（资金版边栏，栏目：融资融券）（两融余额创历史新高）

  ⊙记者 屈红燕 ○编辑 梁伟

  股市连续大跌之后，目前呈现多空双方对峙之势，本周三融资融券余额创历史新高，达到262亿。沪深两市的两融数据显示，在融资余额增长的同时，融券余额也在相伴增长，融资余额再次达到260亿元的历史高峰，而融券余额也达到创历史新高的2.2亿元。银行、有色、煤炭位居融资余额的前三位。

  根据上证报资讯统计，本周三的日融资余额达到260亿元，为两融业务开办以来的第三高，但融券余额也达到了2.2亿元，创出历史新高。这一数据显示出，随着大盘反弹，大户分歧在增多。

  但随着大盘反弹，做多的热情有所下降，做空的力量也在下降，多空双方均表现谨慎。本周三日融资买入额为7.7亿元，相比前一交易日下降了13%，本周一日融资买入额一度达到10亿元；与此同时，本周三融券卖出量为693万元，相比前一交易日也下降了10%。

  融资净买入额的前三位板块分别是有色、保险、酿酒食品。有色当中，融资净买入额前三位的分别是山东黄金1458万元、江西铜业881万元、中金黄金473万元；保险当中，中国平安的净买入额为3174万元，中国人寿为202万元；酿酒食品中，贵州茅台融资净买入额为1100万元，泸州老窖519万元。

  在融券卖出当中，煤炭石油、交通工具和房地产分别位居前三位。在煤炭石油当中，潞安环能、中国神华、西山煤电位居卖出前三位；交通工具位居融券卖出额第二位，上海汽车、一汽轿车位于该板块被卖空的前两位，房地产板块位居融券卖出第三位，保利地产、金地集团位居该板块被卖空前两位。

  市场多空分歧明显，现实后市反弹不会一帆风顺，其中，通胀周期是影响后市最大的因素。长城证券表示，通胀周期影响A股的逻辑，在于背后的紧缩周期与流动性，以及对经济与业绩的影响，通胀见顶意味着市场底部临近，但并不能成为马上上涨的充分理由，更重要的是通胀下行何时确立，以及经济何时见底，因为通胀见顶后仍然伴随一段时间的经济下行，银行间市场利率反映了紧缩周期下流动性状况的变化，目前仍处在高位的市场利率水平表明紧缩周期尚未结束。

  市场反弹的时间窗口在临近。长城证券还表示，预计7月见到CPI最后一次高点，8月迎来大幅下行的拐点，这意味着8月下旬将成为市场筑底的关键时间窗口；经济与业绩筑底更可能在年末出现，但是年内最大的业绩冲击应该在半年报时段，时间指向8月初；其次，经济先行指标（PMI）可望在3季度末率先见底，3季度初仍可能延续震荡调整，3季度中后期有望构筑底部、并成为展开阶段性行情的时间窗口。