⊙记者 徐锐 ○编辑 邱江

  在行业景气度持续高位运行的背景下，水泥类上市公司今年以来的再融资热情可谓“一浪高过一浪”。

  继祁连山本月18日宣布拟配股融资17亿后，青松建化日前也表示将增发募资38亿元。与此同时，包括冀东水泥、华新水泥、江西水泥在内的水泥类上市公司的各类再融资计划（包括增发、公司债等）也在紧密推进中，“先行一步”的海螺水泥更是在上月末已成功完成95亿公司债的发行工作。

  通过盘点不难发现，水泥类上市公司再融资的资金去向主要分为“偿还债务”、“补充流动资金”以及“投建新项目”三大类。

  “由于水泥企业负债率普遍较高，而随着进入新一轮加息周期，在信贷日益趋紧的大环境下，企业从银行等渠道进行融资的成本也日益提升。因此，一些公司通过再融资集中清偿债务主要是为了在缓解资金紧张的同时，间接降低财务费用支出。”某券商分析人士称。

  的确，祁连山配股计划中便明确指出募资中的4亿元用于偿还短期融资券，其余全部用于补充流动资金；海螺水泥公司债募资也主要用来偿还商业银行贷款及补充流动资金。

  而与直接偿债不同，水泥企业将再融资所获资金补充流动资金或是为未来的兼并收购做铺垫。上述人士指出，国家已将水泥列为产能过剩行业，监管部门明确鼓励现有水泥企业兼并重组，加快淘汰落后产能。鉴于水泥类上市公司多为区域龙头，将成为区域整合的主导力量，面对激烈的竞争态势，充足的资金储备无疑将在未来收购中占得先机。

  值得一提的是，工信部、发改委此前发文多次提出要严格控制新建水泥（熟料）生产线项目，但支持企业在生产线上进行余热发电。受此影响，水泥企业在其再融资投向中已少有新建生产线项目的“身影”，大多转向了余热发电及混凝土搅拌站项目。不过，青松建化最新增发方案中即决定投建多条水泥生产线，但每个项目均配套了纯低温余热发电，以满足监管部门要求。

  在上述分析人士看来，水泥类上市公司频繁实施再融资的根本目的即是借助资金优势来优化财务结构，进一步完善区域内产业，加强区域资源整合能力，巩固市场占有率。该人士预计，随着水泥消费旺季的到来以及保障房项目建设步伐加快，今年下半年水泥需求仍将维持稳步增长态势。与此同时，在行业领军企业的带领下，各企业在水泥价格上的协同效应也日渐体现，行业高度景气之下，水泥类上市公司今年仍将有望取得较好的“收成”。