⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  压抑已久的A股市场终于在上周稍稍有所释放。以6月21日为起始日算起，上证综指已经五连阳，重回2750点上方。在这一波反弹中，杠杆基金又成赢家，部分杠杆基金二级市场价格区间涨幅达10%以上。

  不过，对于以趋势投资见长的杠杆基金来说，目前的高增长能否持续则要紧跟下一步市场走势。

  杠杆基金大幅跑赢指数

  杠杆基金是抢反弹的利器，这点曾在市场反弹中被反复验证，此次也不例外。

  以6月21日为起始日，市场经历一波反弹行情，指数实现五连阳，截至27日，上证综指区间涨幅为4.35%，深证成指上涨5.39%。

  而杠杆基金远比指数跑得快。数据显示，杠杆基金中涨得最好的是银华锐进，从6月21日至27日，其区间涨幅已高达11.26%。信诚500B紧随其后，区间涨幅为10.66%。申万进取也不逊色，区间涨幅达10%。此外，银华鑫利涨幅为9.22%，双禧B上涨8.49%，国泰进取上涨8.5%。可以看出，杠杆基金在反弹中的领跑优势十分明显。

  值得注意的是，由于杠杆基金的抢反弹能力突出，不少高风险偏好资金通过申购杠杆基金布局反弹行情，致使杠杆基金场内份额在短期内激增。深交所数据显示，上周，7只杠杆基金累计净申购了1.86亿份，以银华锐进和申万进取两只杠杆基金的净申购为主，其中银华锐进实现1.08亿份的净申购，申万进取净申购则为0.68亿份，增长率为13.8%。

  “市场反弹时，若想要最大程度博取股市上涨收益，首选杠杆基金，尤其是带杠杆的指基。” 基金分析师王群航指出。事实上，杠杆基金抢反弹的效果已经被多次验证，比如在今年2月份的反弹中，银华锐进区间涨幅达20%；而在去年11月上旬的市场上扬中，杠杆基金涨势凌厉无比，双禧B连拉八根阳线，区间涨幅高达70%。

  修复性反弹空间有多大？

  由于杠杆基金的二级市场表现紧跟市场节奏，因此这波反弹行情未来空间直接影响杠杆基金后续涨跌。

  沪上某基金公司一投资人士指出，近期股市属于超跌反弹。市场持续疲软，而在上周两市股指成功摆脱下降通道的压制后，市场积压许久的做多力量集中释放。

  对于此轮修复性反弹行情，部分机构对此持相对谨慎态度。鹏华基金表示，目前大盘依然处于寻底过程中，市场能否反转还待进一步观察接下来出台的经济数据。上投摩根基金则认为，近期资金面紧张的状况短期内不会得到太大改善，所以盘面不会就此一路高涨。

  而偏乐观者如长盛基金邓永明则认为，前期市场杀跌逐步释放了对经济、政策的悲观预期，在极度紧缩的背景下，市场纠偏行情值得期待。长城基金也指出，从基本面看宏观经济硬着陆风险很小，政策面大幅收紧的可能性不大，未来流动性也将有所好转，市场有望迎来阶段性反弹。

  “基金普遍对市场并不悲观，短期反弹可能仍有动力，但目前市场趋势不明朗，杠杆基金可以待市场进一步确定后再做右侧交易。”海通证券基金分析师如是表示。而好买基金曾令华则认为，如果市场没有大的趋势性机会，杠杆基金优势也将不明显。