⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  经济数据今日发布，加息预期笼罩市场，沪深300现指昨日又现探底回升走势，1月25日低点2919点盘中获支撑；IF1106本周五到期交割，尾盘减仓1403手。

  期现套利方面，IF1106全天大多数时间处于贴水状态，升水多出现在早盘，基差走势与期价走势再度回归负相关。13点46分，其贴水达日内最大值5.63点。IF1107全天保持升水状态，游走于无套利区间内，10点26分，其升水达日内最大值15.35点，未能超出23.94点的期现套利阀值。跨期套利方面，四个合约表现相当，收盘价均与上一交易日结算价几乎持平，IF1107-IF1106游走于7点-11.2点，重心较上一交易日有所下滑，由于本周五IF1106到期交割，前期入场的买入IF1107卖出IF1106的跨期套利仓获利即可了结。

  5月份的宏观经济数据今日将发布，由于领先指标PMI是2010年9月份以来的低点，因此我们认为经济数据如固定资产投资、工业增加值、国内消费品零售总额等各项指标可能出现持续回落走势。从公布的金融数据来看，在管理层采取控制信贷额度，严格贷存比和核心资本充足率管理等诸多手段下，5月份的新增人民币贷款为5516亿元，低于此前6100亿元的调查中值，M2同比增长15.1%，亦是略低于市场预期。如果今日公布的CPI数据符合市场预期的话，即5.4-5.5，当前市场的主要矛盾依然是6月份的加息靴子何时落地。从技术形态来看，连接沪深300现指2008年11月7日的低点与2010年7月2日的低点所构成的上升趋势线，现指三个交易日盘中在该趋势线上获支撑。从持仓量来看，IF1106昨日减仓1403手，IF1107增仓1850手，主力仍有移仓可能。我们认为，今日数据公布后，盘中波动可能较大，再结合现指多项技术指标仍处于低位，短线行情或仍有反复。IF1106上方压力位参考2970点，下方支撑位参考2920点。操作方面，IF1106高位空单继续持有；还未入场的投资者暂时观望或者短线交易。