⊙记者 唐真龙 ○编辑 颜剑

  进入6月份，加息预期骤然升温。由于市场普遍预计5月份CPI将继续创出新高，此时从而成为加息的敏感期。记者采访的专家和研究机构几乎都认为，6月份会再度提高存款准备金率，而对于6月份是否会再度加息，目前观点存在分歧。

  “虽然市场上普遍预计会加息，但我认为加息的预期有可能会落空。”兴业银行资金运营中心资深经济学家鲁政委表示，他认为，6月份肯定会再度提高存款准备金率，但至于是否会加息很难讲，不过他认为下半年肯定会有一次加息。

  “相比于提高利率，数量型收缩对于经济的影响会更大。”鲁政委指出。对于目前的加息节奏，鲁政委认为比较合理。在接受记者采访的多位经济学家看来，5月份CPI数据将会继续走高，而CPI在二季度达到顶点之后将会逐步回落。

  “年内肯定会有一次加息，可能会在6月份，也可能会在其他月份，如果在6月份加息，下半年加息的可能性就降低了。”交行首席经济学家连平表示，连平认为基于对宏观经济、通胀等形势的判断，下半年货币政策收紧的力度将有所减轻。

  与连平的预测一致，国泰君安总经济师李迅雷也认为，下半年肯定会加息一次，但是否在6月份很难断定。李迅雷认为，提高存款准备金率是有限度的，为了对冲不断增加的外汇占款，在存款准备金率空间不大的情况下，必须要加息，从而保证央票的发行，来收缩由于外汇占款增长过快带来的流动性。“加息对经济的影响不大。”李迅雷指出，他认为从目前的贷款结构来看，下浮利率贷款占比只有14%，上浮利率贷款已经超过了2007年的时候，市场利率已经上行。而从贷款的期限结构来看，目前主要是短期贷款。短期贷款主要是为了满足企业的流动资金需求，从长期来看，企业投资意愿并不是很强烈。

  “我们基本的判断是，通胀在二季度将达到高位，下半年将逐步回落，因此年中加息也不意外。”中信证券首席宏观经济学家诸建芳表示。他认为，随着通胀形势回落和经济增速放缓，下半年货币政策将逐步转向平稳。

  基于对下半年通胀形势回落的一致判断，目前专家们普遍认为下半年货币政策收紧的力度将有所减轻。政策环境的宽松对股市是否意味着利好？对此诸建芳认为，如果政策持续放缓，对股市将会起到积极作用，下半年的情况应该会比上半年乐观。李迅雷则认为，如果基本面不出现别的意外，市场应该会相对乐观。