艺术品

  有基本面吗?

  ⊙梅建平

  今天我想讲一讲艺术品的投资。如果大家最近关注报道的话，就会发现，市场上普遍有一种观点，认为艺术品的价值是不可估的。一幅画值多少钱，完全是由个人的喜好所决定的，因此艺术品的价值不可估。因此就是说和股票不一样，和债券不一样，它没有所谓的基本面或内涵的价值。艺术品内涵价值是零。

  这种观点我是不敢苟同的。我认为一幅艺术品的价值，即市场价值，它概括地讲实际上是由两部分组成的，一部分是艺术价值，还有一部分是所谓的消费价值。

  艺术价值取决于两个部分，一个是美学价值或简称为美的价值，一个是学术价值，就是它在艺术领域里的影响力。消费价值可以分成两块，一块是纯美的消费，挂在家里很愉悦，可以赏心悦目；另一块，我认为是品牌的价值。品牌的价值就像女孩喜欢背的包，如LV、Channel的包等。这四部分的价值都能够影响艺术品市场价值的高低。比如说达·芬奇，他的作品美学价值非常高，他的学术地位也是毋庸置疑的。世界上最好的博物馆都以能收藏他的一幅作品为荣。他的一幅《蒙娜丽莎的微笑》能给人带来一种极其美的享受。到罗浮宫《蒙娜丽莎的微笑》这幅画前面看人群就知道人们对这幅画多么的欣赏。另外一个就是品牌价值，如果现在有一幅达·芬奇的原作上拍的话，我想很多人都想拥有它。

  而拥有它，不仅仅是因为上面三个价值，同时也是一种身份地位的象征。那么艺术品为什么能够成为一种投资品？我想举一个非常简单的例子，除了美学价值、学术价值和品牌价值以外，这种纯美的消费，这个消费价值在很大程度上是和国民收入的增长有关系的。而且和土豆不一样，土豆呢，随着人们生活的提高是越吃越少。而艺术品的美的消费，随着收入的增加,它的消费增加的速度越快。即随着财富的增加人们会把越来越多的收入用在艺术品上。而消费的增加就会推动艺术品升值.

  在这里可以举一个非常简单的例子，1890年，当时世界上最有钱的人叫范德比尔特，他当时买了世界上最贵的一幅画，大家都认为他有点疯了，脑子有问题。当时这幅画是在英国买的，付的英镑，转换成美元当时就是两万七千美金，他买了这幅画后到年底就去世了，去世后《华尔街日报》就对他的财富做了一个评估，当时评估结果是这个人的身价差不多九千万美金。也就是说当时购买全世界最重要一幅作品，当时认为最好的一幅作品，花了当时最有钱人多少财富呢？我们可以做一个简单除法，差不多是三千分之一。大家都知道，2010年拍卖历史记录最高的是毕加索的一幅，1.06亿美金。去年世界上最有钱的人，应该是墨西哥的电信大王，他当时的身价应该在五百亿美金左右。那么做一个简单的除法，今天要买世界上最贵最好的一幅画，用最有钱人的财富多少呢？要占他财富约五百分之一。因此，财富相对于艺术品来说是贬值了。从这一点上，我们粗略地可以看到，艺术品是有基本面的，且从长期来说可能是一个不错的投资品。

  （本文作者系长江商学院金融学教授, 梅摩艺术品指数共同出版人. 本文为梅教授<艺术品投资讲座>的第一部分, 本报将于每月初作系列连载）