（上接B35版）

单位：元

项目	2010年12月31日 账面余额	2009年12月31日 账面余额	2008年12月31日 账面余额
现金	195,677.42	3,137,864.14	305,590.98
银行存款	576,313,855.08	598,391,956.07	784,239,241.56
其他货币资金		2,043,294.41
合计	576,509,532.50	603,573,114.62	784,544,832.54

（2）其他应收款

截至2010年12月31日，地电股份其他应收款余额为2,031.16万元；截至2010年6月30日，地电股份应收山西国电44,532.34万元其他应收款，主要是2010年6月山西国电进行资金集中管理测试调度资金所致，其形成过程如下表所示：

单位：万元

项目		金额
2010年6月初应收山西国电其他应收款余额		2,188.85
2010年6月发生额	集团内资金集中调度	40,000.00
	山西国电应承担的与土地相关的费用支出	2,343.49
截止2010年6月30日应收山西国电其他应收款余额		44,532.34

1）2010年6月初应收山西国电其他应收款余额

2010年6月初应收山西国电其他应收款余额主要为地电股份与山西国电因往来项目形成应收款余额2,188.85万元。

2）集团内资金集中调度

山西国电控股的二级及三级子公司数量较多，在日常运营过程中，部分公司存在资金盈余，部分公司存在资金缺口，为调剂资金余缺，降低融资成本， 山西国电在集团系统内（除上市公司通宝能源外）推行资金集中管理，并于2010年6月份对资金集中管理系统进行测试。按照测试要求，地电股份于2010年6月向山西国电上划资金40,000万元，从而形成2010年6月30日应收山西国电40,000万元。

3）山西国电应承担的与土地相关的费用支出

自2009年1月1日至2010年6月30日，地电股份在部分尚未完善用地手续的30宗(面积19.02平方米)土地上建设了变电站或供电所。2010年6月，地电股份与山西国电签署了《费用承担协议》，约定将地电股份为取得占用上述30宗、面积19.02万平方米的土地权利所支付的费用转由山西国电承担，山西国电承担的该等费用以地电股份截至2010年6月30日财务记录中显示的地电股份为取得占用土地权利支出费用的账面净值2,343.49万元为依据，相应增加对山西国电的应收款2,343.49万元。

4）解决措施

<1>地电股份收回应收山西国电的款项

2010年7月8日，地电股份应收山西国电的上述款项已经全部收回。

<2>地电股份不再纳入山西国电资金集中管理范围

鉴于地电股份已作为本次通宝能源重大资产重组项目的“标的公司”，山西国电已决定不再将地电股份纳入资金集中管理的范围。

<3>山西国电关于不占用上市公司资金做出承诺

山西国电已在维持未来上市公司独立性方面做出承诺：“除正常经营性往来外，保证通宝能源不存在资金、资产被承诺人占用的情形”。

（3）预付账款

截至2010年12月31日，标的资产预付账款余额为20,535.67万元，主要为预付工程款项。

（4）固定资产

标的资产最近三年的固定资产明细情况如下表所示：

单位：元

项目	2010年12月31日	2009年12月31日	2008年12月31日
一、固定资产原价合计	3,114,132,946.88	2,770,916,568.58	2,060,589,255.58
1、房屋建筑物	376,264,884.31	318,278,019.34	255,109,361.01
2、机器设备	2,639,990,917.64	2,352,755,128.61	1,722,062,148.16
3、运输工具	54,444,579.88	57,153,391.05	48,398,275.85
4、办公设备及其他	43,432,565.05	42,730,029.58	35,019,470.56
二、累计折旧合计	1,121,098,607.90	930,383,857.65	704,395,118.91
1、房屋建筑物	103,310,212.17	83,194,837.93	65,027,925.57
2、机器设备	963,843,099.00	794,475,274.78	601,854,347.27
3、运输工具	32,072,442.20	31,259,005.91	21,927,603.69
4、办公设备及其他	21,872,854.53	21,454,739.03	15,585,242.38
三、固定资产净值合计	1,993,034,338.98	1,840,532,710.93	1,356,194,136.67
1、房屋建筑物	272,954,672.14	235,083,181.41	190,081,435.44
2、机器设备	1,676,147,818.64	1,558,279,853.83	1,120,207,800.89
3、运输工具	22,372,137.68	25,894,385.14	26,470,672.16
4、办公设备及其他	21,559,710.52	21,275,290.55	19,434,228.18
四、固定资产减值准备合计	11,464,009.61
1、房屋建筑物	1,719,873.49
2、机器设备	9,148,028.99
3、运输工具	95,497.50
4、办公设备及其他	500,609.63
五、固定资产账面价值合计	1,981,570,329.37	1,840,532,710.93	1,356,194,136.67
1、房屋建筑物	271,234,798.65	235,083,181.41	190,081,435.44
2、机器设备	1,666,999,789.65	1,558,279,853.83	1,120,207,800.89
3、运输工具	22,276,640.18	25,894,385.14	26,470,672.16
4、办公设备及其他	21,059,100.89	21,275,290.55	19,434,228.18

（5）在建工程

标的资产最近三年的在建工程明细情况如下表所示：

单位：元

项目	2010年12月31日	2009年12月31日	2008年12月31日
220KV输变电工程	203,580,782.64	117,846,327.81	282,972,133.26
110KV输变电工程	145,395,923.05	94,480,416.86	165,179,371.41
35KV输变电工程	3,322,244.70	4,327,671.98	2,159,812.48
输电线路建设	17,258,799.38	254,412.94	8,496,583.60
供电所、调度综合楼建设	44,546,770.61	17,772,836.81	13,202,841.75
其他	20,491,323.50	13,229,748.08	7,129,773.37
合计	434,595,843.88	247,911,414.48	479,140,515.87

2、标的资产的负债情况分析

根据天健正信出具的地电股份2010年度审计报告，标的资产最近三年的负债情况如下：

单位：万元

项目	2010.12.31	2009.12.31	2008.12.31
流动负债：
应付账款	48,346.20	36,840.37	20,979.55
预收款项	24,202.46	14,362.88	13,683.64
应付职工薪酬	10,897.39	7,951.14	7,037.87
应交税费	12,376.43	9,999.73	13,009.34
应付利息	-	1,873.88	-
其他应付款	3,791.45	7,697.15	9,696.91
一年内到期的非流动负债	7,000.00	5,819.00	2,400.00
流动负债合计	106,613.94	84,544.16	66,807.30
非流动负债：
长期借款	8,500.00	18,395.18	24,615.45
长期应付款	90,000.03	97,690.87	95,042.54
非流动负债合计	98,500.03	116,086.05	119,657.99
负债合计	205,113.97	200,630.21	186,465.30

标的资产2010年末的负债总额比2009年末增加了4,483.76万元，增幅为2.23%，其中流动负债增加了22,069.78万元，增幅为26.10%，非流动负债减少了17,586.02万元，减幅为15.15%。流动负债变动主要是由于标的资产在2010年1-6月新增预收电费业务、职工薪酬增长、利润增长相应计提所得税金增长等原因导致预收账款、应付职工薪酬和应交税费等科目余额增长所致；非流动负债变动的主要原因是长期借款的规模有所减少。

标的资产2009年末的负债总额比2008年末增加了14,164.91万元，增幅为7.60%，其中流动负债增加了17,736.86万元，增幅为26.55%，非流动负债减少了3,571.94万元，减幅为2.99%。流动负债变动主要原因是标的资产在2009年度的工程规模不断扩大，应付账款中的工程款规模也相应扩大；非流动负债变动的主要原因是长期借款的规模有所减少。

标的资产的主要负债项目的明细情况如下：

（1）应付账款

截至2010年12月31日，标的资产应付账款余额为48,346.20万元，主要为应付工程款项。

（2）一年内到期的非流动负债和长期借款

截至2010年12月31日，标的资产一年内到期的非流动负债余额为7,000.00万元，长期借款余额为8,500.00万元，明细如下：

地电股份与中国工商银行股份有限公司太原并州支行签订总额为18,377.00万元的固定资产借款合同，专项用于建设交口220KV输变电工程，由山西国电全额担保。借款期限自2008年3月5日至2013年3月4日，利率实行一期一调整，以年为一期，按照合同生效日的对应日相应档次的中国人民银行基准利率和双方约定的浮动幅度确定当期利率。截止2010年12月31日，借款余额75,000,000.00元，其中长期借款45,000,000.00元，一年内到期的长期借款30,000,000.00元。

兴光输电与中国工商银行股份有限公司太原五一路支行签订总额为14,319万元的固定资产借款合同，用于建设兴县220KV输变电工程。该项借款由山西国电提供80%的担保额，山西西山晋兴能源有限责任公司（兴光输电的股东）提供20%的担保额。借款期限自2007年7月17日至2012年7月16日止，利率实行一年一定，各年的利率按当时相应档次的法定利率依法确定。截止2010年12月31日，借款余额80,000,000.00元，其中长期借款40,000,000.00元，一年内到期的长期借款40,000,000.00元。。

（3）长期应付款和应付利息

长期应付款和应付利息的明细情况请参阅本报告书“第十一节 同业竞争和关联交易”之“二、关联交易”。

3、标的资产财务状况指标分析

（1）标的资产最近一年一期的财务指标

项目		2010.12.31或2010年度	2009.12.31或2009年度
偿债能力指标	资产负债率	59.54%	62.64%
	流动比率（倍）	0.85	1.22
	速动比率（倍）	0.82	1.20
营运能力指标	应收账款周转率（次/年）	42.05	29.36
	存货周转率（次/年）	75.25	75.51

注1：应收账款周转率=计算期间营业收入/[（计算期应收账款期初数+期末数）/2]

注2：存货周转率=计算期间营业成本/[（计算期存货期初数+期末数）/2]

2010年度的应收账款周转率和存货周转率指标相对2009年度有所下降。

（2）偿债能力分析

下表列举了可比上市公司的偿债能力指标，与标的资产的偿债能力指标进行比较：

序号	股票代码	股票名称	流动比率（倍）	速动比率（倍）	资产负债率（%）
1	600995	文山电力	0.51	0.50	51.15%
2	600101	明星电力	0.50	0.40	48.27%
3	600310	桂东电力	1.31	1.27	64.39%
4	600452	涪陵电力	0.75	0.64	56.97%
5	600505	西昌电力	0.23	0.22	72.88%
6	600969	郴电国际	1.82	1.78	74.57%
扣除最大和最小值后的可比公司均值（截至2010年6月30日）			0.77	0.70	61.35%
标的资产（截至2010年12月31日）			0.85	0.82	59.54%
标的资产（截至2010年6月30日）			1.20	1.17	61.11%
标的资产（截至2009年12月31日）			1.22	1.20	62.64%

从上表可以看出，标的资产的资产负债率与可比上市公司的平均水平基本相同，流动比率和速动比率均远高于可比上市公司的平均水平，显示标的资产的偿债能力优于可比上市公司的平均水平。

（3）营运能力分析

下表列举了可比上市公司的营运能力指标，与标的资产的营运能力指标进行比较：

序号	股票代码	股票名称	应收账款周转率（倍）	存货周转率（倍）
1	600995	文山电力	28.83	98.75
2	600101	明星电力	31.34	4.33
3	600310	桂东电力	4.35	17.06
4	600452	涪陵电力	42.82	12.39
5	600505	西昌电力	8.53	48.35
6	600969	郴电国际	9.11	20.66
扣除最大和最小值后的行业可比公司均值（2010年1-6月）			19.45	24.62
标的资产（2010年度）			42.05	75.25
标的资产（2010年1-6月）			22.30	44.62
标的资产（2009年度）			29.36	75.51

从上表可以看出，标的资产的应收账款周转率和存货周转率均远高于可比上市公司的平均水平，标的资产的应收账款和存货的占用水平较低，流动性强，营运能力优于可比上市公司的平均水平。

（二）标的资产的盈利能力分析

1、标的资产的利润表情况分析

根据天健正信出具的地电股份2010年度审计报告，标的资产最近三年的利润表情况如下：

单位：万元

项目	2010年度	2009年度	2008年度
一、营业总收入	242,536.70	185,180.05	171,678.63
二、营业总成本	213,424.65	175,024.09	160,612.45
其中：营业成本	188,251.41	151,353.68	135,893.26
营业税金及附加	1335.11	855.83	893.12
管理费用	17,645.88	15,768.76	14,536.75
财务费用	5,462.27	5,753.93	8,565.32
资产减值损失	729.99	1,291.89	724.00
投资收益（损失以“-”号填列）	-1,399.00	92.39	0.56
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	27,713.05	10,248.36	11,066.75
加：营业外收入	1492.21	676.55	566.19
减：营业外支出	712.31	933.27	1,337.25
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	28,492.96	9,991.64	10,295.68
减：所得税费用	8,765.43	3,977.77	3,221.22
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	19,727.53	6,013.86	7,074.47
归属于母公司所有者的净利润	20,201.35	6,715.10	7,743.52
少数股东损益	-473.81	-701.24	-669.05

（1）营业收入变动分析

标的资产在2009年度的营业收入比2008年度增加了13,501.42万元，增幅为7.86%，主要原因一是2009年的售电量相对2008年度有所上升，二是自2008年7月1日起根据山西省物价局晋价商字[2008]187号文的规定上调了目录电价。

标的资产在2010年度的营业收入相对2009年度大幅上升，主要原因一是标的资产在2010年度的售电量大幅提升，二是自2009年11月20日起根据山西省物价局晋价商字[2009]275号文的规定上调了目录电价。

（2）营业成本变动分析

标的资产在2009年度的营业成本比2008年度增加了15,460.42万元，增幅为11.38%，主要原因一是2009年的购电量相对2008年度上升相应提升了购电成本；二是标的资产在2009年度存在较大规模的新增固定资产，固定资产原值净增加约7.09亿元，并且标的资产在2009年初进行会计估计变更，缩短了固定资产的折旧年限，提高了固定资产的年折旧率，导致2009年度的固定资产折旧相对2008年度有所上升；三是标的资产在2009年提高了职工薪酬水平。

标的资产在2010年度的营业成本相对2009年度大幅上升，主要原因一是标的资产在2010年度的购电量大幅提升，二是自2009年11月20日起根据山西省物价局晋价商字[2009]275号文的规定上调了采购电价。

（3）管理费用变动分析

标的资产在2009年度的管理费用比2008年度增加了1,232.00万元，增幅为8.48%，主要原因一是标的资产在2009年提高了职工薪酬水平；二是标的资产在2009年初进行会计估计变更，缩短了固定资产的折旧年限，提高了计入管理费用的固定资产的年折旧额。

标的资产在2010年度的管理费用相对2009年度略有提高。

（4）财务费用变动分析

标的资产在2009年度的财务费用比2008年度减少了2,811.39万元，减幅为32.82%，主要原因一是借款规模有所减少，二是随着2009年度工程规模的扩大，利息资本化的金额相应增大。

标的资产在2010年度的财务费用比2009年度略有减少，主要原因是2010年度的借款规模有所减少。

（5）盈利变动的整体分析

报告期内，标的资产保持稳定盈利，在2010年度实现较大增长，主要原因为：

1）地电股份供电区域内的12县（区）矿产资源非常丰富，包括煤炭、铝矾石土矿、耐火粘土、富钾碱性岩、铁矿石、煤层气、石灰石等，尤其是煤炭资源丰富，12县（区）的煤炭资源储量共计1,493亿吨，其中临汾市的乡宁县、吕梁市的柳林县均是全国最主要的主焦煤基地；此外，12县（区）的铝矾石土矿储量、耐火粘土储量在全国范围内位居首列，近年来，山西省政府加大基础设施建设规模，促进12县（区）的资源开发和经济建设，区域经济呈现快速发展态势，GDP增幅一直保持在20%以上且逐年大幅上升，区域供电负荷快速稳定增长。

2）因金融危机的影响，2009年地电股份供电区域内的工商业企业用电需求受到一定程度影响，影响了区域内工商业企业的开工率，导致区域用电量相对同比下降，使地电股份2009年度的整体盈利状况增速与2008年相比略有下降。

3）2010年以来，国家宏观经济出现了恢复和增长，山西省省内煤炭资源整合工作基本完成，区域内各煤矿等工矿企业开采量大幅增加，用电量激增，如区域内霍州煤电、华晋焦煤、柳林联盛集团金家庄煤矿、寨崖底煤矿等供电负荷需求大幅增加；此外，2010年上半年，供电区域内新增多家大型新开工工矿企业，导致用电量激增，如供电区域内的中铝公司、临县太中银铁路和日产2500吨熟料新型干法水泥生产线等一系列大型工程项目在2010年相继建成和投产，供电负荷需求也出现了较大的增长。地电股份在2010年的供电量和盈利水平也大幅上升。

2、标的资产的盈利能力分析

下表列举了可比上市公司的盈利能力指标，与标的资产的盈利能力指标进行比较：

序号	股票代码	股票名称	综合毛利率（%）	期间费用率（%）
1	600995	文山电力	26.01%	14.96%
2	600101	明星电力	23.86%	11.91%
3	600310	桂东电力	26.03%	13.96%
4	600452	涪陵电力	9.83%	6.76%
5	600505	西昌电力	35.07%	24.53%
6	600969	郴电国际	22.15%	10.02%
扣除最大和最小值后的行业可比公司均值（2009年1-6月）			24.51%	12.72%
标的资产（2010年度）			22.38%	9.53%
标的资产（2010年1-6月）			20.71%	8.51%
标的资产（2009年度）			18.27%	11.62%

从上表可以看出，标的资产的综合毛利率略低于可比上市公司的平均水平，主要原因是标的资产的购售电价格由山西省物价部门确定，报告期内标的资产的综合毛利率基本稳定在20%左右，综合毛利水平保持着持续和稳定；标的资产的期间费用率水平低于可比上市公司的平均水平，显示标的资产控制费用的能力优于可比上市公司，并且随着2010年度售电量和售电收入的大幅上升，期间费用率水平得以进一步降低。

四、本次交易完成后的财务状况、盈利能力及未来盈利趋势分析

本次交易完成后，上市公司将拥有地电股份100%的股份，上市公司将由原有的单一火力发电业务变更为火力发电和配电业务双项主营业务。本次交易一方面可以为上市公司注入配电业务经营性资产，增强经营能力，提升上市公司的资产质量和持续盈利能力；另一方面也可以借助上市公司的管理优势和资本运作优势将地电股份做大做强。

本次交易对上市公司财务状况、盈利能力及未来盈利趋势的影响如下：

（一）本次交易前后主要财务数据分析

根据天健正信出具的通宝能源2010年度审计报告和通宝能源2010年度备考审计报告，交易前后主要财务状况数据如下表所示：

单位：万元

2010.12.31	交易完成后		交易前		交易前后比较
	金额	比例	金额	比例	增长额	增长幅度
流动资产	128,198.63	21.86%	37,602.64	15.54%	90,595.99	240.93%
非流动资产	458,188.20	78.14%	204,296.52	84.46%	253,891.68	124.28%
总资产	586,386.83	100.00%	241,899.15	100.00%	344,487.67	142.41%
流动负债	175,825.52	63.10%	69,211.58	94.10%	106,613.94	154.04%
非流动负债	102,839.09	36.90%	4,339.06	5.90%	98,500.03	2270.08%
总负债	278,664.61	100.00%	73,550.64	100.00%	205,113.97	278.87%
所有者权益合计	307,722.21		168,348.51		139,373.70	82.79%
归属于母公司净资产	306,551.24		168,306.31		138,244.93	82.14%
2010年度	交易完成后		交易完成前		交易前后比较
					增长额	增长幅度
营业收入	454,426.25		211,889.54		242,536.70	114.46%
营业利润	31,820.45		4,107.40		27,713.05	674.71%
净利润	22,825.64		3,098.11		19,727.53	636.76%
归属母公司的净利润	23,300.61		3,099.27		20,201.35	651.81%
2009年度	交易完成后		交易完成前		交易前后比较
					增长额	增长幅度
营业收入	375,995.45		190,815.40		185,180.05	97.05%
营业利润	10,986.51		738.15		10,248.36	1388.38%
净利润	6,712.40		698.54		6,013.86	860.92%
归属母公司的净利润	7,414.11		699.01		6,715.10	960.66%

1、本次交易前后的资产规模、结构分析

截至2010年12月31日，本次交易前后的资产总额分别为241,899.15万元、586,386.83万元。交易完成后，上市公司资产总额增加344,487.67万元，增长幅度为142.41%，资产规模显著增加，显著增强了上市公司的总体实力与抵御风险的能力。

本次交易完成后，上市公司流动资产占总资产的比重由15.54%升至21.86%，非流动资产占总资产的比重由84.46%降至78.14%，增强了上市公司资产的流动性，进一步保障了上市公司的短期偿债能力和营运能力。

2、本次交易前后的负债规模、结构分析

截至2010年12月31日，本次交易前后负债总额分别为73,550.64万元、278,664.61万元，增加205,113.97万元，增长幅度为278.87%。交易完成后，公司资产负债率由30.41%增长为47.52%，交易完成后的资产负债率相对交易前有所增加，主要是由于本次交易前上市公司火力发电业务已经较为成熟稳定，近期未发生大规模资本性支出，借款规模相对较小；本次交易注入的电网资产呈现资金密集性特点，且近年来工程支出投入较大，相应借款规模也相对较大。

本次交易完成后，上市公司流动负债占总负债的比重由94.10%降至63.10%，非流动负债占总负债的比重由5.90%升至36.90%，尽管本次交易导致上市公司的借款规模有所扩大，资产负债率有所上升，但本次交易后上市公司的流动负债比重下降，短期偿债风险下降。

3、本次交易前后收入、盈利能力分析

2010年度，上市公司的营业收入从交易前的211,889.54万元增加到交易完成后的454,426.25万元，营业收入增加242,536.70万元，增幅为114.46%；上市公司的营业利润从交易前的4,107.40万元增加到交易完成后的31,820.45万元，营业利润增加27,713.05万元，增幅为674.71%；上市公司的归属于母公司的净利润从交易前的3,099.27万元增加到交易完成后的23,300.61万元，归属于母公司的净利润增加20,201.35万元，增幅为651.81%。本次交易完成后，地方电网业务进入上市公司，上市公司的盈利规模、盈利能力大幅提升，持续盈利能力显著增强。

（二）交易前后主要财务指标分析

项目	2010.12.31
	交易完成后	交易前
资产负债率	47.52%	30.41%
流动比率(倍)	0.73	0.54
速动比率（倍）	0.66	0.42
项目	2010年度
	交易完成后	交易前
应收账款周转率（次/年）	19.14	11.79
存货周转率（次/年）	35.79	23.64
销售毛利率	16.32%	9.38%
销售净利率	5.02%	1.46%
基本每股收益（元/股）	0.20	0.04

注1：交易完成后基本每股收益按照发行后总股本114,650.25万股计算。

1、交易前后偿债能力分析

截至2010年12月31日，本次交易前后资产负债率分别为30.41%、47.52%。本次交易完成后，公司的资产负债率有所提高，但与可比上市公司资产负债率相比（截至2010年6月30日6家可比上市公司的资产负债率扣除最大最小值后的均值为61.35%），资产负债率水平仍较低，财务风险较低，并且拟注入上市公司的电网资产各期电费收入带来持续稳定的现金流，有力保障了上市公司未来的偿债能力。

截至2010年12月31日，本次交易后的流动比率和速动比率相对交易前均大幅上升，显示出本次交易完成后上市公司的资产流动性更强，相对本次交易前，短期偿债能力大幅提升。

2、交易前后营运能力分析

2010年度，上市公司本次交易前后的应收账款周转率分别为11.79次/年、19.14次/年，本次交易前后的存货周转率分别23.64次/年、35.79次/年，应收账款周转率和存货周转率均大幅上升，显示出本次交易完成后上市公司的营运能力显著增强。

3、交易前后盈利能力分析

2010年度，本次交易前后的销售毛利率分别为9.38%、16.32%，交易前后的销售净利率分别为1.46%、5.02%，本次交易拟注入上市公司的电网资产的采购和销售价格尽管均由政府物价部门核定，但销售毛利在各报告期内具有持续、稳定等特点，并且购售电量在各报告期内随着经济的不断增长也呈现稳定增长的特点，因此电网资产进入上市公司后，未来将为上市公司带来稳定和持续增长的盈利和现金流，使上市公司的盈利能力和持续发展能力得到显著加强。

（三）本次交易完成后未来盈利趋势分析

根据天健正信出具的《山西地方电力股份有限公司 2010年度、2011年度盈利预测审核报告》（天健正信审（2010）专字第010689号），标的资产2011年盈利预测表如下：

单位：万元

项目	2011年度预测数
一、营业收入	262,295.46
减：营业成本	211,602.14
营业税金及附加	1,480.65
管理费用	18,953.88
财务费用	5,489.00
资产减值损失	-
二、营业利润	24,769.79
加：营业外收入	-
减：营业外支出	-
三、利润总额	24,769.79
所得税费用	6,732.78
四、净利润	18,037.01
归属于母公司所有者的净利润	18,459.67
少数股东损益	-422.67

标的资产在2011年盈利预测结果是基于以下主要的基准和假设所做出的合理预测：

1、营业收入

2011年度预测的售电量为5,340,000KKWH，比2010年预测数4,800,000KKWH增加540,000KKWH，上升11.25%。

2011年度售电量的预测均是以前三年实际销售量为基础，结合预测年度的经营计划和2010年1-6月份已实现销售量以及预计市场需求量等诸因素进行测算的。预计每年增长率在10-20%之间，2010年新增大用户用户包括柳林联盛集团金家庄煤矿、寨崖底煤矿、兴县中石油北京天然气有限公司兴县加压站、兴县晋兴能源有限公司1500万吨矿井、临县泰业煤矿、临县太中银铁路建设等；2011年预计新增大用户包括柳林县经资源整合后的46座煤矿、兴县华润集团、兴县锦兴能源有限公司、临县西纵高速公路建设、临县潞安元丰煤矿基建等。

2011年度的销售价格是根据《国家发展改革委关于调整华北电网电价的通知》（发改价格[2009]2919号）和《关于调整山西省电网销售电价的通知》（晋价商字[2009]275号）规定的电价标准，对各类用户的电价收入进行预测，如大工业用电、普通工业用电、农业生产用电、居民用电等。

2、营业成本

营业成本系根据前三年售电成本的平均水平，结合2010年1-6月已实现的成本水平，按照单位购电成本和其他成本项目支出以及预测的售电量进行预测。其中单位购电成本系根据山西省物价局《关于调整山西省电网销售电价的通知》（晋价商字（2009）275号）规定的趸售用电价格标准进行预测，预测2011年的购电量为5,750,000KKWH，综合线损率为7.13%。

根据天健正信出具的《山西通宝能源股份有限公司备考盈利预测的审核报告》（天健正信审（2010）专字第010940号），本次交易完成后，上市公司的2011年备考盈利预测表如下：

单位：万元

项目	2011年度预测数
一、营业收入	438,673.48
减：营业成本	372,529.83
营业税金及附加	2,363.63
销售费用	150.20
管理费用	30,585.24
财务费用	6,998.66
资产减值损失	-
加：投资收益	-
二、营业利润	26,045.93
加：营业外收入	265.00
减：营业外支出	-
三、利润总额	26,310.93
所得税费用	7,145.18
四、净利润	19,165.75
归属于母公司所有者的净利润	19,587.72

本次交易完成后，上市公司备考盈利预测报表中2011年预计的归属于母公司的净利润达到19,587.72万元，按照本次交易完成后的总股本114,650.25万股估算，基本每股收益为0.17元/股，相对本次交易前大幅提升。

五、本次并购重组完成后，上市公司主营为电网资产和电力资产两大业务，上市公司就该两项业务今后的发展战略及规划安排。

通宝能源的战略目标是成为“综合能源的投资商、运营商和服务商”，即充分利用山西省的政策优势、资源优势以及资本市场运作平台优势，在控股股东山西国电的支持下，集中培育包括发电、配电等综合能源领域的重点项目，不断扩充优质成熟的经营性资产，逐步发展成为具有较强竞争力的综合能源公司。

本次重组完成后，通宝能源拥有发电和配电两大业务，是实现向综合能源转型发展战略的第一步，未来上市公司将继续拓展发电和配电两大业务，积极培育其他能源项目。

（一）发电业务

发电业务具有明显的周期性特点，近些年来受宏观经济形势和电力产业政策的影响，全国范围内的发电业务普遍盈利能力不佳，业绩波动较大。在这样的宏观背景下，上市公司发电业务的发展思路是：

（1）对现有的火电资产，上市公司将通过不断进行技术改造和强化内部管理，进一步降低运营成本、提高盈利能力，在整个火电行业处于低谷时，保持稳定的盈利能力；

（2）上市公司发电业务的经营思路是坚持立足火力发电，优化电力结构，积极培育新的发电项目，保持发电业务的长期稳定发展。

（二）配电业务

配电业务属于基础产业，业务的扩展与当地经济发展状况密切相关。未来上市公司配电业务所属区域属于山西省资源富集、经济后发增长和十二五规划重点发展区域。

未来上市公司配电业务所属区域内的12县（区）矿产资源丰富，尤其是煤炭资源丰富，其中临汾市的乡宁县、吕梁市的柳林县均是全国最主要的主焦煤基地；铝矾土储量、耐火粘土储量居全国首位，历史上开发力度不大。近年来，政府加大了基础设施建设投资规模， 12县（区）的基础设施条件得到快速改善，有力地促进了所属区域的资源开发和经济发展，区域经济正呈现出快速、良好的发展前景。

山西省是国家确定的首家全省域、全方位、系统性的国家级综改试验区。随着省内煤炭资源整合的深入，未来上市公司所属配电业务区域将随着能源供应、基础设施、经济发展水平的快速改善与增长而带来供电业务的快速增长。

配电业务的发展思路是：

1、发展目标：建设成为装备先进、供电可靠、管理精细、服务优良的省内外具有一定影响力的配电企业。

2、投资方向：十二五期间，上市公司将加大电网建设力度，进一步增强供电能力。

3、保障措施：加快电网的优化和建设，满足经济社会可持续发展的电力需求，确保安全可靠用电；不断进行技术改造，提升装备设施水平；不断完善管理手段和方法，全面提升管理水平；强化全员服务意识，进一步提高营销服务水平；不断提升员工整体素质，持续提供人力资源保障。

综上，本次重组完成后，上市公司同时拥有发电和配电业务，在区域宏观经济实现转型和跨越发展的契机下，上市公司将依托各方的支持，在发电业务和配电业务两大领域齐头并进，共同发展，全面提升综合竞争实力，以崭新的面貌展现在投资者面前。

第十节 财务会计信息

一、标的资产最近三年的简要财务报表

标的资产“地电股份”所编制财务报告的会计期间为2008年1月1日至2010年12月31日。纳入地电股份财务报表汇总范围的单位为：山西地方电力股份有限公司电网分公司、吕梁分公司、朔州分公司、离石分公司、柳林分公司、中阳分公司、交口分公司、方山分公司、石楼分公司、临县分公司、兴县分公司、乡宁分公司、蒲县分公司、安泽分公司等14家分公司。纳入地电股份财务报表合并范围的子公司为山西兴光输电有限公司、朔州市朔南输配电有限公司。

地电股份企业合并的处理方法为“同一控制下企业合并”。

同一控制下企业合并的处理依据：母公司山西国电于2008年8月以所属4家子公司、9家分公司的净资产及2家控股子公司的股权对地电股份增资，该项增资属于山西国电集团内资产及业务重组，所注入的分公司及子公司在重组前后均受山西国电所控制，根据《企业会计准则第20号－企业合并》的有关规定，按照同一控制下企业合并的原则进行会计处理。

根据天健正信出具的地电股份2010年度审计报告，标的资产最近三年的简要合并财务报表如下：

（一）合并资产负债表

单位：元

项 目	2010年12月31日	2009年12月31日	2008年12月31日
货币资金	576,509,532.50	603,573,114.62	784,544,832.54
应收票据	5,110,000.00	-	3,515,441.65
应收账款	65,446,441.22	49,906,173.97	76,253,074.39
预付款项	205,356,720.68	185,456,222.04	78,606,972.50
其他应收款	20,311,597.28	172,913,044.82	52,814,687.30
存货	33,225,602.25	16,804,704.48	23,285,542.23
流动资产合计	905,959,893.93	1,028,653,259.93	1,019,020,550.61
长期股权投资	-	3,290,371.45	3,201,688.04
投资性房地产	5,328,701.59	5,945,118.19	7,064,569.99
固定资产	1,981,570,329.37	1,840,532,710.93	1,356,194,136.67
在建工程	434,595,843.88	247,911,414.48	479,140,515.87
工程物资	40,444,440.20	8,453,031.79	1,026,840.53
无形资产	40,838,068.00	36,067,823.55	32,109,815.85
长期待摊费用	246,824.12	410,208.37	284,622.72
递延所得税资产	35,892,635.31	31,499,863.56	37,933,279.40
非流动资产合计	2,538,916,842.47	2,174,110,542.32	1,916,955,469.07
资 产 总 计	3,444,876,736.40	3,202,763,802.25	2,935,976,019.68
应付账款	483,462,029.63	368,403,730.31	209,795,523.19
预收款项	242,024,640.22	143,628,797.08	136,836,357.81
应付职工薪酬	108,973,913.14	79,511,370.37	70,378,662.08
应交税费	123,764,323.49	99,997,313.28	130,093,397.46
应付利息	-	18,738,836.62	-
其他应付款	37,914,471.77	76,971,526.60	96,969,066.84
一年内到期的非流动负债	70,000,000.00	58,190,000.00	24,000,000.00
流动负债合计	1,066,139,378.25	845,441,574.26	668,073,007.38
长期借款	85,000,000.00	183,951,800.00	246,154,543.68
长期应付款	900,000,340.00	976,908,720.58	950,425,400.58
非流动负债合计	985,000,340.00	1,160,860,520.58	1,196,579,944.26
负 债 合 计	2,051,139,718.25	2,006,302,094.84	1,864,652,951.64
股本	600,000,000.00	600,000,000.00	600,000,000.00
资本公积	501,237,241.15	501,237,241.15	436,237,241.15
盈余公积	34,987,745.63	15,374,625.03	6,154,333.45
未分配利润	246,224,293.76	63,823,956.42	5,893,239.04
归属于母公司所有者权益合计	1,382,449,280.54	1,180,435,822.60	1,048,284,813.64
*少数股东权益	11,287,737.61	16,025,884.81	23,038,254.40
所有者权益合计	1,393,737,018.15	1,196,461,707.41	1,071,323,068.04
负债和所有者权益总计	3,444,876,736.40	3,202,763,802.25	2,935,976,019.68

（二）合并利润表

单位：元

项 目	2010年度	2009年度	2008年度
一、营业总收入	2,425,367,016.42	1,851,800,508.79	1,716,786,329.01
其中：营业收入	2,425,367,016.42	1,851,800,508.79	1,716,786,329.01
二、营业总成本	2,134,246,512.18	1,750,240,897.75	1,606,124,478.36
其中：营业成本	1,882,514,057.94	1,513,536,808.23	1,358,932,563.00
营业税金及附加	13,351,060.24	8,558,339.37	8,931,162.59
管理费用	176,458,752.73	157,687,556.04	145,367,534.99
财务费用	54,622,714.94	57,539,268.47	85,653,172.17
资产减值损失	7,299,926.33	12,918,925.64	7,240,045.61
投资收益	-13,990,000.00	923,948.84	5,626.72
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	277,130,504.24	102,483,559.88	110,667,477.37
加：营业外收入	14,922,132.75	6,765,503.38	5,661,892.15
减：营业外支出	7,123,052.10	9,332,710.09	13,372,545.48
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	284,929,584.89	99,916,353.17	102,956,824.04
减：所得税费用	87,654,274.15	39,777,713.80	32,212,170.29
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	197,275,310.74	60,138,639.37	70,744,653.75
归属于母公司所有者的净利润	202,013,457.94	67,151,008.96	77,435,174.51
*少数股东损益	-4,738,147.20	-7,012,369.59	-6,690,520.76

（三）合并现金流量表

单位：元

项 目	2010年度	2009年度	2008年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	3,149,646,183.65	2,508,928,933.56	2,256,149,871.11
收到其他与经营活动有关的现金	163,137,806.17	34,991,055.92	54,304,329.05
经营活动现金流入小计	3,312,783,989.82	2,543,919,989.48	2,310,454,200.16
购买商品、接受劳务支付的现金	1,810,601,599.94	1,363,116,401.99	1,356,901,615.68
支付给职工以及为职工支付的现金	213,382,043.20	185,343,756.63	141,892,582.75
支付的各项税费	474,501,307.43	492,921,250.52	411,347,640.68
支付其他与经营活动有关的现金	103,005,759.23	202,843,893.25	152,554,776.19
经营活动现金流出小计	2,601,490,709.80	2,244,225,302.39	2,062,696,615.30
经营活动产生的现金流量净额	711,293,280.02	299,694,687.09	247,757,584.86
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	3,201,688.04
取得投资收益收到的现金	88,683.41	835,265.43	-
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额	1,225,040.50	2,957,008.00	3,576,011.59
投资活动现金流入小计	4,515,411.95	3,792,273.43	3,576,011.59
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	558,125,404.19	445,143,698.23	486,590,876.69
投资支付的现金	13,990,000.00	0.00	700,000.00
支付其他与投资活动有关的现金	556,659.25	0.00	0.00
投资活动现金流出小计	572,672,063.44	445,143,698.23	487,290,876.69
投资活动产生的现金流量净额	-568,156,651.49	-441,351,424.80	-483,714,865.10
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	0.00	0.00	300,000,000.00
取得借款所收到的现金	0.00	43,190,000.00	150,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金	198,371,940.00	129,653,000.00	815,992,477.45
筹资活动现金流入小计	198,371,940.00	172,843,000.00	1,265,992,477.45
偿还债务所支付的现金	58,190,000.00	71,202,743.68	148,826,423.16
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	75,942,150.07	61,945,236.47	199,881,288.00
支付其他与筹资活动有关的现金	234,440,000.58	79,010,000.00	0.00
筹资活动现金流出小计	368,572,150.65	212,157,980.15	348,707,711.16
筹资活动产生的现金流量净额	-170,200,210.65	-39,314,980.15	917,284,766.29
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	-27,063,582.12	-180,971,717.86	681,327,486.05
加：期初现金及现金等价物余额	603,573,114.62	784,544,832.48	103,217,346.49
六、期末现金及现金等价物余额	576,509,532.50	603,573,114.62	784,544,832.54

二、上市公司最近两年的简要财务报表

根据天健正信出具的通宝能源2010年度审计报告，上市公司最近两年的简要合并财务报表如下：

（一）合并资产负债表

单位：元

项目	2010年12月31日	2009年12月31日
货币资金	94,183,150.48	265,814,907.22
应收票据	11,000,000.00	32,600,000.00
应收账款	154,895,355.57	204,521,932.22
预付款项	16,448,819.78	733,693.61
其他应收款	2,232,428.43	2,432,837.92
存货	87,557,972.79	74,931,048.17
其他流动资产	9,708,654.20	0.00
流动资产合计	376,026,381.25	581,034,419.14
可供出售金融资产	3,468,934.16	5,146,707.50
长期股权投资	14,128,252.67	7,060,651.09
固定资产	1,918,697,114.05	2,114,058,330.41
在建工程	77,480,290.41	9,998,426.00
工程物资	1,175,317.23	1,466,258.44
无形资产	6,829,635.17	7,149,411.33
商誉	11,631,620.09	11,631,620.09
长期待摊费用	0.00	39,389.52
递延所得税资产	9,553,996.75	10,100,645.83
非流动资产合计	2,042,965,160.53	2,166,651,440.21
资产总计	2,418,991,541.78	2,747,685,859.35
短期借款	390,000,000.00	710,000,000.00
应付账款	214,614,021.49	191,942,422.28
应付职工薪酬	16,604,927.66	15,835,224.11
应交税费	3,159,527.67	6,841,091.09
应付利息	7,381,111.12	3,690,555.56
应付股利	7,776,294.96	7,776,294.96
其他应付款	48,595,047.16	39,977,252.29
一年内到期的非流动负债	1,311,200.00	71,311,200.00
其他流动负债	2,673,690.80	0.00
流动负债合计	692,115,820.86	1,047,374,040.29
递延所得税负债	624,345.42	1,136,676.87
其他非流动负债	42,766,249.13	45,054,121.51
非流动负债合计	43,390,594.55	46,190,798.38
负债合计	735,506,415.41	1,093,564,838.67
实收资本（或股本）	872,940,978.00	872,940,978.00
资本公积	65,541,603.64	67,098,861.89
盈余公积	200,285,015.31	200,261,447.99
未分配利润	544,295,525.33	513,326,434.43
归属于母公司所有者权益合计	1,683,063,122.28	1,653,627,722.31
*少数股东权益	422,004.09	493,298.37
所有者权益合计	1,683,485,126.37	1,654,121,020.68
负债和所有者权益总计	2,418,991,541.78	2,747,685,859.35

（二）合并利润表

单位：元

项目	2010年度	2009年度
一、营业总收入	2,118,895,449.61	1,908,153,966.50
其中：营业收入	2,118,895,449.61	1,908,153,966.50
二、营业总成本	2,078,027,651.60	1,900,796,497.86
其中：营业成本	1,920,216,562.22	1,712,765,718.64
营业税金及附加	9,899,934.70	11,274,597.49
销售费用	1,060,291.46	1,439,447.21
管理费用	119,865,833.59	122,656,623.35
财务费用	26,514,810.04	51,497,725.95
资产减值损失	470,219.59	1,162,385.22
投资收益（损失以“-”号填列）	206,213.14	24,043.85
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	41,074,011.15	7,381,512.49
加：营业外收入	5,334,151.41	3,456,479.57
减：营业外支出	3,053,875.34	598,504.92
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	43,354,287.22	10,239,487.14
减：所得税费用	12,373,162.17	3,254,098.76
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	30,981,125.05	6,985,388.38
归属于母公司所有者的净利润	30,992,658.22	6,990,092.64
*少数股东损益	-11,533.17	-4,704.26

（三）合并现金流量表

单位：元

项目	2010年度	2009年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	2,511,854,906.57	2,275,034,296.80
收到的税费返还	0.00	6,570,513.49
收到其他与经营活动有关的现金	1,148,432.24	1,669,702.34
经营活动现金流入小计	2,513,003,338.81	2,283,274,512.63
购买商品、接受劳务支付的现金	1,689,227,249.63	1,489,793,933.62
支付给职工以及为职工支付的现金	142,392,253.98	137,428,531.74
支付的各项税费	131,487,392.87	141,595,718.59
支付其他与经营活动有关的现金	20,135,614.72	24,468,485.71
经营活动现金流出小计	1,983,242,511.20	1,793,286,669.66
经营活动产生的现金流量净额	529,760,827.61	489,987,842.97
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金	118,346.70	110,090.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额	428,025.00	1,678,280.00
处置子公司及其他营业单位收回的现金净额	537,850.00	0.00
投资活动现金流入小计	1,084,221.70	1,788,370.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	136,198,063.16	74,641,738.68
投资支付的现金	7,371,551.50	0.00
投资活动现金流出小计	143,569,614.66	74,641,738.68
投资活动产生的现金流量净额	-142,485,392.96	-72,853,368.68
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款所收到的现金	290,000,000.00	610,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金	6,300,000.00	1,300,000.00
筹资活动现金流入小计	296,300,000.00	611,300,000.00
偿还债务所支付的现金	830,000,000.00	850,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	21,492,191.39	50,768,939.68
支付其他与筹资活动有关的现金	3,715,000.00	0.00
筹资活动现金流出小计	855,207,191.39	900,768,939.68
筹资活动产生的现金流量净额	-558,907,191.39	-289,468,939.68
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	0.00	0.00
五、现金及现金等价物净增加额	-171,631,756.74	127,665,534.61
加：年初现金及现金等价物余额	265,814,907.22	138,149,372.61
六、年末现金及现金等价物余额	94,183,150.48	265,814,907.22

三、上市公司备考合并财务报表

按照《上市公司重大资产重组管理办法》的规范和要求，通宝能源编制了2009年1月1日至2010年12月31日的备考财务报告。纳入通宝能源备考财务报表合并范围的子公司有地电股份（标的资产）、山西阳光发电有限责任公司。本次重组前，山西国电持有地电股份99%的股份，其全资子公司国电资产持有地电股份1%的股份，山西国电是地电股份的控股股东；山西国电持有通宝能源48.38%的股份，山西国电是通宝能源的控股股东。重组完成后，通宝能源将持有地电股份100%的股份，山西国电对通宝能源的直接和间接持股比例将由48.38%增至60.7%，山西国电仍为通宝能源的控股股东。根据《企业会计准则第20号——企业合并》的规定，本次重组构成同一控制下的企业合并，备考财务报告企业合并的处理方法采用了“同一控制下企业合并”。

根据天健正信出具的通宝能源2010年度备考审计报告，上市公司备考合并财务报表如下：

（一）备考合并资产负债表

单位：元

项目	2010年12月31日	2009年12月31日
货币资金	670,692,682.98	869,388,021.84
应收票据	16,110,000.00	32,600,000.00
应收账款	220,341,796.79	254,428,106.19
预付款项	221,805,540.46	186,189,915.65
其他应收款	22,544,025.71	175,345,882.74
存货	120,783,575.04	91,735,752.65
其他流动资产	9,708,654.20
流动资产合计	1,281,986,275.18	1,609,687,679.07
可供出售金融资产	3,468,934.16	5,146,707.50
长期股权投资	14,128,252.67	10,351,022.54
投资性房地产	5,328,701.59	5,945,118.19
固定资产	3,900,267,443.42	3,954,591,041.34
在建工程	512,076,134.29	257,909,840.48
工程物资	41,619,757.43	9,919,290.23
无形资产	47,667,703.17	43,217,234.88
商誉	11,631,620.09	11,631,620.09
长期待摊费用	246,824.12	449,597.89
递延所得税资产	45,446,632.06	41,600,509.39
非流动资产合计	4,581,882,003.00	4,340,761,982.53
资产总计	5,863,868,278.18	5,950,449,661.60
短期借款	390,000,000.00	710,000,000.00
应付账款	698,076,051.12	560,346,152.59
预收款项	242,024,640.22	143,628,797.08
应付职工薪酬	125,578,840.80	95,346,594.48
应交税费	126,923,851.16	106,838,404.37
应付利息	7,381,111.12	22,429,392.18
应付股利	7,776,294.96	7,776,294.96
其他应付款	86,509,518.93	116,948,778.89
一年内到期的非流动负债	71,311,200.00	129,501,200.00
其他流动负债	2,673,690.80
流动负债合计	1,758,255,199.11	1,892,815,614.55
长期借款	85,000,000.00	183,951,800.00
长期应付款	900,000,340.00	976,908,720.58
递延所得税负债	624,345.42	1,136,676.87
其他非流动负债	42,766,249.13	45,054,121.51
非流动负债合计	1,028,390,934.55	1,207,051,318.96
负债合计	2,786,646,133.66	3,099,866,933.51
实收资本（或股本）	872,940,978.00	872,940,978.00
资本公积	1,447,990,884.18	1,247,534,684.49
盈余公积	200,285,015.31	200,261,447.99
未分配利润	544,295,525.33	513,326,434.43
归属于母公司所有者权益合计	3,065,512,402.82	2,834,063,544.91
*少数股东权益	11,709,741.70	16,519,183.18
所有者权益合计	3,077,222,144.52	2,850,582,728.09
负债和所有者权益总计	5,863,868,278.18	5,950,449,661.60

（二）备考合并利润表

单位：元

项目	2010年度	2009年度
一、营业总收入	4,544,262,466.03	3,759,954,475.29
其中：营业收入	4,544,262,466.03	3,759,954,475.29
二、营业总成本	4,212,274,163.78	3,651,037,395.61
其中：营业成本	3,802,730,620.16	3,226,302,526.87
营业税金及附加	23,250,994.94	19,832,936.86
销售费用	1,060,291.46	1,439,447.21
管理费用	296,324,586.32	280,344,179.39
财务费用	81,137,524.98	109,036,994.42
资产减值损失	7,770,145.92	14,081,310.86
投资收益（损失以“-”号填列）	-13,783,786.86	947,992.69
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	318,204,515.39	109,865,072.37
加：营业外收入	20,256,284.16	10,221,982.95
减：营业外支出	10,176,927.44	9,931,215.01
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	328,283,872.11	110,155,840.31
减：所得税费用	100,027,436.32	43,031,812.56
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	228,256,435.79	67,124,027.75
归属于母公司所有者的净利润	233,006,116.16	74,141,101.60
*少数股东损益	-4,749,680.37	-7,017,073.85

四、标的资产盈利预测表

根据天健正信出具的《山西地方电力股份有限公司 2010年度、2011年度盈利预测审核报告》（天健正信审（2010）专字第010689号），标的资产盈利预测表（合并）如下：

单位：万元

项目	2010年1月1日-2010年12月31日预测数				2011年度预测数
		7-9月未审实现数	10-12月预测数	合计数
一、营业收入	117,537.68	58,348.62	60,311.46	236,197.77	262,295.46
减：营业成本	93,200.76	46,485.21	47,768.44	187,454.41	211,602.14
营业税金及附加	710.28	256.22	283.60	1,250.09	1,480.65
管理费用	7,409.14	4,296.95	6,525.97	18,232.06	18,953.88
财务费用	2,588.17	1,161.53	1,567.97	5,317.67	5,489.00
资产减值损失	1,418.69	-	462.30	1,880.98	-
二、营业利润	12,210.65	6,148.71	3,703.19	22,062.55	24,769.79
加：营业外收入	928.20	124.84	-	1,053.04	-
减：营业外支出	322.77	83.20	-	405.98	-
三、利润总额	12,816.07	6,190.35	3,703.19	22,709.61	24,769.79
所得税费用	3,379.78	1,547.59	1,340.98	6,268.35	6,732.78
四、净利润	9,436.29	4,642.76	2,362.20	16,441.26	18,037.01
归属于母公司所有者的净利润	9,652.48	4,757.41	2,498.61	16,908.50	18,459.67
少数股东损益	-216.19	-114.64	-136.41	-467.24	-422.67

五、上市公司备考盈利预测表

根据天健正信出具的《山西通宝能源股份有限公司备考盈利预测的审核报告》（天健正信审（2010）专字第010940号），本次交易完成后，上市公司的备考盈利预测表如下：

单位：万元

项目	2010年1月1日-2010年12月31日预测数				2011年度预测数
	1-6月已审实现数	7-9月未审实现数	10-12月预测数	合计数
一、营业收入	222,217.08	111,410.41	103,355.02	436,982.51	438,673.48
减：营业成本	187,911.53	94,391.38	88,590.73	370,893.64	372,529.83
营业税金及附加	1,140.77	542.82	570.21	2,253.79	2,363.63
销售费用	53.11	45.33	50.12	148.55	150.20
管理费用	13,239.84	7,100.12	9,947.67	30,287.63	30,585.24
财务费用	3,975.19	1,887.86	2,273.24	8,136.29	6,998.66
资产减值损失	1,488.87	-5.17	462.30	1,946.00	-
加：投资收益	-4.26	10.39	-	6.14	-
二、营业利润	14,403.51	7,458.46	1,460.77	23,322.74	26,045.93
加：营业外收入	1,057.18	191.55	70.27	1,319.00	265.00
减：营业外支出	328.34	86.30	-	414.63	-
三、利润总额	15,132.36	7,563.71	1,531.03	24,227.10	26,310.93
所得税费用	3,997.66	1,935.35	854.44	6,787.44	7,145.18
四、净利润	11,134.71	5,628.36	676.59	17,439.66	19,165.75
归属于母公司所有者的净利润	11,349.52	5,749.17	807.60	17,906.30	19,587.72