⊙梅建平

  我曾经跟很多同学说，艺术品的需求当经济发展到一定阶段就会变成刚性的。在中国目前成为刚性的需求，我想很重要的有两方面因素：一个就是投资的需求。2005年曾经做过一个统计，发现20岁以下的中国男性和女性的比例差不多是1.2:1，也就是说我们约有2500万多出来的男青年。大家都知道《诗经》里面有一首非常有名的诗，“关关雎鸠，在河之洲，窈窕淑女，君子好逑。”现在我们有2500万的君子今后没有淑女可求。中国投资市场现在就有点类似于这种情况——就是从投资这个角度来看，投资者越来越认识到我们投资渠道太少，而艺术品可以满足投资的需求。另外一方面的因素是什么呢？就是随着财富的提升，大家的房子越住越好，那么在亿元的豪宅里面你很难想象挂一个几百块的复制品，因此现在越来越多的成功人士开始需求艺术品，并会随着中国经济的高速成长以更高的增长速度成长。

  今天主要讲艺术品市场潜在的需求，特别是它成为金融产品以后其潜在的需求是巨大的。艺术品的价值实际上是靠谱的，但要成为金融资产必须要回答下面的问题：首先有一个问题就是单项艺术品怎么估价？在估价之前，我们首先必须知道市场的走势是什么样？连市场走势是涨还是跌都不知道，那当然你就没有办法科学的投资。另一个问题就是现在发行艺术品基金，你要告诉投资者，它和其他投资，比如像房地产、股票相比，风险到底有多大？你不能告诉别人说你买艺术品基金你就肯定是不亏钱的，肯定是赚钱的，当然这是艺术品基金管理人的希望，希望给投资者带来更加好的回报，但这个市场还是有一定风险的。风险有多大？到底能给投资者多高的回报？必须要给投资者一个数字出来。回报预期到底有多高？风险到底有多大？比如说现在有金融危机了，艺术品市场是会跌呢，还是会涨呢？比如最近加息了，对艺术品市场是有好处还是有坏处？这些宏观经济的因素对艺术品市场有什么样的影响？还有一个问题就是我们现在买艺术品，我们是买名家的好呢？还是买青年艺术家的作品好呢？当然青年艺术家的作品价格一般较低。价格和收益之间有什么关系？我们要去拍卖，那么举牌的时候，什么情况下你应该知道要停了？这些问题也是我们需要研究的问题。然后，比如做艺术品基金，基金持有多久是合理的？是五年比较好，还是十年比较好，或者二十年比较好呢？这个持有时间和收益时间有什么关系？艺术有各种不同的种类，有当代艺术，有中国书画，有青铜器等等，那么这些不同种类的艺术品收益有什么特征？然后最后一个问题就是在资产配置里面应该配多少？

  （作者系长江商学院金融学教授, 梅摩艺术品指数共同出版人。本文为其《艺术品投资讲座》的第四部分, 本报将作系列连载）