（四）管理层讨论与分析

１、资产、负债结构的分析

报告期内，公司生产经营规模和资产规模保持了稳中略增的态势。各期末公司资产总额的增长主要源于流动资产增长，资产流动性状况逐渐改善，与公司报告期内固定资产投资增加不多、收入稳定增长状况相适应。

公司资产主要由货币资金、应收账款、存货和固定资产构成，与公司从事通用机械制造的业务特点相对应。２０１０年１２月３１日，公司货币资金、应收账款、存货和固定资产占资产总额的比例合计为７７．３１％。

公司负债主要为流动负债，长期负债占比较少。２００８年末，负债总额最高，主要是应付账款、应付股利、其他应付款等流动负债金额较大所致；２００９年末，随着短期借款、预收账款、应付股利和其他应付款等流动负债减少，负债总额相应下降。２０１０年末，负债总规模没有大的变化，负债结构中应付账款和预收账款等无息负债占比增加，其他应付款中应付公有资产公司的有息负债本期予以清偿，其他应付款占比下降。负债结构的调整大大降低了负债成本。

２００８－２００９年末，公司的流动比率和速动比率较低，原因主要是应付大股东公有资产公司的流动负债较高及预收账款余额较大所致。公司与预收账款对应的商品均已按相应合同要求安排生产，执行情况良好；对于应付公有资产公司的负债，已于２０１０年内全数偿还。２０１０年末，公司流动比率提高至１．４０，速动比率提高至０．７４，公司短期偿债能力大大加强。公司息税折旧摊销前利润和经营活动产生的净现金流量较高，公司具备足够支付能力，公司短期偿债风险较低。

２０１０年末资产负债率为５６．０９％，公司资产负债结构合理，考虑到公司盈利能力较强，经营活动产生现金流量较好，公司不存在长期偿债风险。

２、盈利能力分析

报告期内，公司盈利状况有如下特点：

（１）营业收入持续增长

报告期内，公司坚持“拉长主业、上新创新、合资合作、做大做强”的长期战略思路，以“做，就做到最好”为工作理念，按照“主导产品稳定增长，新增长点快速发展”的经营方针，抢抓机遇，开拓市场，不断加快技术创新步伐，实现了营业收入的持续增长。２００８年公司营业收入比２００７年增长１８．１２％。２００９年尽管受到全球经济危机影响，我国经济在２００９年上半年处于触底阶段，公司营业收入仍微幅上涨１．０９％。２０１０年随着我国经济逐步回暖，下游行业相关项目建设逐渐活跃，公司的营业收入开始恢复增长，增幅为７．１０％。

（２）营业利润和净利润增幅高于营业收入增幅

２００９年度，公司营业利润比２００８年度同比增加了１１．７９％，明显高于同期营业收入１．０９％的增幅，主要是由于２００９年综合毛利率提升带来的毛利额增加所致。２００９年公司净利润增长２５．２８％，高于营业利润和营业收入涨幅，除上述原因外，还源于公司２００９年被认定为高新技术企业，自２００９年１月１日起三年内适用１５％的企业所得税优惠税率，所得税费用进一步降低，净利润上升。

２０１０年公司营业收入比２００９年增长７．１０％，低于营业利润２０．３０％的增长幅度和净利润２１．９２％的增长幅度，主要是高附加值产品售价提高及销量增长带来主营业务毛利增加所致。

报告期内，公司主营业务毛利额和主营业务毛利率呈逐年上升趋势。

２００８－２０１０年，风机及配件毛利占总毛利的比例分别为８６．５３％、７９．８７％和７９．０４％；磨机毛利占总毛利的比例分别为１０．０９％、９．７７％和８．８９％；渣浆泵毛利占总毛利的比例分别为３．３８％、４．５５％和６．１１％。可见，高毛利率的风机及其配件毛利占公司总毛利的绝大部分，是公司利润的主要来源；低毛利率的磨机毛利占总毛利的比例较低，占比稳中有降。

３、现金流量的分析

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额均处于较高水平。近三年，公司累计产生经营活动现金流入１８４，４９８．０１万元，经营活动产生现金流量净额累计１９，３０７．１４万元；同期，公司实现的主营业务收入累计１５４，７６９．５０万元，实现的净利润累计１８，３６１．１９万元。近三年，公司经营活动产生的现金流入累计额与实现的主营业务收入的比例为１．１９，公司经营活动产生的现金流量净额的累计额与实现的净利润的比例为１．０５，说明公司在主营业务收入和净利润保持增长的同时保持了较高的现金回收比例，经营性现金流量较为充裕。

２００９年，公司经营活动产生的现金流量净额为７，２３７．７８万元，比２００８年上升了３，５２１．１３万元；盈利现金比例为１．１９，比２００８年上升了０．４２，主要原因是２００９年主要原材料价格下降以及利用２００８年储备的原材料，使购买商品现金支出大幅下降，从而导致经营活动产生的现金流量净额上升。

２０１０年，随着公司销售收入的增长，经营活动现金流入金额和经营活动现金流量净额也相应出现增长，销售现金比例和盈利现金比例均为较高水平。

近三年公司投资活动产生的现金流量均为负数，主要系公司对生产用固定资产的持续投资和购买土地使用权的支出。公司对生产用固定资产投资提高了产品产量、精度和质量，根据客户需要不断推出新产品，进行产品结构升级，充分满足客户多样化的细分市场需求，实现了主营业务收入的平稳增长。

公司２００９年的投资活动支出现金２，６８４．５３万元，较２００８年大幅上升，除了投资设备和厂房、办公处所支出１，７７２．８８万元外，还支付了购买章鼓电气和章鼓气力支出７１１．６５万元。

２０１０年，公司投资活动现金流入２，６２５．３６万元，比２００９年增长１，８５６．８４万元，主要系处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金净额增加２，３４８．８１万元所致，为公司收到的搬迁补偿款中用于补偿搬迁过程中发生的固定资产损失１，８３３．７３万元和无形资产损失７００．４８万元的部分。公司投资活动现金流出３，５３５，３１万元，系受让国有土地使用权支出２，０４５．８８万元，以及投资厂房设备１，４８９．４３万元。

近三年，公司筹资活动产生的现金流量均为负数，原因包括：１、公司为了降低资产负债率和财务风险，节约利息支出和提高盈利能力，每年都归还了部分借款；２、公司在报告期内每年都分配股利。总体而言，公司筹资活动产生的现金流量体现了提高资金使用效率、降低财务费用和股东实现合理回报的财务管理目标。

２０１０年，公司筹资活动产生的现金流量净额为－９，３２５．２０万元，比２００９年减少６，８０３．７８万元，主要系本期归还公有资产公司借款支出７，１８１．２２万元所致。

（五）发行人股利分配情况

１、股利分配政策

依据现行《公司章程》的规定，本公司股利分配形式包括现金和股票。本公司将依照同股同利的原则，按各股东所持股份数分配股利。本公司税后利润按以下顺序分配使用：弥补亏损；提取法定公积金；提取任意公积金；支付股东股利。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。本公司的利润分配以会计期间实际实现的可分配利润为计算依据。本公司派发股利时，按有关法律和行政法规代扣股东股利收入的应纳税金。

２、报告期内股利分配情况

（１）２００８年利润分配情况

２００８年８月３日，公司２００８年第一次临时股东会表决通过了２００８年上半年利润分配方案，按出资比例向全体股东分配现金股利３６，３０５，８２３．６１元。

２００８年１２月２９日，公司２００８年第二次临时股东会表决通过了公司利润分配方案，按出资比例向全体股东分配现金股利１，８００万元。

（２）２００９年利润分配情况

２０１０年２月９日，公司２００９年度股东大会通过利润分配决议，公司按照每１０股派发现金股利３．８１３８７９元的方案进行利润分配，共计派发股利４４，２４０，９９８．７３元。

（３）２０１０年利润分配情况

２０１１年３月１６日，公司２０１０年度股东大会通过利润分配决议，公司按照每１０股派发现金股利２元的方案进行利润分配，共计派发股利２，３２０万元。

３、滚存利润分配政策

经２０１１年３月１６日召开的２０１０年度股东大会审议通过，本次公开发行股票前的滚存利润，按以下方案进行分配：

如果公司于本议案有效期内成功首次公开发行股票并上市，则本次公开发行股票完成之后，新老股东可按各自所持本公司股份比例分享本公司自２０１０年度利润分配方案实施完毕后至本次发行前公司的滚存未分配利润。本议案自公司股东大会审议通过之日起１２个月内有效。

４、发行后股利分配政策

２０１０年３月１６日，公司２０１０年第一次临时股东大会审议通过了《公司章程（草案）》，就公司发行后的股利分配补充如下：

公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司将实行持续、稳定的利润分配办法，并遵守下列规定：

（１）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报；在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红；

（２）公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见；

（３）公司每年以现金方式分配的利润应当不少于当年可分配利润的１０％；

（４）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

（六）发行人控股子公司或纳入发行人合并会计报表的其他企业的基本情况

截至本招股意向书签署日，本公司仅拥有一家控股子公司风神鼓风机有限公司，其简要情况如下：

２００９年１月５日，中华人民共和国商务部出具商合批［２００８］９９７号《商务部关于同意山东省章丘鼓风机厂有限公司在美国设立风神鼓风机有限公司的批复》，同意章鼓有限在美国设立风神鼓风机有限公司。２００９年１月１４日，山东省章丘鼓风机厂有限公司取得了中华人民共和国商务部［２００９］商合境外投资证字第００００５９号中国企业境外投资批准证书。根据该批准证书，风神鼓风机有限公司的注册资金和投资总额均为１００万美元，注册地址为美国弗吉尼亚州萨福克市，经营范围为从事风机产品的贸易和销售业务。２００９年４月２４日，风神鼓风机有限公司开始正式营业。

２００９年１２月２３日，中华人民共和国商务部颁发商境外投资证第３７００２００９００２１３号企业境外投资证书，核准公司以５０万美元对其进行增资，增资后风神鼓风机有限公司投资总额为１５０万美元。截至２０１０年１２月３１日，风神鼓风机有限公司已收到实际出资 １２５．５２２１万美元。

截至２０１０年１２月３１日，风神鼓风机有限公司总资产为４，４３２，７０２．３８元人民币，净资产为４，１６６，２１１．５５元，２０１０年度实现净利润－１，８３３，４３０．７８元（以上数据已经北京永拓审计）。

第四节 募集资金运用

一、本次募集资金使用计划

根据公司２０１０年第一次临时股东大会决议，本次发行募集资金扣除发行费用后投入以下三个项目：

项 目	总投资 （万元）	建设期	项目审批备案情况	内部收益率 （％）	投资 回收期
新型节能罗茨鼓风机项目	１４，４１５	１年	章发改投资备（２０１０）５号	３２．５１	４．３９年
离心鼓风机项目	１２，０３２	１年	章发改投资备（２０１０）４号	３９．０２	４年
气力输送生产（工程）基地 建设项目	７，００１	１年	章发改投资备（２０１０）３号	３５．０４	４．１１
合 计	３３，４４８	—	—

如果实际募集资金不足以完成上述投资计划，公司将通过自筹解决资金缺口或由董事会按公司经营发展需要的迫切性，在上述投资的项目中决定优先实施的项目；如果实际募集资金数量超过上述投资项目的资金需要，则超过部分将用于补充公司与主营业务相关的营运资金。

二、募集资金投资项目情况

本次募集资金投资项目紧紧围绕公司的现有业务，成功实施后可以扩大公司生产规模，提高产品附加值和市场占有率，提升公司在行业中的地位，为公司可持续发展打下坚实基础。本次募集资金投资项目具备良好的盈利前景，项目达产后，公司每年可新增营业收入５７，４８０万元，新增利润总额１２，５３７万元。

（一）新型节能罗茨鼓风机项目

本项目产品在消化吸收欧美先进技术的基础上，进行改进创新，研发出振动指标优于美国Ｍ系列的ＭＢ型及效率更高、噪音更小的ＺＧ型新型节能罗茨鼓风机。

１、项目的市场前景及必要性

随着我国国民经济的持续增长，罗茨鼓风机需求量保持稳步增长态势。据风机协会统计，２００２年全国生产罗茨鼓风机９，４４０台，２００９年全国生产３８，７６８台罗茨鼓风机，年复合增长率２２．３６％；２００２年行业产值２６，９２２万元，２００９年行业产值９１，５０６万元，年复合增长率１９．０９％。未来我国经济仍将持续增长，罗茨鼓风机市场需求也将随之增长。

本项目产品通过叶轮型线和高转速技术实现高效、节能、低噪声，符合国家节能减排政策要求，符合罗茨鼓风机小型高速化发展趋势。２００７年，公司新型节能罗茨鼓风机销售４６台，至２０１０年销量达到２，２２６台，销售增长速度较快。随着能源价格的不断上涨，企业节能环保意识的不断提高，用户对新型节能罗茨鼓风机性能的不断了解和认同，新型节能罗茨鼓风机的市场需求还将持续增长。

公司是国内罗茨鼓风机行业的龙头企业，罗茨鼓风机是公司的支柱产品。为不断提高罗茨鼓风机市场竞争能力，满足公司日益饱和的产能需要，公司需要紧密追踪国际最新的罗茨鼓风机技术发展趋势开发新产品，同时加快采用先进生产设备，提高现有技术领先产品的生产能力，持续满足客户对罗茨鼓风机的节能要求，保持本公司产品技术水平、质量性能优势。

２、项目的建设情况

本项目拟在公司现有的新风机车间内，购置生产加工设备，扩大ＭＢ型新型节能罗茨鼓风机（以下简称“ＭＢ型”）和ＺＧ型新型节能罗茨鼓风机（以下简称“ＺＧ型”）的生产能力。本项目总投资为１４，４１５万元，其中建设投资１３，２８６万元，铺底流动资金１，１２９万元。

本项目产生的污染包括少量的废水、废渣、噪声，公司已经对污染情况进行评估和综合治理论证，上述污染经处理或治理后，能达到国家规定排放标准要求，不会对环境造成污染，章丘市环境保护局已出具章环报告表［２０１０］７号文批准建设。

本项目建设期１年，投产期２年，第４年达到设计生产规模。项目达产后正常经营年份每年将实现营业收入２２，４００万元，利润总额５，１５９万元，增量全部投资回收期（税前）４．３９年，新增全部投资财务内部收益率（税前）３２．５１％，总投资收益率３１．０８％。

（二）离心鼓风机项目

１、项目的市场前景及必要性

离心鼓风机作为重要的工业装备，在钢铁、电力、水泥、煤炭、冶金、化工、污水处理、石化、纺织、制药等与国民经济息息相关的行业中得到广泛应用，受国民经济发展状况的影响较大。近几年，我国经济持续保持了较高的增长速度，离心鼓风机行业也保持了稳步增长。根据风机协会统计年鉴数据显示，从２００４年到２００９年，离心鼓风机产值从７８，１０９万元增长到１１５，１８７万元，年复合增长率为８％。未来我国经济仍将保持平稳增长态势，可以预计，受投资拉动、产业结构升级、节能降耗、环境保护等因素影响，离心鼓风机行业需求仍将保持较快增长，市场规模将不断扩大。

目前，公司离心鼓风机与罗茨鼓风机共用生产线，在优先保证罗茨鼓风机生产的情况下，离心鼓风机的实际产能不足；同时近几年公司已经开发和正在开发的各种离心鼓风机产品较多，也需要建设生产线形成生产能力。未来，公司将继续开发铸造结构的ＺＣ系列多级离心鼓风机，继续完成Ｂ系列单级高速离心鼓风机系列化开发，进一步开发工业离心压缩机、离心通风机、轴流通风机产品。因此，公司建设独立的离心鼓风机生产线十分必要。

２、项目的建设情况

本项目拟利用公司现有的生产车间，购置国外先进的工艺装备９０台（套），并配套水、电、暖等公用动力设施，建成离心鼓风机专用生产线。本项目总投资１２，０３２万元，其中建设投资１０，９６７万元，铺底流动资金１，０６５万元。

本项目产生少量的废水、废渣和噪声，公司已经对污染情况进行评估和综合治理论证，上述污染经处理或治理后，能达到国家规定排放标准要求，不会对环境造成污染。章丘市环境保护局已出具章环报告表［２０１０］７号文批准建设。

本项目建设期１年，投产期１年，第３年达产。项目达产后正常经营年份将每年实现营业收入２３，０８０万元，利润总额４，７３５万元，增量全部投资回收期（税前）４年，新增全部投资财务内部收益率（税前）３９．０２％，总投资收益率３３．５３％。

（三）气力输送生产（工程）基地建设项目

本项目利用募集资金在公司现有土地上新建五连跨生产车间一座，建筑面积为１０，３５５平方米，购置国内外先进机械加工、装配及相应的检测、实验设备共计５９台（套）。项目建成后，将使公司的气力输送装置生产能力，气力输送系统工程的组装、调试、服务水平达到国内同行业领先水平。

１、项目的市场前景及必要性

气力输送技术以其系统密封、防尘、节约和环保的特点成为粉粒状、纤维状物料和煤炭、石块等小块状物料输送的首选。作为工农业生产过程中重要的固体输运方式，在国民经济和日常生活中占有越来越重要的地位。据中国通用机械协会统计，２００５年至２００９年，气力输送工程年增长率保持在２０％左右，且自２００７年开始，上升趋势明显加强。未来，随着我国经济的持续快速增长，气力输送工程及服务市场仍将保持较高的增长水平。

气力输送是集单机产品和工程项目为一体的系统工程，单机需要扩大产能和规模，系统需要技术支撑。公司经过多年的气力输送产品研发及业务实践，已掌握了多项气力输送关键设备的制造技术、积累了丰富的气力输送工程施工经验。但无论是国外还是国内，气力输送技术仍处于不断探索之中。因此建设该项目可以满足公司建立独立的气力输送产品生产设备、生产车间及装配及测试车间，提高气力输送技术水平的需要。同时，因气力输送系统的主要由气源机械为罗茨鼓风机（罗茨真空泵），通过建设该项目可以带动罗茨鼓风机（罗茨真空泵）及离心鼓风机的生产和销售，实现公司从单纯产品生产向成套设备、系统集成服务的转变。

２、项目的建设情况

本项目由公司具体实施，本项目总投资７，００１万元，其中新增建设投资６，４０５万元，铺底流动资金５９６万元。本项目拟建在山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首公司现有厂区内，公司已通过出让方式取得该厂区的建设用地，本项目拟用地面积约为１７，０００平方米。

本项目产生少量的废水、废渣和噪声，公司已经对污染情况进行评估和综合治理论证，上述污染经处理或治理后，能达到国家规定排放标准要求，不会对环境造成污染。章丘市环境保护局已出具章环报告表［２０１０］７号批准建设。

本项目建设期１年，投产期１年，第３年达产。项目达产后正常经营年份将每年实现营业收入１２，０００万元，利润总额２，６４３万元，增量全部投资回收期（税前）４．１１年，新增全部投资财务内部收益率（税前）３５．０４％，总投资收益率３２．３８％。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除重大事项提示外，发行人提请投资者关注以下风险：

（一）募集资金投向风险

本次发行募集资金投向新型节能罗茨鼓风机项目、离心鼓风机项目和气力输送生产（工程）基地建设项目。项目建设完成后，将扩大现有主营产品的生产规模，进一步优化产品结构，提高市场竞争力，但仍存在以下风险：

１、市场开拓风险

本次募集资金投资项目建成达产后，公司新型节能罗茨鼓风机将形成新增销售收入２２，４００万元的生产能力；离心鼓风机目前与罗茨鼓风机共用生产线，建成离心鼓风机专用生产线后，可形成新增销售收入２３，０８０万元的生产能力；气力输送业务目前无专用生产线，建成气力输送专用厂房和生产线后，可形成新增销售收入１２，０００万元的生产能力。虽然本公司对募集资金投资项目进行了认真的市场调查及严格的可行性论证，但如果公司营销不能适应未来产能的扩张，则存在一定的市场开拓风险。

２、项目不能顺利组织实施的风险

本次募集资金投资项目虽然已经过专业机构的市场研究和可行性论证，预期市场前景和经济效益良好，但项目的盈利能力受建设成本、工程进度、项目质量是否达到预期目标等多方面因素的影响，仍存在不能达到预期收益的可能。因此，如果本次募集资金投资项目不能顺利实施，将给本公司带来较大的风险。

３、固定资产折旧增加影响公司盈利的风险

根据募集资金投资计划，本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产约增２７，８６８万元，每年新增固定资产折旧约２，５０８万元。若募集资金投资项目不能很快产生效益以弥补新增固定资产产生的折旧额，公司将面临固定资产折旧增加影响盈利的风险。

（二）新产品新技术开发风险

新产品、新技术开发已经成为企业发展的主要推动力。罗茨鼓风机行业开发新产品新技术需要长年的研发、设计与加工经验积累及大量有经验的研发人员，具有较高门槛；需要生产厂商针对不同行业、不同客户特点进行设计制造；企业研发实力不仅体现在设计方面，而且体现在制造、加工、组装等全流程。只有研发实力雄厚、资金实力强、生产加工经验丰富的大型企业才能不断根据行业及客户要求，开发符合行业发展潮流的产品，跟上国际风机行业发展的步伐。

公司具有较强的新产品开发能力。近几年，本公司率先开发的新型节能罗茨鼓风机、维尼纶专用风机等已经成为公司销售增长的重要动力。由于新产品、新技术研发周期较长，需要较多的人力和资金投入，开发过程还存在各种不可预见因素，因此存在新产品新技术开发风险。

（三）核心技术人员和核心技术流失的风险

新产品、新技术开发已经成为公司发展的重要因素。开发新产品、新技术对高级技术人才的依赖性较强，同时，公司新开展的气力输送等业务专业性强、系统集成度高，对技术人员的技术水平和工作经验有较高要求，因此稳定和扩大优秀的科技人才队伍对公司发展十分重要。

目前，公司形成了以董事、常务副总经理高玉新和副总经理沈能耀为核心的研发技术团队，研发人员达１３６人，占公司总人数的１２．８％。优秀的技术团队为公司开发新产品、开拓新业务提供了良好的基础，并对其他竞争对手形成较高的技术壁垒，已成为公司凝聚核心竞争力和取得竞争优势的最重要资源之一。

公司核心技术是由公司研发技术人员在消化吸收国内外技术、与用户进行广泛的技术交流以及在四十年的研发制造实践基础上积累获得的，核心技术及制造工艺由公司技术研发队伍共同掌握，单个技术人员很难掌握全套核心技术，但单项核心技术流失对该类产品的竞争力仍有一定影响。虽然公司与技术研发人员签订了《保密协议》，并对技术研发人员采取了包括直接持股和间接持股在内的一系列激励措施，保证了技术研发队伍的稳定，但是如果发生技术研发队伍大面积流失或技术泄密现象，仍将对公司发展带来不利影响，公司存在核心技术人员和核心技术流失的风险。

（四）资产规模迅速扩展带来的管理风险

本次发行后，公司资产规模将大幅增长。尽管公司已建立规范的管理体系，生产经营良好，但随着公司募集资金的到位和投资项目的实施，公司产能和业务规模将迅速扩大，业务区域和客户范围将更加广泛，公司经营决策和风险控制难度将增加，要求公司技术创新、组织结构和管理体系向更有效率的方向发展。如公司的组织管理体系、内部控制和人力资源不能满足资产和业务规模扩大后对管理制度和管理团队的要求，生产经营和业绩提升将受到一定影响，公司存在资产规模迅速扩展带来的管理风险。

（五）税收政策风险

２００９年６月，公司被认定为高新技术企业，根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函［２００９］第２０３号）之规定，公司自２００９年１月１日起三年内适用１５％的企业所得税优惠税率。

公司不能确定今后是否继续享受以上税收优惠，税收政策的变化可能对公司的业绩产生一定的影响。

（六）净资产收益率下降风险

本次公开发行股票将大幅度增加公司净资产。由于募集资金投资项目存在一定的建设周期，公司净利润的增长速度在短期内将低于净资产的增长速度，公司存在发行后净资产收益率下降的风险。

（七）股市风险

投资者在选择本公司股票时，应充分考虑股票市场的各种风险。影响股票价格波动的因素十分复杂。股票价格不仅取决于公司的经营状况，同时也受利率、汇率、通货膨胀、国内外政治经济环境、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心理预期的影响，其波动存在一定的不可预见性。因此，公司提醒投资者，在投资本公司股票时应充分了解股市风险。

二、其他重要事项

（一）重要合同事项

１、借款合同

截至招股意向书签署日，发行人签署的借款合同如下：

贷款人	金额 （万元）	借款期限	年利率	付息方式	担保方式
交通银行山东省分行	７００．００	２０１０．０６．２９－２０１１．０６．２７	基准利率	按季付息	信用
交通银行山东省分行	１，０００．００	２０１０．１０．２８－２０１１．１０．２５	基准利率	按季付息	信用
交通银行山东省分行	１，３００．００	２０１１．０２．１８－２０１１．１２．０８	基准利率	按季付息	信用
华夏银行济南章丘支行	１，７００．００	２０１１．０１．２７－２０１２．０１．２７	５．８１％	按季付息	信用
华夏银行济南章丘支行	１，０００．００	２０１１．０２．２１－２０１２．０２．２１	６．０６％	按季付息	信用
工商银行章丘支行	８００．００	２０１０．０７．２６－２０１１．０７．０７	基准利率	按月付息	信用
工商银行章丘支行	１，０００．００	２０１１．０２．２３－２０１２．０１．１０	基准利率	按月付息	信用

２、重大销售合同

截至招股意向书签署日，公司正在执行及已签署尚未执行的销售合同累计金额为３０，０２０．９０万元，其中罗茨鼓风机销售合同金额为１７，５６７．２７万元、气力输送合同金额为２，４３６万元、离心鼓风机销售合同金额为１，０５５．３１万元、磨机销售合同金额为７，９０７．８１万元，正在执行及已签署尚未执行的合同标的额在３００万元以上的重大合同如下：

签订日期	购货方	标的	金额（万元）
２０１０．０３．２６	唐山邦力晋银化工有限公司	罗茨鼓风机	３７０．００
２０１０．０４．２７	内蒙古蒙维科技有限公司	聚乙烯醇风送系统	４５０．００
２０１０．０７．２３	鹿泉市长缘水泥厂	磨机、球破机	４３８．００
２０１０．０８．０８	阳煤集团和顺化工有限公司	罗茨鼓风机	４９０．００
２０１０．１１．２５	内蒙古双欣环保材料股份有限公司	罗茨鼓风机	５００．００
２０１０．１２．０３	中环（中国）工程有限公司	罗茨鼓风机	３１２．８０
２０１０．１２．１８	惠州市光大水泥企业有限公司	罗茨鼓风机、离心风机	４９１．００
２０１１．０１．０１	钟祥市金鹰能源科技有限公司	罗茨鼓风机	３９６．００
２０１１．０２．１３	张韩城（自然人）	磨机、球破机	３０６．００
２０１１．０２．２６	重庆松藻易高煤层气有限责任公司	罗茨鼓风机	６１３．００
２０１１．０３．１６	淄博鲁中建材水泥厂有限公司	球磨机、球破机	３０８．００
２０１１．０３．２２	山西汾西新峪煤业有限责任公司	渣浆泵	３００．００
２０１１．０３．２２	赛鼎工程有限公司	罗茨鼓风机	３８０．４３
２０１１．０３．２８	山西汾西矿业（集团）有限责任公司	渣浆泵	４５０．００
２０１０．０３．２８	应城市新都化工有限责任公司	罗茨鼓风机	３２０．００
２０１１．０４．０１	枣庄宏基建材科技有限公司	管磨机、球破机	３３２．００
２０１１．０４．０６	淄博国豪水泥有限公司	球磨机	３４９．６０
２０１１．０４．１０	交城县圣源建材有限公司	球磨机	３４４．００
２０１１．０４．１３	陕西东鑫垣化工有限责任公司	煤气鼓风机及空气风机	５８０．００
２０１１．０４．１５	成都华西工业气体有限公司	罗茨真空泵	３３０．００
２０１１．０４．２７	云南省师宗天鑫新材料有限公司	球磨机	４２５．００

３、其他重大合同

根据章丘市人民政府２００８年１２月９日《山东省章丘鼓风机厂有限公司搬迁补偿协调会议纪要》（章丘市人民政府会议纪要（２００８）第２０号），因城市建设总体规划需要，按照市委２００６年３月１５日政务区配套区相关企业搬迁协调会议要求，对山东省章丘鼓风机厂有限公司位于双山路５７号厂区（章国用［１９９６］字第００５４３号土地）的原有生产设施实施整体搬迁重建，按有关规定对搬迁造成的固定资产和无形资产损失、搬迁费用给予一定补偿，用于企业搬迁重建，搬迁补偿款由章丘市土管部门根据相关政策与章鼓签订合同。

（１）章丘市土地储备交易中心对本公司土地使用权收购事宜

２０１０年６月２７日，公司与章丘市土地储备交易中心签署了《国有土地使用权收购合同》（章土储合字［２０１０］第１０号）。章丘市土地储备交易中心收购公司位于章丘市双山大街以西，预备役高炮团以北的土地使用权（土地证号：章国用（１９９６）第００５４３号）及地上建筑物（该地块原由公司重型机械厂和山东丰晃铸造有限公司使用，土地使用权归本公司所有）。章丘市土地储备交易中心对该宗地土地、房产及原有生产设施因整体搬迁而发生的损失及支出进行补偿，补偿总额为５，３７９．１６５３万元。

（２）本公司与山东丰晃搬迁补偿分配事宜

由于自２００１年１２月８日起，公司与山东丰晃签署《厂房及土地租赁合同》，公司将上述位于章丘市双山大街以西，预备役高炮团以北的厂房和土地（面积２４，０６６．７０平方米）租赁给山东丰晃使用，租赁期限为１５年，年租金为３５４，０００元，山东丰晃在该土地上建有办公楼一处、车间一处，经双方协商，此次搬迁补偿总额中， 应由山东丰晃享有补偿款８２８．９２５万元，补偿其办公楼、车间和设备搬迁等损失。

２０１０年６月２５日，公司与山东丰晃铸造有限公司签订《协议书》，就《国有土地使用权收购合同》中约定的收购补偿费分配问题达成一致，在《国有土地使用权收购合同》约定的范围之内，山东丰晃铸造有限公司享有的收购补偿款为８２８．９２５万元。根据该协议书，公司实际应收土地、房产补偿及原有生产设施整体搬迁损失和支出补偿总额为４，５５０．２４万元。

截止２０１０年１２月３１日，公司已全部收回和支付前述补偿款。上述事项中不存在任何纠纷或潜在的纠纷。

（二）重大诉讼或仲裁事项

１、截至招股意向书签署日，公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

２、截至招股意向书签署日，持有公司５％以上（含５％）股份的股东以及公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无尚未了结的任何重大诉讼或仲裁事项，也无任何可预见的重大诉讼或仲裁事项。

３、截至招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无受到刑事起诉的情况，也无任何可预见的受到任何重大刑事起诉的情况。

（三）其他重大事项

１、履约保函

截至招股意向书签署日，公司尚未解除销售履约保函累计金额为４，６６０，７５６．００元，承担责任限期均在一年内。

报告期内公司发生的履约保函系发行人参与招标，中标后与客户签订销售合同时，买方为避免发行人不履行合同义务而给自身造成损失，要求发行人提供银行开立的履约保函，金额一般为合同金额的１０％－１５％，以确保发行人按合同条款履约。保函期限按照约定为半年至一年之间，到期后即可收回。作为具有四十多年罗茨鼓风机设计与制造经验，拥有经验丰富的研发设计、生产加工、检验检测和售后服务人员及精良装备的企业，公司具备很强的生产和履约能力。根据报告期内发行人履约保函的回收情况，所有履约保函到期后均得以顺利收回，因此报告期末未解除的履约保函不存在潜在风险。

２、其他重要事项

截至招股意向书签署日，公司无应披露的其他重要事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

名称	住所	联系人	联系电话	传真
发行人：山东省章丘鼓风机股份有限公司	山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首	王刚 方树鹏	０５３１－８３２５００２０	０５３１－８３２５００８５
保荐人（主承销商）：齐鲁证券有限公司	山东省济南市经七路８６号	张蕾蕾 叶欣	０５３１－６８８８９１７７	０５３１－６８８８９２２２
律师事务所：北京市康达律师事务所	北京市工人体育馆院内	鲍卉芳 苗丁	０１０－８５２６２８２８	０１０－８５２６２８２６
会计师事务所：北京永拓会计师事务所有限责任公司	北京市朝阳区关东店北街一号国安大厦１３层	张旭光 史丰凯	０１０－６５９５０４１１	０１０－６５９５５５７０
资产评估机构：山东北方资产评估不动产估价有限公司	济南市历下区舜耕路６号	王虎	０５３１－８２９１６００６	０５３１－８２９１６００６
股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼		０７５５－２５９３８０００	０７５５－２５９８８１２２
收款银行：中国银行济南市分行
拟上市证券交易所：深圳证券交易所	深圳市深南东路５０４５号		０７５５－８２０８３３３３	０７５５－８２０８３１６４

二、本次发行上市重要日期

发行安排	日期
询价推介时间	２０１１年６月２２日 至 ２０１１年６月２４日
定价公告刊登日期	２０１１年６月２８日
申购日期	２０１１年６月２９日
缴款日期	２０１１年６月２９日
股票上市日期	本次股票发行结束后将尽快申请在深交所挂牌交易

第七节 备查文件

１、招股意向书全文可通过深圳证券交易所指定网站（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

２、招股意向书全文、备查文件和附件可在发行人及保荐机构（主承销商）的办公场所查阅。

３、备查地点

（１）发行人：山东省章丘鼓风机股份有限公司

住 所：山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首

电 话：０５３１－８３２５００２０

联系人：王刚、方树鹏

（２）保荐人（主承销商）：齐鲁证券有限公司

地 址：山东省济南市经七路８６号

电 话：０５３１－６８８８９１７７

联系人：张蕾蕾、叶欣、盛金龙

４、备查时间

周一至周五：上午９：３０～１１：３０ 下午１３：３０～１７：００

５、查阅网址

ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ