朱 基指出……现在应该强调八个字：“法制（加强立法和严格执法）、监管（证监会和证交所加强市场监管和风险控制）、自律（证券经纪机构和上市公司要加强自律管理）、规范（证交所要面向全国、服务全国，依法加强统一管理）”，使我国证券市场走上积极稳妥、健康发展的道路。

  （摘自1995年12月20日报道）

  ⊙郑晓舟

  1995 年12月19日，时任国务院副总理的朱 基考察上海证券交易所，提出了关于资本市场进一步发展的“八字方针”：法制、监管、自律、规范。

  法制，即表示资本市场要进一步加强立法和严格执法；监管，则意味着证监会和证交所加强市场监管和风险控制；自律则意味着证券经纪机构和上市公司要加强自律管理；规范则意味着证交所要面向全国、服务全国，依法加强统一管理。

  当时的中国资本市场，刚刚经历“327”国债事件的狂风暴雨，社会上的质疑声不断。事件暴露出市场各参与者法律意识薄弱，券商的经营活动中存在很多不规范行为，因此，完善法制环境，强化市场监管，加强行业自律，成为中国资本市场规范化发展的首要任务。

  而今，15年过去了，回头看这个“八字方针”，于现时仍具有很重要的意义。随着证券市场的逐步规范化，证券市场的发展到了新的历史阶段。现在证券市场的产品种类、市场规模、法制建设以及市场参与者的理念与法律意识等方面，与15年前均不可同日而语。但回顾资本市场的发展历程，我们也听到一些不和谐的音符。实践证明，证券市场是一个高风险的市场，如果没有法制、没有监管，不讲自律，不讲规范，市场就没有公平和公正可言，其结果必然使市场沦为少数冒险家的乐园和广大投资者的陷阱。一旦广大投资者对市场失去信心，那么中国证券市场也就失去了它赖以生存的根基。

  因此，中国资本市场未来的健康发展，仍然有赖于更加完善的法制环境、监管体系，以及行业自律和规范化经营。这“八字方针”现在不过时，将来也不会过时。唯有此，中国证券市场的未来成长之路才能走得更好，更踏实。