势，现货市场收盘之前始终保持升水状态，而现货市场收盘之后，部分多头获利了结使得期价小幅回落。11点11分，其升水达日内最大值18.58点，超出18.25点的期现套利阀值，但是收益率较低。IF1107全天存在期现套利的开仓机会，11点21分，其升水达日内最大值32点，超出27.52点的期现套利阀值。跨期套利方面，期指合约涨幅相当，IF1107-IF1106延续窄幅震荡走势，游走于9.6点-15.6点，重心较上一交易日依然没有变化，前期入场的买入IF1107卖出IF1106的跨期套利仓继续持有，止盈位依然设置在20点。

  历史数据显示，5月份食品CPI 一般会出现季节性环比下降，过去十年平均下降0.7%。但是，今年5月份的食品价格降幅可能大大低于往年。尤其值得注意的是，5月中旬以来食品价格水平较5月上旬出现了普遍的上涨，这与当前的干旱不无关系。5月CPI保持在5.4%-5.5%的可能性依然较大。在目前基本面和政策面没有出现较大的变化之前，出现技术性反弹的高度也将较为有限。今日关注官方公布的PMI数据，若好于汇丰公布的初值51.1，则短线反弹有望延续。从技术形态来看，我们此前提及，沪深300现指再度回到了今年1月下旬的成交密集区2930点至2940点一带，从最近几个交易日的盘面来看，这一带短期显现出强支撑。从持仓量来看，昨日前20大空头主力小幅减仓167手，第二大多头主力加仓较为积极。操作方面，IF1106短线空单可以获利了结部分仓位，短线支撑位参考2980点，压力位参考3020点；对于还未入场的投资者来说，我们建议不宜过度杀跌，仍然暂时保持观望。