⊙记者 屈红燕 ○编辑 梁伟

  上证综指上周五跌破2661点的前期底部，来自沪深交易所的两融数据显示，日融资偿额相比前一交易日大增128%，显示大户对后市信心不足。值得关注的是，银行股遭集体融资偿还，但保险、券商股却被融资买入。

  上周五日融资偿还额大增127%，而日融券卖量大增15%，显示大户对后市缺乏信心。根据上证报资讯统计，上周五融资偿还额为15.8亿元，而上周四这一数据为6.9亿元，环比增长127%。与此同时，还出现融资余额和融资买入额双降。其中沪市融资余额骤减7亿元，创历史单日新高。

  银行股当日遭遇了集体融资偿还，偿还额高达8.4亿元，历史罕见。其中单民生银行一只个股的日融资偿还额就达到了4亿元，浦发银行当日融资偿还额为1.6亿元，招商银行1.3亿元，兴业银行1.1亿元。相应的，银行股的融资余额相比前一交易日骤降了14.7%，显示止损盘可能在离场。

  与此同时，日融券卖出量却比前一交易日大增15.7%，而深市的个股被卖空现象尤为剧烈，当日深市融券卖出量剧增34%，其中，万科、招商地产、苏宁电器、中兴通讯、潍柴动力、西飞国际和一汽轿车都处于日融券卖出量前列，。

  与银行股的空头氛围相比，保险股和券商股则显得稍有暖意，融资买入额环比大幅增长。保险股上周五的日融资买入额为8611万元，相比前一交易日大增887%，券商股的当日融资买入额为4144万元，相比前一交易日大增24%。券商股当中，中信证券、光大证券、长江证券位居当日融资买入额前列，相比前一日增幅巨大；保险股当中的中国人保、中国平安和中国人寿当日的融资买入额均相比前一交易日略有增长。

  银行股的融资偿还额剧增的原因可能是，由于央行上周再次宣布上调存款准备金率0.5个百分点，本次调准对银行影响偏负面，而下半年类似的扰动还存在。国泰君安认为，本次调准对上市银行2011年的净利润影响为-0.82%，下半年银行股仍会遇到不少干扰，建议投资者保持淡定，这些干扰因素当中，非对称加息已在盈利预测中加以考虑、预计利率市场化今年不会有实质性举措、新资本充足率管理办法引发的再融资压力有望好于预期、经济适度下滑对银行资产质量冲击有限、平台贷款短期资产质量保持稳定，银行股业绩长期来看，取决于未来经济走势。

  与此同时，因银行利润增长比较确定，机构建议投资者淡定持有。国泰君安认为，寻找确定性增长、赚取稳定收益”将有望成为下半年的投资主旋律，而银行板块是贯彻这一投资主旋律的典型板块，因为银行具有稳健增长的天然属性、良好的业绩增长历史记录、2011年净利润大于等于20%的确定性增长，同时具有接近历史低点的估值安全保障。