⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  近期，A股连续多日下跌后稍见企稳，而随着前期调整及风险的释放，有机构表示目前市场或已处于底部区域，短期内或将延续反弹。

  “在连续下跌后，若经济不出现重大意外，市场进入底部已是大概率事件。短期内真正的反转或将难实现，但下跌后反弹的概率较大。” 海富通风格优势基金经理牟永宁如是指出。在其看来，目前市场整体估值已步入合理区间，与2009年的2300点基本持平，下跌空间已经不大。预计反弹期间，周期股更容易有较好的表现。

  博时创业成长基金经理孙占军表示，目前市场估值已经向2005年、2008年底部区域接近，“冬天到了，春天也不会远了”，虽然尚不能准确判断市场底部，但是目前多只个股已经进入明显的价值投资区域。在具体行业上，建议投资者考虑以下投资机会：一是中小盘股票，选择那些真正受益于经济转型，且有核心竞争力的企业；二是提前布局周期反弹中领先的品种，如家电、汽车和煤炭等；三是主题性投资，如水利、节能减排、物流等行业的相关公司。

  天治基金也认为，随着下半年通胀的缓解以及流动性的逐步改善，A股市场将迎来一波反弹机会。从具体估值来看，最新沪深300指数PE为14倍，中小板为27倍，创业板为44倍，已经接近历史低位。尤其是从一季报情况来看，个股业绩分化较为明显，优势行业龙头公司投资价值已经开始显露，自下而上的投资机会凸显。下半年，随着通胀的缓解以及流动性的逐步改善，A股市场将迎来一波反弹机会，尤其是低估值周期性行业以及前期中小板中调整幅度较大的新兴产业等。

  诺安基金则从另一个角度观察A股已近底部。诺安基金指出，A股市场下跌至2700点附近，以上市公司大股东为代表的产业资本开始增持或回购流通股票，显示A股的底部已经逐步形成。A股市场上一次产业资本大规模增持出现在2008年金融海啸时期，A股跌至2000点附近，上市公司大股东纷纷增持流通股票，不久之后A股市场在1600点附近筑底，重回上升趋势。

  不过，也有基金经理对未来市场走势表示了悲观情绪。国泰基金经理王航认为，目前制约市场的主要因素仍然是对滞胀和资金面趋紧的担忧，预计短期内这两者都难以得到有效改变，这也将对大盘持续反弹形成压制。从成交量上看，涨时无量跌时放量的格局也在持续，市场仍在等待新的契机来消化这些利空因素。

  华安基金则提醒投资者要警惕企业中报盈利下调的风险。其指出，受劳工荒、电荒等影响，国内劳动力短缺和上游资源价格上涨，将直接影响到中小企业赖以生存的劳动力成本优势。而近期物价仍维持高位并有继续创新高的可能，央行仍然有继续紧缩流动性的空间和可能性，“钱荒”可能成为压垮部分中小企业的最后一根稻草。因此中小企业今年半年报可能面临较大盈利下调的压力，需要警惕风险。